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Preparing for Nvidia Earnings, SpaceX Faces Another Setback
2025/5/28
Bloomberg Technology
A
Ayoko Yoshioka
G
Gene Sheridan
I
Ian King
K
Kunjan Spani
L
Lucas Shaw
M
Mark Gurman
S
Sana Pashankar
T
Todd McKinnon
W
Wendy Whitmore
Kunjan Spani: 我认为本季度英伟达的业绩预期非常嘈杂，市场对第二季度的预期已经降低，以反映中国禁令的影响，但具体影响程度仍不明确。投资者应该更关注下半年关于GB300过渡的评论、关于中国新芯片的明确信息，以及Jensen关于26系列需求前景的额外信息。如果英伟达能够给出在第四季度恢复到70%左右利润率的信心，那将是非常积极的信号。
Ayoko Yoshioka: 我认为英伟达短期内可能会遇到一些问题，但长期来看，人工智能主题的宏观影响仍然值得期待。英伟达很可能会为中国市场重新设计芯片，以应对H20出口禁令。英伟达的芯片在无人驾驶出租车和人形机器人等领域的应用，将推动其股价长期上涨。对于投资者来说，更重要的是了解英伟达或超大规模企业的资本支出情况，因为超大规模企业的资本支出持续增长。
Ian King: 我认为由于中国的情况，英伟达可能损失收入机会，这可能未反映在第二季度的估计中。目前市场普遍预计英伟达第二季度收入为455亿美元，但考虑到中国收入的影响，实际数字可能要低20亿至30亿美元，甚至更多。英伟达拥有巨大的基本需求，如果它增加其他市场芯片的产量，并且这些芯片更昂贵，那么它可以弥补中国市场造成的损失。英伟达的近期前景可能会更加不稳定。
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