期权买的早，不如买的巧
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您现在收听的是交易会电台学期权就上交易艺术会你好 我是宏廷

我們一開始還是來看看市場的宏觀環境最近一樣是籠罩著美國特朗普的關稅的不確定性之前又說什麼要延期對不對但延期 90 天不實施只是暫時的還要談主要是給談判一些時間首先是日本去談了對不對最近歐盟要跟他談歐盟跟他談看起來不是很順利中國更不用說了最強制的反抗

雖然特朗普一直在放話說中國很想達成協議我們會盡快在一個月內跟中國達成協議但中國完全沒有要理他啊你態度要好咱們中國人還是愛好面子啦你這個態度不好咱們就不想跟你聊

那当然这随着这关税的发酵啊市场其实也会逐渐脱敏啊这个很正常的大家做投资做交易久了会知道的那就是说一个事件一开始会很激烈可是随着多次出现之后大家会慢慢的麻痹掉慢慢的麻痹啊所以这个波动现在也开始在逐渐的下降不论是在商品市场还是在股票市场啊这整个波动性会开始在下降

波動率下降不代表接下來不會再出現一些突發的暴擊因為只要有一些特殊的消息例如隨便舉例 例如突然咱們主席跟特朗普總統突然出現在什麼新加坡握手迎合突然就股市暴漲了中美大和談或者是

更嚴重的對抗甚至歐盟跟中國直接聯合起來直接不談判了那這個就有可能造成一波的兇狠的賣壓但對於美國來說他現在也核心在於他的經濟情況因為目前大家不論是什麼經濟分析師還是一些大家的預期這個關稅會造成經濟的衰退

但目前在实际的数据上还没有到那么的明显但如果越来越多的数据表明经济在下滑那这个不论是在股市还是在商品上都会空头趋势的压制

這個賣壓會比較強那當然美國現在甚至連他的美元和美債現在都是呈現的這個賣壓嘛所以他現在是對不對這個也各種的這個什麼新聞都說嘛這個資金在流出美國嘛所以他現在

要度過這關也不容易但特朗普他們政府團隊竟然會出這一招應該也要想到會經歷有可能超乎他們想像之外沒想到市場會反應這麼激烈但如果沒有這樣想到沒有這樣的預期的話那這個團隊

可能有点问题吧很明显这肯定会造成市场很大的恐慌但也寄望大家寄望于美联储因为大家知道目前美国利率其实还在偏高的水平而就这个市场的万用药方就是降息对

把利率降的低低的 钱便宜的这个钱就可以到处投资把整体的风险资产的价格再抬高现在美联储利率美国基准利率还是在很高也就是说它能可降的空间很大的 对不对再怎么极端 你说真的不好就像疫情的时候直接一把降到零可不可以

所以美联储它可操控空间很大它要来救市场的话来救股市救经济的话都是很有条件可以去救的但是从最近这一两个月的美联储的主席鲍威尔的公开谈话来看很明显他看重的是通胀

他不急着降息因为他也理解关税这样大家在造成国际贸易的互相之间有一种产业链的断绝的话整体的不论是商品的成本生产的成本都会上升那这个是否只是造成短暂的上升还是有可能造成长期通胀的抬升

是美联储很看重的目前看起来他很看重这个反而你说股市啊或者可能经济在下滑他目前还没有那么担心他现在比较老神在在的稳一手先看看

尤其是通胀如果通胀还在抬升的话那它就比较尴尬之前大家也比较担心所谓的滞胀经济停滞又通货膨胀形成的滞胀的环境的情况下是最难处理的所以美联储不想陷入这个状态所以它首先要把通胀压住所以它现在给大家的预期就是我还是利息维持高高的利率高高的先把通胀压住

只要能压住通胀接下来真的经济下滑或股市下滑我再来救但特朗普就不喜欢你这个要等到什么时候再等三个月六个月可能他压力很大所以他一直想要把美联储的换掉把美联储主席换掉

但理论上他是有独立性美联储是有独立性在法律上能不能这我也不确定虽然特朗普政府目前他的权力很大掌握了立法司法行政但能不能把美联储主席换掉呢这就考验他们了我也不太清楚回到咱们做操作咱们的 A 股目前还是很稳的如果看比较大的上证指数的话基本上已经好几连阳了对吧 涨涨涨虽然都是慢慢涨慢慢涨但是也是在涨

