Adobe FY1Q25 财报：Adobe AI战略与业务转型之路
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好的,欢迎来到《深深的探索》。今天我们在探索 Adobe。你知道,Adobe。是的。而且真的特别是在看这些可能有企业的前途的想法。因为你在他们的 Q1 2025 的收益电话中发布了一份称呼,我读了它。

在主题数字上,对 Adobe 的看法还蛮好的。对,他们在第一季度的记录中有很大的成绩,5.71 亿美元的收入,是一年度的 11%增长。

加密货币赚取额率比额率更高他们甚至重新执行 2025 年度的目标所以在一看来,事情很好但是我们开始进入实际赚钱的电话,特别是在 AI 这件事情上,以及他们将会如何兑换 AI,或者他们是否在兑换 AI,这是我们将要深入的地方。是的,我觉得这是真正有趣的部分,因为大家知道,我说的是 AI。AI,是的,而这些公司究竟会从它赚钱吗?对。

至今,至少在 Adobe 上,仍然是一个问题。是的,我认为其中一位的分析师也很清楚。他们直接问:你的 AI 东西会在你的收入上出现吗?他们说:你的 AI 商务本,因为他们称之为这样,是总收入的低一个数字的分数。对。什么在这里?

你一直在談 AI 所以這就是主要的事對 沒錯 而 Shantanu 總裁他進入了這三個部分的 AI 旅程對這很合理 這是第一次的新創意對 開始新的東西然後查看使用 看人們使用的價值等等然後當然是 融資你會如何讓人們付錢對

所以他基本上是說我們三個都做得很好但有趣的是他在這個小小的小提示中說他們的 AI 融資其實已經在他們的存在的訂閱中發生了像是 Creative Cloud、Document Cloud 因為他們說這些新的 AI 功能

对

是一个很聪明的方式来看它是的,对,但他们还有一些新的 standalone AI 产品,对吗?对,所以他们就像我们有 Acrobat AI Assistant,我们有 Firefly App,和那些服务,对,然后当然他们有 Gen Studio,对,你知道,那是一个挺大的平台,对,他们说,这些全部一起赚取了超过 125 亿美元的资金,

in their book of business as they were exiting Q1and they're expecting it to like double by the end of the yearbut again like 125 million not chump changebut relative to their overall revenueyeah it's still pretty smallbut you know I mean it's early daysit's early yeah

And they specifically saidthat that's just for thosenew stand-alone offeringsYeah that's not includingthe existing subscriptionsRight or the value addthat they're getting from AI thereSo the Firefly appyou know they keep talking about thisand how it's web-based rightIt has video and

Ideation capabilities.They even talked about potentially integrating it with Photoshop and ExpressWeb.Yeah, which would be huge.It would be huge, yeah.That feels like that's where the money's at, I think, in the future.I think so, yeah.And they've also launched different subscription tiers within Firefly, right?So you've got your standard, your pro, your premium.So again, it's like...

就像是在 Adobe 的分別商業一樣是一個 AI 的整個系統對,是一個整個系統不只是一個功能,也像是一個整個產品系統對但另外一個有趣的東西是他們現在在報道他們的收入,對嗎?對他們已經離開了古老的創作網站和文件網站

现在他们是用商业专业和消费者对比,而不是创业专业与推广专业专业。有趣的是,商业专业与消费者团体的成长实际上是更强的。是的,他们有 15%的成长。15%年度。年度与创业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专业专丯业专丯。

对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对,对

Shantanu 就说,你必须记住,创业与业务业业务的业绩,包括了 Gen Studio,对,他们说这是一亿美元的商务书,哇,然后它还包括了 AEP,对,

and like their apps which is also another billion. So he's basically saying like you gotta remember that those are huge businesses and they're addressing like this whole content supply chain. The entire content supply chain. Right. And he's like that's a big untapped opportunity. Right. So he's basically saying don't worry that growth rate is going to

它會繼續發展,當 Firefly 的訂閱數量升高,以及 Gen Studio 的接種數量繼續升高。對,更多人會接種。

你知道,这就带着我们来说,为什么他们在改变他们的收益标题?对吧?对,这是一个大改变。为什么要离开创作团队?导致团队?是的,这就是像,像,那里有什么更深入的一些负借方式的误会,还是有更多的 strategic 发展?是的,你知道,他们说,因为这整个像,与全球提供的事情,对吧?他们真的在专注于

不同顧客的應用方法這整個 One Adobe 的東西,對嗎?One Adobe,對他們一直在說這件事,你知道嗎?以前的方法只是不太反映人們使用他們的產品和賣出它們的方式對,尤其是像 Gen Studio 那樣 Gen Studio,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,對,

它们都混合在一起你怎么能分开它们呢你真的不能这样所以 Gen Studio 是这一整个的模型图像对吗 完全是这样的它是一个结合性的平台它是应该做的一切的应该做的一切

但他们说,新的方式来定义是会给我们更好的理解,他们的策略是如何实现的,对吗?是的,特别是在这个概念中,像是互动性和创造性的互动,然后创造性和市场。然后他们甚至说,这将对 Akrobat 的反应,在两个显示屏的类型中,提到的反应。是的,这总是很混乱的。对,很混乱。像是,Akrobat 实际上是在哪里合适?

