EP562 | 🫛
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欢迎收听谷外,我是孟公本期节目由台车库火星生技赞助股市瞬息万变川普回归白宫之后这个市场比他的推文还难预测不来一点决断力要怎么跟川普斗智斗勇来两例觉醒 B 群让你升级成为 S 级操盘手那就开始咯孟公讲 Hi,何が好き?觉醒 B 群,よりもあなた

B 群講:Hi, 何敬樹 12 小時長效,30 分鐘有感,還是得靠我我吃下去 30 分鐘就有開機的感覺從台股開盤一路扛到美股收盤甚至還能處理家事活力可以維持 12 個小時不斷線覺醒 B 群添加了 7 種維生素 B 結合日本 TTFD 技術與美國專利超順 Z 覺醒科技

30 分钟快速吸收 12 小时持续有感使用拥有查验登记等级的高剂量 B 群让你在每个投资转折点都能够保持最佳状态当别人还在犹豫是要抄底还是观望你已经布局完毕其他人下午精神已经开始涣散你还能够专注了解美股盘前动态还在担心没有效果吗 30 天内不满意无条件就退费 6 月 30 号前下单满 8888 就送超大容量行动电源还可以抽 1 万点 line point

下单果来听众专属组合单入送五倍余游随身包三入送理财书籍五入就送蔡司德国水晶杯男人是时候升级了觉醒 B 群让每笔交易都是清醒决策不怕市场的动荡站起来吧这边提供给所有需要的朋友们好在这边先祝大家端午节快乐啊如果说你廉价又跑出去的就是一样帮你许愿啊在车上的时候不会想尿尿不会想尬塞哦不然塞在车镇里面是非常痛苦的那也希望大家都吃到很好吃的粽子

今年自己是有稍微的吃一點粽子但之後就開始節制了因為現在在飲食上面我覺得比較注意去控制那祝大家端午節快樂那在昨天的美股夜盤是在盤中的時候是有先殺下去烙賽一下可是後面是有把它收回來那台股的話呢赴台期指的夜盤是-0.46 最深的時候我看是 1.8%所以本來看到最深的地方想說下禮拜一開盤要直接跳空下面一個大的

后台目前看起来就还好啦应该是一个正常的震荡范围那除非在下一半的盘前有什么样的状况不然就大概是这样子那所以这次的廉价就是一个非常平淡的状况其实我是觉得真的不需要太怕廉价那只是因为可能在过去有几次的廉价吓到大家所以大家就是习惯在廉价前就要把部位清掉但其实长期来看还是要强调这其实不是一个特别好的做法除非你是碍于自己的风控不然其实不用去做这样子的事情

那再来呢在这个礼拜其实也去做了蛮多的产业研究啦其实平常都会去做这样的事情那只是因为当自己的现金水位提高的时候呢我是属于那种就是我对市场是非常乐观的人所以我随时都想要找东西买那就要赶快去做更多的研究想说到底下一波是要往哪边布局

那目前现阶段看起来就还是维持一样的看法在硬体这边就是去做一个区间然后在软体方面就是去持续的找那些新高股那如果说他要再往上走的话就一直去加嘛那这个其实也是之前的一些动能股的做法把它融合到现在软体股的做法里面去那所以这些软体股现在可能看起来蛮多都在一个很恐怖的危机但对我来讲就是只要他持续的有在创新高那即便后面有一些拉回但这个拉回也没有跌破过去的一些

往上进攻的区间对我来讲都是 OK 的它就是可以慢慢的往上走那我们看一下 IGV 像这样子的 ETF 相较于整个美股来说也是表现的是比较好的所以软体股是一个我觉得就是目前可能是市场有在注意的一个主题之一

那當然硬體方面我們還是持續有去做跟蹤嘛那只是像講跟蹤好像怪怪的就是追蹤啦只是像我自己就是屬於是那種我們習慣去做一個比較領先的東西所以像硬體的數字現在就是絕大多數人都知道那對我們來講那個吸引力就會變得比較低一點當然還是會持續的去 Cover 它那我們今天大概稍微講一下 NVIDIA 這一次的 Earnings Call 那個數字就是符合我們跟大家猜測大概是落在 44 到 45B

那这个数字目前看起来是还 OK 到下一季跟下下季那个数字应该会变得更好为什么因为 Blackwell 已经开始 ramp up 那他在 Earnings Code 里面有跟大家提到说

現在大概在這個 CSP 這邊的一個禮拜 deploy 1000 Rack 這個我覺得他應該是有口誤啦或是在表達方面的可能沒有講好因為就我們的理解啊如果要一個禮拜 1000 Rack 的話應該是要 4Q 以後第四季以後才會看到那可能都會講說你不是說什麼要以公司派的說法為主對絕大多數的狀況我就想說以公司派的說法為主只是我們有時候自己還是會有一些

因為我們有這個 channel check 的一些方法所以會大概知道說其實實務上目前我們看到的樣子不是這樣子但也不是說他騙人意思就是說他可能跟你講的是一個他預想的狀況是這樣子可是實際上因為在像一些 1on1 的小廠我們也是有聽到類似的東西就是說他應該是要等到第四 Q 的時候才會有像他講的

大概可以在一个 Q 里面有 12K 的 run rate 那其实老黄在这次 earnings call 里面我觉得是提早把它讲出来了所以目前应该是没有看到这样子一个数字不然是对不起来的因为目前可能最大的这些 supplier 就是广达跟鸿海嘛那他们其实都还是没有办法做到什么一个礼拜可以升出超多的量然后去符合 CSP 一个礼拜要去部署 1K 的量所以这个我们是觉得应该是有一个这个说法上的问题但其实长远来看是不影响的

所以目前看下來像我之前跟大家講說大概 GB200 是一個十幾 K 最多 20K 的量然後現在再加上 GB300 的一個 Ramp 其實大概全年度看下來應該可以做到 25 2625 26K 應該是沒有問題

那這個數字其實已經是遠低於就是在去年不管是在賣方或是一些買方或者是一些供應人士所喊的最早是喊到什麼 60K 嘛那那個數字最後面就是大 MIS 但現在我覺得大概保底就是 20 22 然後往上的話大概就是 2627 所以大概這個 GB 的 200 300 的這種垂直式 Operon Rack 大概全年的出貨量會落在這個數字所以因為說已經可以掌握到它的上下緣了那就會知道說接下來這兩個 Q 的數字都會是還蠻不錯的即便有一些

像是这个 H20 的 write off 或是中国市场可能会掉单什么但影响应该都是有限那在中国市场这边呢后面会再去推出一些对应的产品其实从这次的 earnings call 里面已经可以感觉到他有在 call 这件事情他要讲说目前我们是还没有目前是还没有但是呢