那其他指数上面有一些分化最强的是上证 5050 ETF 每天也是慢慢涨慢慢涨不断的往上涨甚至大家看到神秘的资金护盘的力量尤其在每天快收盘前会拉一下其实也没有下跌对不对没有下跌他为什么拉一下我都不是很理解你说在下跌的时候护盘很合理大家都说这是连国外媒体都报道注意到中国的神秘资金护盘的力量

這個都不是什麼秘密啦大家都知道你會護盤但重點是他不是在下跌也護盤這很奇怪但不管怎麼樣咱們現在看起來最強的是上升 50 護生 300 稍微比較弱的是像創業版和中升 1000 是稍微比較弱一點但也只是進入在橫盤了整體是

隐含波动率在下降所以在期权目前都是卖方比较好赚基本上最近一周除了清明节后那一天给卖方稍微一个暴击的伤害但你只要我也说过好多次你只要卖方控得好当下肯定会亏尽量少亏撑下去活下来后面波动率下降的时候你就会回血所以最近这一周回血很多甚至有人即使当天清明节后第一天重伤这几天

回血甚至在加仓卖下去的话可能已经基本上都回血了基本上都回回来了所以卖方优势还是很大目前这种震荡环境震荡横盘多空不明的情况下你去做买方除非你就很厉害日内做个小短线不然基本上很容易亏的目前是卖方的环境

虽然波动率也下降蛮多了但还是有下降的空间但宏观环境也是不确定你也不建议毕竟现在波动率下降这么多了我也是建议我们的一些学员就是目前肠胃不要太重给自己比较灵活的

空间 ETF 期间大概就是这样没有什么特别的可以聊的基本上就横盘卖方的环境你可以卖认购加认沽也可以去卖稍微比较正低估他都可以但就方向不要带太重

那在商品上面目前也呈现就是比较偏多就是黄金黄金一直是目前是多头甚至美国外盘黄金的 COMEX 黄金人家都喊什么 4000 什么现在都越喊越夸张了但不论如何不管故事怎么去描述目前是多头趋势咱们就做多

咱们也不要被幻想说一定会上 4000 什么的该做多就做多当有一天开始反转的时候你也不要去沉迷于过去的故事对不对多头该止盈就止盈甚至有可能翻空还是得翻空虽然我觉得黄金很难但是咱们还是不要感觉说百分之百黄金一定是多头有这种绝对思维是比较危险的咱们还是根据技术面会比较客观的去操作

在其他商品上比較明顯還有工業品的就持續在下跌

一方面是反映中國雖然咱們還是很堅挺股市堅挺但是在商品上是更實際的你的整體如果外貿環境不好需求不好的話這些工業品也會不好所以你看到最近這些什麼黑色系的商品鐵礦石 爐紋甚至玻璃這些

广期所的广州期货交易所那些品种啊什么工业规什么多金规碳酸力啊都是一直在下跌的

那大家比較堅定是有色品種啊銅啊鋁啊鑫目前只是在震盪但如果真的印證了經濟是在走下滑的尤其是美國經濟的衰退那也會帶動了整體的市場商品上繼續走空頭趨勢大概是這樣但今天還有很重要聊的是關於聊期權的買方因為我們這頻道我們這個音頻主要聊的是期權嘛

我也知道很多朋友是期权的新手或者是刚进入好奇期权或者是可能刚玩一下刚买一点期权那亏掉就不玩了那最容易犯的错误就是乱买期权期权买方啊你买期权

虽然它亏损有限就付一笔全利金最大亏损有限对了可能什么几倍几十倍了最近其实蛮多这样的行情前几天商品的广汽所的叫什么玻璃玻璃不是广汽所刚才什么工业规多金规都是几十倍的行情你如果做美股上一两个礼拜前大跌也都有几十倍的但是

