Deep Dive
Shownotes Transcript
大家好,当下科技圈最火的公司无疑是英伟达作为全球最大的独立 GPU 供应商英伟达也是 AI 芯片市场的领军者 2023 年 5 月 30 日,英伟达的市值突破 1 万亿美元,大关成为全球第一家市值万亿美元的芯片公司而现在,英伟达的市值已经达到了 3 万亿美元英伟达的股价今年上涨了 145%
在过去五年它的股价涨了 26 倍在五年前的 9 月 30 号它的股价还只有 4 块 5 毛 5 美元而现在呢它的股价是 120 美元那今天我们就和大家聊一聊英伟达是如何从这个破产的边缘发展成为 3 万亿美元市值的 AI 芯片巨头我们这期的内容呢主要包括三个部分首先是英伟达的发展历史
其次聊聊英伟达的成功原因第三部分我们看一下英伟达的业务情况和财务表现英伟达的创始人是黄仁勋他 1963 年出生于台湾现在是 61 岁他在 9 岁的时候就去了美国 16 岁的时候考上了俄勒冈州立大学学习电子工程后来在斯坦福取得了硕士学位毕业后黄仁勋先后在 AMD 和 LSI Logic 工作过
这期间他在设计部门工作了两年之后曾经主动调到了销售部门让他对产品开发设计和市场有了深刻的认识 1993 年 30 岁的黄仁勋和另外两个合伙人一起创立了英伟达英伟达设立的初衷是研发用于加快游戏中 3D 图像渲染速度的专用芯片呈现更逼真的显示效果
在创立英伟达的时候,黄仁勋的银行里面只有大概六个月左右的生活费,他曾经买了本讲商业计划的书,大概有几百页后,但是呢他觉得太浪费时间了,于是呢他干脆没有写商业计划书,而是直接去找了他之前的东家 LSI Logic 的 CEO 叫 Wilfred Corrigan。
虽然这个 Wilfred Corrigan 他并没有怎么听懂黄人鑫的创业的想法但是呢把他介绍给了红杉资本的创始人叫 Don Valentine 那么红杉和另外一家 VCSaltahill Ventures 他们分别投资了 100 万美元给英伟达那么英伟达当时拿到了 200 万美元的天使轮的融资而当时的投后估值呢是 600 万美元
在当时在图形的芯片领域已经有 20 多家公司了其中呢这个 ATI 已经发展了很多年那么英伟达呢打磨了两年推出了第一款面向游戏主机的显卡芯片 NVE 然而呢英伟达选择了这个方形绘图来实现游戏的 3D 渲染效果那这是一个非主流的设计意味着 NVE 没有办法去兼容行业的通用标准
虽然 NVE 的功能很多,但是它的售价也很高,399 美元,是同类产品价格的两倍,然后又有兼容性的问题,所以导致了 NVE 的销量很差。那英伟达当时的运营资金一度只能维持公司运转 30 天,公司也从 100 多人才到了只剩 30 人左右。所以后来黄仁鑫经常说的一句话就是,我们离倒闭还有不到 30 天。
如果不是日本的世嘉公司给了英伟达一张订单,英伟达可能早就不存在了。世嘉公司让英伟达为自己的游戏主机开发显卡,但是过程很不顺利。世嘉发现英伟达的开发技术有圈线,想让英伟达去换技术,但是当时黄仁勋是坚持己见的。
而经过了一年多的开发期,黄仁勋和他的团队发现英伟达的设计架构是错误的,采取的策略并不对。但是幸运的是,在英伟达终止这个开发项目后,世嘉并没有说拿回 700 万美元的一个开发的资金,这也为英伟达争取到了三个月的喘息时间。
之后在 1997 年英伟达推出了全球第一款 128 位的 3D 处理器 River 128 凭借低的价格和高的性能 River 128 迅速获得了 OEM 厂商的认可在 1997 年底 Dell、Gateway 和 Micron 这些公司都相继使用了 River 128 那么 River 128 在前四个月出货量突破了 100 万台
也为英伟达集聚了足够的资金去发展后续的产品 1998 年的时候英伟达和台积电正式建立了联盟关系开始以 Fabless 模式和台积电一起走上了共同发展之路那么关于台积电的更多的一些历史它的发展大家也可以在之前我们的台积电那一期里面可以去收听
