Shownotes Transcript
欢迎来到 M 观点我是主持人 Mula 这里是一个紧跟科技趋势讨论热门时事并且分享投资与商业思考的频道每周一中午和周四晚上会在 YouTube 上面直播并且在直播结束后同步到各大 Podcast 平台上
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Hello Hello 大家好 大家午安 欢迎来到我们今天的 M 观点今天是我们 M 观点 2.0 版的 EP187 第 187 集我们今天一样会跟大家聊聊过去这几天的重要的科技财经商业的事件今天会跟大家聊三个主题第一个主题是马斯克世界首富马斯克又有事了他把他旗下的两间公司进行合并包含了现在最受瞩目的 AI 的一个新创公司
XAI 以及之前非常风风雨雨的 X Twitter 这间公司的合并那到底他们为什么要进行这个合并呢这个合并之后会发生什么其他的事情呢我们就来聊一下这个主题那今天的第二个主题呢又跟马斯克有关了那川普呢预计在这个礼拜三就会正式对于输入美国的汽车以及汽车零件客观税 25%那这件事情到底会不会影响到特斯拉呢有些人觉得特斯拉是受惠者
也有一些人觉得特斯拉还是会被影响特别是马斯克也跑出来说哎这件事对特斯拉的影响是不可以忽视的啊所以到底川普的关税会不会打击到特斯拉呢那我们接第三个主题呢要来跟大家聊聊 ai 算力的问题啊那当然在过去这一年美国科技股的一个最热门的火话题就是 ai 算力嘛由 invita 带动的 ai 的概念股的成长但是但是呢但最近这一两个月开始修正了哈是可是
在 AI 整個熱潮非常興盛的時候很多人也在想說到底 AI 會不會泡沫會不會現在這些廠商買了這麼多 GPU 但會不會需求沒有那麼大那最近有些事情包含了微軟我們之前有聊過但是又有新的他又要撤掉新的這套中心但是呢真的這就代表 AI 順利會有供過於求嗎還是持續供不應求呢這是我們今天要跟大家聊第三個話題但是呢在進入我們今天主題之前呢一樣呢先進入我們今天業備時間
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我跟你講最近這一個月我自己在做節目的時候我就有一種感受就是最近我自己關注了兩種不同的主題的兩個大主題的話題的新聞差距很大科技產業我一直覺得沒有什麼大事發生雖然一直有新的 AI 模型的突破可是這也是我們預期之中科技產業沒有太多的重磅大事
但是另外一方面川普政府卻一直丟出各式各樣的重磅炸彈所以你知道我每次在看新聞的時候我就覺得好不平衡我想要多了解一下科技產業我希望科技產業有些新的商業大事新的技術大事讓我可以討論但是沒有
真正有话题的都是川普政府这边的事情川普政府这边一大堆这种重磅炸弹所以科技新闻其实我觉得过去这一个多月有点比较清淡一点但是呢我们真的是非常感谢马斯克我们这种谈话型节目就很需要他这种话题制造机他果然呢
终于马斯克就在这两天提供了一个重量级的新闻材料什么材料呢就是马斯克旗下的 XAI 这间 AI 公司他宣布要并购 Twitter 就是 X 现在叫做 X 在以前叫 Twitter 那 XAI 呢绝对是现在整个 AI 竞赛里面在技术力方面以及在产品的能力方面排名在前段班属于
在上個禮拜的 Gemini 2.5 Pro 公布之前呢 Grak3 應該是所有的模型中最厲害的吼那所以呢其實 XAI 呢現在在市場的估值是很高的吼因為大家是覺得哇這個 AI 競賽裡面 XAI 是最厲害的一間公司之一吼但是呢
他這次就宣布要買這個推特推特在過去兩年就是一直被唱衰那終於在過去這幾個月這兩三個月突然開始有一些好消息出來了包含了這個一兩個禮拜前不是有個消息說在今年年初呢這個推特的估值回到 450 億美元了那就這個就跟當初馬斯克買 440 億美元差不多吧有點類似推特終於在谷底回升了那 anyway
为什么在这个时候要有这个并购呢我们就来聊一下这个话题当然基本上因为这两间公司都是未上市的公司而且马斯克在这两间公司的持股都有 5 成以上详细的数字我们不清楚但是马斯克对 XAI 的股权的部分直接持有的应该有超过 50%到 60%之间
而且他可能還有一部分是透過 X 去持有的 XAI 我覺得我在念這個什麼繞口令那這部分可能又有個又有個十幾%所以其實馬斯克對於這個 X 的
的控制權 maybe 有六成以上那馬斯克對於 XAI 的控制權應該有六成以上那馬斯克對於 X 的控制權呢馬斯克我現在都叫他 Twitter 好了這樣比較好分喔不然一個 XAI 一個 X 反正你接下來聽到我講 Twitter 就是這叫 X 馬斯克對於 Twitter 的控制權呢目前一般認為大概在
75%到 80%之间因为他也是有有一部分的外部股东但是无论如果你去看马斯克对这两间公司的控制权都超过 5 成所以其实
他要合併就是可以合併啊就是他的他個人的意志就是可以把這兩間公司合併所以基本上呢這個併購就是一個雖然雖然現在還沒有可能他們可能他們有個實際執行的時間點但是他可以說是一個當地就是一個已經確認的東西兩家都沒有上市然後兩家馬斯克都佔有超過一半的股權那他說要合併就是能夠合併嗎
那这一次的交易的一个细节呢就是他们应该是一个全换股交易也就是说不牵涉到任何的现金就是什么我把简单来讲就是把 X 把 Twitter 的股票拿来换 XAI 的股票如果你现在是一个 Twitter 的股东是 X 的股东的话你就可以拿你手头的股票换成 XAI 的股权
但是當然你會說那怎麼換呢那怎麼換就要看這兩間公司的估值現在 XAI 的估值是抓 800 億美元的估值那 XTwitter 的估值是他整間公司的估值是 550 億可是事實上因為整間公司他有欠錢他欠了銀行團大概欠 120 億美元左右所以實際上 X 的股權的估值是 330 億美元所以簡單來講就是
同樣是一股 X Twitter 的一股就值 33 塊那 XAI 的一股就值 80 塊差不多是這樣的比例所以你要去換就是用等值去換
所以當然這兩間公司合併之後他們總估值就會來到 1130 億美元就是 XAI 的 800 億加上 Twitter 扣除債權以外的 330 億那由於這樣子合併之後馬斯克在這間公司我們講存續下來的公司是 XAIX 會被消滅 XAI 會被留下來
马斯克在 XAI 的股权会拉高哦因为你去看哦马斯克原本在 XAI 的股值我们如果讲直接持股直接持股的部分但 maybe 有 5 成多但是他在 X 在 Twitter 直接持股是将近 8 成所以一转换之下呢哎马斯克的对 XAI 的持股的比例还会拉高哦所以这是我们目前了解的一个状况
