Deep Dive
Shownotes Transcript
欢迎回到风传媒 podcast 你现在收听的单元是热议华尔街这是一个国际财经的快速胶囊每个礼拜四带你了解这一周华尔街日报的要点新闻帮你迅速补充营养看懂世界财经大小事
各位聽眾朋友大家好今天是 2025 年的 5 月 1 號我是瘋傳媒財經記者林彥成那在我身邊的是我們財經顧問志杰哥嗨大家好大家早安我們是金牛幫幫忙導讀電子報的共同作者那今天要為大家導讀下列幾則新聞一五角大廈一片混亂素人國防部長胡亂指揮那撤黃威脅洩密內訌這些會不會已經影響美國安全了呢
二 普丁完胜白宫知情人士透露过去一百天川普的特使不断被俄罗斯所利用那直到最近才真的觉醒三 十六个月的生意纽约黄金街只花了两个月就做到了淘金热潮在曼哈顿的街头真实上演四 关税寒冬开始了吗衰退领先指标这个数位广告明显下滑
那光是汽车类就跌掉了这个 47%以及在我们节目的后段我们要来深聊一下川普这个关税人他想要用关税把制造业拉回美国真的有可能吗螺丝可能是第一个难题纯美国制的 iPhone 就算动用机器人大军也难搬尸回巢那首先我们低着导渡来聊聊这个最近川普政府的话题人物就是这个
国防部长对帅哥一枚对但是争议好像也蛮多的争议超多的这个 HagasusHagasus 其实他不是国防专业他以前是 Fox News 的
记者所以说他其实在参议院通过的时候因为大家知道美国部长要任命的时候都一定要参议院通过其实就已经非常争议他不只是只有专业的部分被人家质疑他还有什么他可能有些外遇还有酗酒对
酗酒的问题那这一次爆发出来呢就是我们上次知道马斯克好像要到国防部去然后国防部会给他简报而且关于中国的最高机密
那這個其實引起軒然大波因為大家知道馬斯克這個 Tesla 對呀 Tesla 在中國有這麼大的量體然後他竟然這個國防部要跟他專案簡報這個美國政府掌握最高的這個國防情報這個其實引起了非常大的震撼那其實不只是民主黨在那邊撻伐那其實共和黨也永遠不可
那这个 Hexes 呢就这个事情当然是在当然是在争议中间为什么他会邀请马斯克过去可是他没有把重心放在这边他放重心放在到底是谁给我泄密的可恶谁给我泄密泄到媒体里面去所以他就开始他是个疑心病很重的然后根据这个华尔街日报报道他就开始想说到底是谁在我们对
內鬼變成他的中心然後他就疑神疑鬼疑神疑鬼他把問號放到一個海軍上將頭上他認為就是他然後所有在海軍上將旁邊的人都被解雇然後五個很重要的海軍的專業人員其實都被解雇解雇了之後他其實聘用的都是他認可
會對他忠心的人不會洩密的人可是這些人呢據華爾街日報報導都是專業值等都是中等的人那其實這就引發了很大的爭議那很大的爭議大家就認為說特別是華爾街日報這個報導呢引述了一個國防專業人士也就是他前任總統在前任總統民主黨總統的很重要的幕僚他說這樣子下去因為他理解
這個國防部發生什麼事情那五角大廈再這樣下去的話非常可能會影響到美國國家安全那美國國家安全大家知道對於台海也是非常非常重要那如果說真的我們這個 Hexes 有三長兩短的話或者是大家知道之前還有那個 SignalSignal 就是他們用社群軟體民間的社群軟體既然講
這麼重要的飛彈要發射這個葉門的
最高機密所以這個事情其實看到一個素人部長雖然他非常得川普的歡心可是在不管在任命的過程中或是在真的就任之後其實都發生一連串的不管是緋聞醜聞或是一些經營不善的問題我覺得這個是川普內閣現在是白宮內閣我覺得 100 天而已我們就看到了非常多的
不良治理的方式發生我覺得這個是川普之所以民調低到接近四成
70 年以來名校最低的總統我覺得我不知道這個會不會畫下句點還是修指幅希望美國的五角大廈當然能夠止血因為跟台灣的安全也非常重要我們就必須要嚴肅的關心這個議題確實剛剛志杰哥談到才 100 天而已對 才 100 天我感覺這 100 天過得很漫長然後白宮也是亂成一團亂成一團的第二則又是白宮有問題的人物是對
这次有问题的人物就是大家知道这个川普最大的自信就是说他能在 24 小时里面解决俄乌战争的问题可是大家知道 100 天也没有解决那他派出来谁呢现在大家觉得他的特使有非常大的问题他的特使叫 WitkowWitkow 他
