Deep Dive
Shownotes Transcript
您现在收听的是交易会电台学期权就上交易艺术会你好我是宏廷那首先我们来看一下最近的整体的这个金融市场的情况吧
在国际方面呢看有什么新的消息的冲击啊目前看起来都还好首先对于美国来说比较利好的是这个美国跟英国关税协议的达成这是第一个当然很正常英国跟美国都穿同条裤子了当然对于特朗普来说又赢了但其实对于关税整体来说这不是一个很大的进展那另外一方面就是印巴的这个战争啊印度跟巴基斯坦的
正式开战然后呢就在昨天我录音频是周日啊就在昨天周六又宣布停火了然后是说美国总统特朗普是说他去参与了调停啊帮助他们去停火了他又隐瞒了
但其实这段期间中国是最受惠的中式的武器受到实战的考验而且获胜了结合空战数据链的体系让中国的飞机战斗机天时可以击落法国的阵风所以其实是真正的中国莫名其妙立好了另外一方面再来是瑞士的中美会谈
目前還在談雖然有各種小道消息在去敘述裡面的情況對不對但目前都還是未知要等最終他們談完後雙方各會有發言人出來講那無論他們講什麼其實這種會談你肯定需要好幾次來回的估計要幾個月都有可能那現在比起 2018 年中國現在還佔優勢所以美國如果沒有讓一些利的話
那中國肯定不會去接受這些什麼任何的關稅增加嘛中國前面的這個語氣這麼堅硬當然特朗普也不會輕易示軟啊就是看雙方怎麼樣給台階下了那有些目前局勢不明啊經濟數據呢在美國方面也是時好時壞
所以美联储在最近的一次会议上也是一如既往的表明光旺再看看进一步降息的时间点都是不确定的所以美股和像一些什么黄金这些宏观品种目前其实就横盘震荡没有太大的一些新的行情趋势出现但比较奇特的是之前第一名的加密货币市场突然就大爆发了
原因其实我也不知道,那咱们做交易核心就是看标的,那咱们是看 K 线,其实 K 线是很明显的,加密货币主要几个主流的货币都是底部盘整一段激烈震荡后往上的突破,而且都是很明确,甚至有一些更是明确的连续十字和盘后的一个长阳突破,
基本上是很标准的很标准的是可以进场的我们之前在我们的 VIP 群的每周视频里面也有提醒过了对吧所以你现在看不论是什么比特币以太坊索罗纳这些全面大爆发但可能大家没有参与我只是简单提一下回到国内看看咱们的 A 股的情况
那目前 A 股的各大指数其实目前是陷入一个结构就是上有压下有撑那当然最近表现上科创 50 是稍微比较弱但其实整体结果还是那样因为上面有之前的一个蛮大的一个压力区其实也算是套牢盘就是二三月那时候各大指数都是一样那下面也是有最近这个从清明节后大跌后下来一段时间的盘整后又往上突破了一个支撑区所以就陷入到这里
所以就横盘震荡没有太好的机会但期权上会比较偏卖方的策略如果你懂期权的话上周其实应该是周三其实国内有比较算是稍微有一种激励人心的消息也就是周三早上有个记者会各大的一些金融机构的负责人什么央行证监会这些负责人出席
这让人家会联想到之前像 924 的还记得吧 2024 年 924 那次的会议后面开启了一波超级大行情直到国庆节一波超级 A 股的强健的上涨期权上面也出现过百倍两三百倍的行情所以大家会对它非常的期待
結果這次開盤一高開後就持續低走而且一直回落對吧就高開低走反正就一路不回頭的高開低走雖然也沒有說形成了大跌但就等於那天幾乎高開後全部低走甚至就快要回到有些指數都快要回到前一天了等於就沒有漲了大家會覺得很好奇所以有人說這個利好出不進就跟你說不要追
有人会觉得惊讶说为什么没有像 924 怎么会这样好奇怪其实咱们事先都是不知道的除非你有内线你知道这个记者会要公布什么信息你有记者会你早就冲了满仓上大部分都不知道真正的他要公布什么样的信息
除非你有内线 924 那次如果你去回想一下他也是跳空高开然后就开始回落随着会议进行好像在十几分钟之后他突然就开始拉伸了对吧所以重点是有没有明确是支持股市的政策或言论
