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Inside the Biggest PE & M&A Deals You Need to Know (KKR, Telegraph, Salesforce, Informatica)
2025/6/9
Market Maker
S
Stephen
参与讨论和测试苹果的AI图像生成工具，并在播客中分享技术经验。
主
主持人
专注于电动车和能源领域的播客主持人和内容创作者。
主持人：本期节目将深入探讨私募股权领域的招聘狂潮、KKR与泰晤士水务的最新进展以及私募股权的募资情况，还会讨论电讯报的收购案以及Salesforce收购Informatica的交易。
Stephen：我参加了在牛津举办的MBA全球私募股权竞赛的评审，对什么样的公司适合进行杠杆收购（LBO）有了有趣的见解。有些公司因为太好或太差而不适合进行杠杆收购，有些公司因为商业模式不可行或所处行业结构性衰退而不适合杠杆收购。只有在良好市场中表现不佳，且有切实可行改进方案的公司，才适合进行杠杆收购。现在私募股权公司提前三年为毕业生提供工作机会，这非常疯狂。私募股权公司认为提前招聘可以获得最优秀的人才，但这并不一定正确，相比提前锁定人才，等待他们成熟后再评估其是否适合公司文化和战略更为明智。目前的市场机制存在缺陷，私募股权公司、投资银行和学生都深受其害。可以创建一个精英SAS训练营，在六个月内完成三年分析师的工作，从而加速加入私募股权公司的过程。泰晤士水务的问题影响着英国1600万人的生活，KKR退出40亿英镑的救援交易，原因可能与政府政策变化有关。KKR对政府的政策变化表示担忧，并寻求政府在水价和补贴方面的保证。KKR不愿在与监管机构和政府关系不佳的情况下接手泰晤士水务。泰晤士水务有三种可能的解决方案：政府接管、内部重组或寻找新的买家。2025年第一季度，全球私募股权募资额下降了35%。私募股权具有周期性，提前获得的工作机会可能存在变数。私募股权与投资银行不同，它有锁定多年的基金和管理费，因此具有一定的就业保障。在私募股权中，你需要展示投资回报率，否则可能会很快被解雇。私募股权的吸引力下降，因为近几年的回报率不佳。2021年至2025年期间，投资私募股权的回报低于标准普尔500指数。私募股权的目标公司数量有限，市场规模存在自然限制。如果募资额下降，那么招聘人数也会减少。并购市场繁荣的两个最重要因素是利率和稳定性。宏观经济的波动性会影响对未来回报的预测。由于不确定性因素，交易减少，私募股权作为一种资产类别受到威胁。私募股权的技能具有很强的就业能力，即使只工作了很短的时间。私募股权从业者有机会成为大型公司的战略主管、企业发展主管甚至首席财务官。电讯报的出售交易持续了很长时间，英国媒体格局是否应由英国所有者控制，这是一个问题。阿联酋的IMI基金对英国政客反对其投资电讯报感到不满。Redbird希望电讯报成为中右翼的主要声音，并计划将其业务扩展到美国。Salesforce同意以80亿美元收购Informatica，Salesforce去年曾考虑以更高的价格收购Informatica，但交易未能达成。Salesforce正在大力进军代理人工智能领域，代理人工智能被认为是企业层面实现人工智能价值的关键。自主代理仍然存在很多炒作，流程多变，数据非结构化，难以获得正确的数据来驱动流程。ServiceNow等公司也在积极推动人工智能。摩根大通和高盛分别担任Salesforce和Informatica的顾问。交易双方的顾问彼此认识，可以进行更有效的沟通和谈判。谈判技巧在于找到共同点，了解自己的底线，并找到对双方都有利的结果。
Deep Dive
Private equity firms are aggressively recruiting undergraduates and investment banking analysts years in advance, sparking controversy and concern. This practice raises questions about ethics, student well-being, and the future of investment banking recruitment.
- Private equity firms are offering jobs to graduates three years before their start date.
- This practice is causing an arms race among firms and impacting student well-being.
- JP Morgan criticizes this practice as unethical and is considering stricter contracts.
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