Deep Dive
Shownotes Transcript
您現在收聽的是交易會電台 J7 全就像交易藝術會你好 我是宏廷
那不知不觉 2024 年也快结束了那我们在下一周也就是 2025 年第一个周末我们要举办齐拳重建班就是两天的齐拳实战培训是在上海的当然我们也开放线上直播当然更欢迎大家来线上参与如果你想系统性学习齐拳再迎接美好的 2025 年那欢迎就在下周去参加咱们的齐拳的重建班实战的培训
首先我们来看一下最近的 A 股的行情最近 A 股行情其实也很无聊我们说了都差不多一直横盘趋劲震荡面对这种情况下如果你是做交易不论是做多或做空不是很好做
那除非你的短线技巧比较好那你可能有一些操作空间不然的话大部分情况下容易耗损但这情况下有更简单的就是做期权的卖方基本上你做这个双卖啊虚值双卖啊就是同时卖认购期权加卖认估期权不论是做 50ETF 300ETF 创业版或是什么中正 500ETF
基本上都是躺着赚钱对吧直到现在其实还是能持续做的目前是处于整体波动率在下降那行情也是在横盘震荡而且目前来说你也没有更好的一些什么期待对吧上面可能没有期待往下跌可能也跌不太动没有任何的推动力的情况下指数是比较容易这种趋近横盘那就适合齐全的卖房策略去不断的去收割这个权利金
所以没有什么特别的就只双卖要么你不喜欢做卖方那就不操作或者是你逢低来到一些支撑的地方布一些长线的多头也是可以关于卖方很多人可能不太理解当然也有很多一些新朋友听我们音频可能要老朋友新朋友新朋友可能对期权卖方是比较不理解接触期权通常都是从买期权开始
但你会发现买期权最近很难赚很容易亏因为现在是卖方收割的时候你也不太理解卖方到底是怎么赚钱的其实说白了买方亏的钱就是给卖方了卖方就去赚权利金慢慢的赚例如你卖某一个期权合约你收到 1000 块权利金最多就是赚这 1000 块这 1000 块就会随着时间去流失掉
卖了当下你会收到 1000 但是你不是马上赚到因为你如果平仓还要还他最好的情况就是你卖这个期权到到期都没有人理你那要归零作废你就可以完整的收到卖方赚的权利金但你也可以中间平仓例如你卖 1000 收了 1000 中间你觉得跌到 400 了
已经跌到 400 了那你赚的差不多了嘛赚 60%嘛从 1000 跌到 400 你赚了 600 块了然后你去买回来买入平仓因为他权利金从 1000 掉到 400 你买就要花 400 你收 1000 再付回去 400 净赚 600 块对吧这也可以啊你中间随时都可以平仓的
那我们上一周上一期的音频也有聊到卖方赚钱也有讲到他的各种好处对不对看似在鼓励你去做卖方不过我们今天还是来平衡一下说说他的一些可能的危险以及可能大家有一些误解或叫迷思吧为什么呢
因为最近不知道为什么刚刚好就很多人都来问有些是我们的一些朋友有些是我们的一些学员他可能都看到一些做期权卖方赚很多的甚至可能不是短时间可能做了半年一年以上都是赚钱的甚至有些是资金曲线拿给我们看是很漂亮而且收益都不有点夸张就是一年大概快一年的时间年化收益快将近 100%
也就是说如果他用 100 万的资金去卖过了差不多一年他赚了 100 万他不是做什么期货或买期权他是做期权的卖方会跟你原本想象中不太一样期权卖方不是赚小钱可能亏大钱吗那年化做个 20 30 已经很厉害他怎么赚到 100%他怎么这么厉害的而且是好几个来跟我们这样说的不论是 ETF 期权还是商品期权都有遇到这种的
