英国的地方政府财政危机 | 伯明翰破产
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7月5日， 英国 第二 大城市 伯明翰 市 的 市议会 突然 宣布， 将 停止 所有的 非核心 开支， 即刻 生效。 9月1日， 一个 外部 审计 机构 在 对 伯明翰 市政府 20到22年 账目 审计 的 时候 提出了 质疑， 认为 他 资金 预留 不足， 根本 没有 办法 保证 政府 有效地 持续 运行。 仅仅 四天 后， 9月5日， 伯明翰 政府 发布 了 第114号 通知， 相当于 正是 宣布 自己 破产。

用 伯明翰 市政厅 负责人 的话 说， 我们 正在 经历 一个 完美风暴， 我们 面临 的 是 一场 前所未有 的 金融 挑战。 你 第一次 听 的 时候 是不是 也 好奇 了， 你说 城市 也能 破产 吗？ 那么 大 的 一 城市 也能 破产 吗？ 那 英国政府 是 干嘛 吃的？ 咱 今天 不光 来 聊 伯明翰 破产 的 事儿， 咱 也 深入 的 探究 一下 英国 的 财政 体系， 看看 政府 内部 他 这个 钱 到底 是 怎么 分 的。 这个 伯明翰 是一个 存在感 非常低 的。

第二 就 很多人 提到 英国 的 城市， 第一个 想到 的 就是 伦敦。 可能 有些 英超 球迷 还 想到 什么 利物浦 或者 曼彻斯特， 但 几乎 没有人 会 想到 伯明翰。 伯明翰 2021年 的 G D P 是 330亿英镑， 人口 是 114万。 而 伦敦 GDP 是 4960亿英镑， 人口 是 880万。 也就是说 这个 第二 人口 是 第一 的 8分之1， G D P 是 第一 的 15分之1。 他 可能 自己 叫 第二， 自己 都有 点心虚。

好， 咱 说 回 看看 他 到底 是 怎么 破产 的。 首先 最 直接 的 原因 就是 官司。 早 在 2010年 的 时候， 就有 174个 伯明翰 市政府 的 前 员工 联合 起来， 把 伯明翰 市政厅 给 告 了。 这里 边 基本上 就是 像 厨师、 保洁、 医护人员 等等， 而且 174个人 里边 有 170个 都是 女性。 他们 因为 性别 受到 了 薪资 上 的 歧视， 但 同样 的 活 拿到 的 年终奖 比 那些 男性 要 少， 就是 同工不同酬。 一路 把 伯明翰 市政府 告 到了 英国 的 最高法院。

因为 咱们 知道 这个 事儿， 放到 现在 肯定 是 非常 敏感 的。 在 十多年 前， 伯明翰 政府 可能 确实 没 啥 这方面 的 觉悟。 当时 整个 过程 还是 挺 一波三折 的， 非常 激烈。 就 这 174个人， 他们 想尽 各种 办法 把 追诉期 从 六个月 延长 到 六年， 然后 把 这 事儿 也 越 闹 越大， 最后 竟然 扩充 到了 将近 5000个人 索赔。 总之 就是 他们 给 倒 赢 了， 就让 伯明翰 市政厅 给 赔付。 到 现在， 已经 赔 了 11亿。

今年 6月份， 就 被 告知 说 还得 再赔 6.5亿 到 7.5亿英镑， 而且 这个 数字 每个 月 还会 持续增长 1400万， 这笔 大概 7.5亿英镑 的 赔款， 大概 相当于 9亿美元 美元 将近 70亿人民币， 也 成了 压死 骆驼 的 最后一根稻草。 这个 可能 都 不能 算 叫 稻草 了。 我 单说 一个 数， 大家 可能 没 概念。 可能 很多人 觉得 这 堂堂 第二 大城市， 一个 市政府 拿 不 出来 几 亿英镑， 是 吧？ 其实 这个 伯明翰 市政府， 我 就 叫 简称 伯明翰 了 哈他 还真 拿 不 出来。

