Deep Dive
Shownotes Transcript
您现在收听的是交易会电台学期权就上交易艺术会你好 我是洪婷开始之前先做个小广告咱们期权重建班三月初在深圳要展开了对期权实战交易感兴趣了欢迎可以找我们的客服可以在交易艺术会的微信公众号 视频号或者 B 站后台私信咨询都是可以的
首先我们还是来看最近比较火热的一些中国科技股由于春节前有 Deep Seek 的效应整个中概股尤其是中国的科技股估值重新去定义了反正甚至外资大家看有些外资投行开始写报告说这个被低估什么未来什么的反正大量的资金开始涌入了那时候春节的时候也有跟大家提过不小心注意到我的阿里巴巴怎么大复活了
直到现在阿里巴巴还是持续非常凶猛的多头走势但理论上其实到现在它已经涨了一大波涨了很大而且又来到之前 10 月因为大家也记得吧去年国庆 10 月那一波港股也很凶猛也是涨了非常多然后后来也大幅回调阿里巴巴也即将来到那个地方了
理论上来到这里可以一定的止盈但是即使最近涨这么多我的阿里巴巴也只是回血很多快不亏而已
对吧我所有美股我的美股账户里面唯一亏的就阿里巴巴还有那个 AMD 之前有买了一些 AMD 然后套住了所以我还没有动了但这个毕竟它最近还是涨多了但也可以看到这个资金对于这些科技中国科技股的重新的看待但至于能不能持续维持又难说有时候它就是炒热点
但最近也出了这个消息阿里巴巴跟苹果要展开这种 AI 方面的合作所以你会看到这些其实资金他也是充满他也不是真的乱炒热点有热点更好打起来趋势更凶猛但背后如果有些扎实的话那更好你看阿里巴巴已经长这么一大段了但是阿里巴巴跟苹果合作也最近才刚宣布嘛
所以这资金都是指导聪明的也就是为什么交易要去看 K 线因为信息是不对称我们去做什么技术分析啊什么那些有些人会觉得啊那个道听途说啊看图书故事的确有时候在震荡行情中在横盘行情中基本上不论什么指标啊什么 K 线基本上我们不太特别去看因为它杂讯太多了
随机度太高但是在一些关键的地方它是具有参考性的因为整个市场的博弈是有很大的心理成分以及还有这种资金的故意的这种推动所以去看 K 线是有道理即使阿里巴巴这个你没有看新闻你不知道最近在炒 AI 炒机器人什么的你纯看 K 线也可以看到阿里巴巴在 2 月初就是前面已经在打底了 2 月初后正式突破
底部整个被突破它就展开了兜头走势了虽然现在说是马后炮因为我们平常没特别去关注这些但是即使它不是阿里巴巴你管它是什么它是什么苹果 香蕉 凤梨都一样对我们来说只要它是一个有大交易成交量大的标的我们抗 K 线都是可以直接去交易的这也是我们不能做期权 期货 股票我们都使用一样的原则
那除了炒作这 AI 最近热点还有机器人其实这不只是中国 A 股台湾也是台湾的股市也是现在炒这种机器人尤其机器人这方面更会需要中国和台湾这边的公司因为 AI 是比较软性的部分老实说还是美国强而且很多公司在做很多头部优秀的对不对不论是做这种什么晶片设计不论这种 AI 模型开发这种 AI 技术开发
到
但是在基线这方面会是比较偏硬件的是比较偏这个这个实做这种方面各种那这个跟传统这种制造的工厂这些就很需要靠中国和台湾这种所以我觉得这个是我还记得春节前那时候音频就有录到这个我个人 AI 跟机械两个比较起来假设要在中国和台湾这边选的话肯定会比较偏是机器人那大家回来看我们的 A 股目前的行情了
那目前以 ETF 集权行情来说虽然现在在股市上面有很多各种妖股啊个股有些表现不错但整个指数呢也还行就是缓步的上涨其实这种涨法是比较健康的啊
对吧这个慢慢涨不要突然乱拉涨那很容易就有叛徒去卖压出来现在这种慢慢涨想要卖的人可能也不着急卖对不对那这种情况下会整个整理慢慢的缓步上涨是比较健康而且现在也进入了一整个从那时候还记得吧 10 月就是去年那波 924 以来冲到国庆节后这一波后的然后长期的
