EP584 川普又改口了！馬斯克將回歸，抄底特斯拉？
36:48 Share

哈喽大家好我是 Jenny 今天继续来跟大家分享美股近期的大小事今天是 2025 年的 4 月 23 号礼拜三今天要跟大家分享的主题是川普又改口了马斯克将回归大家是不是可以抄底特斯拉但我们过去呢常常在跟大家分享特斯拉或者是其他公司的时候都是采取一个比较中性的立场每一个人他的持有目标跟他的持有期间不一样大家可以根据我们更新的资讯来想想看现阶段到底是不是一个合理的买点我觉得这个是

自己对投资自己的投资负责非常重要的一件事情好那在节目开始之前呢先跟大家来一点工商时间跟大家分享每天早上必看的新闻网站华尔街日报不只是总体经济面也包含了很多的科技趋势企业的消息跟现阶段的财报解读以及关税的消息从财经焦点到交易实物的资讯华尔街日报都非常的丰富

这一次跟风传媒还有华尔街日报合作他们的 VVIP 专案超级优惠只要 3988 就可以享有华尔街日报跟风传媒的阅读权限还可以享有他们定期精英沙龙的优惠资格不过只要你现在订阅在这个礼拜四呢也就是明天他们有一个主题是关税风暴下的投资布局他就直接送你一张精英沙龙门票我觉得算是还蛮划算的因为它价值也是 1180 一千多块

还会再加赠我的 Pressplay 的订阅专栏一个月的阅读权限有兴趣的可以参考留言的连结好来看一下昨天美股收盘的表现跟前一天呢完全又是把前一天的蝶符给吃回来了道琼工业指数上涨 2.7%S&P500 指数上涨 2.5%纳斯达克指数上涨 2.6%费城半导体指数也是上涨了 2.1%罗素 2000 指数也是上涨了 2.7%

虽然说盘中它是有一个震荡的格局但是可以看到从开盘以来还是呈现一个向上的趋势也就是昨天的反弹气势其实是还蛮强的那为什么会反弹呢早上我有在我自己的 Facebook 上面总结了三大利多第一大利多就是不意外的川普又改口了

说我没有要去炒掉鲍威尔第二件事情是贝森特美国的财政部长在摩根大同举办的活动上面发表了一些关税的评论这个评论呢看起来好像有一点态度软化的意思以及在盘后公布的特斯拉财报虽然说表现平平但是因为马斯克已经要重度政府效率部可能要

淡化他自己在政府里面的角色好好的回去上班所以这个也算是去激励股价非常大的利多好这件事情我们可以看到反弹的气势是很猛烈的但是以成交量来看的话现阶段好像还没有完全的脱离保守的态度不确定性还是让市场上面的态度是处在一个比较观望的格局

我们可以看到在几大指数里面交易量都是有下滑的近期的交易量从月初的时候就开始下降了包括我们可以看到标准普尔指数它的成交量比过去 30 天的平均量是少了 17%这个数字已经大概有一个礼拜都是处在一个偏低的水准我觉得在这一段时间大家的心里面一定都是七上八下的一天大涨一天大跌我到底是不是现在要把资金去放到股票市场里面

那很多人都认为说这一波的反弹只是长期下跌趋势中的短暂反弹而已如果今天反弹到了一定的程度像我们之前讲的短线你可能可以看一些均线的支撑压力那他到了之后获利了结的卖压出笼又会让指数去重新的回到他现阶段的下降格局那在我们之前的影片里面其实我自己也是这样想的也就是如果你今天是处于一个波段交易者或者是你是一个比较短线的交易的话

你跟长线不一样的是长线它比较会看估值比如说我今天看 S&P500 的估值可能现在在 19 倍左右可是呢它过去比较长时间的大概是在 17 倍所以它可能下面还有一点空间你还是可以留一些子弹去做一个分批的布局那即便是未来有反弹那你手上呢其实也不会是完全没有部位的可是如果是多波段操作的话你根据的是你对于目前市场上面情绪的判断也会变成一个重要的参考因