他 一年 的 总开销 也就 三十多 亿英镑， 而 这 其中 还有 一大部分 是 由 中央政府 拨款 的那 你 让 他 一下 赔出 7亿的 赔款， 肯定 是 吃不消， 所以 可以 把 它 叫做 压死 骆驼 的 最后 一块 秤砣 了。 我 还 算了 一下， 你说 这 里外里 要 赔 将近 20亿英镑， 就算 要 赔 给 5000个人， 每个人 也会 拿到 将近 40万英镑。 你说 这帮 人 之前 工资 得 有 多 高， 是 吧， 还是 说 这 钱 都 赔 给 了 律师？

还有 另外一个 压死 骆驼 的 小 秤砣， 就是 伯明翰 政府。 本来 要 从 oracle 那边 引进 一个 云 系统， 但 这个 系统 严重 超值。 本来 预算 只有 1900万英镑， 操作过程 当中 因为 一堆 技术 故障 延迟 了 三年， 结果 最后 还 花了 1亿亿英镑。 你看 这 俩 事儿， 一个 7.5亿， 一个 一亿， 就 大 秤砣 加上 小 秤砣， 逼 的 伯明翰 政府 只能 原地 躺平。

其实 伯明翰 政府 破产， 他 还有一个 更 普遍 的 原因， 就 英国 今年 也 不止 伯明翰 一个 破产 的。 这个 咱们 一会儿 再说， 咱 先 来看 一个 大更 自然 能 想到 的 问题， 就 一个 城市 它 破产 了 会 怎么样？ 我们 知道 一个 公司 它 要是 彻底 破产 了， 那 就是 清算 对 吧？ 把 能 还 的 债 还 了， 把 东西 都 卖 了， 还给 投资人， 然后 原地 解散。 那 要是 一个 国家 政府 破产 了， 这个 咱 之前 聊过， 该 还 的 国债 不 还 了。 但 大家 也 不能 拿 他 怎么样， 只是 说 受到 了 信用 冲击， 之后 他 借债 会 更 困难 了， 甚至 也 会影响到 他的 贸易。

你 比如说， 阿根廷 这 国债 前前后后 违约 了 九次， 大家 也 不能 拿 他 怎么着， 对 吧？ 人家 还是 好好的， 还能 拿 世界杯。 可 另一方面， 他的 经济 可以 说是 一塌糊涂， 通胀 都 超过 百分之百 了， 马上 可能 就要 违约 第十次 了。 这个 阿根廷 经济 挺 有意思 的， 我们 以后 所以 一个 国家 政府 他 要是 违约， 短期 你 可能 感觉 利息 不用 还 了， 占 了 点 便宜。 但是 长期 来讲， 他 对于 国家 影响 更 重要。 不然 美国政府 为啥 宁可 政府 关门 一个月 都 不会 选择 去 违约 国债 少 还 点 利息 是 吧？ 咱 扯 有点 远。

总之 国家 政府 破产， 它 其实 主要是 债务 成本， 也就是 信用 成本。 而 要 像 伯明翰 这样的 地方政府， 你 要 知道 在 英国 地方政府 他是 不能 因为 日常 开销 就 去 发债 借钱 的。 而 根据 英国 的 法律， 地方政府 也是 不能 破产 的。 我 不能说 我 没钱 了， 我 欠钱 不 还原 地 解散 不玩了。 所以 他 现在 没钱 了， 他 能 做 的 就 只是 开源节流， 节衣缩食。 开源 很好 理解， 是 增加 税收， 那 节流 说白了 就是 能不 花 的 钱 我 都不 花， 就 只 留下 那些 核心业务， 就 比如说 教育、 安保、 道路 修缮、 垃圾处理 等等。 我 很 惊讶 的 这个 核心业务 里边 还有一个 是 图书馆 业务。

你看 这 英国人 还 挺 重视 读书 的 哈那 剩下 的 所有的 就是 非核心 业务， unsentient services 全 关掉， 员工 也 通通 降薪。 好， 咱们 刚刚 说 的 这些， 其实 就是 他 发 的 那个 100 14 声明 的 主要内容。 因为 在 原则上 不是 不能 破产 吗？ 所以 很多人 就 把 这个 声明 叫做 实质性 破产， essentially bankrupt. 你听 着 破产 好像 挺 严重 的， 但 其实 就是 这个 城市 发 了 个 声明 说， 哥们儿 最近 手头 有点 紧， 有点 入不敷出 了， 所以 咱 之后 能不 花 的 钱 就 尽量 不 花。 大家 要是 上街 看着 街上 有点 乱， 或者 咱们 社团活动 少一点 邪教。

