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#111 Joel Greenblatt: Investing Made Simple
2021/5/18
The Knowledge Project with Shane Parrish
J
Joel Greenblatt
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Shane Parrish
创始人和CEO，专注于网络安全、投资和知识分享。
Joel Greenblatt: 我尝试将投资简化到极致，专注于简单明了的机会，就像巴菲特说的那样，不必追求所有机会，专注于少数优质机会即可。我更注重投资理念的简单性和对投资的热情，而不是复杂的分析。成功的投资者能够用简单的方式解释他们的投资理念，并且对解决难题和探索未知充满热情。成功的投资者能够将复杂的投资问题简化到一目了然，就像能够在估值和价格之间看到巨大的差距一样。我通过写作和教学来反思自己的投资历程，并提炼出简单的投资理念。
Joel Greenblatt: 投资成功来自于独特的视角和对机会的发现，而非单纯的分析能力。我寻找的是那些被他人忽视的领域和机会，而不是那些被广泛关注的热门领域。我尝试以不同的视角看待问题，而不是墨守成规。
Joel Greenblatt: 投资的关键在于控制风险，而不是追求高收益。我更关注潜在的损失，而不是潜在的收益。在评估投资风险时，我考虑的是在未来几年内可能出现的最大损失，而不是投资的实际规模。我更倾向于在风险较低的情况下进行大额投资。
Joel Greenblatt: 我不担心大型科技公司的估值，因为我认为它们的估值是合理的。但我担心的是一些亏损公司的投机行为，以及市场中存在的泡沫。
Joel Greenblatt: 评估管理团队的关键在于考察其过往的资本配置能力。我更关注管理团队过去的表现，而不是他们的个人能力。杰夫·贝佐斯、沃伦·巴菲特和吉姆·西内加尔都是优秀的资本配置者。
Joel Greenblatt: 我从巴菲特身上学到了很多东西，其中最重要的是他的谦逊和乐于分享。他能够在取得巨大成功的同时，仍然保持谦逊和乐于助人。
Joel Greenblatt: 我认为股票期权的成本应该被充分计入，并进行清晰的披露。公司应该关注长期价值创造，而不是短期利益。市场奖励那些关注长期价值创造的公司和管理者。
Joel Greenblatt: 我认为财务报表应该更加透明，投资者应该关注财务报表背后的经济实质。如果无法理解财务报表，就应该放弃该投资机会。
Joel Greenblatt: 我关注的是那些能够持续利用自身优势的公司。
Joel Greenblatt: 我从运营高效教育体系中学到了很多东西，其中最重要的是可复制的模式和高标准。高效教育需要可复制的模式和有效的知识共享机制。低收入和少数族裔儿童能够在高水平上学习。公司可以通过提供替代认证来帮助解决人才短缺问题。
Shane Parrish: 我与著名的投资者乔尔·格林布拉特进行了对话，我们讨论了投资、区分运气和技能、成功管理团队的特质、股票期权、他希望管理团队了解的内容等等。即使你不是投资者，也能从这次谈话中获得很多价值。
Deep Dive
Joel Greenblatt discusses how he evaluates investors, emphasizing the importance of simplicity, passion, and the ability to explain investment ideas clearly.
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