We're sunsetting PodQuest on 2025-07-28. Thank you for your support!
Export Podcast Subscriptions
Tether's CEO Speaks on His Insanely Profitable Business
2025/4/7
Odd Lots
P
Paolo Ardoino
Paolo Ardoino: Tether 的成功超出了预期，其增长主要源于对发展中国家和新兴市场的服务，而非美国机构投资者。我们最初的增长预测仅为 10 亿到 100 亿，而现在 USDT 的发行量已达 1440 亿美元。这十年来的增长是自然而然的，我们对这一成就感到兴奋和自豪。Tether 的商业模式非常独特，我们持有大量资产来支持 USDT 的 1:1 锚定，并从中获得利息收入。过去两年半，我们获得了约 200 亿美元的利润，但只分配了极少一部分给股东，大部分利润都用于再投资，以扩大美元的流通网络，并投资于人工智能、比特币挖矿等其他领域。我们不是美元的竞争对手，而是美元在发展中国家和新兴市场的补充，我们正在构建美元最大的全球分销网络。在非洲和南美洲等地区，美国金融基础设施的覆盖不足，Tether 正填补这一空白，帮助美国对抗去美元化趋势。我们通过在非洲建立太阳能电池租赁亭等方式，积极推动美元在发展中国家的采用，这不仅能改善当地生活，也能巩固美元的主导地位。
虽然过去几年由于政府对加密货币行业的敌视态度，我们的审计工作一直难以进行，但随着政府更迭，情况正在好转。我们正在与大型审计公司进行讨论，并聘请了经验丰富的首席财务官来推进审计工作。我们直接持有美国国债，而不是通过货币市场基金间接持有，是为了更好地控制流程并获得更强的流动性。在 2022 年，我们成功应对大规模赎回压力，证明了我们风险管理体系的有效性。USDT 的锚定价值在于其随时以 1 美元的价格赎回的能力，而不是其在二级市场的交易价格。我们始终以 1 美元的价格赎回每一个 USDT，即使在面临恶意攻击时，我们也从未违约。
对于发展中国家的用户来说，USDT 的收益率并不重要，因为其本国货币的波动性更大。他们使用 USDT 主要用于储蓄，以对抗通货膨胀和本国货币贬值。我们并不担心大型公司推出竞争性产品，因为我们的主要市场在发展中国家和新兴市场。我们正在积极投资于发展中国家的基础设施建设，以促进美元的采用。我们与全球各地的执法机构密切合作，积极打击犯罪活动，并拥有强大的内部调查团队，以及与区块链分析公司合作的外部调查团队。我们快速响应执法机构的要求，并主动协助调查，这在业内是独树一帜的。
虽然区块链技术并非完全匿名，但我们能够追踪并打击犯罪活动。我们与美国和欧洲的执法机构合作，但不会与专制国家的执法机构合作。我们相信，无论国际稳定币还是国内稳定币，都必须遵守美国的制裁和执法规定。我们正在考虑在美国发行一种针对机构投资者的稳定币，但不会放弃其在发展中国家的业务。我们面临的最大风险是监管机构对稳定币行业的理解不足。
Traci Alloway: 本期节目探讨了 Tether 公司及其稳定币 USDT 的成功与挑战，以及其与美国政府关系的变化。
Joe Weisenthal: Tether 的商业模式非常独特，其盈利能力极高，但同时也面临着监管和竞争的压力。
Deep Dive
Shownotes Transcript