差不多 就 这个 意思。

熟悉 咱们 分析 框架 的 小伙伴 可能 都 知道， 咱们 听 故事 是 一码事 儿， 但是 咱 得 评估 一下 这件 事 的 实际 影响力 是 吧？ 这个 其实 也不 复杂， 虽然 伯明翰 他 很少 有 这种 流动 债券， 但是 咱 可以 看一下 英国 国债 的 表现， 大概 就能 推测 一下 市场 的 反应。 我们 可以 看到， 9月5号 对于 市场 来讲 是一个 非常 稀松平常 的 日子。 我们 要是 再 消除 一下 市场 波动， 比如说 你 对比 一下 跟 美 债 的 利差， 那就 更 平稳， 股市 也是 毫无 波澜。 你 要是 看 七月份 伯明翰 刚 爆出 说有 财政危机 的 时候， 市场 也是 一样的 平静。 所以 英国 第二 大城市 破产 这 事儿 你听 着 好像 很大。

不过 对于 市场， 尤其是 英国 以外 的 其他 国家 的 市场 来说， 影响 非常 有限。 好多 人 听到 这儿 是不是 要 开始 骂街 了， 说 你 玩 我， 对 吧？ 搞了半天 给我 来 个 影响 不大， 别急。

我知道 很多人 可能 也 不太 关心 伯明翰 市政府 的 财政 情况， 所以 咱 往 深挖 一层， 通过 这个 事儿 去 了解 一下 英国 的 财政 体系， 就 中央政府 和 地方政府 之间 是什么 关系。 你说 伯明翰 都 这样 了， 中央 央 政府 难道 不 出手 一 救 吗？ 怎么样？ 有点 深度 了。

在 英国 这个 地区 的 分割 其实 挺 乱 的。 大部分 地区 地方政府 一共 分 两层 级。 第一层 叫 county council， 就是 县议会。 你 别看 它 叫 县， 但是 要 类比 到 国内， 大概 相当于 省 这个 总共 有 21个。 再往下 叫 district councils， 就是 区议会， 一共 有 164个。 除此之外 还有 一些 城市 区域， 它 就 一层， 你可以 类比 成 国内 的 直辖市。 不过 它 比 直辖市 小 多了， 总共 有 132个 这种 单层 的 区域。 而 光 伦敦 这个 大 区域， 它 就 被 拆成 了 33个 地方政府。

伯明翰 他 其实 就是 一个地方 政府， 他 挺 乱 的。 这个 就可以 说是 英国 一个 基层 政府 的 主要 构成 框架， 还是 挺 扁平化 的那 英国 地方政府 他的 钱 是从 哪来的 呢？ 它 其实 主要 有 三个 收入 来源， 首先 就是 来自 中央 的 资助， 就 中央 拨款。 剩下 俩 一个 叫 council tax， 一个 叫 business rates。 直译 过来 一个 叫做 议会 税， 一个 叫做 经商 费。

你 听说 什么 乱七八糟 的 是 吧？ 我 跟 你说， 我 刚 开始 翻 伯明翰 那 289 页 的 商业 计划书 的 时候， 就 被 这 俩 词儿 整 的那 是 一头雾水。 我 还 以为 英国 到底 是 有 一个多 特殊 的 税制。 到 后来 研究 之后， 我 就 反应 过来 了， 我 给你们 解释一下， 这个 议会 税 其实 指的 大概 就是 个人 地产税， 而 这个 经商 费 指的 大概 就是 商业 地产税。 所以 你看 合 了 半天， 英国 地方政府 主要 的 收入 来源 其实 就是 地产税。 除此之外， 大部分 都要 找 中央政府 拨款。