看起来自信满满然后他在这个初期谈判初期的时候说我对普丁的印象非常好然后我觉得我们的这个谈判一定会有顺利的进展大家知道泽连斯基就是在反方所以川普会在白宫骂泽连斯基就是这样子就是这个这个 Vitkov
那 Witkow 呢现在就华尔街日报报道而言其实他是一个 again 又是一个外交的门外汉刚刚 Haggis 是国防的门外汉这个 Witkow 是外交的门外汉他是他原来做什么你知道吗
他原本跟川普一样是同行他们也是开发房地产商房地产做的真的不错然后跟俄罗斯可能有一些生意往来就是这样子而已所以川普就任命他这么重要的位置哦
大家知道这个应该是川普最重要的 promise 因为 24 小时这个大家印象很深刻怎么这么久解决不了三年解决不了事情 24 小时能够解决大家都在睁着眼睛看说他怎么解决这个问题可是这个 Witkow 就发生了非常大的问题因为他可能把商业那套用到国防外交上面去想不到碰到一个大对手叫普丁他根本就不理他普丁从小是干间谍起家的对这个
怎么样去玩弄你其实非常了然于心这个华尔街日报就认为这个 Witkow 就是被玩弄了那其实呢我在二月的时候有听一个这个川普 1.0 的时候国家的副顾问国家安全副顾问叫博明帕廷尔帕廷尔他其实在台湾推销他的新书是
他那時候就預言說川普不久就會知道普丁的真相真面目是什麼帕丁格說他認為普丁根本就不想要和平以後見之明來看兩個月以後我們看這個新聞的發展確實跟博明預測好像一致普丁其實他最大利益不是在停戰
一停戰他可能掌握俄羅斯資源的藉口就沒有了所以說他搞不好他戰爭持續下去對於普丁才最大利益可是這個 Witkow 好像弄錯方向所以現在白宮發現問題所以要去解決他留下爛攤子他現在 Witkow 當然還是名義上的談判代表不過真的主導了
會不會有人其他人接手這我們不得而知就看俄烏戰爭之後的談判會不會有一些比較具體的進展這樣聽起來其實川普政府真的很多這個任命人事案都是只看交情不問專業我不是美國人我都捏一把冷汗我的天而且這個問題好像現在開始慢慢的引爆
對這世界上最重要最有權力的機構竟然被這些人哇我直接看他昏倒所以這個亂世就是我們要種黃金嘛我們來看看第三則現在好像連華爾街都掀起這個淘金潮從普通人到這個
对其实我们台湾的新闻已经被黄金占据了是最近有非常多的黄金大家把金饰挖出来然后到营楼去兑换这股风潮其实在华尔街 Mahattan 其实也上演大家
不知道有沒有去過馬來西亞他其實有一個叫做西 47 街 C 就是東西南北的 C 西 47 街那也是一個非常好的地方接近中央公園以前就叫做 Diamond Street 在鑽石街我去過紐約非常多次那邊當然是非常高檔的地方可是現在生意爆好那邊的黃金當然鑽石一定貴金屬一定會跟著鑽石一起賣鑽石
除了钻石以外他的黄金卖的超好然后华尔街日报就采访了他当地的厂家他说我已经一年半要做到生意两个月就做到了也就川普上台之后然后关税大战然后美金这个贬值之后黄金就变成大家的心穷
可是我觉得纽约的 47 街跟交易的太阳跟我们现在有不一样我们现在台湾新闻都看到是大家拿试金拿首饰去变现它不是它是拿金块
意思是什么呢其实纽约 47 街的这些人其实他觉得黄金是不是拿来好看的是拿来真的要投资的所以金块大家知道你拿市金如果去当的话或者去变现的话他可能会打个 9
因為它含量不純正它擔心含量不純正可是金塊的話其實它就是 9999 非常純正所以這個是紐約市集結跟其他地方非常不一樣的地方難怪是馬哈頓大家是其實拿實體黃金去投資以前可能大家不會拿到實體黃金可是在兩個月以內
黃金商竟然做到一年半的生意所以非常忙碌記者去的時候那個商家都沒有時間跟他沒有時間搭理他們沒有時間跟他採訪其實他的客人來了非常多可見這個花園節因為大家知道四十七節離這個 Wall Street 不會很遠然後你可能搭個捷運可能要二十三十分鐘就可以到了所以不是很遠的地方
我覺得大家如果到紐約的話不妨去這個 47 街 西 47 街去看一下這個 Diamond Street 是不是跟華爾街日報記者報導的一樣現在門停若是
但是之所以會這麼熱當然是川普他搞出來的接下來來看他的關稅政策雖然對等關稅暫時的坎坷但是很多人可能預期心態會導致說目前的一些經濟的行為消費行為會有些改變接下來就要看說好像已經有一些領先衰退的領先值開始慢慢浮現了我最近又聽到克魯曼大家知道諾貝爾獎得儲是反川的大將
