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张
张文朗
齐
齐丁
齐丁: 我认为2025年全球积极的宏观政策将开始共振向上,前期市场对宏观需求预期较低,导致下游有色金属库存处于低位。一旦积极的宏观政策开始共振,需求将会边际向上。同时,由于过去十年资本开支放缓,新增供应增速受限,且地缘经济波动加大,供应链扰动增加,供应整体受到压制。综合来看,有色金属价格中枢将逐渐抬升,刺激新增供应,我对2025年有色金属行业持乐观态度。
张文朗: 我从宏观角度来看,美国2025年经济增长仍具韧性,通胀不会快速下降,财政刺激持续。中国方面,2025年宏观政策力度将加大,经济表现将优于2024年,从而提振需求。过去几年有色金属投资可能受到压制,因此供给相对偏紧。整体而言,有色金属供需形势清晰,我对有色金属行业持乐观态度。
Deep Dive
Shownotes Transcript
📈【本期主题】
- 有色金属行业2025年应该关注哪些方面？
- 全球变局对黄金、铜、铝、锂供需关系有什么影响？
- 非洲、南美等，共建“一带一路”地区，矿业调研的感悟如何？
❤️【本期嘉宾】
齐丁 中金公司研究部有色首席分析师、执行总经理 执业编号：S0080521040002 SFC CE Ref: BRF842
🔻【主持人】
张文朗 中金公司研究部首席宏观分析师、董事总经理 执业编号: S0080520080009
📍【时间轴】
00:02:19 2025年有色金属行业展望
00:07:47 2025年黄金还会继续闪耀吗？
00:14:27 铜有什么特点？供给需求是什么状态？
00:31:37 铝作为全球第三大元素，有望迎来2025年“开门红”？
00:41:30 从宏观角度出发，地缘经济波动，供应链重构，对有色分析的影响有哪些？
00:47:14 新能源金属：锂的储采比为什么比较高？？它还有哪些其他优势？未来价格空间如何？
00:56:00 非洲、南美矿业调研的感悟，中资企业出海三大核心竞争力
01:09:39 宏观视角下的中国企业出海
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