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洪
洪灏
首席经济学家，专注于中国经济和资本市场分析，强调政策预期和市场波动的重要性。
邓
邓启智
邓启智:我之前建议投资者对贸易战预期保持保守,若结果好于预期则视为惊喜。目前关税发展似乎略好于预期。
洪灏:我认为近期股市回升有三大因素:一是关税发展好于预期,二是DeepSeek提振市场信心,三是对三月会议政策的乐观预期。关税方面,中美幕后谈判持续,通过春晚等微妙信号释放信息。DeepSeek在关键时点发布,表明谈判正在进行。5纳米芯片的突破也印证了这一点。特朗普对其他贸易伙伴的关税态度表明,关税更像是谈判筹码。虽然仍持保守态度,但关税至今好于预期。
洪灏:2001年加入世贸后,中美关税问题鲜少提及,当时的贸易协定助力中国经济腾飞。若双方有诚意,达成第二阶段贸易协定的可能性较高。特朗普更看重有利于美国的交易,而非地缘政治。民主党和特朗普政府的关税出发点不同,前者旨在遏制竞争对手,后者则为本国争取利益。希望10%关税能取消,否则对中国GDP有较大影响。国内经济刺激应与关税脱钩,解决房地产下行周期带来的连锁反应更为重要。不应将政策刺激与关税关联,无关税时刺激政策效果更好。
Deep Dive
本期节目探讨了近期中国股市回升的三个主要因素:美国关税影响弱于预期、DeepSeek 的成功提升了市场信心,以及对三月两会政策宽松的预期。节目分析了这些因素如何共同推动市场上涨。
- 美国关税影响弱于预期
- DeepSeek 成功提升市场信心
- 三月两会政策宽松预期升温
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