2025/06/30(一) 川普強推稅改，美元難止跌？下半年美股風險是什麼？
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总是呢

追赶变化焦虑下一步该怎么走未来有太多的不确定性但是选择如何前进始终掌握在自己的手中 6 月 23 到 7 月 4 号 PPA 未来学习博览会我的订阅专栏也是精选的课程之一专栏文章带你寻找可以创造并累积现金流的公司

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上个礼拜呢美股收盘的表现礼拜五道穷工业指数上涨 1%S&P500 指数上涨 0.5%纳斯达克指数上涨 0.5%费城半导体指数是上涨了 0.1%罗素 2000 指数是收在平盘的附近可以看到

那我们当然也不是说我们过去讲的就一定很准或者是我自己看好美股会创新高现阶段就是我预测正确我觉得有的时候大家要去看的是一个趋势的延续也就是现阶段你要去想说

未来有什么事情可以去推升指数推升美股上涨的乐观的情境跟悲观的情境哪一个几率比较大投资本来就是一个几率的游戏那你今天你要依照你自己所收集到的资讯去做出正确的判断

但是呢当然川普他不会这样认为啦他认为只要指数有上涨创高都是他的原因所以呢这个是在川普政府的引导之下所创下来的新高 S&P500 指数从 2 月以来呢市场是非常的波动的但是现阶段市场的氛围已经完全都不一样了

所以我们可以看到现阶段的 S&P500 指数已经又重新站回了 6000 点之上尽管礼拜五的时候发生了一件事情就是川普宣布暂停跟加拿大的贸易谈判但是收盘还是上涨创新高而且整个礼拜三大指数也都是上涨超过 3%费城半导体指数是几大指数里面最为强劲的在辉达 AMD 这些 AI 相关的公司推动之下股价也是上涨了 6%左右

本周市场最强劲的推手当然就是一开始的时候美国去斡旋以色列跟伊朗之间去达成了停火的协议缓解了市场对于石油供给中断造成石油价格大幅上升的疑虑另外川普也宣布说跟中国已经签署了贸易的休战协定而且中国也去释出了一些正面的讯号表示说跟美国之前谈的他们自己也在进行当中那之后可能会公布一些具体的条件

到底现阶段美国跟哪一些国家去达成了贸易协议呢第一个当然就是英国嘛这个是最早去达成协议的再来呢就是中国因为他们在双方会面之后呢去达成了一些贸易框架的协议细节还有一个就是欧盟因为欧盟的委员会主席冯德莱恩他也表示说有信心是在最后的期限之前去达成协议的

反正没有达成协议也没关系因为白狗已经说了这个协议的时间点呢是可以依照各国的诚意去做一个延后的那市场当然乐观的情绪去推动了行情逐渐朝乐观的方向去做一个发展好那我们先来讲一下如果现在已经创新高了大家的下一步会怎么走因为我知道很多人呢在创新高之后小手就管不住大家都会觉得哇已经涨很多了已经创新高了我现在是不是应该要去获利了结把我的现金去放到口袋里

我觉得你要去想如果你当初你做的是一个波段短线的操作的话

那通常在创新高呢前波的高点确实会从压力变成一个支撑嘛所以在这边呢会有一个震荡获利了解的卖压这些有可能都是短线的一个交易策略可是如果你今天是长线的投资人的话我们之前呢在这边四月非常恐慌的时候落底的时候不管你今天是以基本面不管你是看估值或者是后来呢他在反弹了之后去改变了他下降的格局之后你去转去积极

这个时间点呢到你的成本都还有一段距离所以如果你今天你希望可以获得更大的报酬的话你自己心态也要建立好你不应该在短线之下呢因为创了一个新高你就去把你手上完全的持股是清空我觉得做调节是可以的但是去全部卖掉去等待下一次的崩盘是非常不理智的行为

好可是大家就会讲啦可是上个礼拜五公布 GDP 经济成长率一直不断的下修而且礼拜五的通膨数据呢也有可能是接下来市场的隐忧我们什么时候应该是转攻为首我自己会看了几个方向呢第一个就是现阶段市场的资金行情上去了之后资金是不是马上的去撤离出美股去转向了避险资产

