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Chips Tariff Probe, Nvidia's Fast Pass
2025/4/15
Bloomberg Technology
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Brody Ford
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Ed Ludlow
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John Gedmark
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Karen Kornbluh
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Ross Gerber
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Shweta Kajuria
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Stephanie Aliaga
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Tyler Kendall
Ed Ludlow: 美国政府正在推进对半导体征收特定关税的计划，市场反应存在不确定性，但同时也带来了一些确定性。英伟达持续成为头条新闻，承诺在美国建设价值5000亿美元的人工智能基础设施，但大型科技公司的资本支出存在疑问。
Tyler Kendall: 白宫已正式启动232条款调查，这被广泛视为政府将基于国家安全关切对芯片征收关税的前兆。调查范围广泛，包括芯片、制造芯片的设备以及包含芯片的下游消费电子产品。特朗普总统将英伟达最近的制造业公告归因于他的关税政策，但英伟达承诺的是在美国生产价值5000亿美元的商品，而非投资5000亿美元。
Brody Ford: 特朗普总统承诺为英伟达等在美国投资的公司简化审批流程。英伟达承诺在美国生产价值5000亿美元的商品，这与苹果、OpenAI和礼来等公司类似的举动一致，这些公司都在努力证明其在美国生产的能力。政府官员的表态会加快审批流程。
Stephanie Aliaga: 科技公司积极应对贸易战，努力将部分生产转移回美国或加快流程。但AI资本支出增长的可持续性受到经济放缓的威胁，企业将更加关注维持利润率。关税会增加成本，企业需要权衡成本和将成本转嫁给消费者的影响。全球供应链可以调整，但这需要时间和成本。科技行业在应对关税方面具有特殊性，其全球一体化程度高，难以立即脱钩，但科技行业曾获得关税豁免，这反映出其对美国维持科技领导地位的重要性。
Karen Kornbluh: 政府对半导体行业的关税政策制定过程混乱，缺乏清晰的沟通，这给其他国家带来了调整的困难。关税政策的目标似乎是增加收入、维护国家安全和提高竞争力，但其有效性还有待观察。英伟达承诺的投资能否实现仍有待观察，劳动力短缺和成本上升是挑战。
Ross Gerber: 鉴于美国股市近期回调，多元化投资策略在当前环境中被证明有效。投资者应考虑将投资多元化到黄金、比特币、房地产和私募股权等领域。欧洲市场存在投资机会，ASML是欧洲市场的佼佼者，但其面临与关税和全球供应链调整相关的挑战。比特币是一种长期、高波动性的资产，与风险相关，其表现与黄金相反。马斯克在狗狗币上的行为损害了特斯拉的品牌形象，特斯拉股价下跌与马斯克的行为有关，他更关注XAI而不是特斯拉，但特斯拉在应对气候变化方面至关重要。Netflix的2030年目标表明其增长潜力巨大，迪士尼的估值被低估，其Hulu、ESPN和主题公园业务具有增长潜力，但中国市场的潜在不确定性构成挑战。
John Gedmark: 台湾将与美国初创公司Astranis合作发射一颗卫星，以确保其互联网连接的稳定性。该卫星采用地球静止轨道技术，具有高轨道和持续服务的优势，但同时也面临潜在风险。Astranis是一家通信服务提供商，也与美国军方合作，其技术具有军民两用性。
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