私募基金的GP和LP是如何分成？GP的附带权益（Carried Interest）四步流水（Waterfall）计算详解，基金经理的绩效费（Performance Fee）是如何计算的？

GP和LP的狗熊抢蜜糖计划！

今天我们来揭开私募基金的绩效费，其实就是GP的分成，咱们可以称它为“performance fee”，或者俗称的“carry”，听起来是不是很高大上？

首先，绩效费的计算方式简单来说就是二八开，GP拿二，LP拿八。当然，这只是个简化模型，实际情况可能有三步走、四步走等更复杂的模式。最常见的是四步走：

第一步，先把LP的本金全数返还给他们，LP们得到了一份安心回报。第二步，LP享受8%的累积回报率。第三步，相当于前两步的20%分成给到了GP，这一步是为了让GP追赶之前分配的利润，再给他们一份额外的奖励。第四步，最后，剩下的钱按照二八比例分给了GP和LP，也就是说，GP拿20%，LP拿80%。

还有，绩效费的分配时间也有点小心思哦！不像对冲基金定期分红，私募基金是在项目退出时才分成的。有两种常见的分配时间方式：“一单一结”和“资本先偿”。

最后，咱们来看看绩效费的结算方式。其实很简单，就两种：现金分配与实物分配。

快来看本期视频，了解他们的蜜糖争夺计划吧！

【私募基金20讲（6）】 私募基金的GP和LP是如何分成？ 06:41 Share

美国公司刘律师