所以你今天不一定要把你自己所有的资金全部都先压到市场上面那我也会觉得在趋势还没有改变之前其实确实你都可以把它视为是反弹或者是横盘的整理那如果你身为一位有纪律的投资人的话当然现阶段任何的反弹你都会很想要去做一个追高的动作那我觉得就是在你风险可承受的情况之下去做我们可以看到

过去统计的记录虽然说 S&P500 指数现阶段还没有真的去进入到所谓的技术性熊市但是它已经下跌了超过 10%左右也是进入了修正的区间那绿色的这个值状它是代表的是单日上涨至少 2%以上的交易日的数量

红色是单日下跌超过 2%的交易的数量那灰色区域呢代表的是目前的修正期已经达到了大概有 27 天左右也就是这一段时间呢虽然你历经了大涨大跌甚至是在上个礼拜的时候有所谓的报复性的反弹

那可是呢现阶段它并没有脱离一个前面的高点跟下档的低点的一个区间那这件事情呢如果你要操作的话有些人他会以区间来做一个操作假设我打到下面的低点的时候我就去做抄底那下面用 5 到 10%去做一个出场的一个计划那上档呢你就可以去看

它每一次的突破或者是没有突破往下的时候你就稍微去做弹性的一个减码那以震荡最大的来说 2020 年是震荡最为激烈的出现了 14 天单日上涨超过 2%的交易日但是也有三天呢是处在一个大幅下跌的

那更前面的当然你可以看到大概是 1990 年代左右那我们最关注的当然就是今年 2025 年现阶段的修正期是不是也是出现这样的一个情况呢现阶段大概是有两天大幅上涨跟四天的大幅下跌所以告诉我们说这种过山车型也就是大涨大跌的情况其实跟

过去的记录相比感觉好像不会是一件很稀奇的事情也就是你就是接受这样的状况然后根据你自己的一个纪律然后去做一个操作那如果今天我们要做的话你就以下挡的第一点作为你的出场作为你波段的一个风险控制点我觉得是可以的

那你也不用去想说啊到底呢未来川普还会做什么事情啊或者是他会说什么话因为这个东西我觉得反而比行情还要不敢预测有的时候呢都已经有点不想再去理川普讲什么因为有可能前一天讲的东西跟第二天讲的东西是完全不一样的嘛

像昨天呢他又讲了川普澄清说我没有要去解雇联准会的主席鲍威尔虽然说他在最近真的放了很多大话甚至他也有讲我要他走我要求他走他就应该要走但是呢市场上面的反应真的是非常的负面的是不是也让川普觉得我应该要收敛一下我自己的话语那这一番澄清呢当然就是出现在

川普他在接受媒体访问的时候他说呢他只是希望鲍威尔可以在降息方面可以更积极一点因为现阶段呢就是降低利率的好时机嘛他昨天有讲到欧洲央行都已经不断的在降息了我们现阶段也没有看到大幅度的通货膨胀上升为什么你不降息呢你之前还没有呃

通膨还很高的时候你就已经有降息去帮忙助选了结果现在我再任的时候你反而态度那么的一个强硬不过呢他说如果鲍威尔不这样做世界会末日吗会完蛋吗其实也不会啊所以你可以看到我们昨天就有讲到川普当他讲的话越激烈越大的时候你反而要想想看是不是他已经没有招了你要看他做了什么而不是看他说了什么嘛

好所以呢这件事情呢已经是市场上面一个很重要的一个缓冲了那昨天也有非常多的联准会官员他们其实也是出来去力挺声援鲍威尔嘛像是明尼阿波利斯联准会的主席卡什卡尼他就有对鲍威尔的领导力表现出高度的肯定

赞扬他专注在数据跟维持联准会的核心的使命也对当前的情势呢就提出了几点观察这个跟他在之前的发言其实是一致的他比较担心的是川普的关税政策将会去推高通膨近期呢通膨的预期已经因为贸易战而明显的上升我们可以看到密歇根大学的消费者信心指数大跌然后对于未来长期的通膨其实也是有显著的一个增长