那接下来我们来讨论一下到底为什么马斯克要把这两间公司合并呢其实这合并背后是真正有一些很重要的理由他的合并是非常合理而且也是一件好事首先我们先讲营运面从营运面的角度来看
Twitter 跟 XAI 的结合是非常合理因为两边是彼此互相需要的也就是我需要你你也需要我首先先讲 TwitterTwitter X Twitter 他为什么需要 XAI 是因为你知道吗你要运营一个社群软体你社群网站你上面就要很强的大型语言模型这边包含了你怎么去推荐内容包含了你怎么样协助创作者写出好的内容包含了你怎么样去侦测有问题的内容
這些所有東西都需要好的 AI 包含你怎麼樣判斷哪個廣告投給誰你都會需要很強的 AI 特別是大型元模型這種系統的 AI 所以其實對於 X 來講對於推特來講他本來就需要一個很強大的大型元模型來支持他的一個營運那這是
twitter 為什麼需要 xai 那反過來 xai 為什麼需要 twitter 呢首先第一個 xai 在跟包含 openai 跟 entropy 跟 google 他們在競爭最厲害的 ai 模型這件事上面那他獨有的優勢是什麼就是說
你能不能拿到别人没有的资料你能不能比别人得到更新的资料而这些东西至少在英文世界哪边有就是在 Twitter 上面有嘛 Twitter 是整个英语系世界里面有最多最新的知识最多的独家的资讯的一个地方那所以其实
當今天 XAI 如果能夠掌握 X 上面的文字資料的話他就擁有非常強大的競爭優勢我擁有你們沒有的資料我擁有最強的資料但你們沒有然後再加上什麼 XAI 他訓練出他的大型語言模型 GRAC 他也需要一個地方讓他發揮那現在
現在 XAI 直接把 Grak 放到 Twitter 裡面對不對放到 X 裡面所以你現在只要是任何的 X 用戶都可以直接使用 Grak 的大型元模型而你有了這個應用場域的時候你就可以立刻知道說你的模型可以得到更多的回饋到底哪邊好 哪邊不好 哪邊需要改而且你更有能力去付費所以呢 他們兩家是彼此需要的 XAI 需要 X 的資料 X 則需要 XAI 的模型
但是问题来了两边即使互相需要但是他们两边要怎么去分配利益啊到底是我也需要你你也需要我那所以我要怎么给你收钱我 X 只要给你 XAI 用你要不要跟我付钱相反的 XAI 的模型放到我的推特上面放到 X 上面到底是谁要给谁钱还是我们要怎么分论呢所以这两边的这种合作
雖然看起來理所當然可是事實上你要討論在商務和因為它畢竟是兩家公司它在法律實體上是兩家公司所以他們要合作條件到底要怎麼談其實不是那麼容易的因為兩邊都會覺得我對你的價值比你對我的價值高所以你想如果這不是兩家馬斯克的公司這也是兩家不同的公司他們可能光在談合作條件的時候就會吵架了
對不對所以就是兩邊對彼此都很重要所以而且我跟你講這件事情
现在因为是两家公司虽然都是马斯克的公司马斯克可能一声令下说你们必须合作他们最后也合作可是这个合作过程可能会有法律问题因为你是两家不同的公司所以你们的合作要签约所以第一个我把推特上面的资料交给 XAI 训练到底该给他收多少钱我要收我举个例子到底说假设一次性到底要收一亿美金还是三亿美金还是一千万美金
哇 這個數字你根本不知道該怎麼去抓對不對你有沒有可能抓了一個數字有一些股東覺得你給的太少我要去告你是背信罪有可能耶 對不對反過來今天 XAI 把 Grok 放在 Twitter 上面放在 X 上面請問到底誰要給誰錢還是雙方要分呢首先 XAI 可以說
我跟你講我這個都會放在你裡面你的用戶用得很高興你的黏著度就變高所以你應該你要付我錢可是呢 Twitter 就 XK 跟 XAI 講說你如果沒有我這個場域你根本沒辦法接觸到用戶所以呢反過來我沒有欠你什麼是你要給我錢對不對包含了如果未來這個
GRAC 這個大型元模型在 X 上面有訂閱付費因為現在你知道 Premium 或 Premium+都可以使用 GRAC The 3 用的比較多那這個付費到底要怎麼分到底是分 3%給你還是分 30%給你還是分 90%給你因為是 X 收錢那 X 如果要分給 X 所以你去想
這兩家公司他們在討論這個條件的時候是很尷尬的因為 AI 這個領域還很新所以到底是誰創造價值比較多到底誰該付錢給誰都有問題那如果雙方簽了一個條件那你會說我們都是馬斯克公司不要那麼計較所以隨便簽一個這個東西會有法律問題耶因為其實我剛剛講的嘛
有可能 X 的其中一个小股东去告公司背信管理层背信也有可能是 XAI 的股东现在当然这些股东都是马斯克的好朋友不会告可是哪一天他们翻脸了呢哪一天翻脸他就开始翻旧帐说哇我告诉你你这个东西是你当初根本推的赋年钱太少了你怎么可以只抽三成你要抽九成
哇然后就去告背信那当然去告背信不一定会成立啦可是你知道这件事就很麻烦这是一个法律上无谓的一个风险那对于马斯克来讲说这两家公司不是都是我的公司吗?可是不是啊因为我们刚刚讲吧 XAI 里面可能有 4 成的股权是其他的股东那 X Twitter 里面也有 2 成的股权是其他的股东所以
怎麼樣讓這件事情在法律上面更安全更更
而且不會浪費大家時間你去想喔 假設我今天這兩間公司不合併那我為了讓兩邊的管理層都不會被告 被信罪所以我就讓兩邊的管理層真的去進行很多的談判包含我舉個例子來講你是 X 你說好我要怎麼確保 XAI 給我這個地瓦是合理的我要去對外尋家我要去詢問 OpenAI 你的模型給我用的狀況下我們怎麼分那 Enthropy 的東西給我用
然後最後我再拿 XAI 那三家比價之後我說 XAI 給我們的條件最好這個樣子如果你有進行這樣的過程你就不會被你被告被信罪的時候你就可以拿出資料說沒有沒有沒有我們這個東西是最惠股東照相的可是你就得做這件事嘛但是那這樣是不是很麻煩這樣是不是得花很多時間但是現在在 AI 的競爭這個賽跑上面這樣是不是浪費你的寶貴的時間所以其實
因為這兩家公司未來合作真的太重要了所以與其在這裡浪費時間去確保說怎麼去你知道 這等於是內部很無聊的打仗我為了怕外面的人告我背信所以我只好讓我內部兩個單位打一架明明你們兩個單位要先去對外要一起去對外打仗結果你們內部在打仗幹嘛呢所以解決這件事最好的方式呢就是直接把兩家公司合併
你直接把兩家公司合併就沒有什麼背信罪的問題因為我就是公司的 A 部門跟 B 部門的合作所有的股東都一樣我都是為了股東最佳利益著想而且我們剛剛講的只是背信罪的問題你以為只有背信罪的問題嗎其實光隱私資料怎麼轉移也是一個問題
