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Bonds 101: What Every Investor Needs To Know

2025/2/24
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HerMoney with Jean Chatzky
AI Deep Dive AI Chapters Transcript
People
E
Eric Jacobson
J
Jean Chatzky
Topics
Jean Chatzky: 我对债券投资感到困惑，希望通过本期节目解答疑问。债券是投资组合的重要组成部分，但近年来关于债券投资的建议变得模棱两可。我希望通过与Eric Jacobson的对话，了解债券投资的方方面面，并学习如何将债券融入我的财务计划。 在利率上升和经济动荡的背景下，现在是否是投资债券的好时机？通货膨胀和美联储的决策如何影响债券收益率？我应该购买个别债券还是坚持债券基金？这些都是我想要解答的问题。 Eric Jacobson: 债券是一种贷款，是借款方从债券购买者那里借钱的方式。美国国债是债券市场的基础，其他债券的定价都以此为参考。债券的收益是基于初始投资金额计算的，通常每六个月支付一次。债券的收益会随着债券价格的波动而变化。持有债券至到期日，可以收回本金，无需担心价格波动，特别是美国国债。60%股票和40%债券的投资组合曾被认为是黄金标准，养老基金通常持有大量债券，以应对长期负债。长期投资者应该投资股票和债券，债券可以作为平衡器，降低风险。债券通常与股票走势相反，可以平滑投资组合的波动。历史上，债券和股票的走势通常相反，但也有例外。2008年金融危机期间，高质量债券在股票市场暴跌时发挥了缓冲作用。 投资债券的时机取决于个人的财务状况和风险承受能力，目前债券收益率较高，但并非建议所有人大幅增加债券投资比例。通货膨胀会降低债券未来收益的购买力，因此更高的通货膨胀率通常会导致更高的债券收益率。债券收益率旨在补偿通货膨胀风险，以确保债券的购买力在持有期间保持稳定。高通货膨胀会侵蚀债券收益的购买力，即使在购买时收益率看起来足够高。如果通货膨胀飙升，被迫在二级市场出售债券将导致亏损。债券基金可以帮助投资者应对通货膨胀，因为基金经理可以出售低收益债券并购买高收益债券。 对于简单的美国国债，直接购买债券是可行的；但对于其他类型的债券，债券基金更适合个人投资者。除了美国国债外，其他债券通常包含复杂的功能，例如赎回选择权。公司债券通常包含赎回选择权，这会增加投资风险。评估公司债券的赎回选择权价值非常复杂，需要专业的金融知识。对于复杂的债券，建议选择债券基金，因为基金经理可以进行专业的分析和管理。债券基金可以获得更好的价格，并进行专业的风险管理。 近期债券市场的波动性很大，受通货膨胀担忧、财政赤字、美联储政策和政治不确定性等多种因素影响。当前债券市场面临多种不确定性因素，这使得市场波动加剧。新总统的政策可能会对债券市场产生积极或消极的影响。美联储的利率政策对短期利率敏感的资产有影响。美联储在降低利率方面面临挑战，需要在经济增长和通货膨胀之间取得平衡。多种因素共同作用导致了债券市场的波动。 美国抵押贷款利率通常与10年期美国国债收益率挂钩。目前较高的抵押贷款利率使得购房和置换房屋变得困难。拥有低利率抵押贷款的人对经济波动的敏感度较低。与其他国家相比，美国拥有较长的抵押贷款期限，这使得美国家庭对利率变化的敏感度较低。自2008年金融危机以来，美国大多数抵押贷款都是固定利率贷款，这使得美国家庭对利率变化的敏感度较低。固定利率抵押贷款使得美联储难以通过利率政策影响家庭消费。 建议寻求理财顾问的帮助，以确定合适的债券投资比例。理财顾问可以帮助投资者评估未来的财务需求，并制定相应的投资策略。债券投资比例应根据个人的风险承受能力和投资期限确定，目前利率较高，债券投资的风险相对较低。与股票相比，债券的波动性较低。 中国持有大量美国国债，但这并不意味着中国会为了损害美国而抛售这些债券。中国购买美国国债部分是为了管理其自身货币。抛售美国国债对中国自身也会造成损害，因此中国不太可能这样做。国际资金通常流向收益率较高的市场。目前美国债券收益率高于其他西方国家，这吸引了国际资金流入美国。虽然存在一些长期担忧，例如美国财政赤字，但在短期内，不必过于担心中国抛售美国国债。

Deep Dive

Chapters
This chapter explains the fundamental concept of a bond as a loan and breaks down its components, including the interest rate (yield), principal, and maturity. It clarifies the distinction between interest rate and yield in the context of bond valuation.
  • A bond is a loan, a way for a party to borrow money.
  • Key components of a bond include principal, interest rate/yield, and maturity date.
  • Yield is calculated considering price fluctuations, while interest rate is fixed.

Shownotes Transcript

Bonds: They’re often known as the “boring” part of a portfolio, but they serve a critical purpose in helping investors manage risk and generate steady returns. And we have questions: With interest rates rising and the economy in flux, is now a good time to invest in bonds? How do inflation and the Federal Reserve’s decisions impact bond yields? And should you buy individual bonds or stick to bond funds?

In this episode, we’re joined by Eric Jacobson), Director of Manager Research at Morningstar, to break down everything you need to know about bonds in 2025. We’re going back to basics — and by the end of this episode, you’ll know exactly how bonds should fit into your financial plan.

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