但首先我们得看他到底是怎么做的有些人这样做是因为他敲了杠杆他带了杠杆例如他 100 万的资金他去敲杠杆可能什么融资啊或什么之类的反正他 100 万敲杠杆到拿到可以用 500 万或 1000 万来去做那这种情况下当然你用 1000 万的资金赚个 11%100 万
对吧那你就翻倍了嘛对不对因为你是敲了十倍杠杆但这个如果做错亏起来也很猛的这是特殊假设他如果不用杠杆的情况下能不能做到这样例如十打十的一百万资金能做到年化收益一百吗
当然我们不会说不这个人外有人天外有天什么样的情况都有可能的确卖方如果凶猛的去卖以及行情配合他的确是有可能实现可能年化 80%100%的这样的收益那这样是好还是坏
我个人的交易的哲学里面你用卖方去凶猛赚钱的话短线是可以如果是偏长线长期这样做肯定是不好对我来说我个人觉得这不是一个很好的策略
当然大家不用特别去羡慕因为你可能没有看到他挣扎的时候或者是他的挣扎时候还没到对不对其实买方跟卖方很有趣啊他们这个互相是对手方所以他们的特性是倒过来的买方不一样买方的快乐是短暂而凶猛的他的痛苦和挣扎是长期的
卖方可能常常亏我突然快乐一下而卖方不一样卖方的快乐是长期缓慢的而他的痛苦是短暂深刻的赚钱赚钱好开心每天赚钱突然这一周重伤不想再做甚至爆仓但是正常优秀的风控的卖方不太会爆仓了但不管是怎么样卖方他即使叫做卖其权他的做法也有很多种
不是每个人都是什么无脑双脉或是卖方中性策略不是的一些优秀的期权卖方他其实是有带方向的他有可能只卖单边例如他觉得目前是做多他就一直卖认购期权就好了等到觉得看进入横盘他加点卖认购
他这种即使叫双卖他也是有带方向的双卖他可能两边卖的首数不一样张数不一样或者是卖的合约的这个行权价的距离不一样例如他比较偏空他可能卖的看涨期权卖的比较靠近平值那看跌期权卖的比较虚值这样就是比较偏空嘛
是吧那当然也有一些比较凶猛他就双卖就只卖浅虚值或就只卖平值因为那里有大量的时间价值嘛那这个就考验他的对冲技巧因为他有时候因为平值权利金大虽然时间掉了耗损很快但是他波动起来钢码大方向上的对冲耗损也很快的那就更考验他的一些折尸对冲技巧
但也有更好是说他会去选品种选时间去卖也不是也不是 365 天都去卖的那我应该以前也说过嘛你如果每一年每一天就是一直卖就每一天的时间价值你都很珍惜都想卖无时无刻在卖那你遇到黑天鹅是百分之百的这肯定的嘛黑天鹅是小概率但你遇到黑天鹅是百分之百为什么因为你每天都卖你不管什么情况下你就自己卖一直卖一直卖一直卖
那你自己想吧黑天鹅总会发生然后你每天都卖那你不遇到谁遇到你遇到的概率是百分之百对不对但有些人会选择性的卖比如现在这个不适合了他就不卖他可以多商品去看这个影韩波动率偏高开始在降波了他就选这个而那个影韩波动率很低了虽然可能在横盘但波动率太低他觉得不划算他就不卖这就是一种选择所以
也是那个道理选择可能比努力还重要你选错了后面对冲技巧再好再努力你也很难救有时候就做得很痛苦还亏钱你选对了可能不用怎么对冲也不努力每天就躺着赚钱是吧因为你选对了很一样的选择也是比努力还重要一开始选的商品品种就很重要了那再来就看你用什么样激进还是保守的策略
那即使是这样了做卖方我们如果要真的看他是真的很优秀是需要一些时间的因为卖方的一些风险它是比较隐藏隐蔽的而且很容易是短时间你看不出来的所谓的短时间不是说什么一天一个礼拜或几个月因为有人会说老师我看这个人做不错做半年一年都不错他有时候是需要一年两年以上你才看得出来这是不是一个好的真正成熟优秀的期权卖方
短时间之内几个月甚至半年一年以内你可能是看不出来的所以说这也造成一些像资管界一些资金他去投一些齐全卖方策略他会比较犹豫如果他的资金曲线比较短交易的没有那么时间没有那么长他会担心说他卖方不一定那么成熟他的策略会不会遇到黑天鹅是扛不住的
