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Managed Futures, Infinite Banking, BDCs
2025/3/21
Barron's Streetwise
J
Jack
与Ramsey Network或Ramsey Solutions相关的个人，具体信息不详。
Jack: 我不经常谈论另类投资，是因为它们很复杂，而且我不确定你是否需要它们。尽管另类投资很复杂，但从事另类投资的专业人士非常聪明和理性，值得肯定。管理期货是指利用衍生品进行多空对冲，通过押注资产价格的涨跌来获得收益，其中一种常见的策略是趋势跟踪。管理期货的回报率难以预测，与股票相比，其长期表现可能介于股票和债券之间，但其波动性可能较低，并能提供一定的风险对冲。根据苏格兰银行CTA指数，2000年1月至2023年5月，管理期货的年化收益率为4.8%，略低于全球股票市场指数，略高于全球债券市场指数；在2022年，管理期货表现优于传统的60/40投资组合。2022年债券收益率的提高并非60/40投资策略的终结，而是其复苏的开始；管理期货基金的五年期回报率可能因为包含2022年而显得出色，但长期回报仍需观察。今年以来，管理期货基金的表现参差不齐，有的表现优异，有的表现不佳，其长期稳定性还有待观察。在债券收益率低且另类投资受追捧的环境下，管理期货基金可能更值得考虑。
Bernie: 我想知道为什么金融评论员很少提到管理期货或其他流动性另类投资作为多元化投资工具。
Brian: 比特币ETF是否可以作为投资比特币的一种便捷方式？
Kevin: 对于想要投资私营公司债务的投资者来说，购买商业发展公司（BDC）股票还是投资持有此类债务的ETF更好？
Javier: 我想知道你对无限银行的概念有什么看法，以及如何将其作为一种储蓄或投资策略。
Deep Dive
This chapter explores managed futures, a growing investment strategy involving derivative securities and market-neutral approaches. It examines the complexities of managed futures, comparing their performance to traditional stocks and bonds, and discusses specific funds like QDSNX and DBMF, highlighting their returns and risk profiles. The discussion also touches upon the 'death of 60-40 investing' and the role of managed futures in a diversified portfolio.
- Managed futures are complex derivative securities.
- They offer potential diversification benefits compared to traditional stocks and bonds.
- Specific funds like QDSNX and DBMF show varied performance, with the latter excelling in 2022.
- The discussion challenges the notion of 'death of 60-40 investing'.
- The suitability of managed futures depends on individual risk tolerance and market conditions.
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