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US-China Tariff Tensions' Impact on Tech Sector
2025/4/11
Bloomberg Technology
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Anurag Rana
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Caroline Hyde
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John Williams
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Liza Tobin
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Mitchell Green
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Ryan Vlastella
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Rylan Hamilton
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San Francisco Mayor Daniel Lurie
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Tony Wong
Caroline Hyde和Ed Ludlow：美中贸易战持续升级，对科技行业造成剧烈震荡，纳斯达克指数波动剧烈。
Anurag Rana：如果苹果将iPhone生产线转移到美国，其利润率将面临巨大挑战，大幅提高售价才能维持利润。苹果可以通过提高服务价格（例如iCloud）来部分抵消关税的影响，因为服务业务的利润率更高，且消费者更容易接受。但大幅提高手机价格会影响需求。
Tony Wong：苹果公司虽然面临贸易战带来的风险，但其多元化的供应链和iPhone的市场地位使其具备应对挑战的能力，长期来看仍然具有良好的发展前景。苹果公司长期发展前景良好，估值也变得更有吸引力，其强大的生态系统和高品质产品是其核心竞争力。未来可能在美国生产和组装iPhone，但短期内实现的可能性较小。中国对美国商品加征关税的策略，可能并不利于中国自身，因为这会影响到双方都依赖的供应链。半导体公司未来的竞争力取决于技术领先性和供应链多元化。
Mitchell Green：字节跳动公司发展良好，但美国TikTok的未来存在不确定性，其估值模型中将美国TikTok的价值设为零。由于美国外国投资委员会(CFIUS)的限制，Lead Edge Capital近几个月没有增持字节跳动股票，但如果能够以合适的价位增持美国TikTok的股份，他们会很感兴趣。字节跳动在中国市场的表现非常好，这与中国整体经济环境形成对比。他看好中国科技产业的未来，并认为美国应该学习中国在监管社交媒体方面的经验。Lead Edge Capital的投资组合主要集中在北美和西欧，对中国的投资相对较少，主要集中在少数大型企业。投资中国需要逆向思维，在市场看空时买入往往能获得高回报。由于IPO市场低迷，二级市场交易将变得更加活跃，这将为投资者创造机会。
Rylan Hamilton：现在是发展自动化船舶的好时机，因为美国政府正在大力发展造船业，而自动化船舶可以降低成本，并可以在更多船厂建造。建造能够在公海上运行的自动化船舶面临着诸多挑战，例如极端天气和海水腐蚀。Blue Water Autonomy希望美国政府继续支持造船业和自主系统创新。美国在先进制造业方面具有很强的实力。
San Francisco Mayor Daniel Lurie：旧金山市长丹尼尔·卢里致力于重振旧金山的经济和科技产业，并强调公共安全对吸引人才和企业的重要性。白宫的关税政策给旧金山经济带来了不确定性，但旧金山市政府将专注于控制自身能够控制的因素，例如财政预算和公共安全。
Liza Tobin：美国对华贸易政策存在不确定性，总统特朗普在“达成协议”和“脱钩”之间摇摆不定，这可能导致市场波动。虽然可能达成某种协议，但不要指望会达成一项真正能解决中美贸易根本性失衡问题的重大协议。美国政府希望促进再工业化，但面临着劳动力短缺等结构性挑战。
John Williams：关税和贸易政策的不确定性对经济造成负面影响，导致投资和招聘更加困难。
Ryan Vlastella：芯片制造商面临着巨大的不确定性，花旗集团下调了芯片制造商的平均盈利预期20%。在当前的市场环境下，拥有美国本土制造工厂的芯片制造商股价下跌，而大部分生产在海外的芯片制造商股价上涨。大型科技公司对AI数据中心的支出可能会减少，这将对英伟达等公司产生影响。
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