20230208／沒那麼鷹！不確性減少，股漲債跌，成長股氣盛
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今天是2月8日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲1.29% 道瓊工業指數上漲0.78% 那斯達克指數上漲1.90% 費城半導體指數上漲3.12% 恐慌指數VIX下跌4.37%、收在18.58% 美國10年期公債殖利率上升5.50個基點、來到3.687% 美國2年期公債殖利率上升1.90個基點、來到4.475% 美元指數下跌0.22%、來到103.392 . 美國聯準會發言部分， FED主席鮑威爾在華府經濟俱樂部的演說上表示，通膨放緩(disinflationary)的過程已經開始，不過仍然還有很長一段路要走，現階段都還只是非常早期的階段。而在勞動市場部分，鮑威爾表示如果就業數據持續強勁的話，需要進一步升息來冷卻通膨，利率高點可能會達到超過FED先前預估的水準。談話中並未指出升息何時停止，但預期今年將是通膨大幅下降的一年，而明年通膨水準才會回到讓FED感到舒適的2%程度──隱含明年才有可能進行停止升息動作。整體來說，市場觀察到鮑威爾發言並沒有那麼強硬，從FedWatch工具來看，目前市場仍然預期FED利率不太可能超過5.25%水準，幾乎是無視鮑威爾所謂持續升息來對抗通膨的態度。 . 股市表現部分， 由於這次鮑威爾的談話並沒有比月初的FOMC會議給予太多新的資訊，市場在鮑威爾發言後、不確定性明顯消退下，即便美債利率上揚對於評價面帶來壓力，但是美股四大指數仍然呈現震盪後明顯走揚。而在漲幅部分，只有道瓊工業指數漲幅不到1%，顯示市場投資人目前對於成長股的偏好似乎更勝於價值股。標普11大類股部分，能源(+3.25%)、科技(+2.5%)、通訊服務(+1.86%)領漲；必需消費(-0.42%)、房地產(-0.39%)、公用事業(-0.04%)是唯三下跌族群。後續市場焦點會落在美國總統拜登即將發表的《國情咨文》，可以藉此觀察拜登在近期的間諜氣球事件後，是否對中國大陸有更競爭性的用詞。 . 債券市場部分， 即便美國聯準會主席鮑威爾依然堅持升息對抗通膨的立場，但並沒有因為上周五的非農就業數據而給出更加鷹派的觀點，使得美國10年期公債利率在FED發言後拉回，直到尾盤才又由跌轉升，終場上漲4.9個基點、來到3.681%；2年期美債利率則從盤中一度下滑7.1個基點情況，終場回升至上漲2.7個基點、來到4.483%水準。從大類資產的角度來看，昨天呈現出「股市漲、債市跌」的情況，或許隱含目前市場資金有進行跨資產的移動情形。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.80% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.25% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.05% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.33% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.36% . 外匯市場部分， 先前由於強勁的非農就業數據以及美中地緣局勢升溫而受到市場短線上迅速空頭回補的美元指數，在昨天FED並未給出更加鷹派的資訊加持之下，即便美債利率尾盤上漲，但仍然被投資人明顯調節。美元指數盤中一度下跌0.6%，終場收跌0.22%。而昨天舉行利率會議的澳洲央行如市場預期的升息一碼，澳洲央行還表示為了讓通膨能回到目標水準，有必要持續升息，鷹派發言帶動澳幣走揚。再搭配昨天市場風險情緒好轉，終場澳幣漲幅超過1%。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.18% 歐元ETF(FXE)持平 英鎊ETF(FXB)上漲0.23% 日圓ETF(FXY)上漲1.18% 澳幣ETF(FXA)上漲1.03% 加幣ETF(FXC)上漲0.29% . 以上是今天所有內容，我們下次見

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