不代表你有参与也能赚这么多因为很重要一点是说你期权做买方买期权买得早不如买得好这个非常的重要我知道新手或是尤其是股票市场来的朋友最喜欢就是买认购期权也就是买看涨期权

那当然不是说不行但如果你乱买而且只会做这一招的话肯定长期是亏的你像最近这种横盘而且你还只会买看涨除非你真的赌到一个什么特殊事件但真的赌到你常会购吗以及你会不会很早就止盈不然的话你看发现最近其实好即使以 501TF 来说最近 501TF 是在上涨对不对我们回头它是在上涨了对最近一周都在上涨那你买想想看你买了认购期权有赚钱吗

是吧例如看 501TF 你什么时候买上周买了像 501TF 假设 2.6 假设在 2.67 的时候你去买一个什么 2.82.752.9 的认购期权经过一个礼拜 501TF 在上涨你如果是买 501TF

你肯定是賺錢的對吧你買現貨買 ETF 買股票買期貨這種只是看開始價格和最終價格上漲肯定賺錢可是你買認購期權你會發現你看對了上漲了 50ETF 上漲怎麼我這個期權沒漲甚至還往下掉還虧錢對吧所以期權買方他非常重視時機的你不只是方向看對速度也要看對

当然你也不可能每次都看对我们不要求百分之百这个胜率对不对这 40%胜率都很好了重点是抓到有速度有爆发的行情买方要赚钱他还是需要一定的运气成分但是你不可能说你每次都没看对我说的看对不是说看对方向而已不只是方向看对还有爆发力也要看对 10 次里面你这样能中两三次就可以了很多人就 10 次都 10 次都错的这个有点像什么

就在什麼商業上也是這樣現在有些重要的行業領域先端領域或是風口你太早進去你有可能最終成功的賺錢的不是你像早期做什麼做什麼屏幕什麼智能手機是不是我記得不知道是 Motorola 還是 Nokia

可能比較年輕的人都不知道老師你說這什麼公司啊這是以前的也是做手機很有名的公司你看現在都聽不到了 Motoro 還是 Nokia 好像也很早就已經在研發智能手機了比蘋果比 Apple 比蘋果手機還早呢但是呢你先行者沒有用啊當時的技術環境不成熟做出來效果也不好他們就放棄了

对吧没有人要当然有可能他做的产品不好但还有些行业例如像互联网的时候泡沫的时候有很多那种先行的那种 idea 但这些先行者最终都牺牲了你说谷歌 google 或者是脸书 Facebook 他做的那个 idea 是他第一个吗不是的那些 idea 他们都不是第一个但他们产品的确是做的不错但前面也有人做类似的但是整个环境不适合

先行者牺牲了不是不好不是方向看错而是太早了商业环境上常常出现这样你可能钱烧不到那个时候你烧钱研发一个东西搞不好你是两三年前就在研发 AI 的你烧不到你撑不到这时候 AI 崛起或者是 5 年前 10 年前的你根本就撑不到

很像的道理买方就是这样期权买方就是这样你买入期权这个期权的权利金是会耗损的你做期货或股票不会的对吧你期货或股票拿着就一直放就大方向看对就 OK 了但期权买方不行对不对你买下去当下你就在耗损了我随便举例我这边举例例如

我买一个以 ETF 期权来说或者是你买股指期权也可以反正道理是类似的例如我买一个沪森 300ETF 期权那例如我现在买 5 月的 5 月的一个 4.0 的认购期权好啦你在软件上都可以去看软件上期权软件上那个期权软件行情报价这个多多少少你要会看

好那我今天就不详细说反正你去期权的这种行情报价很多合约里面栏位你去看一定有个栏位叫时间价值对吧例如我现在在我现在录音平时在周六了现在是收盘的时候这个沪森 300 ETF 期权 5 月的 4.0 的认购期权时间价值显示 266 也就是说