我举个例子今天 XAI Twitter 如果要把资料给 XAI 去做训练这个时候就有问题了说请问你把因为你跟用户签的这个使用者条约一定是说我这个资料授权给 X 使用吗
那 X 能不能把這個東西拿給 XAI 使用就是一個問題因為這兩家不同的公司那你可以說那我是不是去識別化去識別化去調一些機密之類也可以可是你不覺得就很麻煩嗎所以你想今天如果 XAIX 把上面的用戶使用者資料使用者打的一些文字一些最新的內容都
都完全不遮蓋交給 SAI 使用哇這可能就有一個侵犯用戶隱私權的問題但是你今天又要特別去識別化處理什麼之類又很麻煩所以你去想
怎麼解決這個問題 一樣嘛整合同一間公司嘛因為你就是授權這些資料給 X 這間公司使用那所以呢我們現在是同一間公司所以我就是部門這個資料我們整個公司都可以用所以是部門 A 跟部門 B 是使用所以你去看這實際營運面上面 XAI 跟 X 的整合是很有意義的因為他會解決了內部的就是到底兩邊的合作到底
资源怎么去分配利益怎么去分配然后到底要怎么去计算的问题这个都一口气就解决了好那接下来讲完实务面营业面的意义以外接下来就讲股权面的意义
大家一定要知道一件事馬斯克一直非常在意他對 XAI 的持股比例應該說馬斯克一直非常在意他對於 AI 這件事情的控制權所以他之前特斯拉的薪酬方案的時候不是要說他希望能夠在特斯拉擁有 25%的控制權否則他就會把一些 AI 的一些努力會拿到其他的公司去做嗎
馬斯克對於他旗下的公司發展特別是有很強力發展 AI 的能力的公司他有沒有擁有絕對控制權 他非常在意那現在呢 我們剛剛已經跟大家算過這次合併之後馬斯克對於 XAI 的股權的占比會拉高會從現在的 5 成多 Maybe 拉到 6 成多如果再加上間接控制可能會到 7 成多那這件事情對於馬斯克來講當然就是很有意義的
我相信他对于 X 社群平台的控制权的希望拉到的程度是没有 XAI 那么高所以今天他虽然两间公司合并他对 X 的控制权降低可是他对 XAI 整间公司的控制权拉高那我觉得这是他非常在意的那至于马斯克为什么会那么在意他对 AI
AI 的研究方面的控制权呢这其实我觉得你可以看从最早 OpenAI 的时代你就知道嘛那当时马斯克对于 Google 发展 AI 的事情不满意嘛他跟 Larry Page 聊着他觉得把 AI 交给你们这人类会毁灭啊所以我要搞个 OpenAI 出来所以他对于因为马斯克是相信 AI 没有搞好是会毁灭人类所以他一定要确保人类在 AI 的路上的是走在正确的路上
就他一開始先做出 OpenAI 可是 OpenAI 弄一弄居然被 Sango 這麼搶走了你知道吧就被 OpenAI 被奪走了所以我覺得他心中有更大的不安全感說我居然沒有辦法控制這些 AI 的一個
我本来想要控制这个人类 AI 发展到底要怎么发展可是我发现我前几次没有搞好不然特斯拉因为股价下跌或者马斯克到处搞事所以整天也有一些人想把马斯克换掉所以你想如果他把所有他的 AI 开发都放在特斯拉那特斯拉他现在就有十几%的股权
他如果被换掉那他是不是就丧失了对 AI 的控制权呢所以我觉得他不能接受所以他一定是想能够牢牢的把他未来发展 AI 掌握在手里面所以他如果把 X 把他在 XAI 的控股的比例拉高哎我觉得这个是他很想要的一个事情那另外一方面呢在股权方面呢
这一次的合并也对于当初支持马斯克去买推特的这些外部股东包含了很有名的 Oracle 的 Larry Ellis 包含了 A16Z 创投包含了红杉创投这几个这些都是很力挺力挺马斯克去买 X 可是大家知道马斯克买 X 之后至少在前两年他的股价他的估值是一路下跌的所以其实这些股东都有点承受损失那当然了现在终于
終於估值回到當初買的價格可是你知道嗎有估值不代表能夠變現假設我們現在最新一輪的對 X 的估值是回到當初 440 億美元的 450 億美元左右
可是问题来讲我今天是 Larry Ellison 我手头一堆股票我想要变现这个变现的时候市场可能没有足够的买盘去支持他所以等他真的要卖的时候这个估值反而又会往下掉所以对于这些股东来讲 X 这个股权没有那么好变现可是反过来 XAI 的股权是更好变现的因为 XAI 是现在最热门的这种
AI 新创公司所以任何大股东家把一部分的股权拿出来卖我举个例今天假设你是 A16 日以致红杉矶撞头你说哎我因为总统的需求我需要把这一个部分 cash out
你用 XAI 的股权你就不用担心你要卖的时候估值会下跌一定是非常多人抢但是你如果是 X 的股权你要卖的时候可能还会造成估值下跌所以其实对于当初支持马斯克买 X 的股东来讲这一次的合并对他们来讲也是一个利多对他们来讲是一个福利反正就是照顾他们的一个做法
那最後我們再講財務面所以我們剛才講第一個面營運面第二個面股東控制權面第三個面財務面財務面的部分呢這個就是牽扯到 X 的營運那我們在節目裡面一直跟大家講 Twitter X 現在的營運面至少在營運
營運獲利的部分的話營業利益的部分絕對是損益兩平的他們的營業現金流應該也是正的可是問題來了他們在損益表上面還是虧損嚴重因為他們有 130 億的美元的銀行貸款而且當初馬斯克去用推特的股權去借銀行貸款的時候他們利息是非常高的我跟你講那個時候因為他是浮動利率在那個時候聯準會地域超低的時候 2022 年那個時候
他當時借的利率就 4、5%了那你說現在後來利率現在這麼高他浮動利率起來我相信他的利率絕對是 6%、7%、8%以上的所以這個真的是你要說他真的就是類似高利貸的狀況所以雖然 Twitter 本身呢營運是賺錢的可是你只要付要付上利息的話就變成虧錢所以
雖然推特現在沒有公布財報但是我相信他的財報應該是營業利益是正的但是淨利是負的是這樣子所以對於推特來講對於 X 來講他未來真的要營業要穩健就要把這錢還掉要把這 130 億美元的錢還掉可是問題來了 X 自己要怎麼還他不是那麼容易因為他現在雖然損益兩平甚至獲利可能獲利沒有那麼高然後所以你要借到比這更好的
的公司再來還利息也不是那麼容易那你要募資也沒有那麼容易啦所以你知道可是相反的 XAI 接下來募資很容易哦所以簡單講 XAI 募資就是他不太容易溢價甚至可能會折價來募資可是 XAI 今天只要願意募資我跟你講外面要進來的熱錢之多你可以把那個價格溢價拉得很高所以兩邊的難易度很差
兩邊難易度不一樣所以 XAI 如果真的要還掉 X 這 130 億美元的銀行貸款的話他很容易就可以透過募資就是我賣股權換現金現金再去還債這個能力會比 X 好很多所以其實