英伟达到 1999 年的时候在纳斯达克上市也就是它成立 6 年之后那么上市的时候它的市值大概是 6.3 亿美元那么在这时 6 年前投资英伟达的红杉回报已经达到了 100 倍因为当时他们投资的估值只有 600 万美元 1999 年 10 月 1 日英伟达启用了 GeForce 作为品牌推出了第一款 GPUGeForce256
这是一款基于台积电 220nm 工艺集成了 2300 万个晶体管的芯片它将原本依赖于 CPU 的 3D 计算剥离到了显卡上释放了大量的 CPU 资源使游戏运行更加的流畅并且大幅提高了画面的精细度显卡的地位随着 GPU 时代的到来而大大提高成为了游戏电脑中最核心的硬件
从 1999 年到 2006 年是 NVIDIA、英伟达和 ATI 这两家显卡公司发展和对抗的阶段英伟达和 ATI 轮流发布新产品到 2005 年 ATI 的年度输入达到了 22 亿美元创历史新高但是呢受累于加速迭代产品和高昂的研发费用 ATI 的净利润却下滑到了 1690 万美元
所以在 2005 年的时候呢光靠 API 自己已经没有能力再和英伟达去保持竞争了因此在 2006 年 10 月的时候 API 是被 CPU 巨头 AMD 收购了之后呢 AMD 在 CPU 方面是和 Intel 去竞争在 GPU 方面呢和英伟达去竞争因此也给英伟达创造了比较宽松的发展空间英伟达呢也抢占了更多的市场份额
2007 年 1 月的时候苹果发布了 iPhone,智能手机的浪潮来临了但是由于时机和定位上的失误,英伟达错失了智能手机的机遇在退出手机市场之后,英伟达他们把研发重心转向了汽车和人工智能市场从 2009 年开始,英伟达几乎每两年就会刷新一次游戏 GPU 架构
逐渐扩大了对 AMD 的市场占有率的领先的优势一度在这个 PC 的这个独立显卡市场将 AMD 的市占率压在 20%以下 2012 年有一次很重要的比赛叫 ImageNet 比赛在这次比赛当中取得突破的 LXNet 使用了英伟达的 GPU 证明了 GPU 非常适合用于有许多并行计算的神经网络比 CPU 要快得多
原来 CPU 可能几年才能掉完的火 GPU 可能几天就干完了 GPU 的出现让神经网络可以更大处理能力可以更强把这个神经网络从一个纯学术的研究项目变成了有巨大商业价值的工具到了 2015 年的时候英伟达的收入达到了 50 亿美元市值呢突破了 150 亿美元实现了对 AMD 的反超
进入 2016 年之后整个半导体的行业是迎来了数据中心建设驱动的新一轮的成长周期随着云数据中心和计算需求的不断增加公司的数据中心业务收入单季度增速一度超过了 100%事实上最近一些年几乎大部分的全球性的技术风口比如说云计算 加密货币 元宇宙 人工智能等等英伟达全都是重度参与者
随着 AI 的蓬勃发展英伟达非常敏锐地把 AI 定位为公司的主要发展方向他开发了一系列专门针对 AI 应用的 GPU 比如说 Tesla Titan 和 Quadro 那这些呢 GPU 可以高效地处理深度学习和机器学习的大规模并行计算极大的推动了 AI 的发展在最近两三年伴随着以 ChatGPT 为代表的生成式 AI 大模型的发展
英伟达也受益匪浅全球几乎所有的大模型都是用英伟达显卡训练出来的英伟达以超过 95%的市场占有率几乎垄断了 AI 训练芯片市场在今年 3 月份举行的 GTC 大会上英伟达发布了新一代基于 Blackwell 架构的 GPU 芯片 B200 相比上一代性能提升高达 30 倍
英伟达已经开始从游戏 GPU 巨头转型为 AI 芯片霸主进入了快速增长的通道现在呢英伟达的市值是 3 万亿美元以 GDP 计算的话已经超过了德国俄罗斯等大多数国家的经济体的 GDP 总值不知道大家还记得刚才我们提到的红杉这些最早的 VC 嘛他们投资英伟达的估值是 600 万美元