可是长期的影响目前还没有显现在目前的数据上面所以如果我们去看企业信心的话卡斯卡尼就有讲过去两个月是他十年来除了疫情之外信心下滑最严重的时间点如果今天政策的不确定性再持续的下去的话就可能导致企业的裁员或者是企业缩减他的规模而且全球资金的流动也已经开始改变

美债殖利率的上升跟美元大幅的下滑是不是美国市场还是像之前一样是全球资金投资的首选这件事情呢就会被打上一个问号所以这个是卡什卡尼在昨天呢我觉得他的态度也是告诉川普说你如果今天你再不去改变你自己的关税态度的话影响到的是全面广泛性的经济表现

那另外呢费城联储主席哈克他其实也在一个会议上面有表示他说联准会的公信力其实就是最宝贵的资产你透过证据你透过数据去维持政治的中立独立跟尽可能客观来建立你的可信度而且根据当前的经济情况去做出货币政策其实才是最合理的一件事情

联准会的副主席 Jefferson 他也表示说川普的关税政策有可能第一个冲击到的就是低收入的族群所以如果我们再看过去的一些统计记录的时候你也可以看到其实经济衰退关税的成本增加对于一些高资产的人他的冲击一定是最滞后的可是现在影响最多的是谁就是我的收入比较低我要为了未来去做未雨绸缪所以我现阶段就会开始节衣缩食嘛

影响到的是未来的经济的动能所以央行他们在制定货币政策的时候你必须考量到这些决策对于弱势家庭的实质影响而不是只看大数据那有没有可能真的在经济转落的时间点或者是他们看到某一些比较明显的特征的时候联准会会开始启动的预防性降息我觉得这个是接下来大家可以去关注的一个焦点

好那当然除了联准会可以扮演最后救市的一个角色之外呢那川普或者是美国的财政部长

贝森特他也扮演了非常重要的角色因为你基本面要跟政策面去互相的一个搭配嘛那昨天贝森特呢其实在接受访问的时候在一个会议啦他其实也有表现出诶 释放出和解的一个讯号哦他在摩根大通的闭门会议中就有表示中美两国的目标并不是要让经济脱钩虽然我们现在感受到的跟他讲出来的是完全不一样的两件事情

但是中美之间的关税对他们来说呢已经达到了无法持续的地步这个好像中国政府就已经有告诉过你们了吧还有说如果你今天再加关税的话他们不会跟因为这只是一个数字的游戏而已你们怎么会到现在才懂呢还是装税的人真的是叫不行

所以双方你势必的一定是要寻求缓解之道嘛卑深的预期呢在短期之内就会出现降温的迹象好你们自我感觉良好所以你们现在释放出了比较和善的善意我觉得这件事情呢是市场上面完全可以去做一个接受的

这个也会为市场带来一些喘息的空间不过呢贝森特也有提到他说全面性的协议恐怕需要两到三年才可以达成因此呢中国呢这些交易的谈判感觉好像他们说有在进行但是又没有进行的这么顺利那时间到底会拖多久又为市场上面埋下了不确定性那我自己在解读这段话的时候我觉得就是有一点暧昧不明啦

就是你知道你之前过于强硬了那你现在呢希望可以开始去做一个和谈的时候呢你释放出一些消息但是身段又不够软又没有办法说我到底要让步多少那这件事情呢我觉得慢慢的应该会有好转的一个契机也就是之前呢所有的利空所有的大话你全部都已经放出来了你现阶段呢你不可能再继续的去扩大嘛那你终归是要收敛到一个大家都比较能够去做一个接受的

那贝森特呢他发言出了之后当然市场上面呢也立即的去做出一个比较正面的一个反应那包括了川普总统呢其实也对于这件事情是保持着比较乐观的态度他的态度呢其实也是有非常华丽的一个转身他表示说美国跟北京的关系跟中国的关系是非常的良好的

不会有硬碰硬的谈判过程那值得注意的是呢川普预测说最终对于中国的关税水准不会接近他先前宣布的 145%并承诺会对中国非常的友善好我不知道我自己看到了什么我觉得我们可以把过去啊一两个礼拜的直播全部都删除好不好我们就从今天呢开始重新再来的意思