一直去吹捧川普政府他们做得很对他们把前面 AI diffusion 禁令拿掉是对的所以我们不能够掉中国的市场我们应该是要美国继续维持领先也是那时候的说法就是说他应该要继续卖他可以卖得更贵他可以卖降规但他应该要继续卖目前看起来就是川普政府应该要开这样子的绿灯给他就那时候应该是有谈好所以后面应该会去做出一些对中国的特规版本然后这一次应该就不会像之前这样被赶尽杀绝

現階段我們認為 H20 掉的一些 Share 應該會被 RTX Pro 給撿走也就是我們俗稱的 B40 因為它裡面用的是 GDDR 並不是 HBM 所以它沒有用到 Cohus 的封裝所以就比較不會遇到一些卡關的問題這個東西應該是可以出給中國當成是一個暫時的替代品那目前看起來它的量也有機會落在大概 800 到 1Mg 左右

应该暂时会用这个东西去做取代那接着呢可能就看说有没有针对中国这边再去做出一些特贵的产品那就会继续出货那中国市场这边也是值得我们继续追踪然后在 Earnings Code 里面这次也有提到说其实他们出到新加坡这边呢看起来 20%的一个 revenue 那是因为他们发票在那边打这也是他们最近一直出来跟大家呃

消毒解釋的一個說法那一樣啦我們還是以公司派的說法為主那只是呢還是要強調就是像我們之前也有講說他去新加坡那些有其實給中國用嘛有就是有啦所以也不能夠說什麼因為公司派這樣講就等於說是我們說錯因為這其實算是業界不能說的秘密就大家都已經知道這件事情不然 SMCI 是被查假的是不是不然這個中國 Deep Sea 是怎麼樣拿到的中國 Deep Sea 拿到那個是只是有被公佈有被抓到的喔阿如果說那些沒有被公佈被抓到的那個加起來量其實也是蠻高的然後再來像是

Bydance 他们其实也是持续的有一些 NVIDIA 的伺服器那边所以我觉得公司是这样讲那就代表说他们可能在后面会更加的小心跟注意他们讲说去新加坡这边虽然营收占比是 20 几%可是 99%是美系客户只有 1%不是他会这样讲的原因是因为 1%就是 Deep Seek 如果你稍微算一下它的科数就差不多就真的是 1%

那这是有被抓到的没有被抓到的加一加应该是不止但反正公司有这样讲要代表说他们在后面会更小心那我们就先把就是可能已经讲了超过一年半的就是出到新加坡这边的一些未来潜在的疑虑或者说中细的业者跑去跟那种就是什么 GPU 的租赁业者租赁的这个

漏洞們我覺得就是在後面應該都會慢慢的被封起來那有被封起來其實對於這個他本身的行情的表現的影響就越來越小因為以前我們會怕的是就是有照理如果不通美國政府來翻這個東西然後一翻哪一些 OEM ODM 或是哪一些 Chainmaker 他們其實是有出貨給中國的或許他被騙或許你知道就像 TSM 那時候

他出了那個對象那個對象我覺得不是 TSM 真的想要出給人家是人家就是用唬爛的嘛然後之後面是他們去查那個晶片圖才發現說靠北你跟那個華為的晶片長了八成像那所以就會知道說其實你是一個白手套把它洗過去那所以我們會擔心說像這樣的事情如果被美國抓到的話會有一些制裁的狀況下來那現在看起來就是如果有提前消毒的話都不會是什麼大不了的事情

所以整体看起来是非常的健康跟正向然后搭配 GB200 跟 300 的一个 Randpop 在接下来的几个 Q 呢那个成绩应该都是不错那至于这个股价方面呢我们就不去做过多的评论反正它的这个 EARNINGS 的 EPS 呢大概在接下来的三四年都已经被大家算出来了那要记得反正它最漂亮的一个 EPS 的一两月的 Golf Rate 也就是三位数呢已经是不会再出现了在后面就是大概

三成最多到四成左右的一个成长率啊所以算是已经可以被掌握到的一个状况那大概这个成长率呢也可以把它视为是一个 P Ratio 的一个上限一般我们会这样子做所以就大概知道说既然它在 25 26 27 28 的 EPS 可能都已经被大家抓出来因为 road map 都出来了嘛那外加它的 EPS 的 growth rate 的话你就可以大概知道说它可以 trade 在哪一个位置啊这就是为什么我们讲说其实很多硬体股在我们的认知里面它变成是一个区间因为全部都是已经可以算出来的一个数字

所以如果說有些什麼恐慌把它砸下來之類的我們也會再一次的有興趣像上一波就是看到恐慌砸下來就有興趣了那現在可能到一個相對高位就沒有興趣了就會往這個軟體的方向去看了因為畢竟我們知道說從 Infra 這邊然後到 Platform 然後再到 Software 它是一個持續性的轉折那應該最後面就是會大家會聚焦在軟體的應用面然後特別是在最近的 Google 的 IO 大會上面

我已经展示了它确实就是可以做出很赞的 AI 的软体并且可能透过一些 bundle 的方式反正就是卖出去了这个东西就是有在产生 profit 了所以等到下一个 Q 我认为就是下一个关键点会是 Google 的下个 Q 或是下下个 Q 如果他们有公布一些数字去讲说他因为 AI 他的订阅变得怎么样他的 ASP 变得怎么样这可能就是 trigger 软体的一个全面大潮的一个

正式啟動就當然前面那個我們把它視為是某一種出生段之類的那出生段就是可能會上去下來很快會震盪很大那如果要走一個大多的話我覺得就是要有某一個科技巨頭當然也不一定是 Google 但是因為 Google 現在看起來聲勢很旺也有可能是 Microsoft 然後他們去丟出來說我的

AI 变现的样子长什么样子它的 ASP 提升多少目前的渗透是多少 Churn 是多少如果这些数字有给大家知道大家就会推去其他的软体公司接着可能就是一个软体的 Reread 炒这是我目前是这样子去做猜想也是往这个方向去做下注稍微跟大家分享一下

我两天前在脸书上面有丢一篇文章这个要非常感谢大雕就是大雕他平常在做什么研究的时候都会丢给我一起看这样然后就有贴到这个 Amphibic 的 CEODario 他有提到说他在 3 月的时候曾经讲 AI 会在 3 到 6 个月内也就是 2025 的 6 到 9 月差不多会去撰写 90%的程式码然后到 12 个月内也就是 2026 年的 3 月以前几乎所有的程式码都会是给 AI 去写