一般我们如果要去评价一个优秀的卖方的交易者比较需要他是能经过波动率的循环至少两个循环这是什么意思呢就是说从波动率的高位到低位从低位再高位例如从高到低再从低到高这样是一个循环再一次从高到低再低再高这是两个循环经过这两个循环下他都还能保持赚钱而且没有阵亡
这样才能说他是真正的优秀的成熟的卖方不然的话很多人可能是在波动率高到低的这段期间赚得很开心可是低到高的时候就被暴击掉了对不对今年就有两次是挑战的机会一波是春节前
爆跌后再爆拉第二波就是国庆 920 之后猛拉期权买方出现 100 多倍你看看买方 100 多倍买方谁亏的就是买方亏的能不能扛过刚刚说这两段期间亏肯定是亏这段期间买方还赚钱不太可能除非你是中间有带方向了
但后面就还你了我之前其实好几次视频直播都说过卖方那边扛过去接下来就还你最近这一个月都还你最近这一个月卖方赚得可开心了这个屌打赚得可开心了所以
难做后就好做好做后就难做这不只是针对所谓的趋势交易者对齐全的买卖方也是这样的你前面要挺过去你亏肯定亏的挺过去后降波震荡行情不可能无限升波一直拉不可能的绝对会接下来就进入降波环境但是你那边可能没挺过重伤了或者那边亏太多后面也补不回去了
所以卖方只要能在这些特殊的爆拉爆裂的行情下尽量少亏后面是能大幅度回血的你能经过不断这样的情况好几次你就有经验了你都能活下来在极端行情你都没有什么好害怕的这样才是一个优秀的期权卖方我个人是这样去判断但至于你是不是要去做就看你自己了你不能看到别人那么做那么厉害你就去做
对不对就这个别人可以单手开车你不一定能单手开车啊别人能能这个什么能跳来跳去跳了你不一定能跳啊人家可能跑酷啊或者人家天生体格好啊你不行人家天生心理素质好你不一定有所以最好还是找到你自己适合的就一般做卖方我们教我们学员的例如刚才提到我们极权重建班也会教大家卖方一开始我们都推荐大家先从做虚子的卖方开始好
稍微有安全度要足够然后去学习怎么样去动态调整当然随着你的行情的测试判断技巧比较好对你的对冲的这种
能力你有信心当然可以卖的比较激进一点卖的比较浅虚值一点甚至有时候快到请去双卖平值也是可以这个在我们的培训班里面也有讲到一些策略去抓最后的结算点甚至用一些安全的策略去抓最后的时间价值那这个有时候几天之内这个赚起来也很凶猛的
所以都是有这种策略可以去应用但重点是找到你自己适合的不要做一些你觉得很痛苦有些人就不适合做买方那有些人就不适合做卖方但对于一个成熟期权交易者有时候也不是说你喜不喜欢适不适合最终你都需要会你都只会买期权或者是你都只会卖期权我觉得不是很能去度过长期的这个市场啊
但你可以有时候可以选择不做我刚才提到了例如你只想做卖方那你不喜欢做买方你不想做买方那有时候你可以选择不做你发现这个品种比较危险或者你觉得这个报酬率不是很好你就忽略不做所以选品种选择不做这也是一个非常重要的技巧
因为我们常常有时候在尤其像最近这种震荡行情有时候学员都会在直播的时候问我们一些老师这个品种你怎么看啊这个可以做多还做空啊是不是要止跌了有时候我们一看这个品种我们回答都是很简单粗暴就这个你就不要做忽略啊这个品种我一看他那种 K 线走势就是线路很纠结震荡
你要是他说多呢也不太对你说空呢感觉没什么好可以再空了那多空不明对不对无序震荡那这种情况下可以不做吗有那么多品种干嘛硬做对不对有那么多品种可以选除非你对他有什么真爱啊
