Vol.265 | DeepSeek爆红：中国科创“我命由我不由天”
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10 分钟,邦尼李七一个正在发声的商业逻辑 Deep Seek 的爆红似乎印证了哪吒的那句我命由我不由天这种自下而上的突围意味着什么各位听众大家好欢迎收听本期的一财播客 Deep Seek 是非共识非主流非中庸的典范杨文峰恰似活着的哪吒不是 AI 大模型的名门正派

却因强劲的技术实力和对中外 AI 大模型发展的巨大贡献而爆红以非典型的姿态宣告科技的生命力从不优于预设的轨道创新的本质往往在秩序的缝隙中迸发本期我们将跟随一才号专家优势资本董事长元宇宙与探中和研究院常务副院长行解看看 DeepSeek 这种自下而上的突围意味着什么是否说明中国科创形势已发生重大改变

DeepSeek 爆红背后,中国科创有哪些挑战与机遇?你怎么看,中国 AI 的崛起竟始于一家与国家级战略无关的民营企业?欢迎在评论区留言 DeepSeek,这家源于在中国政策阳光普照之外快速生长的量化交易公司竟在公众普遍认为的资本逐利有色眼镜下孕育出超越功力的技术理想主义

他用强化学习替代数据堆砌以开源生态瓦解技术垄断在中国备受算力管制的夹缝中开辟出算法精进的新大陆这种自下而上的突围是对创新范式的哲学重构

正如深海鱼类的器官能在高压中进化出独特功能真正的突破往往诞生于生存压力与技术信仰的辩证博弈当世界惊觉中国 AI 的崛起竟始于一家与国家级战略无关的民营企业时这场非典型成功已然皆是技术的星辰大海永远属于那些既能深浅于现实引力又敢于挣脱路径依赖的探索者

可能很少有人想到如今引发全球科技大爆发的人工智能 2.0 革命竟源于两个长期被主流计算机和人工智能科学家们鄙视甚至反对的领域神经网络和并行计算

这两个领域的科研项目几乎长期拿不到美国国家级科研基金,包括大学和科研院所的资金也申请不到。这两个长期被边缘化的细分领域,终于在 2012 年,因为 AlexNet 这个同样几乎无人关注的边缘性项目的成功而融合到一起,才有了人工智能发展新浪潮的浩荡洪流。

2015 年成立的非盈利性组织 OpenAI 经过几年艰苦的摸索选择了一条边缘性的技术路线 Transformer 持续投入研发而不是主流科技大厂和科研院所都选择的 Bird 和知识图谱技术路线最终在 2022 年 11 月完成 TrackGPT 的突破性发布才有了后续百魔大战 LMMDeepSeekAGI 和 ASI 这些轰轰烈烈的 AI2.0 革命

Deep-seek 国际影响力的爆红也点燃了网上部分网友对中国科创形势的乐观情绪与这几年业界专家们对中国科创形势的普遍担忧形成了强烈的反差那么 Deep-seek 现象是否说明中国科创形势已发生重大改变到底形势如何

一方面,中国国际论文和专利数量都是世界第一,感觉形势大好。自 2021 年以来,中国国际论文数量连续三年居世界第一位,不过,论文数量虽多,但重大发现,发明不多。近十年,国际论文片均被引次数的增长幅度小于世界平均水平增长幅度。

与世界平均引用次数超过 18 次的 13 个国家相比中国与这些国家差距较大的局面没有根本改善高倍引论文与开创性颠覆性成果重合度不高与国际合作的国际论文数量占比持续下降

国内有效发明专利数量和国际 PTC 专利申请数量均为世界第一,但中国基础专利产出不足。改进型、应用型专利较多,缺乏首创概念和方法,不能催生新兴技术和未来技术,不能为下游技术带来衍生创新,因此无法形成独家使用权,盈利能力有限。

国际一流大学的研发经费,论文阐出有的不如中国的一流大学多,但其拥有的世界级科技成果和重大专利却大大高于中国的一流大学。中国高质量专利数量处于世界第二梯队前列,但与第一方阵的美国、日本相比存在较大差距。