那在 2025 年 5 月又再提一次说 AI 可能会在 1 到 5 年内也就是 2026 到 2030 年会淘汰 50%的初级的白领工作那失业率可能会冲到 10 到 20%那再来其他的 Enthropic 的研究员有提到说到 27、28 年的时候 AI 或许已经可以自动化所有白领的工作

那其實像這樣子的一個說法非常常見就是 AI 去取代一切的說法那我對於這樣子的說法其實現在聽都是覺得有點煩感就覺得說很煩啦不要整天講說誰取代誰好不好有時候是你們自己的東西先自己取代自己 AI 先自己先取代自己一些 AI 相關的工作

那跟其他人不一定有绝对的关系啊那只是呢一般我们听到这样子的说法特别是讲的人如果是在 OK 的话我们还是会去稍微的研究一下然后最近确实是在这个程式编程的领域 coding 的领域里面呢有注意到其实也不是只有 Enthropic 的这个 Darryl 是这样讲嘛像是 Pichai 像是 Satya 他们也都是讲类似的东西嘛所以

在我们的认知会认为说就是 AI 去取代一些 Junior 的 Coding 工作这个就是现在进行式而且后面应该是只会持续的加剧那只是说程度是多大所以在过去的一段时间我自己是在把各个这些模型提供商或是一些软体商他们的 Earnings Code 里面的说法或是他们创办人在外面的一些发言都拿出来翻一下那在台湾我也去拜访了一些软体公司因为我想理解的是

我们现在看到的东西有可能是一个状况也就是像我之前跟大家讲我有一个很大的盲点是我对于科技很常过度乐观那这个是我在近年已经有持续去修正的事情就是很多时候我觉得一个东西超酷然后最后面证明这个东西真的很酷那只是呢我可能提早讲了很久很久这样那不知道说自己是先知不是这个意思意思是说因为我们去看这个东西的时候对我们来讲就是说它的价位可能是我们可以接受的但这个价位是很多人不能接受的

那我们也知道说就很多东西真的最后面要可以有一个很漂亮的渗透率那个价格可能是要落在一般人可以接受的范围之内或者说要在这个商业上可以去做运用的话那至少那个 margin 要可以拉的高一点就不能够说什么我有一个新的技术真的可以让我们公司的自动化变得很好可是我会花很多钱那这个老板也不一定会想要去采用因为会有一些风险的存在所以很多时候就是自己在 cue 的东西有可能会 cue 的太早或者说就甚至可以讲就是 miss 讲太早就等于是 miss

那所以我自己很注意这件事情就是在科技上面不要过度乐观可是最后发现说就其实世界上很多在科技领域充斥的人他们其实对科技都过度乐观那像马斯克也是嘛他讲一些东西就大家都说你整天在 miss 但是我可以理解他因为他就是他真的这样相信他没有骗你或者像

Vidya Jensen 这次讲的说我一个礼拜有 1000 个这个伺服器 NVL72 在 deploy 进去其实就没有那么快他就是觉得是这样因为在他看来我现在跟我 CQ 是一样的东西可是对于市场或是对于一些其他人来说没有你这个就是等于是你提早讲了所以那个有时候是一个因为可能层次或是视野不同所得出来的结论没有对错就是可能大家的看法在这边会有一些差异

所以很多时候当我在看这些东西的时候我也会去思考说有没有可能这个是矽谷同温层就这些矽谷的一些快乐好朋友们在他们的领域里面因为大家是高度竞争并且是高度仰赖软体在马农的一个夺取上面就之前大家都要强最强的工程师所以因为说他们高度的竞争并且面对这些马农很高额的薪水所以对他们来讲这是一个他们一直想要解决的痛点他们也正在解决这个痛点

那可是對於其他公司來講呢可能這些馬農的薪水並不是他們在整個公司支出裡面最高的一環所以他不一定有這樣子一個急切的需求要去修改它所以如果可以理解我大概表達意思的話就會知道說就有可能是在矽谷的這些公司呢會實現像是 Dario 或是 Satya 或是 Sandar 他們所提到的這樣的一個願景就是現在 Coding 有一堆都交給 AI 做然後有很多的 Junior 要搬我們確實也在微軟的 Layoff 上面看到類似的狀況所以可能是他們會是這樣子

但是如果是往外一點的就是說軟體的成分沒有這麼高的公司或者說不是在美國西岸那種最競爭的軟體公司說不定他們不會是這樣子一個狀況所以在台灣的一些軟體公司我稍微的去考察了一下我發現其實現在 AI 導入軟體是大家都在做的事情

那它其實會產生幾個變化首先大家的效率都一定會變好然後大家都會有降本增效的一個成果出來然後再來可能大家在收費上面就會跟以前不一樣以前我們很流行的就是在 2000 年 2020 2021 的時候不是 2000

那时候大家会讲说 SaaS Software as a Service 它的赚钱方式就是靠订阅你去购买一些席次其实你就是一直去持续的付订阅费用现在可能付费的逻辑会改变现在可能就是变成是 Token Base 但有些东西可能还是会持续的走订阅只是会有新的收费的方式是反正你用量多少我就给你收多少钱因为你知道我们这边去使用的软体因为现在背后可能已经有串很多的大型元模型甚至是跨多个大型元模型在做使用

所以可能因为产出的量越多那 reasoning 的量越多我就要给你收比较多的钱反而是那种很简单的东西 one shot 那我可能就给你收比较少的钱所以我觉得就在软体业之间也会产生一些新的竞争就如果说你只有一套的收费方式就是你是 software as a service 说不定你就会被你的对手因为他可能有按照这个 token base 的一个算法他可以算的比你更便宜

那这样子你可能就会因为这样子去失去了一些订单之类的但长远来看不一定就长远来看我觉得那是一个可能还需要讨论的进合就是到底我付一个月费是划算的那还是说我是用 Tokenbase 是划算的这个可能在后面还是会有很多的讨论我觉得是 By Use Case 就是可能就像说在一些人资的软体上面

我觉得就一定是用这个 Tokenbase 可能是比较划算但如果是一些需要去做大量的回复跟讨论或是研究的项目那如果今天是去走这个 Software as a Service 的话可能就会是一个比较划算的方法

反正我可以算出說我訂閱費用是多少錢我只要用的比這個多我就賺錢所以對於客戶來講他就會想到這樣子我知道我這個東西它其實不需要太多的 reasoning 那我就當然是希望說是把我的 token 的使用量來算錢所以這可能是後面也是需要去討論的一個話題

那反正总之就是在台湾的这几个比较小型的软体公司去问了一圈之后我觉得大家目前可以看到的状况是就是他们确实都是有去使用 AI 来降低一些 engineer 他们 coding 的 effort 所以现在他们可以粗略抓到我不知道是大家是讲好还是怎么样但是我问一圈下来几家那真的都这样反正就是说在接下来的两三年内可能就是 20%的一个节省成本吧

