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宏
宏廷
宏廷: 美股持续创新高，但潜在的美国国债问题被忽视。A股在全球股市向好的背景下表现不错。然而，期权市场隐含波动率未大幅上升，买入期权可能无法获利。因此，我推荐使用牛市价差策略，即同时买入和卖出不同行权价的看涨期权。这种策略在大多数情况下表现稳健，尤其在特定行情下表现突出。价差策略能提前锁定盈亏比，但方向需判断正确。与期货不同，价差策略能应对行情的来回震荡，避免频繁止损。它通过一买一卖降低时间价值损耗，优于单纯买入期权。价差策略需空间和时间同时满足才能达到最大获利。可以通过增加合约组数来放大价差策略的盈利。牛市价差策略可用认购或认沽期权构建，认购更具攻击性，认沽更保守。合约行权价的选择取决于对行情的判断和风险偏好。ETF期权和美股期权有组合保证金，可大幅降低保证金占用。国内上期所和中金所的期权无组合保证金，导致资金效率低。交易所应开放组合保证金，以提升价差策略的收益。
Deep Dive
近期美股再创新高，但宏观经济仍存在隐忧，例如贸易谈判和美国国债问题。虽然地缘政治冲突有所缓和，但这些潜在风险不容忽视。
- 美股创新高
- 地缘政治冲突缓和
- 贸易谈判和美国国债问题仍是隐忧
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