就是前面讲的东西呢如果你今天再去回看直播的话完全丝毫没有任何的意义因为这件事情呢完全就是闹剧一场那有的时候呢我会看到一些留言大家就会觉得说欸我为什么要那么看衰川普啊或者是我为什么要那么看衰经济啊其实大家都误会我了其实我每次在讲的时候呢我都是非常中立的我老实说今天川普做什么事情贝森特做什么事情老实说对

对于我没有什么影响但是对于投资这件事情你市场的波动对于我就有影响了嘛所以我希望是看到这件事情有一个确定性之后可以让我更好的把自己的资金去放在市场上面去达到我想要的一个目标啊所以大家在做投资的时候你也不要有什么特别的信念不要特别去信仰某一个人我觉得有信念的人很容易造成决策上面的偏颇你今天你要想的是这件事情它的影响的程度有多大

以及它可以持续的效力有多大你才知道你今天你手上的部位可以去握的多久嘛好那中美中关税呢到底是不是会迎来转机我觉得市场还是要密切的去关注市场未来这些政策上面的一个变化可是这些政策它会围绕着一件什么事情也就是他们对于未来经济成长的预期已经有很多的机构都开始去调低今年美国

或者是世界它的经济成长率了这件事情到底会不会持续的恶化下去包括了昨天 IMF 也去调降了全球的经济成长预测警告说贸易战呢有可能会导致前景的恶化这个也是根据他们贸易对于 GDP 对于通膨的预期去做出的最新的调整嘛

那在这一份 IMF 最新的报告里面就说全球的经济风险恶化呢已经非常明显的在进行当中了今年全球成长的预测从 3.3%去调降到 2.8%是创下疫情以来最低的水准而且他们认为美国陷入到衰退的几率已经达到了 40%这个是去年 10 月预测值的两倍

也就是在这短短几个月之内市场上面在川普上任之后有了非常大的一个改变川普的关税政策导致全球市场面临到非常大的一个冲击而且这个税率已经是升到了百年以来的新高水准导致美股大幅的下跌美元也大幅度的贬值

甚至对于美国而言贸易战将会推高未来的物价去拖累生产力那对于贸易伙伴也会遭受打击因为你的需求减少了你的输出也会减少嘛这个是在我们之前讲的美国不可能独善其身而且美国如果衰退你其他的国家一样美国打喷嚏全世界是中感冒的所以

IMF 它大幅调降了美中两国的经济前景美国 2025 年的经济成长率呢你可以看到在之前的预测是黄色的部分可是现阶段呢都是有往下调整的 2025 经济成长 1.8%比先前下调了 0.9 个百分点 2026 是 1.7%也比之前下调了 0.4 个百分点那另外一个对立最大的一个国家当然就是中国嘛

中国也是被双双下调了包括未来两年的经济成长率就调掉了 4%是比先前的预测还要下调了 0.6 个百分点那在这些预测里面呢其实墨西哥是受创比较严重的目前预计经济将会在 2025 年是衰退 0.3%在之前的预测呢是扩张也就是成长 1.4%那墨西哥当然他跟美国之间的一个贸易往来如果今天呢

在贸易战的一个情况或者是制造业回流的情况之下造成他经济跟就业都会有双重的一个打击那 IMF 呢也调高了对于全球通货膨胀的预测尽管呢他们认为这个通膨的涨幅是比较轻微的但是呢美国算是例外之一因为美国今年的通货膨胀率将会比之前的预期高出一个百分点

所以为什么美国在过去这一段时间它的股票市场它的债券市场反而是这一段时间里面受创很深的是不是也是因为你今天你在打击别人的时候同时也是打击到了你自己好这件事情呢有没有转环余地当然有

MF 就表示说如果贸易紧张得以平息的话对于一些国家对于一些非关税壁垒跟扭曲贸易的措施可以去做一个比较好的协商跟达到一定的共识的话经济成长的前景是可以马上的去得到改善的也就是这件事情呢其实都是建立在现阶段还没有真的产生实质效应的关税上面关税这件事情就是现在市场上面变化的一个主题