也就是说在未来一段时间当然他们现阶段不会是像很多人想象的那可能是很大型的公司才会去做裁员但以台湾这些公司来讲他们并不会因为他们导入 AI 之后他们要去裁员因为台湾其实大家都需要更多人大家都想要抢人的一个状态所以你可以想象成是说就是在未来的 Hiring 的 Headcount 里面

我可能可以少掉 20%我不需要这么多人但我还是要持续找人然后在一些大型巨头的话因为可能他们过去养了太多的马农了这个成本当然讲是很高的所以他们就可以直接去实现可能把一些 Junior 一些可以被 AI 取代的人裁掉的一个状况所以整体来看我觉得就是像是 Darrell 讲的一个失业率大潮应该是

比較不會在短期內看到因為他目前犯的問題可能跟我的問題很像就是說我們太樂觀了我們看太遠了我們覺得未來會發生的事情就是馬上就會發生但實際上在導入上面有些東西是需要時間的它不是像矽谷這些菁英圈子他們都導入得很快

等到 10 年之後台灣的一些船產還是會跳早操老闆還是會做很奇怪的事情並不會因為 AI 大家都變得非常的 Fancy 那種 High Tech 這樣不會是這樣子一個狀況所以是在小圈圈裡面會是這樣子所以其實我們看到的狀況就是說大家都有提到說 OPEX 的數字應該是可以去下修這個下修的意思不是講說我現在可以直接裁掉 20%的人因為在台灣這邊大家不敢亂裁員因為裁了之後你人就拿不回來大家都要搶人

特別像 NVIDIA 現在直接在北四科去駐點之後他們也會去搶很多人所以大家都要忍所以實際上看到狀況就是說在未來的一個人力的缺口至少不會再更顯著的惡化因為在軟體方面我現在可能不需要去找這麼多的人所以我是覺得不會有什麼失業率的大潮出現應該說會有很多的軟體蓬勃發展然後大家需要去找的 Hack-on 數量可能是下降可是因為蓬勃發展的關係整個 Market 是變大的

这些人应该是可以找到一些出路只是未来就是变成你不会用 AI 的人可能就是真的会被市场给取代掉就是你被那些会用 AI 的人取代掉而不是说 AI 去取代所有人并不是机器去取代人而是人有这个机器的加成之后他可以去取代那些没有机器加成的人不知道大家有没有明白我的意思那以软体业的角度来说的话呢

因為軟體他們的固定的成本支出是很高的也就是人員其實最貴就是人一些在做什麼 IP license 或是一些軟體設計 software service 其實他們都是付很多的錢在養人他們的毛利率的數字都是極高可是淨利可能不一定很高因為要養人這邊是很貴的

所以軟體業也有一個狀況是這樣子就是說他們如果可以把這個營運槓桿給打開的話那就會變得非常的賺錢那要怎麼樣讓這個營運槓桿大開呢很簡單就是你的 revenue 持續的去成長可是你的固定的支出呢是維持一個溫和的成長當然你還是會需要更多人只是那個成長可能因為 AI 的幫助者可以壓的

更低就是你不需要去请到这么多的人可是你可以达到可能本来就要说你 10 个人可以 generate10 个咪的营收然后现在你可能 20 个人可以 generate30 个咪的营收那光是这样子其实就是可以为他们带来一个因应杠杆的表现增强所以其实我会认为说如果这个剧本是成立的话也就是在接下来在这些软体或是大型语言模型相关的公司要去盯的一个指标就是 OPEX

OPEX 数字如果可以去把它压低就是不用像过去为了要产出多少营收我要去多找多少人那这个数字如果可以把它压低的话那因应杠杆大开其实就可以理解说它的整个成本结构跟 EPS 都可以变得很漂亮那这样子呢一些过往我们看不懂的软体股现在你就看懂了嘛

因為你過往看不懂是因為你用過往的模型去推它你就會覺得說不合理這個 P/E Ratio 的層數太高了可是如果說在接下來的幾個 Q 你注意到它 OPEX 其實控制的超漂亮然後營收拉上去突然間 EPS 會海灌進來你就突然間了解說其實並沒有不合理就類似說前面硬體股在噴的時候不是大家都看不懂嗎覺得到底在噴啥小最早最早那種偽創跟廣告在噴的時候市場不是一堆人在罵說不知道在噴什麼現在你就看懂了

可是等到你看懂其實那股價已經是在一個高原區了因為市場有很多人都會提早先去做測算所以其實一樣的道理就是我們現在有點在觀察的一個劇本是會不會在兩年或者說三年後回頭看會注意到 OPEX 的這個數字控制很漂亮然後營運槓桿大開所以這些軟體股它因為這樣子賺到很多錢那過去那種看起來很不可思議的估值

稍微的 justify 一點可能當然 justify 之後也不會像一些像現在的硬體股你去算的話可能是 NTM 大概十幾倍軟體股可能還是會有個二三十倍可是至少不是像現在大家算的時候那個什麼 period 是 200 倍 300 倍你 200 倍 300 倍可能是你用過去的 model 去算可是其實現在 model 是要去做調整的特別是

在我看了这一些美国的大企业或者说台湾企业的一个实体访查中可以得知的结论就是他们都认为这 OPEX 的数字在后面会显著的控制那当然这等于就泄体了就是告诉你说那 EPS 的数字就是会变好看那只是这个其实是没有考虑到就是当然可能有一些新的

炒创的企业他可以透过 AI 说不定真的可以实现所有的弯道超车之类的那说不定有更多的竞争者加入那个整个格局还是会不一样可是如果说我们先用现阶段的版图来讲因为其实创业没有这么简单弯道超车没有这么简单那可以去了解到的就是说大家在 AI 的使用渗透是越来越高的对 AI 的仰赖是越来越高的那同时呢降本增效所以大家的整个成本结构跟获利结构其实都会变得非常的漂亮这个可能是在

接下来软体也可以注意到的那这边也非常感谢就是台湾的一些 CSP 的大头就接受了我的一个身家调查那我们就当然就不去点名反正就是有去问了一下我这样的一个逻辑是不是对的有去征询一下他们是不是真的在业内看到这样子的状况那也非常感谢台湾的一些小型的软体公司那有一个就是现官科在礼拜四的时候跟他们的投资长 Green