我記得那波拉震的時候就是記者會開到那邊的時候他開始有說明因為一開始高開後發現沒有什麼東西就開始在說話了當時忘記是誰而明確表達支持股市的言論以及政策大家還記得嗎那時候說國家會出資金去鼓勵各機構應該是央行出資金鼓勵各機構去借錢買股票
鼓励大家回去听之前的音频那时候我有录音频现在时间太久我已经忘记到底详细的政策是什么反正核心就是出钱让你去借钱买股票甚至透露凭准基金在研讨中
但我觉得是故意的故意透露这东西喊了多久都没个影连到现在都没有那时候说在研讨要研讨到什么时候但不管怎么样那一次就是非常有明确的利好股市的政策和言论对吧
所以就給大家很大的期待加上那時候也是偏低的點這整個點位又偏低然後這個激情又起來對不對報復式的這種修復性的行情其實跟現在這個加密貨幣市場也是一樣跌了很低後可能有什麼但這次加密貨幣我不確定到底是什麼消息面我沒有去特別去關心
上週三的這個會議就沒有直接立好股市的政策大部分都是還是在面對經濟的刺激經濟的刺激消費的
不是股市你可以勉強說稍微利好了可能就什麼降準降息但其實這對股市的影響已經很小了大家不要活在以前的世界聽到降準降息這關鍵字就是利好利好沒有了它對股市的已經沒有那麼大的影響首先降準是更沒有影響沒有意義了如果大家了解現代金融貨幣學就知道降準只是存款準備金的要求下降
但錢沒有要求說一定要投出去多少對不對只是銀行他的一個應該算利好銀行他的成本下降了但他錢也不知道投去哪裡也沒說要去進股市是吧那這樣行稍微有些幫助但畢竟中國的央行不是美聯儲影響力沒那麼大
如果你对 A 股没信心降息对你来说也没太大帮助你会因为降息就愿意去更多买股票吗甚至搞不好会造成资金流向房市虽然现在房市更没信心了所以勉强还说降息可能对股市有一些帮助但这些都是很小的不像 924 那一次那么明显的针对股市所以你说这次是不是利好出镜
我是觉得根本就没有实施利好什么利好出镜根本就没有实施利好那些说利好出镜的我觉得没有做真正的仔细去做比较只是看到说高开低走然后就马后炮说利好出镜对吧如果没有高开和高走你要说什么利好没出镜那什么利好如果都没变还是这样我是没看到什么利好但咱们做交易
也不用去分析这些 K 线怎么走资金怎么表态就怎么表态反正这是资金表态很明显是比较失望的但是也不代表就翻空对吧目前就是震荡今天主题还有一个很重要就介绍期权尤其是国内的这种金融股市上的期权它是一个比较高端的金融工具甚至有人号称衍生品的核武器
不过这些只是片面的形容词其实老实说它也没有那么高不可攀一般投资者都可以学会使用的
重点是你要去熟悉它任何事物陌生的时候你都会觉得好复杂好难对吧你想想看你即使打游戏也什么打游戏开始有些什么 Ui 界面那么复杂这规则怎么那么复杂但你随着玩玩了几个小时就简单了你都会觉得这游戏好无趣都会了对吧只要你熟悉了就会觉得简单了其实就那样
好那咱们还是来普及一下因为我们有一些新听众可能有些听众搞不好不懂齐全的听了几期就放弃了我们还是来帮助大家做一个科普那如果有些刚学的或者是你有些朋友
对期权感兴趣的刚开始要接触的完全不懂的你也可以把这期音频分享给他们算是一个很简单的科普目前我主要今天讲的主要是针对国内的金融上面的期权我们目前金融方面主要是 ETF 期权还有股指期权目前没有个股期权所以如果你要做个股就是股票的期权你只能去做场外的
可能透過國內的機構或者是走香港那邊去做場外期權那國內主要核心還是在 ETF 期權上而且都是一些重要的指數
不過很可惜也很久沒有出新的了咱們也很期待出新的出一點行業的期權對不對你看最近這麼火怎麼沒有軍工股 ETF 的期權是吧所以如果有一些行業板塊 ETF 期權那其實也不錯會給大家更多機會不然現在指數其實這幾個算 ETF 期權這幾個重大指數有時候會有分化但是大方向其實他們還是很一致的像你看最近就是在橫盤震盪