但是这一定要有一个非常强力的催化剂这个催化剂呢我们等一下也会跟大家分享到底有哪一些风险是值得我们去管住的另外还有 7 月中即将开始的美国的财报季也有可能会为市场目前当前的趋势大家对于未来的展望会有一些改变嘛

但是第一个我们要先来看的当然就是经济数据的变化好上个礼拜个人消费支出物价指数是高于市场的预期的 5 月呢消费者支出物价指数 PCE 是月增 0.1%年增 2.3%扣除食品跟能源这一类波动比较大的核心 PCE 月增 0.2%年增 2.7%核心的通膨确实是高于预期的但是大家可以看到趋缓的趋势是没有改变的

那如果你去看过去这一年好了我们在图面上面可以看到嘛为什么联准会不降息因为我们从过去一年的 PCE 的物价指数来看基本上是维持一个横盘的波动也就是它没有在上升但是它也没有显著的下滑去达到联准会 2%的目标所以当然联准会它不希望它今天去降息了之后又刺激 PCE 它重新往上或者是 CPI 它重新往上嘛

不过这个数据里面呢有一个算是污点吗或者是一个小乌云是值得大家去注意的就是在数据里面也显示了五月的美国个人收入呈现下滑的一个趋势这个下滑主要是因为社会福利的几富减少所影响的

基本上你去看整体的薪资的话其实还是有成长的哦连续两个月是上涨了 0.4%所以是可以去支撑消费的但是呢你去看储蓄率储蓄率在这一个月是下滑到了 4.5%那个人消费支出减少到底是哪一些方面去做个减少的如果今天都是一些娱乐啊消费啊奢侈品啊它减少的话那当然有可能是因为我们对于未来比较悲观所以我们在支出上面变得比较保守

所以你可以看到下降比较多的是哪一些当然第一个就是汽车汽车销售大幅下跌的 6%是扭转了之前在三四月的时候消费者因为他想要避开关税那个时候有提前拉货效应但是消费者又何尝不是呢我们也是趁机先去多买一点东西先去做囤货免得之后零售商沃尔玛 Nike 他如果涨价了那我是不是要付出更高的一个价格去购买我希望的产品

所以汽车销售呢我觉得是一个比较一次性的原因也就是在关税的政策影响之下去造成它大幅度的一个波动但是除了汽车之外呢大家可以看到除了交通啊餐饮住宿金融服务这些领域也都出现了明显的下滑这个就是涵盖在服务业方面的所以如果今天服务的收入支出也持续的去下滑的话那就有可能会为未来带来一些经济趋缓的

引优所以这个是我们在之后呢要一直持续去密切关注的一个追踪的情况好那另外呢还有密西根大学消费者信心指数也是在上个礼拜五的时候公布近期的消费者信心指数确实是有回升那回升的原因是什么其实也是因为关税嘛

所以你可以看到周五公布的密西根大学信心指数是上升到了四个月以来的高点而且也是从上个月的 52.2 去上升到 60.7 这个 8.5 的增幅你看起来好像没有很多但是这个是 2024 年以来最大的一个增幅那信心主要的来源呢就是通膨的预期显著的改善你可以看到市场消费者他们对于未来一年的物价

预期大概是上涨 5%未来 5 年到 10 年的物价预期是上涨了 4%都是低于前一个月的预测但是老实说还是偏高所以在这种偏高的通膨情况之下市场对于个人的经济前景个人的财务状况当然还是会比较偏向保守

有 57%的受访者认为未来一年失业率有可能上升再加上上个礼拜我们有跟大家分享说上个礼拜的蓄领失业救基金人数创下了 2021 年底以来最高的水准在这个礼拜又有非农就业数据要公布如果就业市场真的反转向下了那对于未来投资消费的意愿下滑也会去抑制经济的成长这个是我们要去关注的部分