大区间的套牢区这里估计套牢很多人所以这里肯定需要一段时间去消化至于消化完后能不能正式突破这区间不好说但希望可以那目前的情况下虽然方向是缓步上涨但波动率也是持续在下降
所以其实这时候也会比较偏一些稳健的或者是偏卖方策略会比较有利最稳健其实也是我们之前一直提到了就是牛市价差策略甚至你不太需要看盘你也不用担心盘中的这些老洞它就慢慢涨你就慢慢赚但你也可以卖认估期权这种去赚但卖认估期权
除非你卖的稍微比较近一点不然的话赚的会比较少而且有时候你也会比较担心因为特朗普的存在有时候市场会有些老动你不确定这些老动你能不能承受得住除非你卖的仓位很轻如果你仓位稍微重一点要能抵抗波动的话我们也是一再推荐就是加仓策略当然从目前各个指数来说很明显看到是像中正一千科创这些是比较强的
我只是讲有齐全的标的像 50ETF 300ETF 是稍微比较弱的也就是说目前主攻还是科技这种蓝筹已经是比较老太隆重了这是目前的风格过一段时间会不会风格轮转不一定因为接下来咱们还有重要的什么两会会不会有什么政策不知道但至少目前风格还是在这里
所以如果是做多像我们主要还是在像什么科创啊或是中正 500 这种因为中正 1000 是股指齐全的没有 ETF
那回到像商品商品的话整体的话涨跌都有但是比较关注的第一个也是我们之前在直播不断提到像黄金黄金从各方面不论从技术面资金面持仓面或者是什么基本面其实都是很偏多的都是很偏多但很偏多也不代表它天天一直上涨肯定会有一些折磨吧
那你如果不要太激进的话你持续的目前多头吃肉都是 OK 的但其他还有一些热门品种像什么豆粕啊这种或者是更猛的像镇商所的一些什么猛龟啊烧茧之类尤其猛龟这个品种真的够妖啊这个
我记得应该是春节后,没几天后长阳线拉起来,非常凶猛以为又要开启一波,像一两年前,应该是 2024 年的时候那一波强劲上涨炒作的就是缺货,因为猛龟这种东西,猛矿,主要核心是猛矿这东西很容易莫名其妙就缺货,或者是什么来源受阻而且它这个比较小品种,资金炒作很容易
结果没到几天又马上有消息面就反转了有新的猛矿来了不缺了就直接跌停反转所以做这种也可以体会到这个波动去抵抗波动怎么样去抵抗交易的波动因为在这里你有可能做多做空多亏但你如果手脚比较快比较厉害的那 OK
但如果你稍微稍微比较慢或者是稍微比较做一些大趋势的很容易在这里就全部吐回去或者是说来回打止损也有可能有的人在他长阳后就是一直去做空但你想想看像 2024 年的样你太早去做空那就压力很大你的人可能都亏爆了就面对这种情况期权就是会比较有优势不论你是买看涨还是买看跌
即使你是之前是买看跌期权的一根长阳上去你快归零了再一根下来你又全部复活了对而且刚好猛龟这个周还到期我现在录音频是 2 月 12 周三今天他就到期昨天就是末日轮一下下去猛龟期权看跌期权也都有十几二十倍甚至有些有 30 倍了
是吧因为之前的以为要归零的对你之前买看的齐全的逆势的买看的齐全就不相信了想说又是炒作一根长阳废了你差不多要归零了对不对你可能买一万一上去剩下 500 块了 500 块要止损吗也不太需要对不对你如果止损你会吐血因为过了两三天之后 500 块可能就变成 3 万了
对吧吐血 1 万变 500500 再变 3 万对吧你在 500 止损不是很尴尬但你期货肯定就得止损对不对你如果是在长阳线之前可能有些人没做但我就随便说一下例如你是在春节前去做空猛龟的春节后一根长阳将近快涨停 8%你这个期货有杠杆你亏起来也很猛了你可能就得止损了
那你止损后过几天对不对早知道就不止损了但没有早知道如果连续拉涨停你们就死掉了所以这时候也会发现刚刚提到期权买方要抵抗波动的能力那有人提到说老师这个交易起来这个波动太大了不论是做期权买方一下归零一下又好几倍或者做期货有时候做的压力很大有没有可以利用期权去做一些策略可以比较稳健而且胜率很高的