如果接下来行情都不动的话我就会亏掉这个 266 的时间价值目前距离到期还有 39 天也就是这个 39 天对我来说有什么价值就是要付出这个价值 266 那重点是怎么赚钱怎么赚钱那就是这 266 要往上升有一种赚钱就是你也可以存赚时间价值就是行情没有动 310 例如现在

我这个举例目前沪深 300ETF 是在 3.87 我买的是 4.0 的认购期权很明显还没有到 4.0 对不对所以我买的这个期权它是虚的它还没到但是它具有价值因为有 39 天只要还没到期权就有价值目前的价值刚刚提到是 266 元全利金这都是时间价值但有可能过了一两天沪深 300ETF 还是在 3.87ETF 价格没动

那我这个期权有可能它从 266 涨到 366 有没有可能有可能就是时间价值平白无故增加了这是为什么因为所谓的波动率上升或者你可以说买盘强入勇入把这个期权的权利金推升了有可能的这是一种赚钱方式还有一种赚钱方式就是实际标的移动了

例如 3.87 涨到了 4.05 沪深 300 ETF 从 3.87 涨到 4.05 我 266 的权利金是时间价值它会转换的时间价值一方面它有可能因为波动率而上升另外一方面它会转换成内在价值内在价值就是它实际在方向上有获得的价值

例如刚刚从 3.87 涨到 4.05 好了对于 4.0 的认购期权来说 4.05 那就具有多少具有 50 点的价值你也会体现在你的权利金上面这就是一种你在期权买方上会赚到的

所以我們最理想就是說買到了就行情就爆發內在價值也賺時間價值也賺波動力上升方向又對話全部的爆發幾十倍就是這樣來的這個核心就是你要看中爆發點所謂買在起爆點

起爆了当下就像不是说例如假设像沪森 300 好了 ETF 你现在买了 3.87 或者你现在没买等到一个月后它变 3.97 你会很可惜说早知道我就早点买早知我就上个月就买小米早知我什么就买了什么我就买了什么韩武器之类的对不对因为你看到价格走高了你知道之前价格低是比较划算吗

股票和期货是这个逻辑没有错但期权不是你现在例如以 4.0 认购期权来说好了现在你没有买过了一个月后沪深上买 ETF 上涨了那你再去看 4.0 认购期权你再去那时候在它起爆的时候再去买有可能沪深上买 ETF 经过一个月是慢慢涨慢慢涨等到最后突然加速上涨你等到它加速上涨再去买的时候你会发现

那時候的權利金有可能比你提前一個月買的還便宜你提前很早買服有可能花 500 塊買我等了一個月中間它慢慢漲我覺得這不是很好的我判斷不是很好的買方的時候等到發現關鍵的有可能是事件驅動有可能是關鍵的一個突破我這時候再來買你會發現同樣的認購期權

这双买可能只要 400 块你一个月前买一幅比我早买是 500 块我等到过了一个月我现在再买我现在只要 400 块你早买还没早享受你早买还吃亏对不对齐全会这样的

我当然举例是认购,认沽期权同样的道理不论你做多做空,你只要是买期权是类似的道理还是我们标题的这句话你买期权买得早,不如买得好这是非常重要的,但怎么去判断买得好呢这就需要一些测试技巧了首先我们的朋友知道咱们是主要是看 K 线的有一套我们的交易逻辑

如果你真的還想深度學習期權買方的一些交易技巧怎麼去做趨勢交易或者是怎麼利用 K 線去折死怎麼去抓起爆點如果你真的感興趣的話只想要學期權買方也可以我們也有專門的一些課程

那当然我们接下来也会开一些期权卖方的课程所以反正感兴趣的想要深度学习期权的人欢迎可以去咨询我们的客服你可以在交易艺术会的微信公众号视频号或者是 B 站或甚至咱们有小红书也有抖音都可以在后台去咨询我们的客服那如果想加入咱们的 VIP 群也可以去咨询客服

好啦咱们今天就聊到这边有什么想告诉我们的也欢迎在下方留言也欢迎分享本期视频给你那些喜欢买期权的朋友告诉他这些重要的小知识我们下期再见拜拜