不然的话我觉得选择还有不做也是一个尤其对于交易者来说是非常重要需要去具有一种能力或技巧吧对吧选哪些品种哪些你要不做有耐心其实有耐心一直都是交易者很重要的一个能力但耐心这种东西
很考验人的你如果只有做一个品种要很有耐心非常难例如你只做 501TF 万一有时候它陷入低波连续半年都低波那你都不做你这个耐心要真的非常足够可是如果你是做多商品的这个没有机会你发现那个还是有卖方的机会你就做另外一个所以多商品可以去化解掉你这个行情中有时候孤单寂寞的心就多品种同样的买方也是嘛
但是这几个都没机会震荡你去硬买去乱买最近你去 ETF 集权你去硬买很容易亏的嘛除非你短线赶紧进去赶紧出来反正但是做的就心惊胆跳对吧这也不是很好
那震荡没行情你硬做也容易亏那发现很多其他品种可能某些商品或者是什么某些加密货币你就有机会集权买方就可以去再借有多商品解决你这段时间寂寞难耐的心不管怎么样不管你是不要做卖方做买方做卖方用什么样的策略是不是要卖比较虚实比较保守还是卖比较激进
我觉得都是找到你适合你自己的啦我最近有看到一个话我觉得很好他原文是这样他说 the meaning of lifeis to do things for their own sake 这什么意思生命的意义就是做那些事情纯粹就是因为他好 for their own sake 要怎么翻译就是说
你没有什么就是你纯粹觉得他好玩你觉得你有这个兴趣去做他适合你你去做的而不是别人告诉你要这样做或者是你看到别人你羡慕别人但不适合你自己没有用
它是用来的 meaning of life 你生活人生的意义可能包含你的工作你结婚的选择你的事业是吧但其实也用在投资上面交易策略上也是这样的你用一个不适合你的拿你这个对吧你羡慕别人没有用你做不到你看看你的特长是什么你的个性适合怎么样去找到去适合你自己的
这个在期权上就有很多的选择期权卖方期权买方波动力的价差对不对即使期权卖方刚刚说过也有很多种即使做期权买方他也很多种不一样做的趋势策略所以
在这些策略中找到适合你去找到你自己的交易的方法啊择时技巧也是啊你是比较喜欢做左侧交易还是右侧交易那这都是看你的个性没有绝对好坏你做一个即使可能能赚钱但是你做做的都很痛苦的对吧那也不行你喜不喜欢做短线还是你喜欢做波段呢不同的人就有不同的选择啊
好啦 那不论如何啊你如果不知道要选择什么或者你很多策略不知道啊或者你对期权还想要更深度的了解欢迎来参加咱们这个
2025 年的第一周也就是在下周了 2025 年 1 月 4 号 5 号在上海举办的期权重点班可以完整带你学会各种期权实用的交易策略搭配波动率的分析搭配有技术分析去结合期权的布局以及很重要的我们怎么在中间去做动态调整怎么做卖方的对冲这是非常重要的不然我看很多人有时候在群里问
有些免费群里我看问了我都不知道该怎么回答问的问题很大很明显基础不太够我都不知道该怎么回答但这两天的课程可以非常系统性带你真正的掌握齐全这个工具但除了这两天他后面还是有搭配的就是两个月的实盘课还有我们的 VIP 的试货区是可以真正的想要帮助大家掌握齐全这个工具才能迎接好 2025 年对不对你看 2025 年又到了特朗普要上台了有没有机会
能不能多多利用期权来把握明年 A 股有没有再来一波拉升那能不能借由期权买方去抓起爆点
对吧这我相信也是大家比较期待的好了如果你想学习参加这个期权重建班的话可以到我们的客服你可以在交易一数会的微信公众号视频号 B 站或者在喜马拉雅电台后台私信留言咨询都是可以的如果想要有什么想要问我们的想要什么了解的欢迎也在下方留言我们下期再见拜拜