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Dan Nathan
知名金融分析师和评论员，常在 CNBC 上提供市场分析和评论。
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Gene Munster
Dan Nathan: 我认为市场目前的下跌并非崩盘，但其速度和幅度令人担忧。投资者对科技股下跌的可能性估计不足，应该记住2020-2021年科技股曾经历大幅下跌。我对苹果、微软和特斯拉这三家公司目前吸引力较小，因为苹果面临关税风险，微软在OpenAI方面似乎迷失了方向，而特斯拉的品牌形象受损。Meta的估值合理，其盈利可能下调10%，但幅度小于市场预期。谷歌的搜索结果页面设计可能面临长期挑战，因此我们已经卖出了该公司的股票。特斯拉第一季度交付量低于预期，这可能对其股价造成负面影响。特斯拉第一季度交付量下滑的主要原因是品牌受损，即使马斯克减少对其他业务的关注，也难以恢复。特斯拉Model 3和Model Y车型存在缺陷，且价格过高。特斯拉持有大量比特币，其价值波动对其财务状况有影响。英伟达股价可能还会上涨，因为人工智能的应用还处于早期阶段，但面临的风险包括中国市场需求下降、出口限制以及数据中心建设放缓。大型云计算公司不太可能削减资本支出，因为它们都在争夺人工智能领域的领先地位。
Gene Munster: 目前市场下跌还不算崩盘，因为崩盘是持续大幅下跌，而现在还有上涨空间。市场对关税政策和旷日持久的贸易战反应过度，这并非理性行为。投资者对科技股下跌的可能性估计不足，应该记住2020-2021年科技股曾经历大幅下跌。市场对白宫即将提高对华关税的反应平淡，这暗示市场可能已经预期到关税进一步上调。大型科技股（MAG7）的估值已经下降，市场可能已经计入了未来盈利下调的预期。大型科技股的盈利可能下调，但幅度可能小于市场预期。未来市场可能还会下跌10%，这取决于中美贸易战的走向。投资者应该评估自己对人工智能的长期发展前景的看法，并据此选择投资标的。苹果、特斯拉和微软这三家公司目前吸引力较小。尽管存在关税风险，但苹果公司未来12个月的iPhone销量预期有所上升。苹果公司可能会获得关税豁免，因为它是美国创新技术的象征。如果苹果公司没有获得关税豁免，其股价可能会进一步下跌。Meta利用人工智能提升广告收入，其效果可能被低估了。Meta的日活跃用户数持续增长，这表明其产品具有很强的粘性。Meta面临的风险是贸易战可能导致广告支出下降。谷歌的搜索结果页面设计可能面临长期挑战，因此我们已经卖出了该公司的股票。谷歌需要简化搜索结果页面，但其盈利模式可能因此受到影响。特斯拉第一季度交付量低于预期，这可能对其股价造成负面影响。特斯拉第一季度交付量下滑的主要原因是品牌受损。马斯克减少对非特斯拉业务的关注，将有利于特斯拉的品牌形象。英伟达股价可能还会上涨，因为人工智能的应用还处于早期阶段。英伟达在人工智能领域的地位稳固，其未来增长潜力巨大。英伟达面临的风险包括中国市场需求下降、出口限制以及数据中心建设放缓。大型云计算公司（超大规模公司）的资本支出计划将对英伟达的业绩产生影响。大型云计算公司不太可能削减资本支出，因为它们都在争夺人工智能领域的领先地位。
Deep Dive
The podcast opens by discussing the significant market drops in the S&P and Nasdaq, questioning if it constitutes a 'market crash'. Gene Munster's perspective is presented, analyzing the speed and depth of the decline and comparing it to previous market events.
- The market opened down 5% on April 7th, following two consecutive 5% down days.
- Munster doesn't consider it a full crash yet, citing the need for more significant sustained declines.
- The speed of the drop, approximately 15% from recent highs, is highlighted as a significant factor.
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