好那我们反映到昨天的 S&P500 指数成分股来看你就可以看到在这个关税战开始慢慢的有转环余地的时候市场上面的资金它动得比谁都还要快整体 S&P500 指数里面 11 大产业基本上都是上涨的而且大多数都是上涨超过 2%而已就是

非必须消费类股的股票呢其实涨幅更是超过了其他比较偏向防御性的类股那如果今天我们去看 500 家公司里面呢只有 6 只股票是下跌的那这 6 只股票呢基本上都是跟他们的财报有比较大的一个关系其他呢 490 几只的股票呢都是上涨

这个已经是创下了 2022 年 10 月 4 号以来单日涨幅最大的一次也就是它的表现最好的一次就可以知道一点点小小关税上面的改变可以引发市场上面情绪有多大的不同跟多大的一个反弹

那比较重要的呢当然就是昨天国防军工类股像洛克希尔马丁跟雷神公司嘛洛克希尔马丁昨天最后收盘呢是上涨了大概 1%左右在刚开始的时候他在盘前其实一度他的股价是走高的那他

他在这一季呢每股盈余是达到 7.28 美元营收达到 180 美元都是高于分析师的预期可是公司也有提到因为地缘政治的关系局势的升温川普政府前几个月这个施政的状况其实处在一个比较混乱的格局所以呢他没有办法很乐观的去调高今年的指引反而维持一个比较观望的状况

那另外一家雷神公司它是大跌了 10%左右那这家呢它其实也是跟国防军工有关嘛但是它的全年的展望反而是低于市场的预期的公司也表示说呢现阶段呢我的展望还不包含哦最近美国跟其他非美国家他们关税上调的影响

那市场就会想啦那如果未来关税真的高于市场的预期的话那对于你现阶段的业务是不是会有更严重的打击所以它的跌幅其实是高于洛克希尔马丁公司的好那我们其实有的时候会做一个屏蔽比如说呢我们今天在看关税的时候我们会把它分成你对关税的敏感性就是你受到影响的程度有多大以及你未来你潜在的需求的成长有多大嘛

那我觉得军工类股其实受到关税的影响呢算是比较小的虽然说你可以说他的供应链可能也有在海外他受到的影响呢就是他成本的增加但是我觉得他影响比较大的是后面那一段也就是如果今天关税导致的景气下滑或者是开始调整资本支出的时候那这些会对他的营收的冲击会来得更大

可是如果你看他未来的成长的话其实军工算是比较有持续性需求的尤其是他们也会有一些政府的订单那包括我们讲到的 Panthear 他其实也有大部分是政府的订单嘛所以呢我觉得他的敏感度也算是比较小然后持续性的需求这一类公司呢很容易在市场非常恐慌的时候去遭到挫杀那你可以观察他过去五到十年的估值去看一下他现阶段呢他

与过去的平均水准的背离程度偏移程度有多大去看你是不是应该要在恐慌的时间点去做一个资金的布局去看看你是不是想要去购买这一类具有比较稳健型业务的投资的一个标的

好那如果今天呢你比较喜欢的是风险偏好的话那当然有另外一个更好的选择嘛那就是大家都非常喜欢的特斯拉这家公司那特斯拉在最新一季的财报里面呢其实它的营收是达到了 193 亿美元是比去年同期还要下滑了 9%低于市场的预期经调整后的每股盈余是 0.27 美元年减 40%也是低于市场的预期的

也就是营收跟获利在这一次呢都没有达到预期那我觉得市场上面其实已经有一个先行的准备了因为特斯拉他已经公布了他的交付数了嘛所以你今天你去看特斯拉的表现的时候你就可以知道

它的一个交车状况对它的营收的影响大概是有多大但是比较主要的呢当然我们还是要看今天在竞争跟关税的影响之下你有没有办法保持一个很好的获利能力所以我们先看营收层面比如说它在这一季呢它的汽车营收是衰退了 20%主要就是因为车辆的交付量下滑尤其是 Model Y 的影响再来呢每一辆车的平均售价在这一季也是有下滑的