你看从营运面的角度来讲两边合作两边的各式各样的合作就不用那么担心什么背信罪的问题就可以直接内部交易因为内部合作是同一间公司营运面非常合理股权面在合作会增加 XA 马斯克在 XAI 的持股也会对于当初支持他买推特的股东有交代
第三个这样子嘛这件事一合并之后马斯克立刻可以用 XAI 的募资能力去还掉这些高利贷虽然他目前还没有动作我先讲他目前还没有动作所以呢考虑到这三个层面的考量的话那 XAI 要并购 X 就非常合情合理因为这是所有人都皆大欢喜的一个交易马斯克也开心
X 的股东也开心那 XAI 的营运的管理层其实也是很开心的
好了那我觉得我们额外讨论几个点那第一个点我觉得我们之前一直跟大家讲其实我个人最佩服马斯克的一点就是他的价值创造的能力就是说他这个人呢真的就是可以你要知道 XAI 成立到现在还没有两年就一间还没有成立满两年的公司他现在估值这一次的合并前的估值居然就冲上 800 亿美元了
在合并后的估值就会突破 1000 亿美元所以这是很惊人的简单来讲今天马斯克
就是从零开始就创造替他自己创造 maybe 几百亿美元的新的身家那我想那我觉得我们每个人都可以去学习一下说马斯克为什么会有这样的创造的价值能力我觉得他能够他的你知道如果我们讲当年的贾博士拥有很神奇的叫做现实扭曲立场的话那马斯克拥有的立场叫做就是
这个就是从吴生友的立场就是他可以真的他可以搞出一些很厉害的东西而且从领考搞出来但我觉得他这里面有几个特点我觉得第 2 个特点是当然马斯克在看大方向的这件事情呢是很厉害的他在看大方向这件事很厉害
那第二个是什么他通常可以有一个很正确的策略这个策略通常是外界觉得不容易的策略但他有个正确的策略而且他有一个非常超强的执行力然后用最极端的方式去执行你去想哦大家都知道 AI 是很厉害的可是如果今天
管 xai 的人不是馬斯克他沒有像馬斯克那麼瘋狂說我要弄 10 萬顆 GPU 他說我們合理一點我們弄個 2 萬顆 GPU 來那他沒有他他用 2 萬顆 GPU 他的算力可能沒辦法讓他這麼快就做出 Glock 3 那他如果沒辦法這麼快做出 Glock 3 的話他就不能夠把 xai 的現在價值衝到這麼高對不對所以其實我覺得馬斯克他是一個很他在做事的時候是很極端的那可是這種極端這種
其实很像 Intel 以前的前任 CEOAngie Groove 所讲的叫做只有偏执狂得以生存马斯克是绝对是一个偏执狂那马斯克的第三个创造价值的能力是我觉得他是有很强大的个人魅力可以让一堆顶尖人才为他工作
你去看他的团队里面真的都是非常厉害的所以其实马斯克的价值创造能力真的是这个时代最惊人的一个人所以你去想那些创投为什么都愿意投资他
我覺得這就是大家知道的那第二個要討論的是這個是我們之前講過很多次就是在馬斯克的企業帝國裡面 XAI 未來絕對就是核心的飛輪的核心就是那個大腦那在因為這個東西我講過很多次所以這裡就簡單講一下因為有些人可能今天第一次聽啊可是未來在馬斯克的這個 AID 國裡面 XAI 就是大腦那然後
Twitter 就是眼睛跟嘴巴跟耳朵就是他會看到文字看到影像然後他會生成資訊他也可以生成文字生成影像所以他就是負責這種網路上虛擬的資訊的部分他是眼睛跟嘴巴那特斯拉呢特斯拉就是手跟腳特斯拉就是負責實體世界 AI 包含了汽車包含了這個機器人
那兩邊唯一的共通的就是需要一個大腦所以眼睛跟嘴巴需要大腦眼睛耳朵嘴巴需要大腦手跟腳也需要大腦所以這個大腦是誰就是 XAI 所以未來 XAI 最厲害最特別的一點就是它是
唯一一家可以同时取得大量虚拟世界的资料以及实体世界的资料今天这个机器人做了什么事会跌倒今天机器人做了什么操作会成功这个车子要怎么开才会正确车子遇到这样的东西掉下来这个影像到底是真的石头掉下来还是假的石头掉下来这是实体世界的资料虚拟世界的资料就像我们现在的各种文字资料影片资料 XAI 就是唯一两边都有因为他既有特斯拉又有 X
所以两边都有所以他就能够训练出最强大大的所以你要我去压三年后五年之后世界上最强的 AI 模型的公司是哪一家我觉得 XAI 绝对是我放在第一名可能性最高的一间公司因为他在这一点的优势就是 OpenAI 很难去竞争的
好了那第三个要了解是那 MULA 那有些人问我嘛 MULA 那如果 X 已经被 XAI 并进来那特斯拉呢是不是也会被并进来呢因为因为这个今天大脑已经把这个眼睛跟嘴巴统治拉回来那请问手跟脚要不要回到头一间公司哦
我个人的看法是这样的我觉得短期内是不可能的长期来讲是有可能可是短期内是不可能为什么因为特斯拉市值太高了特斯拉现在股票已经跌烂可是市值还是有 8000 亿美元对不对可是 XAI 在这次合并之后市值才 1100 亿
所以如果两边一合并马斯克现在在特斯拉持股还不到 20%吧所以两边所以如果我们今天讲特斯拉 8000 亿然后马斯克持股可能是 10 几%XAR1100 亿马斯克持股可能是 60 几%两边找一合并马斯克的总持股就会掉到 20 几%而已所以就会跌到 30%以下那我觉得马斯克当然不可能在这个时候
上市他对 SAI 的控制权所以什么时候特斯拉才有可能会跟 SAI 合并呢我觉得这里面就有两个重点就是两边的估值要接近那两边估值越接近的时候特斯拉就越有可能被合并那接近有两种方式一种是特斯拉跌烂假设特斯拉从现在 8000 亿美元跌到 3000 亿美元再跌个六七成可能
可能就具備合併的條件或者是 XAI 上漲 XAI 現在 1100 億的估值會不會三年之後變成 5000 億變成一兆那如果 XAI 的估值大幅上升的話那我覺得也有可能那當然作為特我們是特莎的股東所以我們就不會希望特莎的市值跌那麼多所以我們希望合理的方式是 XAI 的市值飆漲當 XAI 假設三年之後特莎的市值可能一兆 2000 億
XAI 的市值是 2 兆这个时候合并可能就不错就可能就会出现可是这个当然也没那么容易所以我真的觉得在两三年之内特斯拉应该没有看到有跟 XAI 合并的一种可能了好了那最后简单最后聊一下这个东西就是
我觉得这个世界上现在因为马斯克真的得罪太多人了所以他讨厌他的真的很多可是我觉得你当然可以讨厌一个人可是你讨论一个人你再怎么讨论一个人也还是要就事论事嘛那我常常看到有些马斯克的马黑一些黑的他们整天都说马斯克都是个骗子马斯克什么都不会做马斯克只是靠狗屎运变成世界首富了他是靠诈骗跟狗屎运变成世界首富马斯克人
火箭不是他自己設計的馬自克電動車不是他自己設計的馬自克從頭到尾只有嘴砲而已真的是這樣子嗎一個人可以在這麼短的時間做出在搞出第一個他搞出世界上最大的電動車最強的電動車公司而且讓電動車從幻想從玩具變成真的傷病他做出