那 具体 是 多少 呢？ 我要 开始 说 数 了， 大家 别 晕。 就 以 2019年 为例， 总的 地方政府 收入 大概是 1700亿英镑。 而 这三项 收入 来源 的 比例， 中央 拨款 大概 占 一半， 个人 地产税 的 部分 大概 占 3分之1， 然后 剩下 的 就是 商业 地产税。

当然 这 是一个 非常 笼统 的 概括， 其实 中央政府 之前 并没有 那么 抠。 就 大概 2010年 前后 的 时候， 地方政府 的 收入 里面 大概 4分之3 都是 来自于 中央 拨款。 之后 真的 是 越 给 越少， 这是 这 十几年 地方政府 的 收入。 你看 这 地产税 这边 还 多少 涨 了 点， 可 这是 中央 拨款， 十多年 过去了， 不升反降， 砍 了 一半。 而且 它 不光是 收入 越来越少， 就像 刚才 咱们 说 的， 地方政府 是 不能 因为 日常性 的 事务 去 借债 的。 当然 它 可以 借 一些 专项 债， 就 比如说 我要 这个 项目， 修 个 桥 这种 我可以 专项 借款， 不过 这个 总量， 你 也 不能 太大。 所有 地方政府 加起来， 这个 专项 借款 大概是 在 1000亿左右， 也就 相当于 地方政府 半年 多 的 开支。

而 英国 政府部门 一年 的 总 开支 是 多少 呢？ 这个 数字 是 1.04万亿英镑。 也就是说 地方政府 乱七八糟 加起来 也就 占 到了 整个 政府部门 开支 大概 20% 左右。 但是 因为 它 有 一半 不是 中央 拨 的， 所以 你 要是 看 收入， 其实 一方 比 上 中央 就是 一九 开。

这个 数字 其实 是 非常 极端 的。 在 英国 的 财政 体系 里， 地方政府 手里 的 钱 是 非常少 的。 就 比如说 咱 拿 美国 来 对比 一下， 美国 咱 简单 来看 把 它 分成 两级， 就是 联邦政府， 就是 中央 这边 和 州政府。 州政府 底下 还有 再往下， 我们 就 都 把 它 统称 叫 地方政府。 他们的 收入 基本上 是 一半一半 的， 2020年 大概 差不多 都是 3.6万亿美元。

我 再 强调 一下， 然后 这些 数字 都 是一个 非常 极其 笼统 的 概括。 就 税收 有 多 复杂 呢？ 现在 大家 都 清楚， 我就是 挑 那种 最大 头 的 讲， 美国 它 可不是 个个 例， 咱们 再看 几个 国家 的 举例。 根据 O E C D 的 数据， 韩国 中央政府 的 收入 占 到 总收入 的 42%， 法国 是 35%， 加拿大 是 36%， 这些 都 远远 小于 英国 的 90%。

而 英国 地方政府， 你 别看 它 就 这么 一点 财权， 它的 灵活性 还 极其 之 低。 你 比如说 中央政府 给 地方政府 拨款， 这里 头 这里 边 的 3分之2 就 超过 一半 都 是要 拨给 教育、 警察、 安保 这种。 也就是说 就是 在 你 地方政府 里边 走了 一圈， 并没有 什么 支配权。 那 跟 美国 就 完全 不一样 了， 美国 的 地方政府 那就 属于 我的地盘， 全 听我 的。 什么 税收， 比如说 收入税、 消费税， 对 吧？ 全都 地方政府 自己 定， 就 搞得 大家 你 去 不同 的 州都 还得 换算 一下 税率。 我 就有 个 朋友 既 在 纽约 住 又 在 纽约 工作， 他 就 非常 不 嫌 麻烦， 但凡 买 一点 贵 的 东西 都 得 寄 到 河 对岸 的 新泽西州 的 朋友家 去， 再 让 他 朋友 再 给他 带 过来。 就是 因为 新泽西 消费税 比 纽约 低 了 那么 两点 几个 百分点。