见面了一下就是要去跟他问这一件事情其实前面已经讲了好几次要约但都没有办法约到然后这一次就是终于我有时间可以去了因为前面就是我小朋友出生所以比较忙一点那去跟他聊了一下在台湾的软体的一些看法那其实也是符合像刚刚跟大家提到的这个 OPEX 的状况应该是可以有效的去做一些收敛因为在 AI 的帮助之下他说他们现在有蛮多的 coding 都是已经去让 AI 去帮忙处理了可是你说因为这样子我就不需要忍吗

没有我还是需要人只是呢我们可能算了一下我觉得在五年内就是我们这个人力的成本应该可以比本来规划的少掉两成他的意思是这样子那所以呢就是对我们来讲这都是一个投资 thesis 上面的一个验证因为我们有一个想法我们就是要去验证它是不是对的那如果是对的就可能去做下注然后接着就等待其实最关键就是等待有时候一等可能就等很久之类的但反正就是这样子一回事那

那信觀科這家公司其實也蠻有趣的他們在做的東西其實在很早就已經導入 AI 那時候可能不一定大家會把它稱為是 AI 就是 Machine Learning 或是什麼 Deep Learning 這些東西然後現在就是可能可以透過一些 Large Language Model 去做協作然後讓它的整個介面或是應用上面都變得更加的直覺然後更加的容易去做導入然後也讓他還有舉一個例子蠻有趣的他說本來可能對方要去用他們家的軟體可能自己要養一堆 RD

有一堆 RD 要去幫忙處理在使用軟體上面的一些 issue 可是因為現在有 LM 的一個狀況說不定我們自己開發一個 LM 然後去給客戶那客戶就不需要去養這麼多 RD 所以他可能就會有更多的動機去做採用所以這樣子也是一個很棒的思考方向就是可能大家在過去的很多的辯論我覺得都是比較偏向不知道是講大家餓久了是不是都覺得說世界一定是有人起來就一定要有人死掉對 那個是可能等到一個東西變成是鴻海血海之後

但如果这个东西还不是红海还不是血海然后你在一开始就需要去讨论说你吃到的东西就是别人掉的东西那这样子其实本身这个东西的次上性就一定不是太好那我觉得 AI 不会是这样子一个状况就是现阶段一定是大家都可以去抢到更多钱然后等到可能几年之后才会进入一个横向的竞争这比较有可能所以不用太容易的去讨论说什么谁会失业啊谁会被淘汰啊什么啊

軟體業會被 LM 淘汰其實不是這樣子現在軟體業你說哪一個沒有自己的 AI 其實都有那也不用去討論說什麼小的公司會去取代掉巨頭也不用討論說什麼巨頭隨便開一個案子就可以取代掉小的公司因為如果是這樣子的話那 Google 不是早就把大家都殺死了可是 Google 每次開的小的案子大家都知道發生什麼事情

所以其实真的不是像大家想象的就是一定都是大家互相厮杀你可以想象成说这个世界的肉是很多的资源是很多的大家现阶段都是先抢再说然后等到后面发现说我不一定吃得饱了每个人都扩张到一定的程度之后可能才会是一个横向的竞争

所以我覺得暫時先把 AI 的軟體導入這些東西 LM 的導入把它當成是一個降本增效然後大家可以一起拿到更多的 TM 用這樣去思考的話我覺得如果說接下來是一個多頭的話你比較不會錯過

因為如果說你是用另外一個方式去思考就是你吃到的東西是別人掉的什麼那就變成你隨便一個糕點就想賣掉或者說隨便一個拉回掉下來你就想要把所有東西砍掉因為你的邏輯就是不看好長期的一個發展所以應該去做這樣子的心理上的調節我覺得後面也會是一個蠻重要的事情好那這集我們今天大概分享到這邊我們接下來進入 Q&A 部分第一位

頂太風炒飯明明就超好吃到底是哪個味覺壞掉的人說沒味道的我朋友太陽哥暈船暈到不行我乾媽介紹個妹子給他才吃一次飯就已經在想婚宴要辦在哪裡小孩子要取什麼名字了可以請主委用罵暈船仔的聲音祝福太陽哥早生貴子永浴愛河嗎太陽哥我大哥怨的神啊我們祝他早生貴子永浴愛河那再來頂太風的炒飯會有人說難吃嗎不太可能吧頂太風炒飯是超級好吃的耶

會說難吃的應該就是那些巷口仔吧其實台灣有很多巷口仔看了就很不爽就整天都在講說什麼哪一個東西過癒了什麼 CP 值太低什麼的我家巷口多好吃多屌什麼的其實這種討論就少看一點啦然後那種巷口仔都是我覺得發病的當然你媽你熟悉的味道你會喜歡那很正常可是不用支持說什麼捧 A 踩 B 嘛都很喜歡捧 A 踩 B 我覺得鼎泰豐的炒飯絕對是台灣鼎豐之作之一啦這個沒有什麼好討論啦相信也會

可能还要再做几次手术

还有便秘的问题我诚心祈求孟公大帝保佑猫女儿妈你身体健康耳朵问题可以一次治好之前声明说猫女儿想要大一点的空间诚心祈求孟公大帝保佑我种乐透换大间房子给猫女儿住谢谢孟公大帝全家及秋口平安身体健康祝你的猫可以顺利平安不战

我是強調啊 這個是神明的工作 去找神明啊我不知道為什麼這麼多人喜歡跑來找我是真的有效是嗎那有效我現在開始要對自己許願了希望我的持股下禮拜一全部都漲停希望米古的這個持股呢 全部都漲到熔斷那我們來看會不會有這個漲停跟熔斷的狀況出現下面一位 Marculex

挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨挨

也是在她推荐之下我听了爱达的频道让我喜欢上爱达的自在感公司近期的动荡不安我们的压力都不小但是有她在我才能够继续努力的动力那人生相遇即是有缘也谢谢爱达的频道让我主管实力大增看到她做看到她人的成功我百般喜悦爱您也祝福爱达双子座生日快乐家庭平安世界和平

然后我们先帮忙祝这个 Devi 成城主管 6 月 9 号生日快乐对啊其实在工作里面可以遇到博乐遇到贵人是一个非常幸福非常好的事情所以好好的把握它也希望你们的公司可以度过难关看起来是有一些状况希望都没事下面一位

小学三年级的 iPhone 老花也花好奇怪一个问题还在一直看电脑有没有开始老花的迹象或者烦恼老你妈花我 32 岁 32 岁老花啥小啦 32 岁老花还得了吗因为最近看身边的朋友开始看近的文件都要保持一定的距离让我开始害怕