你如果想做一些积极的交易做一些方向性交易你就觉得或者做买权的因为买期权是比较拼大行情的你就觉得最近很无聊甚至很容易亏钱可能只能做卖期权卖期权你又很担心事件的突发而卖期权就是收权利金但可能承担巨大的亏损你又不敢做
对吧所以如果标的品种太少有时候就可能就没什么机会但如果你愿意卖期权最近他算是比较能获利的了那关于期权它是一个衍生品的工具所以它需要有标的对吧所以我们常常会聊到什么 50ETF 期权或者什么沪森 300 期权它的标的例如刚刚 50ETF 期权标的就是 50ETF 是吧
不论齐全的优势是怎么样他可以做多可以做空可以做震荡有杠杆还有各种策略可以去应对你可以做得很积极也可以做得很保守但毕竟齐全它只是个衍生品工具它是一个交易工具核心是那个标的例如你做 501tf 齐全核心是那个 501tf 你对 501tf 的看法是什么
你想要做多他还是做空他你想要积极还是保守这个才会影响你期权的使用你不能什么标的都不懂就乱下期权那不行核心还是标的我们来看一下目前有哪些品种的期权刚刚我提到第一个 501tf 期权它也是国内最早上市的期权
我如果沒記錯的話應該是在 2015 年吧 2015 年 3 月還什麼時候吧你看其實已經到今年 10 年了 10 年了 10 年了他誕生於那時候中國的一波瘋狂兇猛的牛市
那再来开的就是沪森 300 期权 300 的 ETF 期权其实这两个期权他们有点像因为他的大家也知道嘛 50ETF 他主要是蓝筹股啊尤其是那些什么金融啊大消费啊对不对茅台啊什么工商银行这些那 300ETF 啊就是沪森 300ETF 啊
它有部分的这个类各股里面的成分股跟五菱是重叠的只是说它多了一些其他的一些例如像什么宁德时代这些有没有就是其他一些工业科技股但整体也可以算是大蓝筹所以这两个你看他们走势是比较像而你在操作方面它这两个算是波动是比较没有那么激情的偶尔当然也会有 924 那波它也是很凶猛但在平常下它波动会算是比较平缓的
所以你去看如果懂期权交易的波动率的话你会发现这两个波动率是通常是比较低的再来就有一个 500 ETF 中正 500 ETF 期权它象征就是 500 支股票的 ETF 注意这 500 个 ETF 大家可以去仔细去看它成分股
这个中正 500 ETF 齐全这中正 500 它这 500 只股票大家知道吗这数字就象征里面的那些成分股有多少个这 500 个跟前面的沪深 300 没有重叠的所以这个中正 500 ETF 你可以把它想象就是一个中型股票
不大也不小不大也不小所以中程 500ETF 齐全可以适合你去可能有时候甚至它里面它很分散有很多那种我们的制造业的公司所以如果
你有时候不知道你也不想做蓝抽股你又不想做太积极的那些什么小型垃圾股那你可以选择做中间的这些就像中中五百 ETF 期权只是这个 ETF 期权它这个行权价比较宽实际你去做就知道它这个对吧有时候做一些策略不太好不太好去布局再来我们看到还有一个叫创业版 ETF 期权这个对标就是创业版的这些指数创业版 ETF 期权这个就比较活泼
大家也知道创业板本身比较活泼不论是这次受到关税的冲击还是如果有时候要炒作一些行情科技股小型股的行情创业板其实也非常凶猛的而且它本身的涨跌的幅度也是比较大的所以创业板 ETF 期权它的波动率是比较高的对应的还有一个也很高就是科创五的 ETF 期权
因為大家也知道科創版本身科技股就是大好大壞所以科創 50 ETF 期權它本身波動也是很大的這兩個雙創科創 50 跟創業版這兩個波動都是比較大的所以如果你是偏做趨勢做買權的如果要做一些大行情通常會關注這兩個但目前它也是震盪只是說未來如果一些不論是強勢上漲或是大漲