這個現在全世界他大幅改變太空產業然後然後做出這個全世界能夠最低的能夠大量重複使用的火箭然後而且未來應該也會帶領人類登陸火星包含了這個 XAI 在兩年之內就創造了 1000 億美元的估值你怎麼會覺得他是一個廢物質是個騙子是個詐騙呢我跟你講
我真的覺得沒有必要這樣子我覺得你很討厭他 沒有問題但是你很討厭他 你也不需要否定他的能力你可以同時說 這個人能力很強 但是我超討厭他的他是能力很強 但我覺得他是壞蛋 這沒有問題可是你因為討厭他 你就要把他貶低成他是個無能廢物你知道嗎 有些時候你去看那些網路上酸民的討論你就覺得 哇 這裡面每個酸民都可以罵馬斯克是白癡 馬斯克只會嘴砲 馬斯克根本是個詐騙
那请问那他如果马斯克只是个白痴那你是什么呢马斯克是智障那你这些酸民是什么东西呢你懂我的意思吗我们每一个人比起马斯克的成就我们的成就可能是千分之一万分之一甚至一分之一那我们有什么好意思去骂他的你懂我意思吗所以我真的觉得哦
我觉得喜欢一个人讨厌一个人都是每个人的自由可是如果要因为你讨厌一个人喜欢一个人就要就要抹就应该扭曲事实的话我觉得对你自己没有什么好处对你自己没有什么好处所以这是最后补充的一点聊天室有人问说 Mula 对于川普特色 Nikola 的创办人 Trevor Milton 有什么看法
老实讲我不知道为什么川普也要特赦他我不知道川普为什么要特赦他就我知道 Nikola 的这个 Trevor Milton 当时在在对外宣传他公司的时候我认为是很有不少问题的
所以我現在的 照樣講我就是川普的我除非有很特別的理由否則我就他的一些犯罪的一些狀況事實應該是要被查清楚的那至於為什麼川普要特赦他這個新聞我沒有追到因為我知道我有看到有人在討論可是我沒有深入去理解川普為什麼要特赦他那如果川普特赦他找不到一個好的理由的話那我覺得這件事絕對是不應該這樣做的那
anyway 我不知道为什么要特赦他了我觉得他的一些疑似犯罪的状况真的是应该被调查清楚的那大概就这样好那接下来我们就我们今天第二个主题我们今天第二个主题就来跟大家聊一聊这个川普的汽车关税跟这个所谓的特杀会不会受到影响
好那 4 月 2 号就是这个礼拜三川普现在就预计要会对所有进口美国的汽车要扣 25%的关税那这个事情对特斯拉其实不会没有影响因为虽然一开始市场有些人会想说特斯拉在美国卖的车几乎都是在美国自己生产的因为他们在美国两个汽车的主要工厂一个在加州的 Fremont 一个在德州的 Austin 所以他们其实大多数特斯拉的车就是在美国自己生产的
可是后来大家发现这个汽车关税也不是只克整车因为它连汽车的零件进口也会克这些零件关税所以特斯拉的车子虽然最终是在美国生产可是还是有不少零件是来自于国外进口的所以其实特斯拉还是会受到一些影响
但是当然了虽然特斯拉会受到影响可是川普有出来挂宝这说马斯克没有出来关说马斯克完全没有试图要介入这件事情所以其实马斯克其实也还蛮懂得避嫌的因为川普就说这件事情对马斯克来讲就是有个利益冲突的问题所以其实马斯克
避嫌不去談不去在政府內去處理影響這件事情是正確的你去處理這件事情你反而會被川普說覺得說你現在是為自己圖利嗎你馬上就得罪川普了川普馬上就開始會訪你就會開始不信任你所以其實馬斯克
在这件事情是完全不要碰是对的但是这件事情对特斯拉绝对有影响因为连马斯克自己都出来说话他说这件事情对特斯拉的成本影响不是那种可以轻描淡写去忽略他的程度也就是说马斯克有说这件事超严重吗没有他说 It is not trivial 就是他不是一个不是一个小到你可以忽略不计可是他当然也没有到超级严重但是无论如何也有一定程度的影响
好了 那我們接下來就來評估一下到底川普的這個汽車關稅以及汽車零件關稅對於馬斯克的特斯拉的煤台車成本影響多少那這個時候我們就要參考美國官方公布的那個全車的美國製造的比例的一個數據因為美國的那個交通監管單位他們有個數字就是他們在美國上市的車裡面的零件有多少是跟
北美的供应商去采购的所以它有个比例这北美就是包含的美国跟加拿大那这个数据来看的话特斯拉大多数的车款的北美零件的比例大概占 60 几%到 80%之间但是当然了我们讲这北美零件是残这个加拿大的
但是如果你把墨西哥也加上去的话特斯拉的绝大多数的车款都是 80% 90%的这个就是美墨加这边的零件的一个生产那现在的问题来了到底加拿大跟墨西哥的汽车零件进口到底会不会有关税呢目前看来最终会有可是他会比较慢他可能会晚一个月以上所以但是这一个月之间会不会再出现一些其他的变数我也不知道
反正川普政府現在的說法是因為當初美國跟加拿大跟墨西哥有簽一個自由貿易協議叫做 USMCA 這 USMCA 裡面呢就是有針對汽車的相關的一些關稅的零關稅的一些規定所以這個東西到底怎麼樣
不再违反当初因为这个 USNCA 还没有完全过期所以还在其限内所以到底怎么样去处理加拿大跟墨西哥的汽车零件关税呢我觉得是个问题但是最终我觉得川普应该就应该还是会让这个部分去克一些关税只是到底克多少啊会不会有些额外的一些好就如果当加拿大跟墨西哥愿意更跟美国合作的时候会不会愿意有一些更好的条件我就不知道但是我们先假设
到最終可能三個月五個月之後半年之後最終連加拿大跟墨西哥進來的零件也都是要課一定程度的關稅的話那當然對於特斯拉的美台車的成本就會有影響那假設我們今天把加拿大的零件那些全部都扣掉的話可能最終美台特斯拉上面的零件是跟美國公司買的是美國廠商生產的可能就會掉到六成那如果有六成的零件是來自於這個
美国 4 成就是来自于国海外嘛所以等于是未来美莱特斯拉有 40%的零件要克额外的关税
可是問題來了因為美國政府這個統計是統計那個零件的部位 部件數就是說其實每一個零件的價格不一樣同樣是一個零件可能一個零件 100 美金 一個零件是 1 美金如果那個 100 美金的零件是在美國生產他就不會受到關稅那 1 美金的零件在墨西哥生產要關稅你懂我意思嗎
反過來的如果是那個 1%1 美元的零件在美國山 100 美元的零件在墨西哥山所以老實講我們現在只知道整車比例跟
跟真正這些比例佔整台車的成本的比例我們其實不知道但是我們先假設是一模一樣因為不然我們怎麼辦呢我們又不可能有每一個零件的實際的數據所以我們這種蓋鍋我們這種節目就只能跟大家講好了我的限制是我知道它未來
至少如果从今天这个 moment 来讲美国生产的零件美台特斯拉的车美国生产的零件就是 60%有 40%的零件是其他国家生产可是问题是这 40%的零件占成本是 40%吗不知道有可能是 80%有可能是 20%所以我只能讲这是我们就没办法算所以我们现在就只能说好吧那我们 40%零件我们就算 40%
