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播
播音员
主持著名true crime播客《Crime Junkie》的播音员和创始人。
播音员：我今天要说的上市公司是内蒙华电，它发布公告称要收购北方上都郑南企新能源有限质恒公司60%的股权以及北方多伦新能源有限质恒公司75.51%的股权。这次收购金额高达93亿，是原大股东投资额的2.8倍，每千瓦装机容量成本高达9000元，远高于同期其他风电项目。虽然被收购公司盈利能力不错，但如此高昂的收购成本与盈利能力是否匹配，值得商榷。
为完成收购，内蒙华电需要增发股份募集资金，增发价格为每股3.32元，低于停牌前的股价，引发市场质疑。中小股东认为，公司低价增发股份高价收购大股东资产，存在明显的利益输送行为，损害了中小股东的利益。复牌后股价暴跌，也反映了市场对这次收购的负面态度。
中小股东的质疑主要集中在以下几个方面：首先是股权稀释与定价的合理性，3.32元的增发价格明显低于停牌前的股价，中小股东的利益受损。其次是收购资产的质量与盈利能力，被收购资产的估值过高，盈利能力难以持续。再次是同业竞争与利益输送，大股东与内蒙华电之间存在同业竞争，可能存在利益输送。最后是程序的合规性，公司在标的资产审计尚未完成的情况下就确定了增发价，存在问题。
大股东承诺延长锁定期并发布股东回报计划，但这些举措并没有从实质上解决问题，也无法平息中小股东的怒火。这次收购事件暴露了资本市场中大股东与中小股东利益冲突的问题，也反映了资本市场监管的不足。我们应该关注事件后续发展，并呼吁规范资本市场，保护中小股东的合法权益。我个人已经买入少量内蒙华电股票，计划在股东大会上投票表达我的意见，维护自身权益。
Deep Dive
内蒙华电以93亿收购大股东资产，引发市场争议。收购价格远高于市场价，每千瓦装机成本高达9000元，远超其他项目。复牌后股价暴跌，反映市场负面态度。
- 内蒙华电以93亿元收购大股东资产
- 每千瓦装机成本高达9000元
- 复牌后股价暴跌6.5%
Shownotes Transcript
398、内蒙华电备受争议的资产收购