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cover of episode The Fed Hits Pause
People
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Marisa DiNatale
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Mark Zandi
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Martin Wurm
Topics
Mark Zandi: 我认为美国经济依然强劲,尽管第四季度GDP增长低于预期,但消费者支出强劲,就业市场也表现良好。美联储暂停加息是合理的,因为通货膨胀虽然依然高于目标水平,但正在缓慢下降。未来利率走势取决于通货膨胀和GDP增长,以及新政府的政策影响。 考虑到关税和移民政策的不确定性,美联储的观望态度是谨慎的。我们预测美联储将在2025年9月开始降息,并在2026年底将利率降至3%。但如果通货膨胀意外上升或经济增长大幅放缓,美联储的决策可能会发生变化。 Cris deRitis: 我同意Mark的观点,当前经济数据显示美国经济基本面良好,通货膨胀虽然依然存在,但正在朝着正确的方向发展。美联储暂停加息是合理的,这将有助于观察经济和通货膨胀的未来走势。 新政府的政策存在不确定性,这可能会影响通货膨胀和经济增长。我们需要密切关注这些政策的影响,并根据实际情况调整我们的预测。 Marisa DiNatale: 我认为美联储在未来六到九个月内更有可能加息而不是降息。就业市场强劲,经济增长稳健,通货膨胀仍然高于目标水平。美联储暂停加息是正确的策略,以便密切关注通货膨胀的走势。 除非就业市场出现意外崩溃,否则我认为美联储不太可能在短期内降息。 Martin Wurm: 美联储维持利率不变的决定是基于通货膨胀仍然高于目标水平,但经济表现良好这一事实。美联储正在采取一种观望态度,将根据未来数据来调整货币政策。 新政府的政策,包括移民、关税、放松管制和财政政策,都存在不确定性,这些政策可能会影响通货膨胀。美联储将密切关注这些政策的影响,并在必要时调整货币政策。均衡利率与潜在GDP增长密切相关,不受货币政策直接影响。当前的联邦基金利率目标区间接近均衡利率,因此美联储暂停加息是合理的。

Deep Dive

Shownotes Transcript

After a brief rundown of the week's solid economic data, the Inside Economics team is joined by Moody’s Analytics colleague Martin Wurm to discuss the Fed’s recent pause and the path of monetary policy for the rest of the year. Martin breaks down how we should think about the equilibrium long-term interest rate and, in turn, the fed funds rate. The team also discusses the possible scenarios for the Fed this year, given the uncertainty around tariff and immigration policy. 

Hosts: Mark Zandi – Chief Economist, Moody’s Analytics, Cris deRitis – Deputy Chief Economist, Moody’s Analytics, and Marisa DiNatale – Senior Director - Head of Global Forecasting, Moody’s Analytics

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