Some trade deficit whiplash
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贸易逆差——美国进口额与出口额之间的差额——在4月份创下了有史以来单月收窄幅度最大的纪录。这一消息紧随第一季度贸易逆差创纪录扩大之后。我们将分析这一切意味着什么。此外，服务业活动下降，关税造成冲击，预测性合约引发了对赌博监管的质疑。</context> <raw_text>0 大家好，感谢收听。我们想更多地了解我们的听众。请在节目结束时收听如何提供反馈以及有机会获得75美元礼品卡的方式。一些州关注在线预测市场，并表示，等等，那不就是赌博吗？

我是洛杉矶的David Brancaccio。首先，有消息称，美国进口额与出口额之间的差额创下了有史以来单月收窄幅度最大的纪录。商品和服务进口大幅下降。但要了解4月份究竟发生了什么，你必须了解前一个月在不断变化的贸易政策下发生了什么。戴安·斯旺克是审计、税务和咨询公司毕马威的首席经济学家。

这里有点像剧烈波动。我们看到4月份贸易逆差收窄了55.5%。这简直令人震惊。它紧随第一季度贸易逆差创纪录扩大之后。现在，收窄的一个重要原因是来自爱尔兰的进口减少。

从爱尔兰？好吧，猜猜我们从爱尔兰得到什么？药品。事实上，我们看到很多关税的提前行动。药品实际上也在单独征收关税的商品清单上，除了我们看到的国家10%的关税之外。第一季度有很多提前行动。所以我们在4月份没有看到那么多。瑞士的情况又如何呢？我们实际上在这里进口了更多的东西。我的意思是，这不是布谷鸟钟。

是金条。我们在第一季度从瑞士进口了大量的金条。所以现在我们已经得到了它，我们不需要再次进口它。现在，明天将发布重要的就业报告和大型招聘报告。我们没有看到早先月份的就业报告中对新关税的太多反映。你认为我们明天会开始看到它吗？

我们可能会看到新关税对制造业活动的影响非常小。一些制造商实际上不得不暂停生产，因为由于贸易中断，一些零部件还没有到位。制造业，当然还有全国制造商协会，他们的乐观指数绝对暴跌。

在5月份。那是在我们看到钢铁关税之前。我们从2018年、2019年知道，钢铁关税只有25%，而现在是50%。最重要的是，这些钢铁关税实际上在钢铁行业创造了1000个就业岗位，但由于投入成本上升，制造业却损失了75000个就业岗位。戴安·斯旺克，毕马威首席经济学家。感谢你的简报。谢谢。

经济产出的剪贴画可能是带有烟囱的工厂，但服务业也是我们工作的重要组成部分。有消息称，服务业活动在约一年来首次下降。5月份的数据来自供应管理协会进行的一项调查。调查发现，很多企业人士都关注关税。Marketplace的Henry Epp对此进行了报道。

更高的进口税正在渗透到服务业，因为即使他们不销售商品，服务公司也必须购买商品才能运营。很多这些商品在上个月都受到了新的关税影响。例如，一家新餐馆，富国银行的经济学家香农·格林说。你需要照明，你需要椅子，你需要桌子，你需要所有启动运营的东西。

根据ISM的数据，食品服务、零售、金融和保险等公司的报告显示，他们在5月份为他们需要的东西支付了更多费用。但格林说，目前还不清楚的是。这种价格压力持续多久或有多顽固？需要几个月才能找到答案。

这份报告确实显示，整个经济体的企业一直在努力应对关税的影响。许多企业在4月份囤积了库存，但当他们用完这些库存时，他们将不得不以更高的价格重新进货，密歇根大学的贝齐·史蒂文森说。所以现在，她说，公司为应对风暴所做的事情，已经开始不够了。

她说，随着夏季的临近，消费者将开始感受到关税带来的更多压力。我是Marketplace的Henry Epp。股市现在开盘，道琼斯指数下跌114点，跌幅为0.3%。标普500指数和纳斯达克指数均下跌0.2%。欧洲央行今天上午将利率下调了0.25个百分点，那里的通货膨胀正在下降。♪

在上次总统大选之前的一项法院裁决允许公司对谁将获胜进行投注。你还可以购买各种预测性合约，从你对美联储将如何调整利率的看法，到谁将获得奥斯卡最佳影片奖。但一些州认为这是赌博，并希望将预测性合约视为赌博。WYPR的Scott Massione报道。

预测性合约允许对各种事情有预感的人试图从这些预感中获利。下一个诺贝尔和平奖得主是谁，或者这个月美国将发生多少次龙卷风？这些选择正在席卷交易应用程序。预测市场公司Kalshi现在与在线经纪平台Robinhood合作提供这些选择。Sarah Slane是Kalshi的企业发展主管。我们认为这将成为最大的金融工具之一。

交易价格随需求波动，但每份合约的支付金额始终为1美元。因此，交易者可以购买10份合约来预测哪支球队将赢得NBA总决赛。如果他们是对的，他们将获得10美元。如果他们错了，他们将一无所获。根据Slane的说法，Kalshi今年仅针对超级碗和疯狂三月两项赛事就处理了超过10亿美元的预测交易。它正在利用交易者多年来一直在进行的预测。

例如GDP增长率、通货膨胀水平、失业率、天气衍生品。Johnny El-Hashim是Holland & Knight的合伙人，专门从事博彩监管。但现在发生的事情是，我可以说我们正处于一个十字路口，金融创新和公共监管正在以某种方式发生碰撞。

它们之所以发生碰撞，是因为现在有六个州表示这些合约基本上是赌博，没有得到适当的监管或征税。他们已经向Kalshi和Robinhood发出了停止营业令。这是一场典型的州与联邦管辖权之争。归根结底，这是一场联邦主义之争。Andrew Kim是Goodwin律师事务所专门从事赌博业务的合伙人。国会没有明确规定州监管机构应该在这个领域发挥什么作用。

截至目前，各州似乎正在失败。美国商品期货交易委员会去年批准了Calchi的交易，各州试图在法庭上对此提出质疑的尝试迄今为止都失败了。我是Marketplace的Scott Massione。

问题是，你能在网上发现超级逼真的深度伪造视频吗？现在，你可以参加西北大学开发的一项测试，看看你在发现深度伪造视频方面做得如何。在我们兄弟节目Marketplace Tech中，我们的Nova Sappho参加了测试，筛选了一堆真实和虚假的图像。他答对了六道题中的五道，这使他成为平均水平。给Nova一个C。这是帮助开发这个试金石测试的研究员Matt Groh，一系列寻找深度伪造视频的方法。

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