那最後請來到諾亞的聲音掛或是川普祝交往三年的男友旺旺 3 月 23 號生日快樂雖然一直留言沒有被唸到過期了謝謝大家介紹我聽你的頻道祝大家平安健康不差 3 月 23 號這個姐妹這個是已經有點久了那我們祝她這個生日快樂唷她的 ID 很奇怪她說自己是小學三年級的 iPhone 然後

小学三一级的 Ivan 有一个交往三年的男友然后身边的人是老花我觉得现在发病的人真的是不少啦那真的要好好地保护自己的眼睛啦像我自己的话就是从小就是很严重的近视嘛然后后来我就去做了镭射手术啦那所以现在呢是视力 1.5 的状况目前术后也没有什么状况已经好几年了

那希望老花不會纏上我如果纏上我的話我覺得啦我應該還是那種手術派就想要再去動一下但是不是推薦大家眼睛這種東西 commitment 太大了媽的會出什麼事情沒有人知道但是我自己是覺得說因為我從小就是他媽戴眼鏡戴到大所以很不爽然後當我把這個近視弄掉的時候其實是心情非常好的稍微跟大家分享一下我的心得下面一位 rock 女

宝珠其实是我的女儿主委您好有个跟我认识 20 年的闺蜜生日跟我是同一天她已经结婚有两个小孩但其实她的女儿是我的帮我祝你宝 6 月 12 号生日快乐好所以宝珠其实是她的女儿 OK 下面一位气愤仔 61 求财子南宫求职谢孟宫财富健康我要后面

我要選 POO 我要選 POO

其實看到這個我覺得蠻感動的因為他的做法跟他的認知呢其實就跟我老婆一樣我老婆也是從我還沒有什麼東西的時候就一路相信我到現在

每次我在那邊遇到什麼事情一些不如意然後我是那一種就是很常會過度檢討自己的人我的問題是過度檢討自己就即便我可能在節目我現在覺得說你講話很陌生什麼的可是我其實是比較沒有自信的人那是因為節目是自言自語要講話就可能就比較敢講之類可是其實這樣我很多時候會覺得說是不是有哪裡不好是不是有哪裡有問題或什麼的

那我老婆从以前到现在都一直跟我讲说你很好是别人有问题是他们看不懂你是你以前的那个老板怎么样反正都一定都是别人的问题他永远都是 us against the world 就是别人的问题都是他妈别人坏所以呢往坏处想就是他可能会养出一个这个混世大魔王可是往好处想就是他目前可能把我养的蛮不错的所以我觉得我老婆会说这位七分仔六一他们做的事情都是非常的可贵所以蔡伯一定要好好的振作就是有一个

非常相挺的对象另一半这是超级幸运的事情那也希望你们都顺利有下面一位 Peggy 二宝妈世界和平好难 Ada 你好上周看到美国的听证会在讨论台海的和平感觉阿公打过来的几率越来越高不知道 Ada 有没有做什么抗战的准备呢还是开打前可以跟着 Lisa 一起撤侨回娘家家里同样也有小小孩很担心他们很难熬过战争的日子祝福 Ada 一家健康平安

我是覺得那個撤僑大家不用去做幻想就是在台海打起來的話我認為你要等到撤僑的你應該都出不太去我會覺得應該就是很難出去因為首先你知道在台灣的美國人超級多嗎非常多那應該是不太可能用飛機把大家接出去你看一下烏克蘭的狀況都知道所以有可能就是就叫你到什麼 AIT 躲起來之類的還是說安排某個地方可能設定說哪些地方你不准打之類的然後把大家集中在那邊我自己的猜想會這樣我們身邊朋友猜想是這樣子

就是如果理論上你是要避戰的話你等到撤僑你真的是 lag 不知道他媽多久就撤僑是已經那種最嚴重的狀況所以你前面其實老實講你看到什麼旅遊警示開始去改燈號什麼的你該走我就要走啦我就老實說是這樣子啊那你說我自己的狀況怎麼樣我有沒有做什麼抗戰的準備我覺得海外有放錢啊就這樣啊那你說家人會怎麼樣安排就算有撤僑我應該是沒有辦法跟著撤啦應該就是老婆他們可以吧我自己不想因為我是台灣的身份證啊我並沒有拿海外的身份證

那實際上在我自己的認知也是會覺得就台灣這一場是一定會贏的我覺得一定會打贏啦就是說當然會被破壞會有一些損傷或什麼你媽的很篤爛中共這都一定的可是他們就是打不下來打不下來但是會造成一些破壞目前我看的狀況是這樣子所以其實我認知會覺得就是可能老婆跟小孩如果說可以把他們送出去的話我就把他們送出去但是我自己不一定我自己應該就會留在台灣啦

现阶段的想法是这样子就会觉得他们也弄不下来啊那我出去我也不知道我出去要干嘛所以应该就会在那边继续等着吧像一位

中年奋斗为人母贫子臭直男从 08 金融海啸第一次大额买海外基金被洗除直到挨大咳嗽乱干屌的时候才再有存款当时听想要找名牌到现在主动被动各一半听想知道同月同日生的我老公挂号大直男到底心里在想什么他也不爱亲不爱抱抱他三秒就推开喊热欠骂吗

呃不是啦就是有些人他可能就是比較不喜歡親熱吧比較不喜歡那種親密的行為吧比較正經之類的像我的這個已經過世的外婆就是這樣子的狀況啊她是一個 very fucking serious 的老太太好不好就是很很嚴肅啦她沒有在跟你媽五四三殺小孩然後我老婆本身也是那種很嚴肅的人就是呃

你是没有办法在那边什么你亲一个就一个他不会屌你他觉得你有病所以我觉得有些人是这样子这不代表他不爱你或者说他脑中想的东西你不知道反而如果真的是直男的话他们的想法很直接他到底有没有喜欢你有没有爱你有没有在乎你从他日常行为就可以看出来所以不要想太多下面一位

RayPen168 回答我 Look in my eyes 安安 謝寶貝我年底要去冰島推薦必吃的餐廳嗎回答我 Look in my eyes baby tell me why 這樣子我紐西蘭跟冰島都去過了好爽喔 希希喔對了我的好同事永和 Alan 要離職了可以幫我祝他下一份工作順利然後股票大爆噴嗎愛你呢 我們祝他順利那冰島的話現在一直有點想不起來我記得有一家叫 Messin 的不錯 Messin 然後還有在

我其中一天住的饭店他楼下那个餐厅 Appletech Restaurant 那个也不错那个 Appletech 我就是在那边遇到那个摩山啦摩山有去那边吃所以应该是在地很不错的然后再来就他隔壁有一个热狗的小摊饭很好吃