但是还有一个原因就是因为如果就业市场开始反转的话会不会去驱动联准会它降息的时间点以及降息的幅度大幅的提前或者是提高所以联准会目前他们也是静观其变但是你说这些经济数据如果开始有比较明显的变化的话联准会我觉得它迟早还是得出手的

所以事实上我现在认为呢目前的通膨消费支出跟川普接下来的关税政策以及联准会的利率决议在市场都还有不确定性的情况之下你必须消费品一定是维持一贯的支出嘛我柴米油盐酱醋茶景气好或不好都一定要去买

那是对于非必须消费耐久财的支出都已经开始是转区保守的再加上五月呢本来就是一个消费淡季因为你说前面已经有一些销售季那到年底的时候可能又会需要买东西那中间你要有个过渡时期嘛那可能接下来呢还会有一些科技公司新的产品要发表啊还是要先储备现金那这些现金呢你现在如果可以去放在

股票市场上放在一些资本市场上是不是可以为你带来额外的报酬所以我觉得这种季节性的波动呢也有可能是原因大家不需要过于的恐慌只要等待行情的反转确认就好了那我有看到之前呢在 YouTube 下面有人留言就说可能是都用拆的啊或怎么样其实我觉得大家在看基本面的时候你不要觉得你自己是用拆的因为基本面它就是有数据的考量

你今天对于一家公司对于未来整体经济的状况老实说今天如果趋势没有改变你都可以用数字去证明你主观的看法那很多人在诟病的是那你今天用技术面来看你用形态来看你也是用猜的而已其实我们在看形态的时候大家有没有发现我们一直是去找过去历史上面的一个规律也就是大家

当行情发展到什么样的一个阶段的时候因为这种行情的变化技术形态的一个变化呢其实跟景气的循环也是有相关的而我一直认为啊技术分析它其实是提前去反映了市场上面所有人的行动

因为你今天你讲出来的话是可以骗人的但是你做出来的事情没有办法骗人所以今天量价先行量价一定会根据基本面预期的变化先做出反应它是让你去 double check 或者是让你更完整的去看这个市场它情绪去引导行情非常非常重要的一个指标啊

这个也是我们在专栏里面为什么每一次都会跟大家提到行情形态的变化其实非常非常重要的你今天你用基本面去确认了不管今天是总体经济或者是企业的基本面但是你可以用形态去确认说你到底有没有需要在现阶段就去出手或者是现在就去离场

好那我们刚刚讲到了嘛那基本面其实还是跟关税政策有关那上个礼拜呢我们就看到礼拜五的时候川普又跟加拿大去闹脾气了嘛那因为加拿大对美国的科技公司呢去征收数位的服务税所以

美国将终止与加拿大的贸易谈判并且计划对加拿大进口的产品去加征新的关税此外川普还有提到长期存在的农业政策争议特别是加拿大对于一些乳制品去征收了高达 400%的关税以及他在供应管理的措施

都是他认为呢加拿大在不公平的贸易上面的做法那加拿大的政府当然会表示说我要继续去维持我的国内利益啊包括他的新的总理卡尼上任之后呢其实都不断的一直强调他今天要去维护加拿大最大的一个权益所以呢他们也表示要对数位服务税需

进行推进加拿大的数位服务税到底是什么它的内容其实包括了对科技公司从加拿大用户获得的收入去征收 30%的税那你当然第一个想到科技巨头想到科技公司 Meta 你今天脸书是不是要用你今天在 Facebook 上面或者是在 IG 上面它其实都会获得一些额外的一些广告的收益啊 Netflix 你是不是也是美国的科技巨头

亚马逊你是不是也是所以这些呢都有可能会受到影响这些企业必须在月底之前去提交他的纳税申报表不然就会面临到罚款而且这个税款将追溯到 2022 年也难怪川普会这么生气嘛所以川普的这个发言呢他当然就引起了北美贸易之间紧张的局势再度的升级也让市场上面呢开始有一个比较小的一个拉回可是呢我觉得对于美股的创高没有什么影响