那如果是在這種狀況之下特斯拉的車價影響大概就是 7%左右因為你看現在特斯拉的主要賣的像 Model Y 在美國售價可能是 45,000 美金的話他的成本 Maybe 就在 35,000 左右 35,000 的成本然後然後所以 40%的的
40%是海外的零件然后额外加 25%的关税上去就是 3,500 块所以他的成本就是增加 10%然后他的售价就是增加 70%大概这样还是有些影响
但是當然如果特斯拉未來有能力去加高他的自製零件的比例那這個影響就會變小不過老實講雖然川普的汽車關稅的確看起來也會影響到特斯拉可是這對特斯拉來講未必是不利的為什麼因為其他車廠受到影響的比例更大因為你知道在全世界的
在全美國的北美的車廠裡面特斯拉的北美零件自治率是第一名是第一名就整個公司的平均是第一名那你去看其實像 GM 福特他們號稱美國車廠可是事實上他們的北美零件的的的的
的美美零件率其實都低於特斯拉可能都沒有五成那反而是什麼現代 TOYOTA 他們有一些車型在美國可能也跟特斯拉差不多可能有六成左右用美國零件可是問題來了就算是現代跟豐田他們也是還是有四成是用海外零件而且更重要的是他們不是每個車款都在美國生產的所以你知道嗎對於所有特斯拉的競爭對手來講他們在他們
他們的零件非北美的零件的占比是比較高的然後他們也有一些車款是進口的所以這些其他的車廠受到影響更大所以整體而言呢雖然特斯拉本身是會受到負面影響的可是因為別家車廠受到負面影響更大所以反而在整個市場競爭裡面特斯拉或許是獲得一些額外的優勢就是說
人家講特斯拉可能要漲價 7%可是基因可能要漲價 10%我覺得差別 可能又遇到類似這樣的狀況那所以我覺得整體而言這件事情對特斯拉 所以川普後來也有說嘛他川普覺得說因為特斯拉在美國生產很多啊所以這件事情對於特斯拉講要不就是沒有影響要不就是什麼就是 need good 就是盡影響為正直
我覺得他講的就是說這是我剛剛講的東西這件事情無論怎麼因為他是影響所有的車廠所以對特斯拉來講理論上了不起就跟別人受到影響一樣多而且實際上特斯拉受到影響還會比別人小一點所以川普就覺得還好啦還好啦我知道有打擊到你一點特斯拉可是你整體而言你不見得是吃虧的好了 anyway 我最後還要的想法是這樣
我個人覺得川普政府想要把汽車製造業更多的拉回美國我覺得更好的做法是零件部分真的是可以少課一點關稅那我不是因為我是特斯拉股東才這樣講因為假設我是政策制定者我如果希望真的把更多的生產拉回美國那我應該做什麼我應該做的是零件比較便宜零件的關稅比較少但是整車比較貴這個時候就有一個很強的拉力就是什麼讓這些
进口零件厂商说我们本来在外面组装的那我们现在就把零件全部都进口进来这样我们要负的关税就变少了嘛对不对如果整车进口课 25%但是零件进口只要课 10%这不就是给这些车厂一个很大的诱因就是说好那我们就把所有目前的整车整车进口全部改成最终组装在美国
类似这个样子他不就达成了汽车业的一个复兴吗那当然你会说那我们干脆为什么不把零件也弄回美国那你要影响的厂商就更多因为零件厂
就是你要的是所有的車廠回來還是你要連他們這些周邊零件廠也要回去那我覺得這個就是你希望的目標到底你希望 100 分還是 80 分那我覺得其實只要把主要的車廠拉回來其實你就得到 80 分了這就是你到底要做到什麼程度的一個的問題這就是一個很見仁見智就是如果你要的是整個供應鏈都拉回美國還是那你就其實就是
全部都課關稅但是你如果要的時候我要把汽車的最後的汽車廠搬回美國可是零件就不需要全部都進回美國那你就是課一個這個樣子就是零組件交集的關稅但是但是這個整車更高的關稅你看台灣就是這樣子啊台灣為什麼台灣的所謂的國產車很多也是零件進口
但是他只進口零件最終組裝還是會比較便宜一點還是會比整車進口便宜一點他為什麼要這樣做他就是要促進台灣這些國產車的車廠的一些勞工的就業機會就是不要他們就業機會被消失所以我覺得川普的關稅政策如果他要的是美國的整個其實這都是製造業沒有錯但是他說他要的程度如果只是要主要車廠回來的話他事實上就
不見得零件要課同等的關稅了好不好那當然我覺得川普的關稅真的都有彈性調整的空間啦我覺得他就算上路之後過一個月過兩個月有可能調嘛所以我覺得我們現在也不用想太多反正這個禮拜就會知道他的關稅真的到底怎麼樣我覺得一開始應該就是目前所知道就是 4 月 2 號的時候會對所有進口的車子課 25%的關稅然後可能 maybe 一個月之後會對所有的零件課 25%的關稅那但是
中間會不會有些再調整我覺得也是有可能那最後補充一些特斯拉的好消息最近特斯拉是有好消息的他的中國的銷售量呢追上來的之前大家不是有擔心特斯拉的銷售量全世界都崩跌嗎可是
中國現在銷售量在他們的新版 Model Y 上市之後已經追上 2024 年的同期的銷售量所以這就代表一件事就是之前中國市場的一個銷量衰退主要還是因為在等待改版的 Model Y 造成
那至於 所以中國的部分我覺得看起來不用擔心了可是歐洲的部分我覺得可能這個掉個兩三層下去我覺得未來是很難回來的那可能就得依靠新車款所以那中國沒事 歐洲有事那哪邊還不知道呢 就美國美國的這個新版 Model Y 要全面上市可能就是未必就是四月五月的事那我覺得接下來就來看說
的确美国的很多这种传统这种比较偏左派的人现在都不买特斯拉杜烂特斯拉可是现在马斯克也好川普也出来喊说大家要买特斯拉会不会美国的右派的人会开始买特斯拉呢就我们就来看看美国这边能不能进行一个平衡好不好好了那以上就是这个特斯拉的这个消息好那我们接下来进入我们第三个主题我们第三个主题来聊 AI 算力的一个部分
那最近有几个关于 AI 算力的新闻我觉得可以聊因为为什么因为我们大家都很关心到底 AI 算力有没有过度被建制呢因为前阵子 Invidia 不就跌吗包含了三大公有云全部都跌亚马逊 微软 Google 都跌那为什么跌因为大家都说你会不会买太多 AI 花太多 KPX 钱去花在 AI 上面所以大家都关心这件事
那所以我们就来聊关于 AI 算力的一个新闻首先第一个是微软又取消一些新的资料中心的计划因为微软取消资料中心这件事情已经两个月了它从今年二月的时候就开始取消二月中下旬就开始取消然后三月现在三月底所以它其实已经差不多搞了两个月左右
那但是呢这些取消这些资料的中心呢事实上他不是有人接手 Google 跟 Meta 接手所以就这个就是是真的有算力过剩吗我觉得应该还好否则 Google 跟 Meta 干嘛接手呢所以我们要理解的是