他最近就说他说他虽然景气预测都不准可是这一次他觉得美国可能衰退了
腳步越來越近了它的原因不是說經濟上的衰退而是大家對於未來不確定性造成心理上的衰退心理上的原因造成譬如說你投資不投資消費不消費整個經營活動就停滯等於說自我實現了這個預期沒錯 對所以對於諾貝爾經濟學家 Cruman 來講的話他認為不確定性其實造成了
现在摔腿可能已经是既定事实了那华尔街日报就找到一个新指标我觉得新指标不错就是网络广告大家下过网络广告都知道网络广告非常有弹性今天景气好的时候你就下多一点
如果说你有货多一点的时候你就下多一点不像是传统的媒体的广告你可能要打合约然后要走流程走一段时间可是网络广告不需要你马上决定了你就可以下广告所以说他们觉得这个指标非常好特别是 COVID 的时候就看到 COVID 大家开始开始
主不出户的时候网络广告非常明显的就下滑所以说网络广告变成了现在经济学家观察的指标很敏感对非常敏感网络广告在美国其实规模也不小大概有这个 3500 亿美元大概 10 兆台币真的不小投资银行现在就把它当作指标他说所以他们观察 4 月的时候明显放缓特别是
特別什麼汽車廣告你二手車不會打廣告大部分廣告都是新車新車大家知道在 4 月 2 號解放日之前其實美國跟加拿大美國跟墨西哥就已經關稅就已經開始實施了
所以说 4 月就开始显现了 3 月份还呈现了大概 47%的年成长可是 4 月份就衰退了 42%我觉得这个一来一往差很大 3 月份可能大家还不觉得他可能不会这么快实施可是 4 月份确实大家对于新车车商对于投放广告就发生非常显著的下滑我觉得这个就是
美国景气大家知道汽车是美国必需品也是及各个工业很重要与一生的很重要的火车同所以汽车广告出现了下滑就表示大家确实经济活动
有点停滞的状况有点像我们 COVID 的时候疫情的时候大家其实因为不确定性就缩手了所以缩手消费缩手投资缩手不知道怎么办因为我不知道我现在去投资或消费了之后会不会改变或是有产生什么我预期不到的状况
特別是川普又不安排你出牌所以這個就是我建議大家就是看美國美國警器的話把網路廣告線上廣告放到你的觀察指標裡面去
看看这次零不零雁 2025 解放日之后是不是网络广告会是一个先行指标当经济活动没有进行的时候它之前可能就是网络广告就先不下我们就可以看看这个指标是不是可以变成我们看美国这个 10 兆网络广告市场的先行指标
而且这个是以前教科书上没有的对属于我们这个时代的没错所以要看华尔街日报华尔街日报有一些新的指标我觉得不错真的他如果没点出来我们肯定不知道这些事情完全不知道对那我们最后深入导读我们一样来探讨川普他的政策他就是说他想要利用这些关税来把制造业可以回流美国真的有这么容易吗其实最
最簡單的例子就是 iPhone 手機 iPhone 手機都是在國外製造可是美國人都在用那華爾街日報就以 iPhone 手機整個成本來看一下就是到底 iPhone 手機有可能完全美國製造嗎他就把這個縫表拆出來你知道我們做電子業研究都講縫表其實這個就是 Build of material 就是把各個成本拆開
其實你看它主要成本處理器是在台灣螢幕是在韓國然後這個電池是在中國然後只有這個記憶體是在美國可能是沒光可以的另外就是譬如說其他的這個鏡頭模組其實都是在美國以外的地方
那这些东西有可能拉到美国来吗这些如果在美国以外的地方大概成本是这个 550 块美金左右那华尔街日报之前就讲过说如果在美国所有都在美国制造的话可能至少要拉到 800 以上或是关税上升的话它一定会在 800 以上即使这些零件都从其他还是从其他地方来
我们现在看到光是关税就产生了这么大的成本上升如果真的把所有东西拉到美国那时候 iPhone 状况会是怎样华尔街网为了要去解答这个答案所以他去找了非常专家开了一个圆桌论坛说大家如果说我们今天把成本放一边好了我们把所有成本放一边有没有可能
这个 iPhone 手机在美国制造大家的结论都是不可能
即便不管成本的问题答案也是不可能其实库克早就说过了库克早就说他们现在留在中国的原因大家知道郑州是 iPhone 最大的生产地原因已经不是成本了成本可能其中之一可是已经不是首要因素了这些专家坐下来就去厘情爬梳一下如果纯美国产的 iPhone