的确也是有通常来说你要胜率高通常讲的都是比较偏卖方的策略卖集权它天生就是一个胜率比较高的一种交易方法所以你卖集权你发现你胜率很高那是很正常因为这是这个工具带给你的但是他所承受就是他盈亏比不是很好而且他有天生的黑天鹅风险
也因此很多人对卖方有一些误解不论有人会觉得他好赚钱或者有人会觉得他是很容易就是有一天终会爆仓这个倒是太极端我们之前很多音频也说过正确认识他的工具的用法以及即使是卖期权你有很多种卖法你是日内做短线的卖
还是说你是趁波动力很高的时候才去卖或者是你是要带方向的卖或者是你是一买一卖或者是你是用加差策略的卖都不一样纯讲个卖期权其实很宽泛但不论怎么样只要是你的策略里面卖的比买的多或者是反正整体是负伽玛的或者叫负费卡的
你的胜率会稍微比较高的这是卖方天生的这是期权天生的那一般来说如果要真的比较安全尤其我们做交易更重视顺势更
更会去判断这些行情的趋势的方向的话我们会建议是顺势去卖期权会比较好但那个顺势什么是势有时候我们也得取决于你处在什么位置有时候也会搭配波动率有时候要看你是这个形态上是不是到了一些关键的压力支撑即使是顺势你到了关键的压力或只剩例如到关键压力你去顺势卖看跌虽然是顺势但是它多压力有可能就是要开始反转了
或者是他来到一个一直往下跌来到一个关键支撑了你说顺势势势在往下你这时候才去卖看场他都遇到支撑你这就不是顺势当下是顺势但你在预判说他这个支撑是守不住尤其是有一些你看他一些形态很明显他这里经过横盘整理的一个密集的不论是套牢的压力或是强劲的一个支撑区你要相信这些冤魂是他这边有博弈过这么多冤魂他里面
这些魂破是有它的意义的对不对你都直接认为支撑或压力无效那这些前面牺牲的人对不对他好不容易牺牲那么多资金把这个支撑打住起来那你觉得他那么容易就破吗但他有可能会破通常一破又有可能形成一波强劲的趋势但你太早了去说他破尤其利用卖期权这种盈亏
比不是很好的你去提前去赌突破那就不是很好如果你正在提前觉得压力会被突破或是支撑一定守不住倒不如用买方策略因为买方赢亏比是比较好的他赚的可以赚比较多亏就亏损有限所以即使叫顺是卖气拳它里面还是很多细节的
但卖期权它最主要赚钱逻辑其实就只是靠说反正期权会到期到期的时候你卖的合约行权价没有被碰到的话最终权利金会归零对比较像是一种靠时间反正期权到期前慢慢的就把权利金赚走了
那你收了权利金在你卖的当下就固定了你卖这个合约商业显示权利金如果是 500 块的话你卖当下就收到 500 块权利金这就是你最大获利了但亏损就不一定了这就是卖方特性即使中间会有各种波动这 500 块权利金它又可能变得涨涨涨涨到
2000 了那当下你浮亏就亏了 1500 可是不管中间有各种波动造成你浮盈浮亏什么的尤其是浮亏到其他只要没有打到或是没有击穿你的合约的行权价最终这些该归零还是归零所以有时候我们提到波动率造成你的亏损是假亏浮亏因为它最终只要你例如我随便举例好了例如你现在卖这个
我之前有提过比较适合新手或者说难度稍微比较低的是像 501 tf 这种例如举例 501 tf 期权例如你之前卖 2.6 的认估期权假设随便举例那如果稍微方向有些往下但还没到 2.6 可能跌到 2.65 然后又波动率又上升你这时候有可能浮亏了可能在混一混混一个礼拜之后到齐了你发现你最终还是赚钱
对吧中间这种浮亏尤其波动率造成的是最终会还你的但你也不能每次都期待这样方向还是你还在判断这个波动率造成是不是有方向上的趋势你不能每次都假装反正最终会还我硬扛这也不行但我们收的刚刚讲到收的权利金它其实是类似一个护城河理论上来说我们收的权利金越多我们做麦奇运动车它胜率就会越高
大家注意这里权利金指的是时间价值的部分不是内在价值你如果收了权利金里面有包含内在价值那会比较积极的带方向对吧这个大家自己打开期权软件里面会显示每个合约它有多少时间价值和内在价值通常有内在价值都是实质的期权例如刚刚提到假设现在我录音频的时候 501TF 它价格在 2.67
