Deep Dive
为什么期权可以取代期货的交易指令？
期权可以通过卖出看涨期权或买入看跌期权来替代期货的移动止损或移动止盈指令。例如，当持有期货多单且行情上涨时，可以通过卖出看涨期权来实现移动止盈；当行情反转时，可以通过买入看跌期权来保护持仓。期权提供了更灵活的策略调整空间，尤其是在商品期权中，由于其较长的到期时间，投资者可以灵活转仓以适应市场变化。
在期货交易中，如何利用期权实现移动止损？
在期货交易中，可以通过买入看跌期权来实现移动止损。当价格下跌时，看跌期权的Delta值会放大，从而提供保护。这种策略允许投资者在价格下跌时自动触发止损，而不需要手动调整止损单。
什么是Net Delta对冲的概念？
Net Delta对冲是一种通过调整期权头寸来管理期货持仓风险的方法。例如，当持有期货多单并希望加码时，可以通过买入看涨期权来增加Delta值，从而放大潜在收益。这种策略允许投资者在突破加码时灵活调整头寸，同时控制风险。
在期权交易中，Delta值的变化如何影响策略？
Delta值的变化直接影响期权的风险敞口。例如，当卖出看涨期权时，如果价格上涨超过行权价，Delta值会增加，导致期权头寸的风险放大。因此，投资者需要根据市场行情灵活调整期权头寸，以控制Delta值的变化对策略的影响。
为什么商品期权的到期时间较长？
商品期权的到期时间较长（如159天），这使得投资者有更多的时间来调整策略和转仓。较长的到期时间提供了更大的灵活性，尤其是在市场波动较大时，投资者可以通过转仓来优化头寸，避免因到期时间不足而被迫平仓。
- 利用期权替代期货交易指令，达到更精细的交易控制
- 上涨行情下，卖出看涨期权实现移动止盈
- 下跌行情下，买入看跌期权实现移动止损
- 利用期权进行加码操作
Shownotes Transcript
然後我們就要看應用好不好好直接帶跟大家帶重點我們要用期權也可以一個方式用期權來取代期貨的交易指令這樣聽起來有點怎麼講聽不懂我想要表達的意思對吧我們直接上圖舉個案例你先持有持有期貨多單不管你多單或空單
你今天持有期貨多單好了空檔我就不列了因為我覺得反怪就是了我持有期貨多單你當你做多期貨多多
行情要么上涨要么反转要么反转要么整理对不对那把不同的情境跟大家做一下介绍假设你持有期货多单的时候呢行情持续的上涨一般我们在做程序外交易的时候就期货程序外交易的时候很简单嘛我们在写趋势就是那个 following trend 这种策略写下去之后我们通常都怎样尤其是 money chart 很简单我们就可以设个移动指数移动指引对吧
大家懂我的邏輯嗎?就是你多單做的時候基本上你都可以直接掛單你要在什麼地方只損只贏對吧?博弈大師可以掛吧雖然不是程序外交也可以掛智慧單吧對不對很多軟件都可以掛勇春可不可以掛?可以勇春是可以掛的
所以我的意思是说很多软件都有这个功能但是其实齐全可以取代期货这种类似的交易指令怎么说当你持有期货多单行情上涨你想要去做移动指引的时候换句话说就是你的你就是要丢 Limit 丢 LimitLimit 好不好可能我翻译不太标准那我拼给你听得比较清楚你想要丢 Limit 这个单子的时候就 Limit 丢出去的时候
就丢移动指悬尝试去卖出看涨期权好吧万一到期真的涨过这个看涨期权的想过这个看涨期权的可能你就用这个看涨期权价格去做怎样抛售嘛把你的把你的期货都抛掉嘛对不对就取代了嘛那如果设计过程中你想移动止损呢你就去怎么样就是你就是如果你想要去灌那个 stab 定位单的时候 stab 单的时候然后你就可以
可以去挂这个买这个看迭期权去取得这个移动止损的一个概念做类似的概念那你持有多单的行情如果直接反转因为有时候是 V 型反转我们在写交易策略的时候最讨厌去定义那个 shape 最讨厌去定义那个 pattern 比如说 VW 对不对 S 有没有 S 不好的就是
你如果觉得弹琴已经反转了那我去做一个保护保险可以买看你的保护
但是我这边跟大家提出一个叫 net delta 的 net 对冲的概念那你这持有多单假设你想加码呢加码也有其实可以可以加码的哈这个是大家实战上常用的嘛当你想突破加码的时候你就直接买入看涨期权然后支撑加码的时候你就卖出是问题出在哪里各位知道各位你要突破加码我现在买了看涨对不对如果还没到除非他到前一样的
就举个例子你移动指引卖看涨比如现在价格 35 你卖了一个 40 块的看涨卖了 40 块看涨万一你要什么样才可以真正实现移动指引就是到期是超过 40 块啊到期如果不超过 40 块勒你哪里会把这个哪里会就是说期权去转换成这个把你的纸期过多头把它交割平掉不可能嘛对不对
所以说这个过程中就有很多调整的空间很多调整的空间策略调整的空间但是这概念是存在是这样的是这样子举个简单的例子比如说上载过程中现在 35 块我的移动值以卖看涨在 40 块钱有 5 块钱的差距对不对 35 到 45 块钱差距万一你先 40 的那你假设但你要去解决它速度如果已经涨得很快
那你就往外把你的行权价往外移因为他还没到期基本上你就上去因为在往上涨后基本上你的你的那个上涨往上移把这个调整透过调整的就是透过那个策略调整把你连活一点就比是什么原因呢有自带干嘛就是丢他干嘛是自带干嘛的意思啊什么怎么说假设你目前价格是 35 当你价格涨过 40 你的你的行权价你卖看涨移动值你卖看涨卖在 40
可能这个时候你的 Delta 是 0.3 但是当你行情从 35 涨到 40 的时候不好意思你的 Delta 怎么样是在减少是比 0.3 高还是比 0.3 低各位有没有这个逻辑当你价格是买当你当下你去在 35 块的时候你去卖 10 块的看涨 Delta 0.3 涨超过 40 块的时候你 Delta 会变多少绝对是高于 0.3 对不对对你不利对吧
如果是移动止损的买看跌,当你价格往下跌的时候你的 Delta 是会放大,你应该出在 Gamma 的问题所以说在整个交易指定的操作过程中其实你就有很多操作空间了你就可以去不断的调整这边跟大家做一个比较小小的一个注解就是说因为商品期权它的阻力月是 159,时间长所以期权记得要灵活的转仓刚刚提过要灵活转仓
不然你可能到時候你明明就想報期貨多單因為我剛這個課題主要是針對期貨投資者你可能就想期貨做多做空的想賭方向的只是你想要透過期權來達到一些比較特殊的一些處理比較更精細的切割對吧更多精彩的培訓歡迎上次累金學院網站