再加上了汇率的负面影响所以呢导致他的营收跟获利是不符预期但是除了卖车以外我们知道特斯拉其实是一个永续能源公司所以如果你去看他的能源储能啊这些业务或者是其他的业务的话其实都是有所改善的加上他的监管的信用收入其实也是有增加在这一季呢能源的收入比去年同期是成长了 67%所以他

去抵消了一些汽车交付量的下滑跟营运费用的增加所带来的负面影响那服务跟其他的业务的毛利其实也有显著的增长是年增了 25%主要就是来自一些维修保护啊或者是碰撞啊这一类售后的一些毛利的改善

可是呢公司有提到一件很重要的事情也就是他们呢要在第二季的时候重新的去审视而且更新 2025 年的指引原因就是因为公司说汽车跟能源市场的不确定性持续的去做增加的一个动作快速的贸易政策的一个变化转换会导致全球供应链不管今天是特斯拉或者是其他的一些车厂

他们的成本结构都会有很大的一个不一样跟过往我们供应链比较分散的时候大家就是各司其职嘛今天我哪里成本低我就在哪边做然后最后呢再回美国去做一个组装特斯拉虽然已经算是一个非常美国制造的公司但是还是有一些零组件他是从海外去做一个进口

那今年成本的上升售价是不是有可能会上调那上调了之后是不是又会影响到消费者他们的购车意愿所以他们必须呢在未来的这几个月呢去好好的重新看一下这些对于需求的影响到底有多大

好那我们接下来就要来看一个东西就是更重要的也就是在目前那么艰困的环境里面特斯拉的利润率到底表现的怎么样其实你在看利润率的趋势的时候你也不能只单看一季嘛你应该要看的是一整个趋势所以我们把利润率整个拉开来看的话你可以看到特斯拉的毛利率呢在过去两年确实是呈现一个比较波动的状况

但是整体的趋势其实你可以看得出来它是呈现一个下滑的格局从 2023 年初的 19%下降到 2024 年底的时候只剩下 16%而已 2024 年第三季的时候虽然说有出现回升达到了 20%那可能跟当下的一些成本控管定价策略有比较大的一个关系可是在这一季呢其实还是呈现了一个 16%就是比较低的一个水准

这一季呢是大概在 16.3%是高于市场的预期但是相比于上一季并没有非常大的一个变化好那当然呢影响到因素当然就是我未来的成本增加跟竞争的格局嘛我们先讲到成本增加这件事情因为在电话会议上面一定有分析师会问马斯克说贸易战目前的状况啊对于你们未来有什么样的影响

那马斯克呢他是深深的叹了一口气然后他表示说他一直主张呢他自己是要降低关税的但是实际上到底要克多少关税还是得由川普总统来做一个决定吗他是不是会听我的意见那取决于他我今天只是发表我自己的想法而已尤其是也有很多人会因为马斯克他就是特斯拉的老板所以他也会针对马斯克去说你是不是要图利自己啊会不会有一些利益冲突啊什么的

所以在他这个角色上面其实确实是有一点两难那你今天既然你未来呢还是要回归到你的本业嘛回去好好的上班那你当然就要考虑什么样的状况对于特斯拉来说它是最有利的除了你去预期关税政策在未来可能不会那么高之外你现阶段你的供应链的状况你也是需要去重新做一个调整

所以特斯拉呢他其实也会考虑说我现在很重要的一个电池的供应链过往呢有一部分都是在中国去做一个采购的嘛那现阶段是不是可以在美国去找到一些供应商或者是在美国去做一个采购以应对贸易政策的变化

那公司表示说目前呢我们除了造车的业务之外在未来还会有其他包括像是 AI 啊包括像是能源啊包括像是自动驾驶啊这些搞不好可以更好的去推高利润率来抵消目前看起来比较呃

好那在电话上

电话会议里面呢其实我们也可以看到我们之前有讲到特斯拉在欧洲在美国它的市占率下滑或者是交车不如预期其实某一个部分是很重要的就是它生产线的转换嘛这个生产线的转换呢会导致几个礼拜它产量的一个下滑所以在转换期间呢大家就会觉得特斯拉是不是发生了什么事情了

