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China's 'Two Sessions' Kick Off Ahead of Trump Tariff Barrage

2025/3/4
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Bloomberg Daybreak: Asia Edition
AI Deep Dive AI Chapters Transcript
People
P
Patrick Kennedy
S
Shahzad Qazi
Topics
Shahzad Qazi: 我认为市场最关注的是中国政府将在‘两会’上公布的经济刺激计划规模以及由此导致的财政和预算赤字。虽然领导层可能会暗示5%的增长目标，但这与之前的目标类似，市场应该谨慎看待。中国政府将不得不投入资金以刺激经济，但由于经济状况并不像去年年底预期的那样糟糕，因此赤字支出可能不必太大。中国政府正试图复苏经济，特别是房地产市场，但其最大的挑战是如何转变经济模式，刺激消费，减少储蓄。他们似乎不愿从政策层面解决刺激消费的问题，这并非谨慎，而是缺乏将经济转变为消费驱动型经济的政治意愿。中国预计美国会加征关税，并试图通过廉价信贷和补贴等方式来应对，但关税的进一步加征仍然是一个未知数。目前达成贸易协议的可能性不如特朗普当选后市场预期的那样高，未来可能会有更多紧张局势和摩擦。关于DeepSeek的报道在短期内提振了市场情绪，但中国私营部门的创新可能更多地被用于增强国家实力，而非单纯的商业成功。中国目前的商业环境正在好转，1月份的数据显示多个行业都有改善，这降低了政府需要推出大规模支出计划的压力。 Patrick Kennedy: 市场担忧的是经济增长放缓与通货膨胀持续高企并存的滞胀环境。如果经济增长放缓的同时通货膨胀依然高企，美联储将难以放松货币政策。目前债券收益率下降是市场对近期经济增长数据疲软的短期反应。如果通货膨胀持续高企，债券收益率将很快做出反应。与中国做生意的跨国公司面临地缘政治紧张加剧的风险，这将对各个行业产生负面影响，特别是AI行业。台积电增加在美国的投资可能为时已晚，难以缓解地缘政治压力和关税政策带来的风险。市场需要看到一些积极的信号，例如关税问题取得进展，才能扭转目前的负面趋势。减少联邦政府员工数量的措施对经济和市场的影响取决于其对赤字和失业率的影响。美国政府需要有效控制不断增长的债务和赤字，否则可能很快失控。

Deep Dive

Shownotes Transcript

On today's episode, we preview the Chinese Communist Party's 'Two Sessions' meetings and the impact they may have on the country's economy with Shehzad Qazi, COO and Managing Director at China Beige Book International. Plus - with US President Donald Trump's long-awaited tariffs set to take effect, we take a look at the broader market landscape with Patrick Kennedy, Founding Partner at AllSource Investment Management.

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