对于加拿大会不会有比较大的影响如果你去看他们之间的汇率的变化加币对美元在当天下跌了 0.7%左右所以市场也会认为你今天贸易又开始延烧了那对于加拿大本身的经济一定也会遭受到冲击毕竟你们之间来往的一个关系这么的密切如果贸易关税又再加上去那是不是会影响到加拿大它本身的经济

他的企业在未来营收跟获利的一个成长所以这个是对加拿大呢有一个比较大的一个影响好那对于美股来说呢我觉得至少现阶段你是看不到非常严重的一个冲击的那原因是什么呢我们可以从几个方面来讨论第一个方面就是关税问题真的已经是歹戏脱棚

也就是我们从 4 月初开始市场历经了一个非常大的震荡可是到现阶段大家已经知道川普的底牌到底在哪边了他已经没有办法再像之前一样我直接就是喊一个天价的数字然后让市场上面去陷入极度恐慌的局面所以很多的分析师或者是投行他们也表示说无论关税问题实际上最后会怎么样但是市场的投资人已经认为这些都是一些旧消息了

我今天没有拿到新的意外新的冲击的时候呢我就让行情照既定的方向去走而且我们从这张图表来看你可以看到今年以来其实非常的有趣为什么呢因为你去看 11 大类股产业今年的股价走势的话你会发现今年其实不是只有科技不是只有 AI 类股去引领市场发展

发展今年以来呢包括了工业股持续的领涨工业类股的强劲表现的是什么呢表现的就是政府的支出扩大嘛今年基础设施的法案持续的去释放资金你在道路啊桥梁啊这些修缮上面是不是也需要去跟工业相关的一些购买啊订单啊也会有所增加所以民间资本也会持续的投入今天政府部门再加上民间对于生产设施物流网络的投资所以这些供应

供电未来有可能重组的一个需求呢带动了工业类股的发展还有一个就是国防支出的增加以及劳动力短缺推升工业股的表现因为你必须要去设定一些自动化而很多自动化相关的公司其实也都是跟工业类股有关的

好除了工业类股有关的你才会在往下看到的科技股里面是以通讯服务为主还有像资讯科技可是资讯科技反而没有像之前一样扮演的领先者的角色反而是通讯服务呢表现的比较好

通讯服务表现比较好的原因是什么包括了 AI 应用的扩展你今天在 AI 商业化货币化之下很多的企业也开始转型他必须要导入更专业的 B2B 的 AI 产品那这个渗透率提升的时候你今天需求加大你的应用加大那你原本的基础设施是不是也是要同步的去做一个扩张

所以你会看到的是几大科技巨头他不断的在投入他的基础设施去带动了 AI 的半导体相关的供应链包括你还要散热包括你还要很多的电源供应都会是相关的受惠但是在软体

部分呢包括了云端资安类股这些需求也同步的在做一个成长所以让很多的跟通讯服务跟资讯科技相关的公司表现得也都还不错好那像防御型跟周期型的你会觉得公用事业表现得也不错因为公用事业里面有很大一部分的公司它其实也是跟 AI 电力供给有相关可是如果你去看必需消费类啊或者是像

或者是像医疗照护甚至是房地产它的表现就没有比较好了甚至是非必需消费里面大家也知道嘛今年特斯拉真的是有一点惨虽然说之前呢有所反弹但是近期呢你看马斯克又开始对川普开炮再加上他的汽车销售在欧洲的销量可能没有到很好再加上他的自驾车可能刚出来市场上面多空

两级的评价呢也不断的在延烧当中所以导致了拖累整个非必须消费类股的表现因为非必须消费里面最大的两只股票就是亚马逊跟特斯拉所以这个呢在接下来有没有可能会去做一个反转这个我们在下半年的时候也可以稍微的去做一个期待能源跟房地产其实主要还是跟高利率啊还有能源的价格有关这个就是比较直接相关的好那我们再来看那

另外一个创高美股的动能其实还有一个就是我们刚刚结束的第一季的财报其实第一季的财报主要呢都是优于市场的预期的而且分析师对于接下来的财报也都是抱持着正面的看法像是我们去观察花旗集团的美国盈余修正指数最近就有出现明显的转折了嘛