另一方面,在世界研发十强企业中,中国只有一家企业进入,在二十强中只有两家企业进入。移动互联网时期,中国科技独角兽数量比美国还多,而现在则大幅落后于美国。

中国当前真正市场化的 VC 和 PE 股权投资基金数量与移动互联网黄金时期相比下降了大约 90%以上如今只想锦上添花不想承担风险的 PE 风险投资基金排成长龙敢于且能够以自己的专业判断雪中送炭进行风险投资的天使 VC 很少

在如今冰火两重天的形势下中国科创形势也面临不少挑战总结来看有 6 点挑战一市场化多层次风险投资体系的极大削弱

中国移动互联网快速发展的 2010 年到 2018 年也是中国多层次风险投资体系高速发展高度繁荣的时期一度被形容为全民 PE 大量从房地产股市创业获得优良回报的人将资金拿出来投入天使投资 VC 基金 PE 基金之中形成了大众创业万众创新的蓬勃科创形式

2018 年开始的中美贸易摩擦中国房地产行业和金融行业的大力度去杠杆上市公司大股东大面积股权质押爆雷等一系列因素的交叉影响对资本市场产生了严重冲击导致大部分繁荣期成立的 VCPE 投资基金亏损或无法退出后续基金募资难以为继中国多层次风险投资体系进入低谷期

此时,随着各地政府纾困基金的大规模进场,政府资金从纾困的二级市场逐步进入一级股权投资基金市场,逐渐成为中国 VC 和 PE 基金的主导性出资人,由于政府出资人对招商引资的刚性需求。中国的 VC 和 PE 投资基金也逐渐变形成为政府招商引资的辅助工具,专业 GP 管理人的专业性投资决策话语权因此不断被削弱。

各类政府引导基金和央国企基金虽然表面上规模很大但其追责机制导致其本质都是风险厌恶型基金实际上做的都是低风险的后期投资和民股实债类投资使得中国科技创新最需要的早中期风险投资严重缺位

此外 原来主要整治金融控股集团的资本不得无序扩张政策被泛化扩大误伤到了 CVC 企业风险投资领域大部分中国互联网科技大厂的 CVC 部门大幅度收缩甚至直接砍掉基于产业生态协同的 CVC 投资极大萎缩而与此同时 美国的 CVC 基金正蓬勃发展持续支撑了人工智能 新材料 生物医药等领域的科技创新发展

另外,这些年中国基金业协会对私募股权投资基金过于严格的准入审查和运营监管大大抑制和阻碍了民间风险投资的活力和正常经营,尤其是早期投资这种把私募当公募严管的理念和做法成了全行业的难言之隐,与国际先进经验和惯例相悖挑战二,新公司法改革与经济发展形势的部分错配

中国 2023 年修订的公司法改动力度较大初衷是为了优化企业治理强化投资者保护完善市场规则但实际效果是抬高了创业门槛在企业家和创业者群体中产生了较大担忧和顾虑引发了全国较大规模的公司注销潮

此类更加规范的法律改革是必要的但如果在经济上升期和繁荣期推出则更为合适因为经济的繁荣能够抵消企业的合规成本根据全球经济和商业发展时可知通常在经济下行期法律改革的方向往往是更为宽松而非更为严格挑战三长期低迷的资本市场对科创形势产生了广泛的负面影响

持续低迷的股市对科创形势产生了较大的负面影响企业上市受阻风险投资基金难以退出融资难度加大估值缩水创新动力减弱市场信心受挫频繁且难以预测又透明度低的窗口指导式监管挑战四变质的风险投资正批量把中国优秀创业者变成失信人

中国的 VC 和 PE 风险投资基金与美国及国际相比发生了很大的变异绝大部分已经变制为债权投资变成了企业如果未能在指定时间内上市创业者就必须偿还全部投资加利息甚至个人承担无限连带责任专业投资人们把本该自己承担的投资风险全部转嫁到了创业者身上这是对国际风险投资惯例和精神的背离

2018 年以来的长期股市低迷加上三年疫情的叠加影响已经把一大批通过层层筛选和竞争才获得投资的中国优秀创业者们因宏观和中观的影响不能上市变成了投资机构的诉讼对象很多仍在正常甚至良好经营的企业被迫变卖或倒闭创业人被迫成为老赖

