Deep Dive
Shownotes Transcript
快上车带你收纳最新财经资讯大家早上好今天是 2015 年 4 月 29 日星期二欢迎来到中国基金报推出的播客节目放的财经脑卖车我是你们的朋友金君首先我们先来听一条快讯
根据 IDC 发布的最新数据显示,2025 年第一季度小米手机出货量 1330 万台,市场份额 18.6%,同比增长 39.9%,排名上升至全国首位。雷军在社交平台表示,小米手机时隔 10 年重返中国市场第一,公司将继续推进产品和体验提升以回应市场变化。
日前知名评级机构穆迪将美国港口 2025 年的展望从稳定下调至了负面该机构预计在贸易战背景下美国集装箱量吞吐量将急剧下降这对美国港口来说是一个坏消息近日知名私募最新持仓纷纷曝光私募排盘网数据显示整体来看成长空间广阔的科技和估值属于底部区域的医药板块以及有色金属消费等领域的既优股备受知名私募青睐
好快讯之后呢今天咱们来聊一下泡泡马特这泡泡马特又涨疯了啊昨天港股泡马特早盘直线拉升涨超 10%算下来从 2024 年 2 月 1 日起泡泡马特已经累计上涨超过 1000%按照当前的市值泡马特已经超越了伊利上汽长城等我们耳熟能详的大品牌那这样一家新消费企业这些年做对了什么新时代下消费概念又该怎么去理解呢
先说说泡沫马特为什么能在资本市场这样横着走有市场人士认为当下的消费时代接近第四消费时代而泡沫马特就是典型的第四消费时代畅销品这个第四消费时代的概念大概意思就是消费者倾向于低价商品去品牌化追求体验本土认同以及情感连接
那么我们说这个第一消费时代可以理解为电冰箱电视的普及而第二消费时代则是身份和地位的外显品牌消费比如说奢侈品之类的那第三类消费就是注重体验个人化差异化而年轻人通过盲盒和潮玩的消费同时获得了相同人群中的社交价值盲盒经济的购物体验以及潮玩 IP 的个人愉悦
一个盲盒几十至百元间相较于奢侈品更加亲民但情绪价值直接给你拉满性价比也高这也是泡马特能够席卷全球的最根本逻辑
但是值得注意的是泡马特并非一上来就被资本市场所看好 2020 年底泡马特在港交所上市后第二年就跌破了发行价当时市场对这样的非刚趋的潮玩经济并不看好随后 22 年年底股价还在跳水一度跌到不超过 10 元而转折点在这个时候也来了 23 年后泡马特就开始了逆袭之路并在 2024 年彻底爆发
财报数据显示,2024 年帕瓦特营业收入达到 130 个亿,较上一年实现翻倍而这背后,海外业务的飞速发展就成了主要推力财报数据显示,2024 年帕瓦特港澳台和海外业绩达到了 50.66 亿元较 23 年增长率高达 400%同时,帕瓦特的海外营收也基本与国内收入持平而进入到 2025 年,帕瓦特向海外扩张的步伐丝毫没有停下来的意思
2025 年一级报显示公司整体收益同比大增 165%至 170%其中海外市场增长 475%至 480%成为了业绩增长的绝对主力此外 4 月 25 日帕瓦特官方应用登顶了美国 App Store 购物榜这也是帕瓦特首次在购物榜登顶而在整个免费总榜中帕瓦特一天之内上升了
114 名直接干到了第四可以说此前创始人王宁在摄像头前说出的豪言要在海外再造一个泡沫马特已经成为了现实
但是在海外市场飞速扩张的同时如今帕瓦特也有一些问题需要解决王宁在业绩沟通会上表示预计 2025 年帕瓦特的整体营收将达到 200 个亿其中海外业务将充此百亿元 2024 年帕瓦特北美市场营收 7.2 亿元收入占海外及港澳台地区营收的比例是 14.3%同比增长 556.9%
今年一季度延续了爆发势头美国市场收入已经达到了该市场 2024 年全年的收入实现了百分百的增长此外王宁预计 2025 年美国门店数将不低于 50 家并预计 25 年北美市场可以达到集团 2020 年时的销售额即 25.13 亿元
但是随着这个海外市场的不确定性增加如何保住海外市场的增长势头是现如今帕瓦马特的重点受到全球关税风暴的影响帕瓦马特在全球化供应链上遇到了不小的挑战首先供应链需要转移今年 1 月帕瓦马特已经在越南完成了其海外工厂的第一批产品生产目前在越南的生产比例已经达到了 10%左右
未来还将继续在其他国家寻找优质的供应链通过增加海外生产比例的方式尽可能规避关税以及其他政策带来的成本冲击此外如果只做 IP 开发卖盲盒那增长石头见顶只是时间问题目前帕瓦特最赚钱最受欢迎的 IP 依然集中在 MollySchool Panda 等少数几个头部角色上那些 IP 贡献了绝大部分的营收但即使是这些收入颇丰的老 IP 也出现了增速放缓后劲不足的际限
要解决这一问题,扩充更多可售周边品类就是帕瓦特的下一步增长方式之一比如说从 2024 年可以看到帕瓦特的门店中有了盲盒之外的多个品类比如说毛绒玩具,甚至是水杯,手机壳等周边产品目前这一策略已经出现成效刚刚我们提到的美国 APP 排名登顶起因就是帕瓦特旗下人气 IP 拉布布在全球发售第三代毛绒产品前方高能系列在美国遭到了封抢
纵然是增长势头如此迅猛的泡泡马特仍有不少问题需要面对但对于这家成立了 15 年的新消费品牌而言真正火爆出圈的时间也就最近两三年这几年的爆发已经让它成功超越了一众经营数十年的老品牌那背后对于 IP 的极致开发对于新消费习惯的精准把握固然是成功的关键但是在盲盒定位之后如何给市场创造出其他的故事更值得我们期待
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