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Jenny
我观察到近期美股市场呈现保守观望态势，道琼斯指数小幅下跌，标普500指数则上涨，这反映出市场对未来经济的不确定性。
川普政府即将实施的关税政策是影响市场的主要因素，其落地执行情况尚不明确，给市场带来诸多不确定性。
最新的经济数据显示，美国2月份职位空缺减少，劳动力市场正在降温，这与川普政策的不确定性导致企业减少投资和招聘有关。消费者对就业前景也比较悲观。
此外，美国制造业指数跌破50，显示经济萎缩，制造业价格上涨，订单和产量下滑，这都与川普政府不均衡的关税政策有关。提前拉货效应减弱，库存增加，消费动能有待观察。
虽然历史数据显示关税政策通常不会导致物价大幅上涨，但当前高通胀环境下，关税可能加剧通胀，打击市场信心。美债殖利率下跌，但幅度不大，市场避险情绪仍然较高。
市场对经济衰退的预期上升，但信贷市场相对乐观。我认为在经济不确定性时期，投资者应该关注低风险资产配置，例如公债ETF。当前市场风险可预见但被忽视，应提前做好风险准备。
我建议关注信用利差，特别是高收益债的信用利差，以评估市场风险。高利率环境下，高收益债券的购买行为可能掩盖了市场风险。
摩根大通预测金融市场将面临至少三个月的调整期，联准会短期内不会出手护盘，以避免加剧通胀。他们预测了不同关税水平对S&P500指数的影响，以及对其他国家经济的冲击。
市场对川普关税政策的反应可能雷声大雨点小，因为市场可能已经消化了部分利空。政府大幅削减公卫机构职位，导致健康照护类股下跌。科技巨头股价上涨，支撑市场指数。
英特尔股价下跌，与其公司整体下行趋势有关。新CEO的改革计划需要时间才能见效，在AI领域与英伟达竞争面临挑战。英特尔作为美国重要的芯片制造商，不太可能倒闭。
拜登政府的晶片法案旨在重振美国半导体产业，但川普政府对晶片政策可能转向强硬立场，可能要求企业扩大在美国的投资以获得补助。川普政府的财政政策可能导致政府支出增加。
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