说到 这儿， 顺便 再 送给 大家 一个 小 知识点， 你知道 在 美国 哪个 州 既 没有 收入税 也没有 消费税 吗？ 那 就是 阿拉斯加。 所以 美国 的 朋友 你 要是 特别 想 征税， 不如 考虑 去 阿拉斯加。 咱 又 扯远 了， 反正 你 就能 看出来 美国 国 地方 的 财政权 都有 多大 了。

而且 它 还 可以 自己 发债， 就 叫 市政 债券。 Muncie bond 简称 mini。 这个 muni 的 总量 大概 在 4万亿美元， 这个 规模 也 不小。 但是 你 肯定 没法 跟 联邦政府 那 33万亿美元 的 规模 比。 美国联邦政府 就 相当于 是 发债 狂魔 是 吧？ 前两天 不 还， 刚刚 提高 了 债务 上限， 所以 你看 美国 各 州政府 收入 可以 自己 定， 还 可以 自己 发债， 那 和 联邦政府 的 关系 基本上 就 属于 井水不犯河水， 可以 各玩 各 的。

咱 再 回过头来 看 英国， 我 稍微 总结 一下， 英国政府 财政收入 里边 90% 归 中央， 地方政府 靠着 地产税 能 拿到 10%， 因为 不够 花， 所以 中央政府 这边 还会 再 额外 拿出 10% 给 到 地方政府。 但 这些 钱 其实 地方政府 基本上 也 说 了 不算， 同时 地方政府 也 不能 因为 那些 日常性 事务 去 借债 融资。 所以 你 看看， 在 英国 地方政府 的 财权 就 已经 被 削弱 到 所剩无几。

总结 来说， 英国政府 的 财政 是一个 高度 中心化 的 体制， 而 这个 趋势 在 2010年 财政 紧缩 和 英国 脱 欧 之后 变得 越来越 明显 了。 这个 财权 中心化 的 背后， 其实 是 他 权力 中心化 的 一个 体现。 咱 都 知道 议会 是 英国 政治 的 核心， 你 别看 他 整天 议会 里边 吵 得 特别 凶， 感觉 内部 极其 的 开放 自由。 但 其实 这个 权利 基本上 也都 集中 在 议会 和 中央政府 了。 就 连 英国 自己的 前 财政部长 都说 了， 说 英国 是在 所有 发 国家 当中 最 中心化 的。

正是 因为 地方政府 他的。

预算 越来越低， 就 导致 地方政府 也 越来越 两极分化。 因为你 想 它 唯一 可变 的 收入 就是 地产税 了。 一般来讲 GDP 越 高越 发达 的 地区， 他 收 的 地产税 就 越高。 那就 导致 各个 地方政府 有钱 的 越来越 有钱， 穷 的 越来越 穷。 有钱 的 基本上 就是 伦敦 那 部分 及其 周边 了。 靠着 他 欧洲 金融中心 的 地位， 这个 地方财政 还是 相对 比较 稳。 其他 大部分 地区 的 政府， 就 包括 伯明翰。 那就 只能 喝汤 了。

咱 来 稍微 再 深入探讨 两句， 咱 来说 说 地方政府 破产 这 事儿。 其实 对于 国家 来讲， 地 帮 政府 破产 它 并不一定 是个 坏事 儿。 你 比如说 破产 在 公司 竞争 当中， 其实 它是 一种 非常 有效 的 淘汰 机制。 它 就可以 让 那些 活不下去 的 公司 说， 不好意思， 我 认输 了， 我 不玩了， 就 被 淘汰 出去。

而 政府 层面， 它 其实 也很 类似。 虽然 政府 不能说 我 不玩了， 但 它 其实 是一种 有效 的 惩罚 机制。 这 有点像 一个 政府 被 列 上了 失信 人 名单 成 老赖 了。 虽然 我也 不能 把 你 怎么着， 但是 任何 之后 高消费， 您 就 别 想 了。 你 想 一个 国家 可能 几十个 甚至 上 百个 地方政府 有 这么 一个 有效 的 惩罚 机制， 其实 是 有助于 激励 地方政府 自己的 财政管理。