到底為什麼微軟要 cancel 掉這些資料中心的計畫呢那目前業界的看法是其實這也不是代表微軟認為算力過剩因為至少在微軟自己的財報都說他的算力一樣是供不應求所以業界現在認為是說其實當初微軟簽這些資料中心的一個主要的理由就是為了 OpenAI 的訓練的需求
但是呢因为微软现在呢现在看起来跟 OpenAI 真的是开始分道扬镳了所以未来 OpenAI 的训练需求未来就是让他自己搞这个 stargate 去搞定所以微软未来就不会继续为了 OpenAI 去建立比较符合他们的这种训练需求的 GPU 的一个 cluster 所以在这种状况之下呢微软的 KPX 就不太需要新的资料中心
在這種狀況之下因為現在微軟未來的 KPAC 就是要滿足它推論的需求所以它更有可能是在現有的所有的資料中心上面都去再增加它的 GPU 或者把它的 GPU 改版到更新版的所以微軟持續的 cancel 掉他們當初為了滿足 OpenAI 的 Data Center 的需求我覺得是合理的
然後我還看到另外一個說法就是說這些 Data Center 有個問題就這些退租的 Data Center 就是他們這些 Data Center 他們的電力的配置沒辦法支持未來的這種 NVIDIA 更高算力的機櫃
我們之前聊 NVIDIA GTC 的時候我們不就跟大家講 NVIDIA 未來會有很強的一個機櫃產品叫 NVL576 這個那 NVL576 他每個機櫃裡面有 576 個 GPU 比起現在的 144 個多了 4 倍所以他的耗電量就會比較高那我覺得至少
我跟你講我也不知道他我沒有去研究這每個資料中心可是我現在看到一些業界專家說法是說這幾個退出的資料中心他們的電力需求是沒辦法支持 NVL576 的這這麼高耗電量的一個設置
但是你看這就是為什麼微軟退掉但是 Google 跟 Meta 可以接所以對於 Google 來講它的 TPU 它的整個每個機櫃的耗電沒有像 NVL576 那麼高所以或許這個資料中心對 Google 是夠的那 Meta 一樣 Meta 它也有自己的這個 FBIA 的這個 ASIC 晶片所以他如果說我 Meta 用這個機櫃我是為了我自己 FBIA 的推論需求那我也不需要弄到 NVL576 所以這些資料中心可能不符合微軟的需求
微软的需求但是可能会符合 Google 或者是这个 Meta 的需求所以就就所以微软不租但是 Google 跟 Meta 去租看听起来也合理的
好了那所以从微软退租 Data Center 这件事我们没办法导到算力是供不应求的算力是供过于求我们没办法导到这个东西而如果我们参考一些近期的其他消息的话现在 AI 的算力恐怕还是非常的供不应求也就是需求的相当的高于供给那这个部分我们就得拿到昨天那个 Semi Analysis 就一个很知名的半导体的一个自媒体网站
他的主编 Dylan Patel 他就写了一篇贴文在 Twitter 上面他就说资料中心的 KPAC 快归零了那这个资料中心 KPAC 归零到底是什么意思那有些人说这是反讽就是说你们不要再说资料中心不要花钱买 KPAC 大家都不够用那我的解读不是我的解读是资料中心还可以卖的 KPAC 快归零了
他这边就省略了一个字叫 available 你知道看网络很多人都说这句话是反风但我觉得不是反风那当然每个人对于这种没有讲得很清楚的英文当然可以不同的解释但是我的解读是其实 data center 的意思是说 data center 的 available capex is going to zero 就是资料中心的算力都卖完了那为什么呢他就讲几个东西包括了什么 Gawck
呱克他在解释前两天他就说我们的最近用量大增那我们增加 GPU 的速度改不上所以最近大家要稍微体量一下最近可能会稍微比较不稳一下所以你看
Grak 就马斯克的 XAI 的的算力不足然后那接下来呢他们讲第二间公司叫 Anthropy 就是 Cloud 的公司 Anthropy 他针对他们的付费的用户付费在他们的这种城市开发的工具上面的客户他说我们的 red limit 很低 red limit 就是你在单位时间内可以用的单位的 token 的量所以呢也就是他限制你的不能在大量的
很短的时间大量使用就你就只能用很低的速度去使用所以 Azure 比这边看起来也不太够那 Azure 比现在背后的算力主要是亚马逊提供的是主要用 AWS 提供的所以
呃 掛殼是 XAI 的算力不太夠 Andovi 這邊看起來是亞馬遜的算力不一定夠然後 Google 呢 Google 他說 Google 的最新的接駁台 2.5 Pro 還沒有提供 API 的使用其實有啦這個部分是 DNA 跑車有寫錯但是 Google 的確也這個接駁台接駁台 2.5 它事實上就只有在一些開發的工具上面具備使用所以它事實上也不是大量的提供外界使用所以其實接駁台
Google 也没有把尖门来 2.5 全面推出啊他就在在他们的 Google 的那个 AI 的一些工具软件上面去提供而已所以
的確啦雖然 DNP 有他部分寫說因為金門來 2.5 Pro 的確是有提供 API 可是可是也沒有到大量被使用的程度好接著講 OpenAIOpenAI 在他的切機比例裡面到現在還不敢 O3 模型還不敢提供啊對不對因為他現在的就是他裡面的推理模型提供 O1 跟 O3 的 mini 的 high 就是 O3 的小型版中最強的版本可是他沒有提供完整的 O3 mini 為什麼因為算力不足吧不然呢
上個禮拜不是推出那個影像生成嗎叫 GPT-4O 的 Image Generation 嗎這 Image Generation 一提出來之後整個就反正就是算力需求暴增啦所以這個 SANOS 也出來說我們算力不夠了所以你看 4O 加上影像生成之後現在就算力嚴重缺乏所以他就告訴大家大家也要忍耐服務品質就大降然後包含呢 Azure 上面微軟 Azure 上面到現在
也沒有提供 O3 模型然後也沒有提供 GPD4.5 的模型我不知道因為 D-Lamp Tail 這個部分有被一些人說沒有其實他是有提供一些的但是我們畢竟不可能因為要討論這個主題我們就上 A9 上面去看到底有哪些模型有提供哪些沒有提供但是我們知道的是的確一些算力最 OpenAI 裡面算力最大的模型其實在 A9 上面目前也是沒有提供的