经过了 31 年的时间他们的回报达到了惊人的 50 万倍那么英伟达为什么能够成功有几方面的原因首先第一就是他们持续的技术创新和研发势力我觉得这点可能也是大多数的这个科技巨头他们的成功的原因相似的地方
持续的技术创新和研发是英伟达的核心竞争力过去十年英伟达累计投入了 364 亿美元用于研发比苹果和微软都要多而在 2005 年的时候 AMD 的研发费用是 11 亿美元是英伟达的 3.2 倍左右而到了 2023 年在 18 年之后英伟达的研发费用高达 87 亿美元是 AMD 的 1.5 倍
黄仁勋曾透露,英伟达最新发布的 Blackwell B200 芯片的研发费用高达 100 亿美元。那么英伟达成功的第二个原因就是他们敏锐的市场洞察和生态构建。英伟达通过构建 QDA 形成了一个强大的生态系统。QDA 这个拼写是 GPU 计算平台和编程模型。
它的目的是便于更多的技术人员参与开发开发人员可以通过 C、C++等语言来进行并行编程达到高性能计算的目的 Qtap 平台大大降低了利用 GPU 来训练神经网络这些高算力模型的难度从而把 GPU 的应用从 3D 游戏、图像处理拓展到了科学计算、大数据处理和机器学习等领域
Q 的低成本和兼容性是最重要的特点英伟达的 Q 的平台是一个免费的强大的并行计算平台和编程模型安装过程简单而且很清晰使用也很容易上手因此整个的 Q 的生态系统让很多的开发者就会依赖于它从而也进一步加强了英伟达的竞争壁垒
那第三点,也就是英伟达做的比较成功的,就是他们也抓住了这个 AI 浪潮,去进行战略布局和投资。随着 AI 技术的发展,英伟达凭借它这个 GPU 的并行计算能力,在深度学习当中发挥了非常重要的作用。同时呢,它还进行了很多的战略布局,让公司在 AI 芯片市场上占据了主导地位。
光 2023 年英伟达就投资了 34 家和 AI 相关的公司大致分为 AI 基础设施 AI 垂直应用以及生成式 AI 三个领域比如说在 AI 基础设施方面英伟达投资了开源大模型开发平台 Hugging Face 还投资了数据分析和人工智能软件商叫 DataBricks 还投资了人工智能算力提供商 CallViv
在生成式 AI 方面,英伟达投资了搜索引擎、视频创作生成和人工智能代理等领域的公司。在 AI 垂直应用方面,英伟达投资了 10 家医药相关的公司。由于英伟达拥有最先进的 AI 芯片,和英伟达合作就等于在 AI 大模型训练的道路上成功了一半。因此,很多的 AI 公司都会非常愿意和英伟达合作或者接受他的投资。
那最后呢我们来看一看英伟达的业务和财务的情况 2023 年的时候英伟达的收入是 609 亿美元同比增长了 126%毛利率高达 73%那他的净利润在 2023 年呢是达到了 298 亿美元净利润的增长非常快是 2022 年的近 7 倍净利率也非常高高达了 49%
英伟达的业务主要分为两块一块是计算和网络一块是图形显示计算及网络业务包括了数据中心网络平台自动驾驶平台人工智能和云软件等等那么图形显示业务包括了游戏和个人电脑用的 GPU 还有企业工作站的 GPU 以及 Omniverse 企业软件等等
2023 年计算和网络业务这块收入占比是 78%图形显示业务占整个公司收入的比重是 22%事实上在 2022 年之前图形显示一直是英伟达的第一大业务但是随着 PC 出货量的下滑产业放缓等等因素的影响在 2022 年的时候英伟达的图形显示业务收入一度下滑了 25%
那在 2023 年这块业务又重回增长了那目前的话英伟达在比如说游戏 GPU 领域的市占率是超过了 80%与此同时计算及网络成为了英伟达重要的收入增长引擎 2023 年英伟达收入及网络这块业务的收入高达了 474 亿美元占整个公司收入的 78%
从 2015 年到 2023 年,这块业务的收入年符合增长率高达 73%,是成长速度非常惊人的。以上就是我们今天对英伟达的分享,如果你喜欢这档节目,请帮我们订阅和点赞,我们播客的文稿可以在公众号商业有态度上去查看,祝大家国庆假期快乐,我们下期再见,拜拜。