持有的股票不涨，慌吗

来自洛阳小散户的雪球原创专栏

主播：小陆

持有的股票不涨，慌吗

知乎上有一个问题，黄赌毒三样，哪个伤害最大，有一个回答从经济角度分析，黄和毒，不管怎样上瘾，花费是有限的，而赌，则是你有多少钱都可能输光。

有朋友在公众号后台留言给我，看到科技类股票快速暴涨，内心很煎熬。说实话，我现在对这样行情有免疫了，没什么感觉，但我非常理解这样的煎熬。很多人是原来买创业板的，后来一直亏损才关注到蓝筹，结果风格又切换到了创业板。

一个人参与赌博，刚输了很多钱的时候，会有非常强烈的回本欲望，这个时候，他多半会说，等我回本了，我就安心工作。就像股市里有人会说，等我赚到100w就安心做长期持有。对于这个赌徒来说，最佳选择是马上放弃赌博，去安心工作。对于一个小资金的散户来说，最佳选择是，放弃不切实际的幻想，巴菲特说过如果资金小，他可以做到很高的收益，但这不能作为我们的论据，因为我再怎么膨胀，也不会认为我和巴菲特一个水平。

创业板涨了，做创业板的人赚了，但不能简单的说赚钱的人是赌徒，我还没膨胀到去攻击赚钱的人，不能说做创业板的人就不是投资，其实股市赚钱有很多方式，只要能长期赚钱，就是好的投资。价值投资绝不是不能接受题材和科技股上涨，没有任何一个策略是可以不间断的有效的，价值投资的有效性，正是建立在它经常失效上。

什么叫价值投资的有效性建立在它经常失效上呢，价值投资的几个原则，低估，优质，长期持有，其中的低估，不就是价值投资的失效吗，如果持续多年，大众都以优质股为目标，那么就不存在低估的优质股了。比如格力电器，十年里，估值大部分时间在10pe以内，这个估值对于20%利润增速的企业来说，不就是估值的失效吗。而持有格力电器的股东取得高额收益的基础也正是建立在它长期的低估值上。

发现了吗，曾经的你，是不是总认为股票要卖出，然后再买入另一只，如此反复才叫赚钱，才叫做股票。如果你一直抱有这样的认知，那么就注定，你要不停的想办法去赚其他股民的钱。而这样的博弈里又存在着那么多有资金优势和信息优势的游资和机构，你会很累，要一直想办法和少数人站在同一方。

很多人虽然懵懵懂懂也选择了价值投资，但内心却总认为要把股票卖给傻子，那才叫赚钱。而价值投资真正的门槛，是理解了企业的发展不是一朝一夕，它是一个季度，一个财年，一个五年计划。这个认知远比选股重要十倍，选股重要但不难，几句话就可以说清楚：

1：空间大的行业，熟悉的行业。

2：有竞争优势的企业，表现为roe可以长期稳定的维持较高水平，如15%。

3：在市场相对低迷的时刻买入。

如果你持有低估值的蓝筹股，一段时间没有跟上创业板，你会慌吗，我的建议如下：

1：如果真的一直牛下去，所有的板块都会轮动，创业板估值不断抬高，必然会造成和主板的估值差，这个差值，不会永远扩大。无非是创业板吃肉，主板喝汤，但一定也会亦步亦趋。

2：创业板牛市，会造成新股的收益大幅上升，你持有低估蓝筹打新，很可能会中一签就赚很多钱。

3：脱离价值，以博弈为主的快速上涨行情，并非大部分人都赚钱，你可能会被大赚的人刷屏，这很可能是幸存者偏差，意思是，在活跃的市场氛围内，身边的人经常会拿到涨停，或某只股票大幅盈利，而这样的情况下，大家会选择性的渲染自己赚了多少钱，而不会告诉你他追涨杀跌吃的土。（这里绝非否定高手的存在，很多人做的非常好，很佩服，此处仅仅是以大众心理来分析）

作者：洛阳小散户

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