从之前长期的悲观历经了大概有一年左右的一个悲观开始慢慢的转向乐观我们去观察 2024 年以来这个数字的变化市场的情绪非常的两极因为你在下修的时候就代表说你对于未来是非常的悲观的嘛

所以我们看到 2024 年呢其实多数是处在一个负面的情况然后呢你再到了 2025 年到 4 月的时候完全是一个超级极端是跌到了-0.6 的一个低点显示当时企业的获利是极度保守的预期可是从 5 月开始 5 月中我都还记得

那个时候中美贸易谈判露出曙光所以呢市场上面开始转趋一片乐观所以指数就开始突破了负值区间嘛然后快速的去升到了 0.2 以上然后也开始市场上面呢整个情绪是大开始翻转了好这个时候呢大家就要想

为什么分析师在这个时间点集体的去上调营运的预期是因为通膨降温是因为消费支出还有增加还是因为企业效率的提升我觉得上调营运预期最主要的是通膨的降温因为通膨确实在最近这几个月都没有在显著的去做个增长而且一开始大家对于关税去提高通膨的反应也已经开始慢慢的了解川普也不愿意

通膨有那么急速的上升去让他在未来施行的政策上面呢会更困难

所以呢消费韧性其实在目前看起来还是有一定程度的支撑嘛那接下来呢就是企业的营运效率是不是在 AI 的发展之下呢也可以带动所有的产业呢都可以有一个获利跟盈余它的一个上调好无论如何我们在 7 月中的时候就会看到最新第二季的财报即将要出炉那这个财报呢会提供给我们更明确的指引

但是我自己还是觉得第二季应该还会不错的原因呢等一下我们会跟大家讲我觉得跟汇率也会有一个比较大的一个关系好市场呢看到美元目前走弱嘛现在市场上面是非常的悲观觉得大家都在抛售美元的资产

所以让美元持续的需求降低去导致美元下跌可是如果今天美元下跌我们在之前影片其实讲过很多次你现在会觉得台币上涨对于台湾的科技电子业甚至是一些出口行业它会造成获利上面的损失吗可是对于美国来说美元的持续走弱却是一个正向的关系美国的科技巨头在美元的贬值之下其实有可能会受惠的

像是 Meta 或者是苹果因为他们的海外营收占比是最高的嘛占比是达到了 60%以上哦所以你看在过去 2023 年的时候呢 2023 年那个时候美元是一直持续的升值的所以你看这些大型科技巨头他的财报上面都会告诉你说贿损呢让他们损失了多少的营收 2023 年苹果就因为美元升值而损失了 8%的一个营收

营收的表现所以它其实是非常的大的可是随着美元今年一直不断的下跌这些企业有可能在第二季的时候就会开始受惠于汇率的变化那造成美元

所以造成美元上面在他们的财报上面其实是一个利多的展现但是我们一样要讲你今天不管是汇损或者是一次性的汇兑的收益其实它都是一个短暂性的真正还是要回到公司的本质这些公司它在过去上涨今天美元上涨的时候它也有可能会涨的原因就是因为它的竞争力很强

所以如果你今天只是单纯在看美元的话或者是单纯在看汇率在做股票的话其实你会少看了很多其他更重要的面向就像你现在在看台积电的时候也是一样因为在上个礼拜的时候台币又是直接一直狂升已经见到了 28 了

所以大家都会想说台积电在接下来因为他在 7 月中的时候也会去公布也会有法说也会去公布他的记报那如果今天汇率造成他们的损失因为之前在台积电的法说上面就有讲到美元对新台币每贬值 1%将会导致营业利润率下滑 0.4 个

所以如果今天台币现阶段已经升值了大概有 10%了吗那是不是也会导致目前的营业利润率下滑的幅度是超过市场预期的因为台积电就是向客户收美元但是呢我的财报是以新台币去做一个计价的所以会造成的账面上面的汇兑的一个损失

