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10 分钟 邦尼里奇一个正在发生的商业逻辑美国失去了三大评级机构中的最后一个 3A 评级各位听众大家好 欢迎收听本期的一财播客
当地时间 5 月 16 日由于美国政府债务和利率支付比例增加国际信用评级机构目的决定将美国主权信用评级从 3A 下调至 2A 同时将美国主权信用评级展望从负面调整为稳定其余两大国际信用评级机构惠誉和标准普尔已分别于 2023 年和 2011 年下调美国主权信用评级目前美国在三大主要国际信用评级机构中的主权信用评级均失去了 3A 的最高等级
本期我们就来看看美国信用评级遭调降后有什么影响美债收益率美元美股表现如何美国官方对此如何表态的机构怎么看对于美国失去 3A 评级你有什么看法欢迎在评论区留言美国信用评级遭调降卖出美国交易似在有抬头
对特朗普政府关税政策和美国债台高筑的担忧引发了投资者对美国国债是否仍是全球投资者避险资产的质疑评级机构穆迪宣布下调美国 3A 信用评级后美国股指期货和美元应声下跌并推高了美债收益率周一亚洲交易时段美债收益率上扬 30 年期收益率一度触及 5%的关键水平美元指数则失守 101 关口下跌于 0.5%
这家拥有 116 年历史的评级机构解释称评级下调反映了十多年来美国政府债务和利息支付率的上升且该比率显著高于评级类似的主权国家据彭博社报道当被问及穆迪下调美国主权信用评级时美国财政部长贝森特声称穆迪是一个滞后指标这是每个人对信用机构的看法
不过 路透社报道指出 穆迪的下调动作还是加剧了投资者对美国债务可能成为一颗定时炸弹的担忧这可能刺激希望美国政府采取更多财政紧缩措施的债市自发人士报道援引市场分析人士认为 穆迪调降评级可能令投资者更加谨慎并可能最终导致美国公共和民间部门借贷成本上升
德意志银行分析师在一份报告中表示这是一个具有重大象征意义的举措因为穆迪是最后一家将美国列为最高评级的大型评级机构道明证券外汇策略主管麦考米克在发出的报告中表示美国国债与美元的最新一轮抛售是市场因美国财政鲁莽行为而对其惩罚的少见案例
他认为,未来几个月,市场可能会出现美国版的利兹特拉斯时刻,这将打压美元和美国资产。他说,我们已经见过这样的剧本了,看起来就像一个新兴市场。他进一步分析到,发生的情况是,收益率上升,货币贬值,股票市场下跌。这不是我们习惯的美国,也不是我们在美国看到的状况。
资管 TML Group 分析师姆内里在一份报告中表示穆迪的降级可能会引发对美国主权债务的进一步担忧以及由不断发展的贸易战引发的卖出美国情绪蔓延面对外界的担心美国国家经济委员会主任哈塞特回应称美债是世界上最安全的压住穆迪可以随心所欲决定正如贝森特所说这是在回顾过去惩罚我们为拜登政府的所有鲁莽支出买单
纽约联储主席威廉姆斯周一在出席抵押贷款银行家协会会议时承认投资者正在考虑如何投资美国资产同时指出他没有看到大规模撤资
威廉姆斯称 在政府重大政策变化和高度不确定性的情况下 近期对美元资产状况的谣言或担忧迹象明显尽管这些偏好的变化对价格产生了一些影响 但对外国资金流入国债市场的方式没有看到重大变化 政府债券收益率也大多在区间波动 行业一直运作良好
这位美联储三号人物还表示,目前经济表现良好,因为存在许多不确定性最近的数据中有一些迹象表明未来可能会出现问题他说,美联储的利率政策对经济增长略有限制,对未来的发展定位良好需要一些时间才能清楚地了解经济的发展情况特朗普政府实施的进口关税、激增等问题的影响不会很快明朗
穆迪的决定凸显了面对不断变化的关税全球对美国资产的更广泛担忧并担心国会即将通过的税收和支出法案将增加市场的债务负担与过去相比这一次华尔街并非全然悲观的声音摩根市单利首席股市策略师威尔逊在其每周研究报告中提到了穆迪的信用评级下调该报告重点关注美国与中国的临时贸易协议展望股指进一步反弹前景
威尔逊认为目前股票回报率与债券收益率的相关性从前期 0.6 降至接近 0 他表示穆迪上周五晚些时候下调美国信用评级值得考虑穆迪是最后一家下调美国 3A 信用等级的评级机构这一过程始于 14 年前的 2011 年夏天 10 年期收益率突破 4.5%可能会导致适度的估值压缩 5%的压缩大约是我们在之前的历史情况中得到的我们将逢低买入
摩根市单例预计核心个人消费支出通胀 PCE 将在 5 月份开始上升然后在整个夏季变得更热威尔逊表示中美大幅降低双边关税水平是一个意想不到的积极因素叠加收益修正幅度的上升势头使标普 500 指数回到了我们设定的 5500 点至 6100 点区间不过威尔逊同时认为在没有衰退数据的情况下很难看到美联储货币政策变得更温和
无独有偶,汇丰银行也发表了一份类似的报告该银行认为,标普 500 指数因目的下调评级而下跌这是一个潜在的机会,直到美债收益率达到危险区他们将危险区定义为 10 年期收益率高于 4.7%
在 4 月 2 日特朗普关税计划推出后标普 500 指数一度跌至熊市边缘随着政府收回最严厉的措施股市大幅反弹标普 500 指数和道指上周收复了年内所有实地鉴于上涨的广度和深度这可能是引发回调或盘整的催化剂不过市场对降级的解读有多悲观还有待观察
资产管理公司 SPI 管理合伙人伊尼斯就在一份报告中表示标普 500 指数跌至 5900 点以上的支撑位表明这不是一场彻底的恐慌空头有机会但多头仍在捍卫关键水平好了本期节目到此就结束了你近期有关注美国市场吗你如何看待美国失去 3A 评级欢迎在评论区留言喜欢我们的节目欢迎转发分享我们下期再见
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