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Macro Monday: Chinese AI DeepSeek Scares U.S. Market ft. Andreas Steno & Mikkel Rosenvold
2025/1/27
Real Vision: Finance & Investing
A
Andreas Steno Larsen
M
Mikkel Rosenvold
Andreas Steno Larsen:
我今天早上醒来时，看到纳斯达克期货市场暴跌，感到非常震惊。经过几个小时的分析，我对DeepSeek事件有了更深入的理解。DeepSeek的出现，对美国科技市场，特别是半导体行业造成了巨大的冲击。DeepSeek的效率远超OpenAI，它能以更低的计算能力实现与GPT类似的功能。这对于英伟达等公司来说，是一个短期风险，因为客户可能会减少GPU的购买量。然而，从中期来看，DeepSeek技术将改变中长期通胀、半导体需求、大型语言模型的进入壁垒等多个方面，甚至可能加速奇点到来。它降低了大型语言模型的进入门槛，最终将导致对GPU的需求增加，而非减少。DeepSeek来自中国，这使得事件更具地缘政治意义，可能引发美国政府对AI的更大投资，类似于“斯普特尼克时刻”。但DeepSeek背后的中国对冲基金的动机值得怀疑，这需要我们谨慎看待。
就市场逻辑而言，英伟达股价下跌是因为市场短期关注度高，而忽视了中长期积极因素。科技股估值过高，需要持续的高增长来支撑，因此容易受到负面消息的影响。DeepSeek事件可能导致美元走弱，日元兑美元汇率可能上涨。
就长期而言，我认为DeepSeek最终将带来通货紧缩，并增加长期GPU的需求。半导体行业需要灵活应对DeepSeek带来的挑战。我对DeepSeek事件的短期和长期影响持有不同看法。对于长期投资者来说，这是一个好消息。DeepSeek对加密货币市场的影响主要体现在市场情绪方面，目前没有直接联系。
Mikkel Rosenvold:
今天是疯狂的一天！DeepSeek事件对美国科技市场，特别是纳斯达克市场造成了冲击。DeepSeek是一个中国AI公司，其高效性引发了美国科技投资者的恐慌。DeepSeek的出现，可能引发美国政府对AI的更大投资，类似于“斯普特尼克时刻”。DeepSeek降低了大型语言模型的进入门槛，最终将导致硬件需求的增加，而非减少。
英伟达股价下跌是因为市场短期关注度高，而忽视了中长期积极因素。科技股估值过高，导致市场对负面消息反应过度。DeepSeek事件可能导致美元走弱，日元兑美元汇率可能上涨。
美国预扣税的增加表明美国就业市场强劲，这与宏观经济负面观点相悖。飞机航班数据显示美国消费者可支配支出增加。这些都表明美国经济依然强劲。
DeepSeek事件对加密货币市场的影响主要体现在市场情绪方面。
Deep Dive
The show opens by discussing the market's reaction to DeepSeek, a Chinese AI company whose efficiency surpasses that of OpenAI. This has led to a sell-off in tech stocks, particularly impacting NVIDIA. The discussion analyzes the short-term and medium-term implications of DeepSeek's technology.
- DeepSeek's AI is significantly more efficient than OpenAI's, requiring less computational power.
- This has caused a sell-off in tech stocks, especially NVIDIA.
- The impact on the semiconductor market and inflation is discussed.
- Lower entry barriers for AI development are anticipated.
Shownotes Transcript