你 比如说 美国， 各个 地方政府 之间 是 各玩 各 的那 就 很 容易 出现 一个 没玩 好玩 崩 了 产的 情况。 而 根据 美国 法律， 这个 州政府 它是 不能 破产。 但是 再往下 一级 就是 地方政府 城市 可以， 所以 美国 破产 的 城市 其实 还 挺 多 的。 从 2001年 开始 到 现在已经 有 31个 地方政府 破产， 其中 最大 的 也是 最 有名， 大家 知道 是 哪个 吗？ 没错， 就是 2013年 的 底特律 破产， 当时 身上 背 了 185亿美元 的 债。 它 其实 就是 一个 被 惩罚 的 这种 良性 案例 了。

底特律 曾经 可是 美国 最 繁荣的 城市 之一， 汽车工业 的 发源地， 结果 随着 汽车工业 下滑 衰退， 人口 急剧 流失。 关键 是什么？ 就是 他 年轻 的 劳动力 和 有钱人 快速 流失， 剩 的 全 是 一些 养老 领 福利 的 人。 那你 你 看看 劳动力 都 跑 了， 底特律 政府 税收 就 急速 减少。 同时 社会福利 还得 管 够， 最终 就 只能 没钱 走向 破产 了。

所以 像 底特律 这种 破产， 它 长期 来讲 对 一个 国家 的 经营 运行， 它 其实 是 良性 的。 当然 对 底特律 来讲 肯定 是 灾难性 的。 因为你 想你 自己 经营不善， 你 自己 没 跟上 时代 潮流， 入不敷出， 我是 不能 把 你 怎么样。 但是 对不起， 您 就得 进入 老赖 名单， 您 就得 接受 这个 惩罚。

不过 这回 伯明翰 这个 破产 就 不像 底特律 了， 它的 经济增长 也 不错， 人口 也 在 持续 上涨， 对 吧？ 你看 怎么说 是 第二 大城市？ 就 不能说 它 飞速发展， 怎么着 也 算是 中 上等。 罗宾汉 确实 有 他 自己的 特殊 原因， 他 不有 他的 正则， 是 吧？

但 其实 像 明 翰 这种 出现 地方财政 问题 的 政府 可 不在少数。 最近 五年 英国 已经 有 六个 地方政府 先后 发布 了 要死 声明， 伯明翰 那是 最大 的 一个， 但 很有可能 他 不是 最后一个。 据有 媒体 估算， 未来 两年 至少 会有 26个 地方政府 可能 会 发布 这个 114 声明， 就是 实质性 破产。 就 目前 来看， 这些 地方政府 至少 还会 需要 30亿英镑 才有可能 会 维持下去， 就 至少 不 破产。 所以说 伯明翰 政府 的 这个 破产， 它 确实 有 它 特殊性， 但是 它是 具有一定 的 普遍性 的。

就 这回 伯明翰 都 已经 去求 中央政府 了， 结果 中央政府 就是 象征性 的 给 了 3亿英镑。 这个 首相 苏纳 克的 发言人 就说 了， 说 这 都是 地方政府 自己的 事儿。 而且 他在 这个 前面 加 了 一个 clearly， 就是说 这 明显 都是 你们 地方政府 自己的 事儿。 这 不就 明显 有一点 嘲讽 的 意思 在 里头 了 吗？ 当然， 据说 这里 头 有一点 工党 和 保守党 这个 党派 的 斗争 在 里头。

但是 你知道 一个 很 主要 的 原因 是什么 吗？ 就是 因为 之后 会有 一堆 地方政府 要 排着队 破产 了。 如果现在 中央政府 救 了 伯明翰， 那不就 等于 说 之后 地方政府 破产 了 他 也 得救， 对 吧？ 所以 它 这个 背后 是 有 它的 利弊 在 里面。

你听 苏 纳克 发言人 说 那 话， 你 就 感觉 这 也 太 不 厚道 了。 其实 真 不是 因为他 舍不得 给， 而是 他 也 真的 给 不太 出来。 不是说 中央政府 在那 吃香喝辣 的， 让 地方政府 喝汤， 对 吧？ 不是 这样的， 你看 地方政府 大面积 的 面临 违约 风险， 那就 不是 像 我们 刚才 说 的 那种 良性 的 惩罚 机制 了。 那 很 可能 就是 机制 或者说 是 大环境 出了 问题。