大幅度下跌这两个表现也是比较激情如果你做一些买权的话这两个可能你会比较多参与的还有一个是深 100 ETF 集权深圳 100 ETF 这个稍微比较冷门它的成交量持仓量也比较小因为它有部分跟创业板这些是重叠的加上它的走势跟创业板也蛮像虽然偶尔有一些差异
但很像所以呢它的本身它这个 ETF 本身标的大家关注它的也少加上它又跟创业板有一定的重叠所以其实在期权上面的交易大家也比较没有那么大的关注了所以你也可以忽略它你也可以忽略它
再来还有一个就是中正一切股指期权注意哦接下来开始不一样了刚刚讲的那些都是 ETF 期权 ETF 期权是在证券交易所的可能是上海证券交易所或者是深圳证券交易所
但是接下来介绍例如中正益签股指期权或者是沪深 300 股指期权这些只要叫股指期权的这些都是在中金所中国金融期货交易所上市的不太一样不太一样有什么差别
會影響你的這個操作的權限以及你開戶商的選擇 ETF 大家也知道嘛 ETF 你買股票都可以去買 ETF 嘛啊對吧所以 ETF 期權也是在券商那一邊的啊對吧例如你可能開什麼呃什麼某某券商啊對不對啊那你可以去開通期權啊但注意哦期權也不是你隨便想開就可以開啊
它的门槛稍微高一点你如果要开 ETF 集权首先你的账户里面的权益要有 50 万这 50 万可以是现金也可以是股票的市值加起来的就不是说全部都要放钱有可能你 50 万都是股票也可以要放 20 天然后再去考个试前提还要开通融资融券
然后就可以了稍微麻烦一点了所以 ETF 期权主要是在券商但是现在也有很多也不是很多应该是十几家吧期货商他也有 ETF 期权的权限所以你也可以在期货商去开通 ETF 期权权限的但他的基本的条件要求的门槛其实是一样的只是看你习惯了在哪家开都一样的那股指期权就不一样了
古子齐全它是中金所是属于期货类型的虽然它也是齐全但是它是只能在期货商去开通的所以你如果在一些券商常用的 APP 或软件上面你说老师你介绍什么中正一千齐全我怎么看不到
很正常或者是你看得到但是不能交易很正常因为股指齐全只有期货商这边有权限所以如果你要交易中正 1000 股指齐全或者是沪深 300 股指齐全你要在期货商那边去开通的懂了吧这个小细节但是我发现常常在群里也被人家问到老师怎么没有这个老师怎么不能交易不能下单坏掉了
你要注意它分开的它是分开的支持的券商不同的期货商不同的股指期权只有期货商支持券商不支持的但期货商有些支持 ETF 期权的所以听起来好像期货商比较好两个都支持也是给点期货商活路对不对如果券商都可以做那期货商太可怜了没有人要去找他了所以有些对不对
要给人家留点饭吃嘛对不对所以这股指齐全目前是期货商独家可以操作的好那回到刚刚那个介绍中正一千股指齐全它对应的是它的标的就是中正一千指数啦其实全称应该叫中正一千股票指数齐全那它对应中正一千指数那大家也知道中正一千是小型股
还没到真正的那个什么垃圾股有中正 2000 那些对不对 2000 那些很多可能真的就是垃圾股但中正 1000 还不算它是小型股没错但不到那种微盘股所以中正 1000 的小型股票还 OK 不是垃圾甚至有些是有爆发力的有些是有爆发力的所以大家如果喜欢做一些小型股的
可以去做中正益圈但它本身波動也大大家知道小新股本身波動也大它跟創美版那些都一樣你看期權的波動率上是比較高的所以如果想做一些小新股的這些期權你可以在中正益圈指數期權上面去做操作當然指數期權還有滬深 300 指數期權股指期權還有上振 50 股指期權但由於 ETF 已經有了所以他們兩個是比較有點標的上是重疊的