所以你去看我们上面这些共通点就是我们上面 DLM Patel 指出的共通点当今天是一个算力需求很大的模型各家要不就是告诉你说我们现在不够用所以你要人肉品质很差要不就是干脆不提供要不就是提供但是我给你一个很低的一个速率的一个限制所以这代表算力不够用啊就是说你要用我们比较小的模型没问题那你尽量用但是你要用这个算力很大的大模型对不起哦
你就要不不给你用要不然让你用的很慢要不就你要忍耐品质很烂所以算力基本上是非常够的算力现在是非常非常不够的所以其实不要再担心算力建制 KPAC 太多了最后会泡沫不会因为现在算力需求还是远远高过算力的攻击的
那当然这个这个话喊出来但就是 invidia 回答的力多嘛哦对就是说哎你看不要再担心了然后我举个例像我现在最常使用 google 的 deep deep search 那 google 不是不是说说我现在最常使用的是 quark deep search 那是 quark deep search 他我觉得他每次因为他都会秀他做什么事吧我觉得他每次哈我我我请他帮我帮我查一个东西的时候他每次用的算力量是我使用
GWAC 不用 deep search 的 100 倍以上所以就想这个算力需要真的是未来只会越来越高了未来只会越来越高了绝对不会绝对不会那个啦绝对不会算力太多了好了那最后讲到那个 CoreWeave 上市因为上个礼拜有个也跟 AI 算力有关的新闻就是 CoreWeave 这家算力专业的算力的这个算力云我们把它叫算力云
在上个礼拜正式上市了礼拜五可是他表现就普普普普那我觉得这里面就我觉得为什么算力不够但是这个 CoreWeave 上市的表现就不怎么样呢我觉得第一个整体股市都没有很好所以最近美国科技股不好这是第一个原因但我觉得第二个原因是我们现在一直在讲说现在未来的算力的爆发是来自于推论嘛
可是 CoreWeave 的状况是他们的整个 Data Center 的架构他们整个商业模式都比较适合做 Training 而不是比较适合做 Inference 所以我觉得市场可能也在想说我知道你 CoreWeave 收集了一大堆算力然后你未来可以卖这算力未来算力需求也很大可是未来的算力需求是不是适合你 CoreWeave 这种模式来卖我觉得市场现在还是有个问号了
那另外 CoreWeb 在商业模式上也还有一个很大的问题就是他目前有超过 6 成的收入是来自于微软来自于单一客户那微软当时为什么当初为什么要 CoreWeb 这么大的一个算力那主要可能就是因为他要支持 OpenAge 的 Training 嘛
那如果未来微软不要再支持 OpenAI 的 training 到这个程度的时候那 CoreWiz 是不是会受到一个蛮大的影响就是他最大客户可能不买当然啦 OpenAI 可能说那微软不买我自己直接给你买也是有可能的可是毕竟这就是多一个变数所以我觉得 CoreWiz 现在
的上市没有受到很大的追捧我觉得是合理的更另外一方面来讲 Coldweave 也没有什么绝对的不可取代性跟竞争力啊就说好啦那 Coldweave 他唯一有做的事就是我弄了很多 GPU 然后我来提供这个 GPU 算力嘛这件事情亚马逊做不到嘛这件事微软做不到嘛这件事 Google 做不到嘛其实 long term 来讲 Coldweave 很难让人相信他有个独特别的没有办法追上的
的竞争力 Corev 怎么拼 COREV 我觉得 Corev 就是他在目前这个时间点然后他好像搞出一些算力来大家很需要可是问题来了我觉得大家没有办法相信他的商业模式他一定具备长期的竞争力我觉得他就像在一个那个观光区有那种卖饮料的小摊贩
那因为观光区很热天气很热大家要喝一杯冰冷饮所以呢这个小商贩有生意可以做可是问题来了他他从头到尾做事他就推一个冰柜里面买了 200 罐可口可乐 200 罐的黑松沙士 200 罐的苹果西打 200 罐的什么什么红茶然后他就把这些东西推这个冰柜到到这个到观光区去卖然后对他很热大家就买可是你说这样子他有什么很强的核心竞争力吗我觉得
你賣的飲料也不是你自己啊因為這些 GPU 都是 NVIDIA 的啊然後你現在是很依靠這個觀光區可是如果未來這個觀光區遊客變少了啊就是訓練的需求就以 CoreViv 的角度來講就是訓練需求變少啊就是那大家就想說就算你現在這個觀光你這個賣冷飲的小餐車大家覺得現在看起來是商業模式不錯可是我對於你的核心競爭力以及是否能夠長久做得很好我覺得還是有
所以我覺得這是為什麼 COVID 的表現不好再加上近期整體股市就沒有那麼好所以我覺得 COVID 的上市的狀況不好也不是不可以理解了 好吧好啦 那以上就是我們最後一個題目就是跟大家談 AI 算力夠不夠用我看到聊天室有人說 Fox 用 AI 發文沒被人批評 Anda 的文章竟然被酸我覺得這就沒有辦法我覺得 Fox 他就是因為他比較不在意這件事反正他對他來講他就是資訊提供者我覺得
他不 care 別人酸不酸他嘛所以他可以做這件事情那我覺得他做這件事反正他而且他一開始也講得很清楚啊他就說我所有東西都 AI 翻的而且他也不在意 AI 翻錯反正他就是做一個最快速的資訊提供者那你說有沒有人酸他我也不知道我怎麼可能去查有沒有人去酸他但是至於我自己寫的文章被別人說是 AI 寫的我跟你講他只能說那個人太遜了嘛那就是
我覺得我寫的文章非常明顯的就你稍微有點概念就知道這絕對不是 AI 寫的因為 AI 不會寫出我那樣的文章因為你知道嗎我寫的文章第一個是充滿了個人主觀就是我的文章通常有不少的個人主觀然後我的主觀有些是 based 在一些我個人的一些猜測上面然後再加上我有些時候我的那個我會比較強調某個重點而不強調某些重點因為我的東西都是一個很明確的看法 AI 通常不會產出這樣的東西啦
AI 通常不会自己去假设一个不太确定的东西然后用这个东西去发表观点然后 AI 通常会在不同的事情上面会尽量采取平衡的立场而这就是 AI 会比较会写的我写的东西一看就知道不是 AI 写的但是会误以为我写的文章是 AI 写的那只能说他们真的他们对吧他们不熟 AI 他们不熟 AI 能够写出什么东西大概就这样子
好啦 那所以就不用跟這些人計較好不好我覺得拿出來就只是覺得很荒謬而已我就覺得很荒謬好啦 那今天的我們這個 EP187 就到這邊希望我們今天節目對大家有些收穫有些這個然後我們今天的業配是我們的這個 Sally 這個這個 eSIM 服務那就再推薦給大家囉出國的人真的可以參考如果你的手機有支援 eSIM 的話好啦 那我們今天節目就到這邊了那大家掰掰 掰掰