这 就得 说 回到 2010年 了， 当时 刚刚 上任 的 英国首相 卡梅伦 和 他的 保守党 就 一起 大力 推行 政府 削减 开支 的 政策。 他们 就 觉得 说， 08年 的 金融危机 给 我们的 敲响 了 警钟， 不行， 我们 不能 再 这么 乱花钱， 我们 要 大力 的 削减 开支， 最好 能把 开支 减 到 40%。 但 它 削减 开支 会有 一个 什么 问题 呢？ 你 就 最 直接 的 想， 政府 理论上 应该 是一个 经济 活动 的 缓冲器。 就是 衰退 的 时候 你 刺激 一下， 但 过热 你 就 踩下 刹车。 你 想 当时 正好 是 全球 经济危机 影响最 严重 的 时候， 那 卡梅伦 你 得 刺激 一下 是 吧？

你看 大西洋 那 头， 美国 正在 大 放水， 大陆 那 头 中国 也 在 4万亿 的 刺激。 那 怎么 就 您 在 这儿 非得 紧缩 呢？ 其实 不光是 英国， 就 整体 欧洲 都是。 要不然 你 怎么 感觉 这 十几年 欧洲 整体 的 经济 都 差点 意思。 你 可能 听我 分析 这么 一通， 就 觉得 欧洲 那些 经济学家、 政治家 难道 都 么 经济 萎靡 刺激 一下， 这么 简单 的 道理 不 懂吗？ 是 吧？ 显然 不是， 他 当时 紧缩 也是 实属无奈 之 举。

那 最 主要原因 是什么？ 当时 正值 欧 债 危机， 对 吧？ 名字 就 告诉 我们 了 是 欧 债 危机。 谁的 债 呢？ 政府 的 债， 那 就是 市场 对 欧洲各国 政府 的 信用 危机。 所以 政府 也是 迫不得已 才 得 节衣缩食， 只能 让 欧洲央行 那边 哐 哐 叫 吸 空 了 印钱。 就 欧盟 的 这种 贸易 捆绑， 货币 捆绑， 其实 就 导致 了 他 成员国 之间 的 一个 信用 捆绑， 就 谁 也 脱不了 这个 干系。 你 想 这时候 如果 英国政府 扛着 信用风险 继续 刺激， 那就 很有可能 会 崩。 所以 当时 是 确实 很难， 这 才有 了 一直 延续 到 疫情 之前 的 财政 紧缩。

你看 英国 这 两年 始终 支棱 不 起来， 各种 糟 心事 不断。 就 不管 是 去年 的 债务 危机 还是 在 之前 的 脱 欧， 其实 根本原因 都是 源于 他的 经济 萎靡， 信用 萎靡。 是不是 一定程度 上 跟 卡梅伦 13年 之前 的 这个 紧缩 政策 有 一定 的 关系？ 再 碰上 像 疫情、 石油危机、 通货膨胀、 加息 等等 这些 老生常谈 的 东西， 那 税 又 收 不 上来， 债 又 不让 你 借， 那 地方政府 不就 有点 撑不住 了？

好， 我 来 给 大家 捋 一捋 咱们 今天 的 思路。 咱 先是 搞清楚 了 伯明翰 他 为什么 破产， 就 破产 又 意味着 什么。 但 又 一 想， 你说 地方政府 破产， 中央政府 不 究 一下 吗？ 咱 就 又 往 下 深挖， 了解 了 一下 英国 中央政府 和 地方政府 之间 的 财政 关系， 那 这 意味着 什么 呢？ 咱 又 对比 了 其他 国家， 尤其是 美国 的 财政体制， 那 最后 英国 为什么 有 这么 多 地方政府 要 排着队 破产 呢？ 咱 又 深挖 了 一下 英国政府， 他 当年 是 怎么 自己 把 自己 给 架 起来。 你看 咱 就 这么 一层 一层 的 顺藤摸瓜， 是不是 就有 那种 一点一点 拨开 迷雾， 把 这 事儿 给 搞 明白 了。