所以它就像是他們在清理他們的結構他們的報告結構但也感覺他們在嘗試把整個 Adobe 的東西都重新描述出來對,這個概念,所有東西都會被融合所有東西都會被融合,對,那就是他們的大 AI 的玩意對,好像是這樣,它就像是,而不是有這些分別的 AI 功能他們就覺得,不,我們的整個平台都會被 AI 供應對,

You know that feeds into the demand that they're seeing from enterprises.The enterprise.Yeah.Huge huge.Right.Yeah.They're talking about firefly services and custom models.Yeah.And how these big companies want to use that stuff to scale their content production.Yeah.To get like on brand content.Yeah.Yeah.And they give some examples right.Yeah.Like Deloitte Digital IBM.Yeah.Madeleine.

MetalMetal yeahTapestryTapestry yeahTapestry is doing a really interesting thingwhere they're they're implementing like

是一種雙數字的工作模式用上新的模型和火星飛行器這太酷了對 他們用 AI 來創造他們的產品的數字版本然後他們可以測試不同的東西看他們在數字世界上的表現如何 之前才能製造出來這太棒了這太瘋狂了然後 GEN STUDIO 為了表現市場的市場市場市場也在獲取影響

他们现在在支持所有这些不同的卖卖平台对 谷歌 Meta 对 所有大型的所有大型的然后他们也在与公司合作对 他们真的在努力推动这个平台努力推动 对所以他们的资金有点被挟住了

有一點點,對他們仍然在進行 AI 進行他們的存在產品但他們也在推動這些新的 standalone AI 產品然後他們也在努力後期的經濟對,這就像是一個三重的方式對,是這樣的他們說的接種率對 AI 的功能是強的在他們的存在產品中

35% of Photoshop's monthly active usersare using the generative AI stuffThat's pretty impressiveYeah and Lightroom is at 30%Yeah that's not badEspecially for a company like Adobewhich is you know kind of known for its like legacy productsYeah the old you know the old guardThe old guard yeahBut then you know Firefly people have generated over 20 billion assets with that

哇,那太可怕了。是的,他们的视频模式,在 2 月份发布的,似乎在杀死了它。是的,它们做得很好。他们说,90%的费用的 Firefly 应用程式正在生成视频。

所以它們真的在使用那種影片功能對 也不太驚訝影片很大影片很大 對 Adobe 是他們的主要在影片剪輯中的主要在影片剪輯中所以也很明顯他們在那方面也在推動 AI 但他們也在推動新的 AI 功能例如 Premiere Pro 和 After Effects 我們也談到 Premiere Pro 的媒體智能功能對 這挺酷的

Find footage more quickly using natural language queries?Yeah, so you can just like type in what you're looking for.Yeah, it's like find me all the shots of like a sunset on a beach, you know, that kind of thing.And then automated caption translation.Yeah, that's huge for video editors.Yeah, for workflows, yeah.Huge for workflows.Yeah.

所以他们在做很多东西是的,他们在做很多东西但我们回到原始的问题是否有实际的前途?对,是否有原因要担心?是否有更深入的事情?是的我们应该担心的事情因为在表面上,事情看起来很好是的,他们看起来很好,资金增长资金增长,但新的 AI 产品的资金

对 仍然是很小的比起他们的总收入是小的对 像是

而且新的提供要有很多壓力,要大幅度的提升。對,要大幅度的提升。他們要成為他們的資金的材料。不然,投資者會開始問問題,例如,「喂,這裡發生什麼事?」對,例如,投資者要如何回報?對,然後,整個商業和消費部份的問題,要快速地發生。

that might be a sign right?It could be yeah.That the AI features.Yeah.They're being adopted more quickly for like general productivity stuff.Right.Rather than like these more complex creative workflows.Which you know

对,这很合理。如果你是一个商业用户,你可以使用 AI 来自动化一些工作,或者是为了更加有效的事情,你会跳过这一步。因为你正在寻找立即的投资回报。对,正是这样。而如果你是一个创作专业人,你的工作流程

是更加複雜的,對,複雜,是的,它不容易只是把 AI 進入,然後看到立即結果,對,就像是一個更加細緻的融合,對,然後你知道,然後,金融類別的東西,你知道,他們在說,它們全是關於透明性的,對,而它們全是關於這個一個 Adobe 的策略,對,也可能是他們在嘗試避免增長,對,可能在他們的標籤產品中,我

是可能的是可能的确实很难说但这是要注意的事情是要留意的事情是的 确实是然后最后一个可能的风险是他们在谈论这些企业执行的事项的移动对于赚取的参与并没有解决对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对对

like what about all these newAI native creative toolthat are popping upthat are popping upyeah left and righthow are they going to compete with thatyeah like is firefly going to be enoughto fend offthese new you know AI startupsbecause those startups they're just focused on AIexactly they're laser focusedlaser focusedyeah they're not trying to do

他们只是在尝试 AI 做得很好对,所以这次的收益电话给我们很多事情要考虑,对吧?对,对。像是,Adobe 明显在正确的方向中移动,他们在创新,他们在组织 AI,但仍然有很多问题。是的,很多无答案的问题。无答案的问题。是的,例如他们能够快速地调整这些新产品吗?他们能够实际地将这些 AI 功能做到

是

好

我们现在就来看看我们的深入评测在 Adobe 上对,很好东西要考虑很多东西要考虑我们会看会发生什么谢谢你与我们联系谢谢你与我联系好,再见再见