所以这个呢是大家在目前在看的时候呢你必须要去知道的一件事情可是我觉得反而今天很多的好公司他在汇率冲击之下他的估值又开始下修的时候你应该要做的是去减股票而不是去丢股票嘛而且如果我们今天去看美元跟台币之间的关系的话现阶段是因为市场上面很多的出口商他也在卖出美元他去换回台币

所以这些呢都会造成了一些连锁的效应去让台币持续的升值还有就是现在美国跟台湾之间的贸易谈判进展呢还没有得出一个结论嘛所以这个时候也是一个很敏感的一个关键时间点像是

上个礼拜呢行政院的副院长邓丽君他就有去美国去磋商那在当时呢市场上面就会觉得如果今天在磋商的时候是不是特别的敏感所以你也可以看到在 27 号的时候盘中就见到 28 的台币嘛那双方

讨论的重点呢包括了关税调整的方案非关税贸易障碍的消除以及贸易便捷化的措施跟怎么样去强化台美之间的供应链的韧性那台美双方当然都认定彼此的产业是具有长期的互补性的你今天你的科技巨头也需要我台积电或者是相关供应链的支持你才有办法去做出最先进最好的一个 AI 的产品嘛

所以呢台美之间包括在半导体上面呢我觉得它的紧密的连着度其实是越来越高的那如果因为这样的话你看过去这几次呢不断的磋商的结果是不是可以有一个比较好的方向具体的方案出来我觉得也会让目前台币的强势的状况可以有所的去做一个缓解好

我们刚刚提到的很多都是对于美股正面的看法那最后呢我觉得当然还是要提到风险因为永远在这个市场上面呢你会面临到的就是市场上面多空双方之间的一个互相博弈嘛所以我们也应该要关注的像是彭博呢他们就有写到一篇文章他说投资者目前呢你可以去关注的五大风险包括了 7 月 9 号的关税截止日包括了不确定性的获利的成长也就是 7 月中的一个盈余财报的一个状况包括了地缘政治的风险因为

以色列跟伊朗之间呢虽然说现在有停货协议但是接下来还会不会有一些纷争意外的状况出来我觉得这个是有可能的还有就是美国的债务跟联准会的问题那目前呢高估值是不是有办法继续的去做一个延续我们先看高估值的部分因为这个比较简单嘛

大家可以去抓出 S&P500 指数的本益比目前大概就是在 22 倍左右递进了 4 月以来的大幅反弹又回到了 2 月的一个高点而且这是远高于过去 10 年的平均值大概是 18.6 倍所以这有没有可能让上涨的空间受限我觉得是有可能但是不过

不要去预设立场因为你永远都不会知道如果现阶段真的是一个陌生段或者是真的是一个紧急循环的最后一个阶段的时候市场的行情会有多丰我觉得现阶段还没有到一个完全是 FOMO 就是大家都已经觉得永远都不会再跌的一个阶段所以呢我们只要设定好我们自己的出场点你的风险控管我觉得都是 OK 的那另外

另外呢就是如果未来经济开始风风险增加经济恶化的情况开始一律增加的时候呢你现阶段你可以去布局一些避险的资产嘛比如说像债券资产因为如果经济真的开始恶化的时候你一定会先跌一段叫做跌估值的因为他会认为你未来的盈余会减少

但是联准会在那个时候出手的时候它重新的去刺激景气的需求又会让这个循环呢再重新的去进入一个新一轮的循环所以这个我觉得对于长期的投资人来说它不是一个太大的问题那你只要做好股债平衡的配置其实就可以你要知道就是通常进高请缺然后再加上已经突破了前高的时候呢波动一定会放大但是这个波动不代表对于未来的市场是不好的一件事

我们最后呢讲一个我觉得比较有可能去制造波动的就是川普力推的大票量法案嘛那大票

那大票的法案呢你可以看到在周末的时候历经了非常久的一个时间的激烈的角力然后以 51 票对 49 票的些微差距去通过了关键程序性的投票让这个法案呢才开始去进入到最终的辩论阶段所以整体来看呢你可以看到全体的民主党啊还有两名共和党员投下反对票

