几乎是所有的行情都是由局部行情开始，涨到一定时候，野心爆发，都想从局部行情演变到全面行情。如果演变成功，市场演变成疯牛。最近几年，有一个非常成功的例子，也有一个比较成功的例子。非常成功的例子是指：2015年1月-3月中旬，科技1.0引领局部行情；当年3月16日前后，主板方面也全线跟进，最终演变为全面的疯牛行情。比较成功的例子是指：2019年1月，由权重和白马引领局部行情；而后从2月开始，小创业全线跟进，最终演变成一波中等级别的全面行情。以上两次演变，都是由局部的独乐乐行情成功演变为全市场性质的众乐乐行情。

如果演变不成功，那么演变本身就成为行情逐步熄火的盘面核心因素。这就相当于，本来是局部行情，市场资金还是充足的；等演变开始后，市场加入的板块越来越多，从而引起市场资金跟不上，从而导致行情滞涨，随后行情走弱。这种情况数不甚数。2019年8月初，由科技股引领局部行情，大概到了8月中下旬，局部行情试图往全面行情演变，可是资金面承受不了全面行情，行情结束。2019年12月初，由科技股引领局部行情，到了12月中下旬，中信证券那天涨停，行情由局部往全面型演变，可是该股徘徊不前，这可以说明演变不成功！之后，行情从1月14日开始走弱。卫生事件到1月23日后才爆发，这说明本次下跌并非是因为卫生事件。全国卫生事件只是加速了本次调整，让调整一步到位。春节后一天暴跌，调整结束！

演变的机理，我再累述一下：行情启动后一段时间，由科技股带领着局部行情。等行情带上了权重和白马后，市场资金往往跟不上。有限的资金如果集中在科技股上，行情还可能继续；如果有限的资金，既要支持科技股，又要支持权重和白马，那谁都涨不动，行情便结束了。这是失败的情况。反之，如果演变成功，意味着天时地利人和全面到位，场内外资金特别充沛。大量资金持续流入市场，强大的推力持续推动“市场这艘大型航母”，那冲击力是无限的，便会演变成疯牛。

从今天的市场表现看，演变已经开始了，有没有有可能带来疯牛？沪指明显放量，有点类似于2015年3月16日前后：之前只有小创放量，主板量能不足；而就从那边开始，主板全线跟进，沪指开始补量上攻！

最后我想说，疯牛是凶器，不是正常的股市运行之道，只能意会、猜测和赌，正常的分析是分析不出来的。相当于模拟一个人的行为轨迹，如果是正常举动，十有八九能模拟出来；如果这个人极端化行事，那就没办法模拟出来。

好了，今年初的行情本身就比较诡异，真要个人给出一个明确的答案还真不好说！但是，个人的操作是明确的，通过2月中旬一次减仓来降低成本——把春节后增资抄底的资金和杠杆资金撤出，而后三分之二的仓位随便浪。2015年上半年我也是这么干的，事前只有神才能猜到小创从1500点到4000点只需要5个来月，但是可以通过持有大部分仓位来逮住那波行情。

【0220收评】独乐乐不如众乐乐 04:09 Share

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