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Emily Flippen
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Martín de los Santos
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Matt Argersinger
Emily Flippen: 我认为美国消费者和投资者不必过于悲观。尽管近期经济数据不佳导致市场波动，但早些时候公布的通胀数据令人鼓舞，表明滞胀的担忧可能有所缓解。市场对关税的潜在商业影响感到担忧，这不仅仅是市场讨厌不确定性那么简单，即使关税政策确定下来，市场也可能出现负面反应。
Constellation Brands的成功与其业务本身的扭转有关，而非关税的影响，其啤酒品牌的成功才是其业绩增长的主要原因。
Walmart撤回盈利预期表明经济形势可能进一步恶化，其举动也可能对其他企业产生影响。Dexcom获得FDA批准的新型血糖监测仪将使其与竞争对手更好地竞争，但潜在的减肥药物和糖尿病疗法可能会对其市场份额构成威胁。
Matt Argersinger: 投资者应该关注利率，因为如果中国、日本、英国和欧盟等国家停止购买美国国债，将会导致国债收益率大幅上升，对经济造成严重影响。银行的业绩虽然强劲，但人们更关注的是管理层对关税后环境的展望，多位银行CEO表达了对关税风险和经济衰退的担忧。
Delta航空公司第一季度营收创纪录，但由于全球贸易带来的经济不确定性，公司未重申全年预期，这反映了消费者需求的潜在担忧。
RPM International第三季度业绩低于预期，主要原因是恶劣天气和缓慢的住房市场，但该公司在关税方面相对不受影响。
CarMax的业务表现好于预期，尽管关税可能会增加其用于维修和转售车辆的二手车零部件成本，但长期来看，二手车价格上涨可能会对CarMax有利。
Robinhood Markets拥有大量的年轻用户，随着这些用户年龄增长，其金融服务业务有望持续增长。
Martín de los Santos: MercadoLibre的韧性源于其在拉丁美洲蓬勃发展的电子商务和金融科技市场中运营，以及其具有创业精神、勇于冒险的企业文化。MercadoLibre在增长和盈利能力之间取得平衡，即使短期内牺牲利润率，也要抓住未来的机遇。MercadoLibre使用多种指标来衡量公司健康状况，包括GMV、用户参与度、交易量、金融科技用户数量以及信贷业务指标等。MercadoLibre将重点放在电子商务和金融科技领域，因为这两个领域在拉丁美洲的渗透率仍然很低，增长潜力巨大。
Deep Dive
This chapter analyzes the current state of the American economy, focusing on the impact of tariffs, inflation, and interest rates. Experts express concerns about the potential for a recession and discuss the implications for various sectors.
- Trump administration paused its reciprocal tariff policy
- Inflation data came in tamer than expected
- U.S. consumer sentiment is worse than during the Great Recession
- Interest rates are rising
- Bank CEOs express concerns about tariffs and potential recession
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