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Microsoft Blindsided by OpenAI's $12B CoreWeave Deal
2025/4/17
ChatGPT: OpenAI, Sam Altman, AI, Joe Rogan, Artificial Intelligence, Practical AI
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主持人
专注于电动车和能源领域的播客主持人和内容创作者。
我今天要讨论的是AI领域的一笔数十亿美元交易，涉及CoreWeave和OpenAI。这是一个引人入胜的合作关系，OpenAI最近达成了这项协议。我将深入探讨这笔交易的细节，以及它可能如何损害OpenAI与微软的关系，以及CoreWeave的计划。
OpenAI向CoreWeave投资120亿美元，这是一个巨大的数额。如果大家还记得，几年前OpenAI从微软获得了100亿美元的投资，占公司50%的股份，这曾是轰动一时的新闻。而现在，他们又向另一家公司投资了120亿美元。CoreWeave究竟是做什么的？他们为什么要这么做？这背后究竟发生了什么？
这实际上是一项为期五年的119亿美元协议，略低于120亿美元。CoreWeave是一家GPU密集型云服务提供商，它允许用户在云端使用GPU。因此，如果OpenAI试图训练大量的AI模型，而他们没有足够的GPU或基础设施，他们可以使用CoreWeave来帮助他们完成这项工作。
这非常有趣且具有战略意义，因为就在一两周前，Sam Altman表示他们正在耗尽GPU，没有足够的GPU。他说，在过去的几个月里，他担心埃隆·马斯克的xAI拥有比他们更多的GPU，因为他们利用与特斯拉和SpaceX的共享资源以及其他一些巧妙的方法获得了大量的GPU用于训练。这使得OpenAI感到担忧，如果其他公司能够获得更多的GPU，这将对其业务构成威胁。因此，他们正在建立大型合作伙伴关系，并且不仅仅是建立合作伙伴关系，他们还在直接投资这家公司，这样他们就可以获得CoreWeave的GPU及其云服务提供商的优先级。
有趣的是，OpenAI并不是CoreWeave唯一的竞争对手，甚至在之前也不是其最大的客户。在此之前，微软占据了CoreWeave约62%的收入，这只是去年的数据，2024年。令人难以置信的是，其收入增长到了19亿美元，而2023年只有2.28亿美元。这显然是一笔巨大的交易，CoreWeave上周刚刚申请上市。它尚未确定上市时间或价格，人们猜测其IPO估值将达到40亿美元。
这并不是一家默默无闻的公司，它得到了英伟达的支持，英伟达持有CoreWeave约6%的股份。它专注于AI云服务提供商，目前拥有约32个数据中心。这是一家我多年来一直在播客中谈论的公司，因为他们不断进行令人瞠目结舌的融资。他们绝对是这个领域的主要参与者，许多人都在使用他们来帮助训练他们的AI模型。
他们目前运营着超过25万个英伟达GPU。如果我没记错的话，这与Grok AI管理的GPU数量相似，我认为他们有20万个。一家公司能够获得如此多的GPU，这非常令人印象深刻。这是截至今年年底的数据。CoreWeave的工作方式是将GPU出租给需要它们的人，这是一种基于用量的模式。
自去年年底（2024年）以来，英伟达增加了更多GPU，数量超过25万。我不确定现在的确切数字，但他们还增加了英伟达最新的产品Blackwell，它支持AI推理，是最新产品。每个人都在谈论的问题是，19亿美元的收入，比前一年增长了8倍，这太棒了，这正是你希望在一家公司中看到的。但真正让投资者感到担忧的是，62%的收入来自一个客户，即微软。如果微软出于任何原因表示不喜欢这家公司，或者找到了更好的选择，或者打算将所有工作都内部化，那么CoreWeave将损失62%的收入。这可不是什么好事。
现在OpenAI介入，与他们签订了一项多年协议，金额高达120亿美元，分五年支付。这显然不是一次性支付。我认为，当亚马逊或AWS投资Anthropic时，我们也看到了很多类似的交易。他们分多年支付，希望他们达到不同的基准。有很多不同的因素，他们不会一次性支付所有款项。部分原因是，我认为OpenAI要获得这笔交易的批准和融资，他们银行里没有120亿美元的现金。因此，他们实际上是在根据未来的增长预测借钱。我非常好奇他们的未来增长预测是什么，尤其是在OpenAI最近谈到推出2万美元、1万美元和2000美元的AI代理时。