你去卖 2.8 2.9 的认估期权那就是实质认估期权那是你比较积极的带方向那个你就不是纯粹去赚时间价值你纯粹是带方向是认为它继续往上涨你才会去卖到 2.8 2.9 的认估期权但如果你卖什么 2.6 2.5 2.4 的认估期权这种都在下面的都还没到都是虚的所以它只有时间价值
那刚刚提到收了权利金会越多胜利越高其实也是讲的就是波动率比较高的时候波动率越高所谓的波动率高它跟权利金是一个正比的关系波动率越高就代表这个权利金是越贵的你收的权利金是越多所以波动率越高你去卖期权理论上你收的权利金会越多你的胜利会越高
但是有一个很重要但是就是说波动力高他到底是首先第一个还有前提还是要顺势卖还是顺势卖不能说老师波动力高我就去双卖我就去例如一直往上涨我就去卖认购齐全一方面波动力又高一方面还涨那么多了我就拿回调我就赌他会回调例如刚才提到阿里巴巴
老师也说他长到 10 月最近长这么多了又长到之前 10 月那波上方的套牢区了假设他最近肯定了如果他有期权应该是有期权那肯定是升波的老师说的我就趁这时候去卖认购期权
那这就不是顺势卖了这就不是顺势卖了当然在这种地方如果它升波升很多你用点比较虚值双卖是 OK 啊是 OK 但不是很建议去提前猜测我刚刚说他来到一个不止阿里巴巴有些也是来到这种十月的同步套牢区不代表来到这套牢区他就不会继续往上啊有可能稍微休息一两天就整个长阳就直接突破了
那你不就被打爆了所以刚刚说波动率高去适合卖几圈也是建议还是要遵守像顺势这个原则以及看他是来到一个关键的压力支撑有时候你即使觉得波动率高很好卖但是他来到那个位置对于方向上有一定的危险有可能是会造成突然方向上的往上或往下的突破那也不一定适合去卖啊
只是说比较起来波动率高会给你比较多的这种容错率但你要思考到为什么期权的遗憾波动率会高对不对上面权利金不会无缘无故的上升这个权利金一方面可能是很多买盘进来一方面有可能做市场报价的提高它会有原因的
对不对不能觉得说波动力高就卖就卖那买的人都傻当然有时候散户多的时候有时候会造成这个会这种情况但很多情况下是做市商报价把它提高了做市商也不傻是吧所以重点核心还是对手有没有误判有没有误判
波动率高你去卖那就是你认为接下来的波动或者说你觉得这个波动预期太多了很多人可能对于未来想象太好了你觉得市场误判是吧但有可能是卖方误判因为根据我的观察其实在大行情发生的时候大行情尤其是后面的几天极端行情的时候那几天内的实际波动是高于隐含波动率隐含波动率是被低估的
通常隐含波动率会被高估通常但是在真正大行情发展尤其有时候是一些极端的最后的猛拉的其实大家去年应该体会过 9 月 24 那一波其实 9 月 24 那一波的话到后面那样的拉法即使隐含波动率上升很多但是这样的涨法其实你去看它实际波动率是高于隐含波动率所以你卖方即使是除非你是刚好最后一天卖但你怎么那么刚好可以卖在高点不然稍微前面一点卖的
你根本扛不住方向上的亏损以及它还伴随隐含波动率一直在上升即使隐含波动率在上升那几天的实际波动还是我没有仔细算但应该还是大于实际波动我以前观察好几年看过一些数据都是这样的但一般情况下隐含波动率是被高估没有错
这你就得思考了所以在大行情中我们还是得顺势卖不要去贪那种不要想说你一定能抓到一个什么反转你要抓反转不适合用卖房不适合用卖房那也还波动于高干的提高你会收到比较多权利金同样的这种
就是說說同樣的權利金情況下銀行波動率高的相反就是說你賣的合約可以比你以下標的更遠
什么意思呢假设你不贪心假设我们说例如一样现在 50 ETF 现在在 2.67 对吧假设你说这个月我就想赚 1000 块你做个双卖好了你就想赚 1000 块在波动力很低的时候你去做双卖同样要说 1000 块你可能现在 2.67 那你可能需要卖 2.7 的认购加 2.6 的认估就很近几乎就是快靠近平均值了