所以基本上在股指期权上面除非你是因为没有账户的关系不然的话通常如果要做 50 或是沪深 300 上升 50 沪深 300 通常我就直接在 ETF 上面做了而且 ETF 期权它的资金使用效率会比较好所以
像如果要做股指期权通常只是看好它的中正硬签因为只有股指期权只有中正硬签 ETF 上面是没有的那在结算规则上还有一个差异 ETF 期权它的结算是现货结算什么意思呢因为期权是衍生品跟期货一样会到期的
要记得很多薪酬不知道以为可以一直拿不行的股票可以一直拿期权不行所以你在期权软件上会看到不同月份什么 5 月 6 月 7 月 8 月对那个就是代表那个月份的期权那你会看到它会有个什么多少天或者距离多少天就是距离到期多少天如果距离到期 10 天那就代表在 10 天这个期权就要结算了结算后这期权就消失了
那如果是 ETF 期权结算的时候如果你这个期权有价值就会被换成例如你是买一个假设你买 50ETF 的认购期权你买了这个认购期权如果有价值到时候你这认购期权要行权的要会换成
501 天府现货当然你要拿钱去买只是说你有这个权利用某个价格去买 501 天府但如果是卖方例如是卖 501 天府的任货期权你被人家行权了你有义务要以一个价格卖出 501 天府的你有可能说老师我没有你就提前平仓
期权不是说要拿到到期的中间你都可以提前平仓啊啊不论你是赚钱还是亏钱你都可以提前他是提加零的你当天啊啊或者是 5 分钟之后买了 5 分钟之后就要平仓都是可以的啊所以你也可以做短线的啊你股票不能做短线啊你期权可以做短线的对不对当天啊几百个来回都可以你开心就好
那 ETF 期权就是这种现货 ETF 结算的到期行权就是要牵涉到 ETF 的这种结算交割那股指期权就更方便了它是现金结算
通常只要是指数型的期权都是现金解算因为指数没有这个东西你说行权我要买一个中正 1000 指数没有这个东西什么叫买指数没有你可以买 ETF 但你不能买指数指数只是个数学公式所以这种指数期权中金所的中正 1000 互称 300 双生 50 这种股指期权现金解算
到期结算的时候你不用理他你赚钱还是亏钱他帮你自动计算然后你在账户里面的钱就会被自动的增加或减少所以你不用理他他是自动的现金结算的很方便连忘记都没有关系 ETF 就不行 ETF 到时候你如果尤其是实质就很麻烦你就要牵扯到我要不要行权或者是我要不要提前平仓换月什么的很麻烦
那骨子期权反正忘记都没有关系反正它现金结算这是这两个一个蛮大的差异好了那今天主要就是带大家认识科普一下期权其实是算是很基础的知识但可能有一些新朋友不一定知道带你入坑不是带你正确的认识这个市场如果你对期权有更进一步感兴趣的可以利用咱们交易书会的 B 站上的一些基础的教学视频
但如果你想完整的学习我们最近有开一个齐全重顿班就是专门去教大家做齐全卖方因为卖方算是稍微比较有专业比较难的以往以为是机构才会做但其实不是个人也可以做重点是你要知道他怎么做
有些人说卖期权很简单,我看我都赚钱短期内可能赚钱,但亏的时候也亏得很猛了怎么样正确认识卖期权怎么做好期权的卖方还是有很深的专业甚至连机构做不好都有可能在一波这个失误中承受巨大亏损但他有好有坏重点是我们怎么认识卖期权这个策略
所以我们在最近举办的齐全重盾班就是完整只教齐全脉绑带大家从零到专业机构这种水平大概是这个不是线下课这是个线上课大约花六周的时间
每一桌两堂带你一步步的手把手的掌握齐全的卖方这是一个线上的课程感兴趣的可以找我们客服报名如果你真的想学好一个新的一种投资方式欢迎可以找我们的客服报名或者在交易艺术会的微信公众号视频号 B 站或者在喜马拉雅后台私信咨询都是可以的
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