无论如何，OpenAI不仅将能够访问微软一直在使用的相同云平台，而且他们还将拥有该公司的部分所有权。OpenAI和微软的关系有点复杂，人们称他们为“欢喜冤家”。他们说他们的关系正在恶化，因为他们之间存在竞争。OpenAI使用微软的Azure作为其云提供商。如果微软使用CoreWeave来获得更多GPU，那么OpenAI也可能会通过微软获得CoreWeave的访问权限，这将减少微软的收入。这很有道理，但可以想象微软对此并不太高兴。
微软是OpenAI的大型投资者，投入了大量资金。现在，由于他们直接竞争，关系变得有些紧张。OpenAI直接与微软的企业客户竞争。1月份，当OpenAI宣布与软银和甲骨文达成大型Stargate AI基础设施协议时，微软不再是OpenAI唯一的云提供商。他们开始与甲骨文合作，现在他们需要更多的计算资源。他们表示GPU不足，因此这可能是一个很好的解决方法。但这不仅仅是OpenAI在打压微软，并蚕食其客户。微软也在开发与OpenAI相同的技术，他们正在开发自己的AI模型，以及自己的推理模型，就像OpenAI一样。因此，尽管他们关系良好，并有着良好的合作关系，但他们都在直接竞争。
OpenAI聘请了Sam Altman的竞争对手Mustafa Suleiman，因为他当时负责Inflection Pi，这是ChatGPT的直接竞争对手。他们聘请他担任微软AI负责人，现在正在构建微软自己的内部ChatGPT版本，这将与OpenAI直接竞争，尤其是在他们即将推出的新推理模型方面。
CoreWeave在这一切中扮演着某种“棋子”的角色。CoreWeave这家公司很有趣，它是由一群对冲基金经理创立的。它最初是一家加密货币矿业公司，他们使用这些GPU来挖掘加密货币。然后，当AI出现时，他们意识到可以将这些GPU出租给试图训练AI模型的人。他们拥有所有这些基础设施，因此这很有意义。
但这是一项成本非常高的业务。该公司有三位联合创始人。有趣的是，在他们筹集的所有资金中，他们已经套现了约4.8亿美元的股份，三位联合创始人每人套现超过1.5亿美元。他们现在做得相当不错。令人震惊的是，CoreWeave目前的债务约为79亿美元。这不仅仅是一家需要筹集资金来支付开发人员工资的软件公司，这是一家正在建设数据中心、购买GPU的公司。因此，80亿美元的债务并不令人惊讶，这只是他们能够建设所需成本。
他们希望这次IPO能够筹集到数十亿美元的新资金，用于偿还部分债务。考虑到今天的利率，偿还80亿美元的债务利息，我想这将非常痛苦。他们将尝试进行IPO，筹集大量资金，并偿还部分债务，这非常引人入胜。有趣的是，三位创始人曾经试图利用GPU来赚钱，挖掘加密货币。现在，他们似乎已经实现了目标，虽然不是通过加密货币，而是通过出租GPU来赚钱，他们正在用GPU赚钱。看来他们已经完成了他们的使命。我会随时关注此事的所有进展。这显然是一笔巨大的交易，120亿美元投资于CoreWeave，我们非常期待看到IPO的进展。我肯定会报道他们筹集了多少钱，定价是多少，上市时间表是什么，以及上市后公司的表现。
这是一个非常引人注目的领域，CoreWeave是AI领域的一家非常大的公司。
Deep Dive
OpenAI's massive $12 billion investment in CoreWeave, a GPU-heavy cloud service provider, raises questions about its relationship with Microsoft and the future of AI infrastructure. The deal highlights the growing demand for GPUs in AI model training and OpenAI's strategic move to secure access to these resources.
- OpenAI's $12 billion investment in CoreWeave
- CoreWeave's role as a GPU-heavy cloud service provider
- Sam Altman's concerns about GPU shortages
- OpenAI's strategic partnership to secure GPU access
Shownotes Transcript