不过公司也有表示说特斯拉在本季就是完成了一个产业里面的首创的历史里程碑就是同时在全球四家工厂里面去更换他们最畅销的车款 Model Y 的生产线也就表示说我现在的这些投入我就是优化我自己的成本效率在未来其实这些投资呢可以带来更好的一个效益

更经济实惠的车型就是大家最关注的你有没有什么低价的车款公司说他会按照计划在 2025 年的上半年开始去做生产的服务将采用下一代的平台然后这些下一代的平台会跟现有的平台一些相同的车型在相同的生产线上去做一个制造的我觉得这件事情应该算是去支撑股价很重要的一个因素

但是呢虽然说我们这样讲我觉得特斯拉它的一个产能提升它销量很好当然很重要但是竞争对手在这一段时间它也没有闲着因为商业的格局本来就是一直不断的动态的在做一个变化的所以

所以如果我们去看市占的话其实确实特斯拉他的一个市占率不管今天是在哪一个市场都是有一个趋缓或者是下滑的一个情况主要影响市占的因素呢当然就是我们刚刚讲到的产线的转换经济的不确定性竞争跟供需变化的因素

所以这个也是为什么更便宜的车型很重要的一个原因优化现有产能很重要的原因以及你的业务多元化你要怎么样去像机器人能源业务自驾车这一些未来的发展会是估值继续往上垫非常重要的一个参数

所以我们就来看一下特斯拉在自动化在自驾车或者是机器人业务上面的一个表现比如说在自动驾驶技术上面因为它 FSD 是属于一个纯视觉就是跟其他的车厂不一样那目前它还是坚持我就是要用这种纯视觉端到端的神经网路的一个方法去做一个运行可是它还是有持续的在向外扩展比如说在中国也推出首个美国以外的 FSD 的市场

那目前 FSD 的使用率呢是持续的在大幅增长而且采用率也是大幅的加快大家可以看到特别是在 V12 的版本推出之后呢因为它是在 2024 年初的时候去做一个推出的 V12 的版本的使用量已经大幅的去超越他们旧的版本了

而且到 2025 年的 3 月呢这个更新的版本它已经占总累积的里程量大部分的比重了所以这件事情呢就表示说我今天呢在这个软体的一个推行上面其实已经达到一个越来越好也就是它可能这个东西就是它未来跟竞争对手去拉开竞争差距的一个地方

那另外 Robotixi 呢就是 2025 年 6 月的时候会在奥斯丁去做出个试点的动作嘛那它的 Cybercap 也会在 2026 年的时候开始去做批量的生产这个就是未来市场上面最关注或者是讲方舟基金木头姐呢它在给出特斯拉非常高的离谱的估值的时候很大的一块都是在自驾车自驾计程车上面所带来产值的一个贡献

那包括了像机器人像是 Optimus 的机器人公司也有说 2025 年呢就会开始去试点在生产线上去做一个生产预计明年的特斯拉工厂会使用数千个 Optimus 的机器人目标到 2029 年每年要生产 100 万个那我觉得这件事情呢当然你说有没有可能我觉得当然是有可能的嘛因为马斯克在过去他常常画大饼或者是常常讲一些目标的时候都是慢慢的会去打

只是时间点不确定而已今天要达到每年生产 100 万那你中间你需要达到的条件是什么我觉得就是你生产线的建立你的产能怎么样的去跑顺以及你在自动化的过程当中你要怎么样把成本压到极低

这 100 万个除了是供给之外你还要找到需求的来源而需求呢要怎么样去创造我相信马斯克在这一段时间这么多年他一定有很多的时间可以好好的去想想到底要怎么样去创造这些需求出来然后去巩固或者是创造他未来的一个收益总之现阶段 AI 呢这个业务他其实会是特斯拉未来估值能不能重返荣耀很大的一个关键

