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Daybreak Weekend: Eco Lookahead, BOE Report, Tariff Impact

2025/4/4
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Bloomberg Daybreak: US Edition
AI Deep Dive Transcript
People
C
Caroline Hepker
D
Doug Krisner
J
Jennifer Bartashas
J
Jenny Marsh
L
Laura Noonan
M
Michael McKee
T
Tom Busby
Topics
Tom Busby: 我将讨论特朗普总统的贸易战对下个月美联储利率和经济政策决定的早期影响。我们刚刚经历了比预期更好的三月就业报告，周四我们将获得三月份的美国CPI数据，周五我们将获得PPI数据。这些数据很多，关税政策随时可能改变。 Michael McKee: 从经济理论的角度来看，你无法理解它，因为它毫无意义。但你必须处理你所处的世界。因此，美联储将模拟这可能对实际经济产生的潜在影响。他们会说，是的，这是一个非常愚蠢的经济政策，但他们不会这么说。他们必须在某个时候处理我们目前所处的情况。因此，他们需要弄清楚这一点。这仍然很难做到，因为关税的实施并不明确哪些商品会被征税，税率是多少，以及何时实施。因此，这需要一段时间。有些关税甚至还没有开始征收。因此，他们将关注关税对通货膨胀、失业率和消费者的影响。三月份的CPI报告不会告诉我们太多信息，因为它是在大多数关税实施之前的数据。三月实施的关税主要针对生产商。同比通货膨胀率可能略有上升或下降，但这不会告诉美联储未来的走向。最大的担忧当然是通货膨胀。我们已经听到一些公司，汽车制造商说，这将增加你的成本。并且有报告，摩根大通，高盛，高端汽车可能要贵1.5万美元。梅赛德斯-奔驰表示，我们甚至不会把我们最低价的汽车送到那里，因为人们买不起。我甚至买不起，即使它是最低价的汽车。但有趣的是，如果新车的情况是这样，二手车将会变得非常昂贵。因为那些买不起更高价位新车的人会去购买二手车，然后供求关系会导致二手车价格上涨。通货膨胀可能是美联储关注的关税带来的第一个危险，因为价格可能立即上涨。企业需要时间来弄清楚他们需要对员工配置做些什么。如果出现经济衰退，我们是否想要裁员，请记住之前招聘有多么困难。这总是很棘手的。这需要一些时间才能显现出来。周五的就业报告对美联储来说是一件好事，因为它总体上是稳健的。再说一次，这是在大多数事情开始发生之前的三月份。但这符合杰伊·鲍威尔所说的劳动力市场稳健的说法。美联储的两大责任是劳动力市场和通货膨胀。因此，他们可以依靠通货膨胀。他们可以保持利率不变，因为通货膨胀率要么保持不变，要么我们希望不会，但它可能会上升。因此，我认为在这个时候，美联储并没有考虑降息，即使华尔街这样认为。挑战者、格雷和圣诞节公司的数据显示，两个月内有28万联邦雇员被解雇。但许多人仍在领取遣散费，因此未计入失业人数。根据劳工统计局的数据，领取遣散费或休行政假的人仍被视为就业人员，因此我们尚未看到影响，可能需要几个月才能看到。挑战者调查基于裁员公告，他们主要统计了马斯克发布的裁员公告，但许多公告的裁员并未真正发生，因此该数据通常不太可靠。虽然可能会出现大量的联邦政府职位流失，但这需要时间。三月份的就业报告可能是未来一段时间内最后一个非常乐观的就业报告，因为存在不确定性。如果企业不确定未来是否需要裁员，就不会招聘人员；如果经济放缓，企业可以用现有员工满足需求。未来一段时间内，不太可能出现另一个意外的积极就业报告。 Jennifer Bartashas: 特朗普总统的关税对美国零售业的影响很大，一些国家的服装、运动鞋、电子产品、家具和其他商品的进口量巨大，其中中国、越南和台湾的进口量尤其大。美国零售商过去几年一直在努力将供应多样化，以减少对中国的依赖，但新一轮关税的影响依然很大。中国仍然是许多美国公司最大的贸易伙伴，即使他们试图将供应多样化，也无法完全抵消这些关税的影响。尽管白宫有说法，但这些关税将对美国公司产生重大影响。像塔吉特这样的大型零售商，其进口商品的主要来源仍然是中国，这些关税会给依赖可选消费的零售商带来巨大压力。这些关税会对依赖可选消费的零售商带来巨大压力。美元店受到的冲击最大，因为它们的价格点很低，大部分商品都来自中国，因此很难应对这些额外成本。进口商支付关税，价格上涨会转嫁给消费者，这将对在美元店购物的低收入消费者造成严重影响。消费者已经承受着压力，关税导致的价格上涨会进一步加剧这种压力，美元店是低收入消费者寻求性价比的地方，因此这些零售商将很难应对这些关税。第四季度这些公司的财报显示，他们都有缓解计划，但这些关税的影响范围太广，留给他们的谈判空间有限。越南的关税高达46%，耐克50%的鞋类产品来自越南，其他公司如露露柠檬、阿迪达斯和Abercrombie等也受到影响，许多人不知道越南制造的商品数量之多以及对美国消费者的影响。越南是全球最大的鞋类制造地，耐克、彪马、阿迪达斯等公司都面临着如何应对成本上涨的问题。企业只能将一部分成本转嫁给消费者，最终可能需要吸收部分成本，这将影响企业的利润率。可能仍然有谈判的空间，但企业必须为最坏的情况做好准备，服装和鞋类公司的处境堪忧。

Deep Dive

Shownotes Transcript

Bloomberg Daybreak Weekend with Tom Busby takes a look at some of the stories we'll be tracking in the coming week.

  • In the US – an eco look ahead post Trump-tariffs, and also a discussion on how the retail sector may be impacted.
  • In the UK – a look at the BOE’s quarterly report on the stability of the UK's financial system.
  • In Asia – a look at President Trump’s additional 34% tariff on Chinese goods and how that may impact U.S, China relations. Also, a look at how tariffs will impact U.S, Australia relations.

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