所以后来呢其实内部也是会有一些分歧但是避免还是避免了最后让副总统 Vance 他去投下了决定性一票的一个窘境嘛那民主党他就采取一些拖延性的战术啊比如说他要求呢要在参议院全体辩论的时期呢去朗读全部 940 页的法案的内容哦而且呢他在社群平台上面放话如果要

好,这个法案其实呢目前还是有一些新的版本

或者是调整的方案比如说呢新版的法案把个人跟企业实施的永久性的减税呢这个扣除了 SALT 的过除了呢上限去调高到 4 万美元那为期 5 年而且它对于年收入超过 50 万的人呢逐步的去取消全额申报的权利

还有一个就是我们上个礼拜有讲的他去取消了报复税的部分针对外国公司跟投资者的 899 条款呢有可能会去做个取消嘛那在医疗补助改革上面呢包括了去延后医疗补助的削减时程设立 250 亿美元的农村医院基金这些呢也都是相关的法案有去调整的地方我觉得比较重要的是在能源政策的部分因为之前呢

马斯克他就一直不断的去抨击嘛就说你如果今天去取消了电动车补贴再生能源相关的其实对于整个产业来说是很不好的一件事情而且除了这个之外马斯克也非常的不爽他有把赤字有可能会去做一个提高嘛那在能源政策上面呢提前终止电动车的补贴到 9 月 30 号更快的去终止这个 7500 美元的电动车消费税的一个底

你今天去做税收的减免

都是政府的支出那当政府支出增加的时候呢之前贝森特已经有讲到了在 8 月的时候有可能会面临到 X Day 的问题那现阶段是不是就一定要去提高债务上限才有办法去完成这个支付违约的情况有可能可以去做一个避免所以呢这个部分有没有可能会在接下来去对市场造成一个震荡我觉得才是市场上面应该要去关注的一个重点

因为这东西本来就是这样你今天你去加大的赤字增加了政府的支出当你的债务供给增加的时候会去推升殖利率第一件最直观的事情就是你会去让债券有可能面临到下跌的一个问题可是殖利率上升的时候股市难道不会受影响吗一定也是会嘛

因为你今天你的折现率它的基本就是从美国的无风险利率去做一个计算的所以呢今天无风险利率如果提高了那对于美国的股市的估值来说我们刚已经有讲现在已经是一个历史高点了会不会有可能会进行下杀所以马斯克其实有点不爽的原因就是他认为呢他去引用了他去转贴了一个民调他说呢今天第一个是马斯克对于法案的一个批评第二个是法案有可能带来的具体

那有很多近六成的民众呢其实都认同说这个法案对于国家的财政会造成了沉重的负担那他还转发了另外一条帖文他说如果法案真的通过的话美国的信用评级会到 BBB 信用评级这个 BBB 信用评级就是你差一步你再往下一层就有可能会去进入到非投资等级了也就是

目前之前穆迪才调低了美国的债务可是还是在一个投资等级非常高的一个阶段可是如果已经到了 BBB 的话那就表示说美国的信用

已经变到投资等级的最下层那过往呢很多的机构或者是很多的一些政府的或者是一些资本的一个调整他在投资组合里面他的限制呢都必须要是最高等级的一个债券就会去引发债券的一个抛售嘛这个也是债务上面呢会面临到比较大的一个危机所以你可以看到我们现在好不容易等到了美债在上个礼拜的时候已经开始持续去做个下谈了

但是在这个礼拜如果今天税收罚按或者是接下来的债务供给的状况呢又再度的被端到台面上是不是又有可能会导致债务殖利率的一个上升这个是我们在接下来这个礼拜呢还可以持续的跟大家做一个追踪的

好那我们今天呢就先跟大家分享到这边如果大家有任何的问题的话也欢迎在留言的地方告诉我如果大家有任何想法我们也都欢迎讨论那如果想要看更多美股的财报那也记得我们在一开始的时候有讲到在这个礼拜呢还有很多的折扣首月 88 折的优惠我会把连结放在资讯栏那也祝大家交易愉快今天是礼拜一那就祝大家有美好的一周拜拜