假设我们同样是举一个大概 20 几天到期的随便举例假设波动率很低银行波动率很低可能掉到剩下 9 了 10 而已对不对剩下大概 20 天的随便举例你就要卖得很近但同样如果你只想赚 1000 块有可能这个在银行波动率很高例如 50 天服来到银行波动率 30 几
同样目前 501 天府是在 2.67 你只想赚 1000 块此时你会发现你可以卖 2.8 的认购搭配 2.5 的认估你就可以同样赚了 1000 块这就是要赚一样的权利金的情况下因为波动率上升很多所以你可以卖的更虚实让你变得更安全是吧这就是让卖方他可以更稳健的一种做法
刚才也提到最好卖都是顺势卖都是顺势卖但有时候你看不出他趋势例如像最近的 50 ETF 300 ETF300 是还稍微有点往上但 50 ETF 很明显就在横盘其实最好是做双卖策略但有时候你会发现开始有些趋势出来了对不对你可以开始带方向卖
那当然如果是一些强的趋势的话你老师说顺势卖我这时候去卖例如刚刚讲的阿里巴巴老师说现在还是多头啊对不对那我现在顺势去卖任沽这就不是很建议了强趋势你要中途上车啊价差策略都会比卖方好
既然都叫强趋势就是他有可能会突然反转或者是他会经营一涨多肯定要回调涨多要休息一下有可能在震荡的几天后再往上也有可能或者是一个突然一个回调你不确定是反转的还是洗洗完之后再上你脉房压力很大甚至有时候一个回调很强了对吧极端才会产生极端强趋势的反转有时候很夸张就像刚才提到蒙威对不对第一天涨停过几天后又跌停
你卖方才刚赚一点钱马上就变亏钱了是吧所以如果要顺势卖通常是在一些趋势刚起步或者是刚突破的时候你这时候就果断的去卖这样会比较好但也有人会去一路一直顺势一直往上一直往上这样卖对不对这如果趋势一直延续是 OK 啦但是遇到一些波动比较大的会是像
这种稍节猛龟突然反转这种它压力很大因为有些人顺势卖例如卖看跌卖看跌它一个反转马上它会去卖看涨去对冲这个一反转之后它又马上回掉头没几天掉头又拉一个长阳那你来回亏卖方就害怕这种波动很高的情况下你一直用去卖方对冲的话你资金越用越多越用越多然后都卡在那里对吧
那个压力很大那如果他又连续的往上冲刺或是往下冲刺的话那亏损起来除非他波动性真的很高可以去抵过你中间这些对冲的亏损
不然的话会很难做所以顺势卖如果要真的做比较安稳的比较高胜率的是卖期权顺势卖在一些趋势刚起步的时候或者是你觉得它已经足底完成慢慢再往上的时候这些你可以去买顺势卖那当然你也可以用在一些它已经进入横盘的时候去做双卖也 OK 它也算胜率高的一种操作
但如果遇到一些强趋势的不要想说波动率很高去卖很安全那反而不好反而波动率很高你去顺势卖 OKOK
好了今天主要就是大概介绍一下也让一些当然有些是老生常谈的老手应该肯定做期权久都知道但我相信很多新手因为最近也没录什么特别多的音频还是再重新科普一下很多新手或做一段时间还是做一段时间的人对卖期权并不是那么的理解这边可以帮助他
更正確認識賣期權怎麼去做操作但如果你想學習更多的期權的交易的技巧或知識當然也歡迎利用咱們交易藝術會的微信公眾號或者是 B 站大家也歡迎來參加咱們的培訓咱們這個 3 月之前應該說過了吧在 3 月初的時候有這個
这个棋学院中间班深圳场的在深圳场感兴趣的朋友欢迎来可以来参加这是两天的实战培训一天是由我一天是由 Jake 老师反正可以完整带你了掌握不论是棋学的买方还是卖方还是波动力的分析还是更进阶的动态调整
我们都会很实战的去教你真正掌握这个东西但也不是只是两天课程他后面要搭配我们的群的服务还要搭配 J 格老师的示范课就是不断的让你去锻炼真正掌握这工具因为这东西是要学以致用的不是你听完就会了他有很多的经验以及很多的示范上的东西要去你去亲自去
去操作甚至有些东西你要自己去体会过你才能融会贯通反正感兴趣了想报名这个期权重建班 3 月初在深圳的欢迎去咨询我们的客服一样的可以在我们的交易书会的微信公众号 B 站或者喜马拉雅电台后台私信咨询都是可以的好了有什么想告诉我们的在下方留言我们下期再见拜拜