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Vanguard: can it keep playing disruptor?
2025/2/26
Behind the Money
B
Brooke Masters
M
Michela Tindera
Brooke Masters: 我是金融时报的美国主编Brooke Masters。先锋集团的命名就预示着它将要改变世界。它以英国海军在拿破仑战争中的一艘战舰命名，这艘战舰以其颠覆性的战术而闻名。先锋集团也同样通过低成本策略，特别是Jack Bogle提出的‘廉价又快乐’策略，彻底改变了零售投资行业。这其中包括低成本的被动投资，即指数化投资，以及独特的公司所有权结构，将剩余利润用于进一步降低费用。这种策略迫使竞争对手纷纷效仿，降低自身成本。然而，近年来，其他公司也开始提供低成本指数基金和金融科技服务，先锋集团的优势有所下降。为了保持竞争力，先锋集团正积极进军主动型固定收益、高收益储蓄账户和投资建议等新领域，试图再次成为行业的颠覆者。
新任CEO Salim Ramji是公司历史上首位外部CEO，他面临着巨大的挑战。首先，他需要赢得公司内部员工的支持，避免内部抵制，这需要他尊重公司传统和文化。其次，先锋集团需要改进其技术，特别是人工智能和计算机技术在投资建议方面的应用，以提供更低成本、更高效的服务。最后，先锋集团需要克服其技术形象问题，向公众证明其技术实力。
如果先锋集团在新领域取得成功，将对投资行业造成巨大冲击，特别是对财富管理公司。先锋集团强大的品牌和低价策略使其具有竞争优势，可能对财富管理行业造成颠覆性影响。即使先锋集团在新领域失败，其影响也相对有限，因为它不会对投资者造成重大损失。先锋集团未来的策略将继续保持低成本，并尝试利用人工智能和行为经济学来提升客户体验，力求‘廉价又聪明’。
Michela Tindera: 我是金融时报的Michela Tindera。先锋集团的成功模式可能使其在金融服务业其他领域造成颠覆性影响。先锋集团通过低成本策略，特别是Jack Bogle提出的‘廉价又快乐’策略，在资产管理领域取得了巨大成功。然而，近年来，其他公司也开始提供低成本指数基金和金融科技服务，先锋集团的优势有所下降。为了扩展业务范围，先锋集团正进军主动型固定收益、高收益储蓄账户和投资建议等三个新领域。
先锋集团提供低成本投资建议，这将对传统高收费的财富管理行业产生颠覆性影响。新任CEO Salim Ramji将负责推动公司进军这三个新领域，但他面临着内部抵制、技术改进和市场竞争等挑战。先锋集团的经验教训是，即使销售复杂产品，也不应该获取过高的利润。先锋集团的低价策略正在改变行业现状，其他公司也应该警惕。
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