到底障碍在哪里第一个障碍其实就是产业聚落如果说今天我所有的零件都从美国制造的话第一个碰到问题就是零件问题小到大家认为很简单螺丝
都拿不到拿不到因为美国没有聚落你要有一个手机你旁边要包围多少聚落大家看我们的主科就知道一个半导体旁边包围多少个聚落你要有聚落的效应你才可能一个这个 iPhone 手机才可能制作完成杜克大学一个老师就说
他說一個 iPhone 內部的零件來自 40 個不同的國家你今天要把 40 個不同國家零件全部聚集到美國這個要有群聚效應才行你要把這些吸引過來然後在我這邊完成那你要具備什麼你不是要水要電要地要人要能源這些全部
缺一不可所以亚历桑那台积电这个三星跟 Intel 其实都在那边这为什么还是这么慢就是你一个聚落要花非常多时间才能够成立这个老师说大概要三到五年这个最快了你才可能从零下零开始干到真的有可能整机在
美国组装这是第一个零件的问题也就是群聚效应没有形成这个是一个最大麻烦第二个是人大家知道川普那些白宫的官员很简单说你用机器人吗讲的简单机器人怎么弄大家知道之前我们在华尔街日报有摘录一个文章就是 NikeNike 在十年前他想要用机器人用自动化去生产他的运动鞋
他沒辦法因為太多手工精細的地方需要做他比我們手機還是平的
你的所有的这个面积还都是平的所以自动化比较好做那你运动鞋很多都要凹啊很多都要人手工来做很难所以把这个人自然人变成自动化自动化再变成机器人这个过程呢其实没有白宫朱卫官想的这么简单我们前面几集也都有谈过现在机器人的这个技术可能根本还跟不上人类的速度真的跟不上人类的速度所以
你就全部用机器人好你说我们十年以后可能可以全部用机器人我们就算把这个理想的状况拿进来可是这十年你怎么办没有办法你必须要有真人来做才行郑州有多少工人三十万个工人
那时候 iPhone 极盛时期 30 万到 50 万的工人然后 8 全球做 iPhone 手机现在就算是 15%它 20%挪到印度正中还是非常大的地方你在美国哪里去找 30 万来做 iPhone 手机我们台积电过去也都说这个人很难找
對連台積電一個工廠一個半導體工廠不像手機工廠需要那麼多人可能幾萬個就可以了 even 是這樣都找不到那就不用講說這麼樣龐大而且大家知道 iPhone
出貨最旺的時候是什麼三四季所以他趕工的時候大概是從暑假之後就會開始趕工了你有沒有辦法集中在暑假然後一次找到這麼多人然後找到人做完之後他們還可以
各自各安其位回到各个岗位上去这太难了弹性也不够规模也不够所以人力就是一个非常大的问题所以今天我们把成本拿到一边去看好了我们就算成本不顾
要把 iPhone 完全美國製造的話你也碰到兩個重要問題就是零件的問題跟人的問題這個就是他們這一次的圓桌論壇華爾街日報去找了非常多專家來集思廣益的結果他認為人的部分跟零件的部分這兩個問題沒有辦法解決的話 iPhone 是沒有辦法從其他地方移植到美國的
就我们就还不讲我们完全没有考虑到成本对啊如果成本再加上去搞不好那个消费者也吃不消对可能你一台手机就算做成的话可能 iPhone 一台要 3000 块美金 10 万块台币这是没有这个是不可能有市场的
他们说是你的信仰不够信仰不够我们对于解放的信仰不够我们认为川普从小到大就认为关税可以解决一些问题现在我们看到不管是人事的问题不管出现在国防不管出现在外交不管出现在产业不管出现在生产制造其实都碰到一样的问题关税如果这么简单解决的话
那其他前任都解決光了所以我不知道美國美國總統川普這場最初戲要怎麼唱下去我覺得他還有 1000 多個日子就像經濟學的封面一樣受傷的老鷹還有 1000 多個日子要熬我真的覺得大家可能雖然我們現在股市好像比較風平浪靜一點可是後面有什麼變數不知道我們今天談的
国防的问题用人的问题外交用人的问题还有产业回美国的问题还有美国现在碰到景气的问题其实这些都为资本市场埋下了远边的乌云所以大家一定要
非常要小心就是在情勢不穩定的時候對你的投資對你的經營或對你的職場都要特別注意反正就是大家都要細海安全感沒錯感謝大家的收聽這裡是熱議華爾街下週四早上 7 點我們會繼續在這裡為大家導演
如果你想知道更多的最新消息歡迎加入華爾街日報的臉書還有追蹤他們的 IG 透過我們節目資訊欄中的連結可以訂閱免費電子報我們每週會有三封讓您快速掌握了國際財經大事那我們下週見拜拜