然後但是就我理解那個熱狗坦白說很好吃沒錯可是最好吃的熱狗不是在那邊是在旁邊的一個小鎮我忘記了那個真的是太久以前的事情你要去找一下前面可能聊冰島的集數有提過說有一個熱狗我吃了之後想說靠這個東西可不可以帶李回台灣這個東西真的太屌那個是在

跑去另外一個小鎮的路上然後我們導遊跟我們講說這一家熱狗德萊素是最屌它是德萊素喔很屌然後裡面都是冰島女店員其實那個實在還滿震撼想說哇靠這堆長得像仙女的在裡面做熱狗還滿特別的然後那個熱狗就把它切成這樣一塊一塊的他不是把它變成一塊一塊他就說把它化成一塊一塊的所以看起來好像就是炸開來的肉這樣

那非常好吃我一直想不起來但是你一定找得到因為好像是那邊的知名連鎖店所以可以稍微的往這個方向去研究那也祝你玩得開心下面一位 I-LIN6 愛您上次許願沒有念到我覺得是天意怎麼只差兩個留言果然上天希望我分手

好啦 那趕快分手下面一位基隆路一朵花群創股東會紀念品白米一公斤哥哥吸毒請問我該報警嗎還是讓父母處理就好住 100 歲還可以沉薄跟爸爸媽媽講就好不要去報警抓自己的家人不要去做這種大義滅親的事情但我知道一定有人會講說您該大義滅親吧

但我是護短的人我覺得人都應該要護短如果你是有血有淚的人你不應該對你自己的老婆家人好朋友然後跟對其他陌生人一視同仁你應該是會有一些轉圜的餘地你要先問他為什麼會這樣做希望可以幫他解決當然不是要幫他掩蓋掉他的犯罪事實或是跟他一起犯罪只是你盡量先從家裡裡面去做處理就是不要什麼整天就直接什麼要報警抓自己家人那個是你們家人已經是分崩離析你才會這樣子做下面一位

希望加入捏软阵线联盟的台南仔听说这里求职很灵屁啦没有啦那个是那个怎么讲都市传说啦我跟老婆为了要有一个小孩已经尝试过好几次的人工升职期间老婆的付出也是非常辛苦的打针吃药身体不适那最后还是没有的压力现在只能过来这边尝试一下民间偏方希望孟公可以祝我们顺利拥有一个小孩祝福国爱全家老小一家平安爱你

好那我們祝這個台南仔可以順利的獲得小孩啦那我也不知道我這樣子的嗎隨便嘴炮講一講你知道我覺得是安慰劑效應你知道嗎就是這個 Plasma effect 是真的也就是我騙你說這個藥吃了會怎麼樣如果你真的相信吃了有時候就真的可以解決那個問題這個是一個很玄的事情所以說不定我們這邊是提供了類似這種安慰劑效應的一個作用啦那就希望你都可以順利喔下面一位

他表情按到一顆星但是留言看起來不是要噴的其實老實講我現在對於要噴的留言我也是沒有什麼心情上的起步只是我會覺得時間要留給喜歡我們的聽眾不喜歡的你就換台嘛就是我還去念你的意見從小到小所以我們至少會跳過一星留言是這樣但這個留言看起來是正常的我把它念一下你下次把它改回去五星他說

虎口凤凰村村民留言挨大您好我是因为男友的推广才开始收听你的节目那现在我们每天上班开车途中都会一起听已经变成我们的习惯也成为我们每天的能量来源 6 月 6 号是我男友的生日想请挨大帮忙祝虎口凤凰村长 Sky 生日快乐那祝福他一切都能够朝好的方向前进也祝挨大生日快乐全家人都健康平安非常感谢这个虎口凤凰村民

男友的生日跟我是同一天啦我們都是 6 月 6 號那希望他生日快樂一切平安下面一位凱凱醬悶熱潮濕的體臭味關於 EP561 分享的臭妹妹味讓我隔著耳機都皺著眉頭回家趕快自我檢查話說夏天跟下雨天的公車捷運上的臭眉味體味臭血跟臭哇味真的是無味雜陳啊好想讓香水毒死自己喔對啊我建議大家特別是

你知道因为我们这边有蛮多的直男在听那老实讲直男就是在台湾的圈子里面可能气味管理没有做这么好的有时候他很自豪嘛穿个球衣整个一毛这样炸你要炸都没有关系就是我觉得视觉上的东西影响其实没有味觉这么样的强烈味觉跟嗅觉所以其实最好就是要有那个 Diodoran 就是止汗剂止汗剂是一个很好的东西你摸上去之后你自己心情也好啊就你每天都香香的你也会比较有自信啊

香水的话可以喷但是不要喷太多喷太多可能也是反向的效果反正就是简单的在你的脖子上面然后跟手腕那边反正就是有血管有脉搏跳动的地方喷一点点稍微抹一下那你就会一整天都会散发一个不错的味道我觉得味道管理是一个蛮重要的事情大家应该都要自我警惕一点兄弟妹妹

八行留言連標題都用

有把相關計畫寄到您的信箱 還大有興趣可以看看或是我再寄一次主要是想嘗試製作產品販售看看已經有詢問玩具製作商的相關報價打算貸款對普通上班族來講是一筆不小的數目但風險不是問題主要是怕涉及肖像權因此來留言詢問所以兄弟非常感謝你的熱情但是我是不打算發任何的周邊也很多人跟我講說可以做貼圖可以做一些 T-shirt 就是 merch 這些東西

但我自己本身是不喜欢造神的就是不喜欢大家觉得我是什么特别怎么样的人我很多时候你要问我我也不是跟你谦虚我真的觉得我是一个韭菜我是一个废物还有很多努力的空间所以我不希望就是被捧起来然后到时候摔下来会摔得很重这样

所以最好一開始我就趴在地上我就扶地磨好不好就跟我打磁技一樣我就是把他整天趴在地上我就是喜歡趴在地上所以我們盡量不要去做一些這種高調的事情那還請見諒如果說你真的要做玩具的話你去邀請別人看看我覺得別人會有興趣但是我對於這種事情是比較沒有興趣的下面一位

不是啊

這在講我是不是 我怎麼感覺這是我啊那最後祝你今年繼續走跳順利奶瓶不要泡錯 尿布不要反貼 半夜起床不要撞到牆最後的最後 人生雖然切換到爸爸的副本但是麻吉這條線呢永遠不掉線生日快樂啦 水池等你唷那也恭喜來大 榮山二寶爸 祝來大全家事事順利非常感謝這個沒穿衣服這個沒穿衣服是一個暖男啦其實我們真的都需要這樣子的一個好麻吉