也成为公司最重要的一个成长的来源所以呢特斯拉的自动化机器人这些业务呢我觉得虽然现在收入还是贡献还是比较小甚至是有一些根本完全没贡献的但是只要他有给市场一些催化剂或者是给市场一些新的数据的时候对于特斯拉的投资者来讲我觉得就是一个非常大的激励好

我们刚刚讲完这么多之后其实我们可以看到嘛第一个是已经发生的事情也就是过去这一季特斯拉它的一个营运状况它的主要核心卖车的业务呢其实我觉得它的表现是普普通通甚至你可以说真的是不怎么样利润率呢虽然说优于预期但是也没有很高的去做一个提升那虽然能源业务上面呢有比较好的一个成长但是现在占比呢其实也还没有到可以让大家觉得你就算卖车卖得很烂也没有关系

那未来的一个潜在的业务呢目前还没有达到一个实质的贡献所以你说这个财报他有没有办法让特斯拉他的盘后可以上涨 5%那么多我觉得如果是单以财报来讲的话其实真的有一点怪可是呢你今天要想的是特斯拉从来就不是一个以基本面为主要考量的一个公司我们先以基本面来讲好了哎

应该讲消息面马斯克在电话会议上面呢其实当然大家就很关注你现在在政府效率部的一个工作的角色那到底会不会去影响到你在特斯拉的一个营运的状况你是不是会太忙啊或者是股价已经跌那么多了难道你都不要救吗那马斯克就有开始说从 5 月我分配给 Dodge 的时间就会开始大幅的下降因为目前呢成立于 Dodge 就是政府效率部的工作呢已经大致上面都完成了

那他当然就可以去做一些他更重要的事情也是我们觉得更重要的事情所以反而是这件事情呢让市场上面觉得你终于要回来了所以我们的股价是不是可以真的好好的在这一段时间的一个整理之后呢可以重新的去做一个反弹那我们这边也稍微提到一下技术面的部分也就是特斯拉在过去呢诶

去年的年底之后创高然后一路下滑其实基本上走的是一个过山车的角色那到了现在呢在交车数之后或者是在

之前三月之后呢一直呈现一个横盘的格局所以如果你今天呢你是想要以现阶段的状况到底值不值得去做抄底的一个动作的话我觉得以短线来说你真的可以把这边当作是一个盘整格局那你的下挡风险可能就是设在这个前方的低点的附近

去做一个比较好的波段操作那如果今天它往上的话其实我觉得很重要的一点是你有没有办法去延续你的涨势就要看你有没有办法去突破你的年线的一个压力因为年线在我们过去一直讲到它都是这种全脂股非常重要的多孔交解也就是在之前这么大的一个下跌之后你可以看到它反弹到年线这边压力之后它又重新的去下探好处是它下探了之后没有重新的再破跌

但是你说它现在已经扭转了一个弱势格局其实也还是没有我觉得它现在还是在一个下跌的格局那前面这个过山车它的压力其实是非常非常重的所以呢以正常的状况来说我觉得它今天要一次过其实是有一点困难

的除非呢因为你也知道特斯拉的股价就是比较疯嘛除非呢马斯克真的就是在接下来呢真的好好的努力再加上川普政府呢在关税的政策上面有非常显著的转环我觉得他只要已经突破了这个年限的一个压力之后呢是有可能带来一波比较强劲的涨势的提供给大家做一个参考

那当然如果你是长线你觉得特斯拉未来就是一个非常有前景的公司会创造很多 AI 的一个布局产能跟产值的话那我觉得你就是买到你既定的水位然后等待市场的回温就好了就比较不需要去关注这种短线的一个波动要知道你自己要的是什么我觉得你现阶段在买股票的时候其实也会比较了然于心然后比较不会受到情绪的影响好

那今天呢就跟大家分享到这边如果大家有任何的问题的话也欢迎在留言的地方告诉我我们在之后呢可以再拿到影片里面来做一个讨论那如果大家想要了解美股的财报或者是盘式的分析的话也欢迎到我的 PP 专栏我会把专栏的连结也放在资讯栏那就先这样咯祝大家交易愉快我们明天见拜拜