优秀的创业者和企业家是一个国家科技创新最宝贵的资源否则再好的论文和科技发明也无法走向市场形成产业造福社会国内扭曲变质不愿承担应承担风险的风险投资正在持续批量地坑埋这个群体对中国科创形势的负面影响巨大挑战五创新主力军的民营企业难以获得与国有企业平等竞争的地位

中国民营企业贡献了全国 70%以上的技术创新成果但在融资、政府采购、土地与资源、市场准入、法治环境、政策倾斜等方面长期难以获得与国企平等的竞争地位这进一步削弱了中国本可以在国际上取得的更大科创竞争优势挑战六面临挑战的经济形势会全面加剧社会的保守氛围

经济形势越不好,各方对创新的宽容度就越低,创新的意愿就越小,社会的保守氛围就会越浓厚客户、企业、金融机构、合作伙伴、员工就会变得越不敢创新和冒险不过中国科创形势面临上述六大挑战的同时,也蕴含着历史性巨大发展机遇所具备的五大因素因素一,AI 2.0 带来科创门槛的大幅下降和科创效率的大幅提升

AI 2.0 是人类智能飞跃的重大科技革命是中国科创大发展的历史性机遇

高级阶段的 AGI 和 ASI 将彻底重构创新范式他们能自主完成跨学科知识整合实时模拟海量实验路径并突破人类思维局限提出颠覆性方案使个体或小团队无需依赖庞大资源即可实现尖端突破同时其自我迭代能力可将传统数年研发周期压缩至数月甚至数天甚至触发创新链式反应最终实现科技创新的指数及跨越

因素二:做智能硬件,中国是全球最有优势的地方未来的科技创新是智能硬件的天下而中国在全球智能硬件领域占据显著优势得益于全产业链整合能力、规模化制造效率、技术迭代速度、庞大应用场景以及政策与基建协同形成从芯片设计到组件制造再到终端落地的闭环创新生态使中国既能定义智能硬件性价比标准又能引领行业技术泛世

因素三充沛的政府产业基金能够帮助进入规模扩张期的科创企业快速做强做大政府产业基金体量庞大普遍喜好已进入规模扩张期的企业这是公共属性与市场逻辑的折衷既规避了早期项目的高风险又通过规模化企业快速实现了经济与社会效益只要科创企业能够度过早期的产品技术团队和商业模式验证就能够借助政府投资基金快速实现规模扩张

不过政府产业基金普遍较慢的决策效率民股实债的操作惯例众多非市场化的附加捆绑条件等都形成了一定的阻碍因素四中国有充沛的基本功扎实的理工科人才支撑科创的发展

中国的教育体系每年培养大量基本功扎实的专业人才这些人才经过系统化的数学、物理、工程训练具备较强的理论功底为科技创新提供了坚实的人力支撑从基础研究到技术研发再到产业应用他们活跃在各个层面推动着前沿科技的突破与落地这种深厚的人才储备结合国家对科技创新的大力支持为中国在全球科技竞争中占据重要地位奠定了坚实基础

不过,也要注意到,我们的工科大学教育、专业知识成就、重知识不重能力、创新力较弱、与市场需求脱节较大等问题也急需改变。因素五,政府对科创有较大的支持力度。

中国政府对科技创新的支持力度显著,通过财政投入、税收优惠、金融扶持等多维度政策工具,为科技发展提供全方位保障财政资金重点投向基础研究、关键核心技术公关和国家战略科技力量建设,同时综合运用减税降费、研发费用加计扣除等措施,激励企业加大研发投入

此外,政府还通过设立专项基金、完善融资担保体系以及推动产学研深度融合,进一步降低创新成本,激发市场活力。这些举措不仅强化了企业的创新主体地位,也加速了科技成果的转化与应用,为实现高水平科技自立自强提供了有力支撑。

好了本期节目到此就结束了关于 Deep Seek 这种自下而上的突围你有什么想说的你怎么看中国科创的挑战与机遇欢迎来评论区大家一起讨论喜欢我们的节目欢迎转发分享我们下期再见