就我們身邊都需要一個這樣子的好媽姐就是你知道不管你做了什麼事情你今天可能不小心犯了一個大條都什麼你要找人家訴苦你要跟人家講都找到這樣子的人有這樣子的人是非常非常好的其實你成年之後特別是你越長越大你有家庭之後你會理解到朋友真的不用多朋友是要精你要有幾個是那種你知道不管發生什麼事情

你可能不小心在路上撞到什麼東西這些媽的 黏到什麼保育類之類的你約一個朋友可以陪你處理陪你去投案然後陪你去做後續的解決就是不管發生什麼事情你知道你打電話給他他就是會下來他就是到你家幫你處理我們需要這樣子的朋友下面一位讚嘆中國挖霧請問主委大戶資金夠大先買權證後想辦法拉線股這個操作會被叫去泡茶嗎感謝解惑

你讲出来的话可能就会被泡茶你讲出来的话可能就会被抓去问因为他们有一个裁量空间很大的东西叫做你试图去影响股价可是什么样叫做试图去影响股价这个其实裁量权很大的就是奇怪了我钱多我买多不行吗所以你可能用这样可以去帮自己抗变但可能对方就觉得说没有我觉得你就是想要操纵市场所以这个其实是有裁量空间就像是很多人在做那个所长庭他们其实就很怕被抓然后人家讲说你这个在操纵市场

你要怎么样去跟法官解释说这只是一个策略我没有在操纵市场我把它锁起来是我真的想要啊明天把它倒掉就是我觉得明天不好啦所以这其实是我主观的一个判断而不是我意图去骗市场或者影响市场但这个其实在每个人角度看是不一样然后上次我记得有一个判例就是那个法官刚好是懂股票的所以他觉得这个不是影响市场但这个其实对他们来讲是心中一直都会怕的一件事情所以我觉得很难说就是这个完全是看他们怎么样去做裁量然后台湾在金融这边呢确实我觉得

法治的程度好像还没有到很高很高这样所以很多时候就他觉得你有那你就是有所以即便在我看来我觉得你这个没有问题就说我觉得某个东西很好你不要讲台股我们讲美股我觉得某个东西很好我去买一堆他的 co-option 我买一大堆然后接着

這個 Core Option 已經被我買到沒有流動性的然後我現股直接他媽車進去然後我把這股價往上推了當然我的 Core Option 就賺爛了請問這個叫做炒作股票嗎如果我跟你講說我真的喜歡這個公司我就想買這麼多那你要怎麼樣說我是炒作股票可是當然在一些人的眼裡你就等於是炒作股票所以我講這個是有一個裁量空間的就是說你是不是然後以及他說的話會不會影響到法院怎麼樣判就很重要所以我覺得這個問題很難回答你下面一位

OOOC 货币避险方式请问大家能否分享货币避险方式如何在大量的美股资产中有分散风险的方式可以用美股买 VGK EWJ 这种没有货币避险的欧日大盘型美股还是用付委托定期定额方式直接买欧美大盘股票呢

你怎麼上面問的問題跟下面的東西好像有一點不太一樣就確實你可以在美國找到那種已經有幫你做貨幣 Hedge 的 ETF 就它有一個可能是沒有貨幣 Hedge 的 ETF 然後另外一個是有的他們是有這樣子的選項讓你去選那只是這個我們好像在上古集數有聊過我覺得沒有意義啦其實就是用自然避險就好所以自然避險就是說你也不用刻意去做避險反正就是持有一攬子貨幣你有台幣你有美元嘛他們本身自己就會去做變動那個變動有時候是一個短期的嘛後來可能又跑回來嘛所以

我個人是認為除非你是覺得說台幣長期一定會往某一個方向一直衝他不會是區間他會直接聲破 25 之類那種超級誇張的劇本你才有可能會需要去做這樣子的事情不然其實我是不推薦大家去額外做這種貨幣的 Hedge 如果說你今天是一個商家你確實可能需要去跟銀行去談一個這種 Swap 之類就是跟他講好說我希望把我的匯率鎖在哪個位置因為你有成本的控管要去算但如果是投資的部位的話

我是不会这样子做因为其实所有这些 hedge 他可能都是有一些风险而且有时候会弄巧成拙这个都是自己要稍微去注意的就有时候你会觉得你在避险就越避越险很多时候我听到那种散户讲避险我因为避险我去买什么 00632 因为避险我去做空台子席那种很多都弄巧成拙因为避险因为怕货币怎么样我去做一个什么货币的调齐合约这有的没有的然后因为这样子赔死的这个我都很常见到或是一些航空业

我們想要避險然後避過頭爆炸的所以避險其實是一個很專業的項目好不好就如果說你錢沒有那麼大到超級恐怖你不用去花心力跟時間跟成本去做這樣的事情這是我建議下面一位緊緊相干的心如何 say good eye

你比我清楚當然請你說明白你敢把狗幹在地上喘不用等到阿湯哥最終清算 Lisa 先把你幹到牆上哭安謝謝寶貝小米日前發表自言的玄界 O1 據傳是神山的 N31 但是先進製程不是被美國封禁禁止提供給 R6 仔嗎那經常是成熟製程啊公司也不可能謊稱該做合解走訪過程說是限制的不是 ProcessNode 而是 GA 而 N31 還是 FinFET

那實證知道要講了這個大概連一分都沒有那來回答一下他的問題

OK 因为我已经很久没有研究 consumer 所以我先假定你讲的都是真的就他是使用 N3E 或什么因为我没有去看 consumer 的东西现在都是在看 AI 因为 AI 的东西是远大于 consumer 所以像这是 NVIDIA 我也没跟你聊说他的 consumer 状况是怎么样因为根本不重要就现在都一定是先看比较大的东西啊

好那反正總之就是說我不會覺得不能夠出貨為什麼不能夠出貨那 MediaTek 的晶片怎麼賣進去的天璣 939 是怎麼進去的那 Quadcon 晶片驍龍怎麼進去的那還是可以就消費型晶片是沒有在這個限制範圍內啦然後再來就是小米沒有在清單裡面嘛然後再來就是看那個 Transistor 的數量嘛如果是在 30 個 B 以下的話這應該也沒有超過就可以嘛那

如果是以下但是 AI 晶片就不行所以目前其实我们看到封禁的东西都是在讲 AI 晶片都在讲 AI 跑出来的效果是怎么样或是有使用 HBM 被封掉但这些消费型的手机晶片是没有在这个范围内然后外加这个应该是用 ARM 的公版叠出来的东西应该是所以其实它也不能够进去之后再卖别人或什么应该就是它自己研发自己使用然后可能去取代掉对一些这个去 Vendor 的依赖所以

除非就是美国后面有再改一些条款不然这个东西应该是没有要被封禁的一个状态好那这里面拜拜