我是一个谨小慎微的小散户

来自二马由之的雪球原创专栏

主播：小陆

@今日话题

$贵州茅台(SH600519)$ $中国平安(SH601318)$ $平安银行(SZ000001)$

前几天和一个股友讨论，他说创业板上涨，那是机构用真金白银拉起来的，你不看好创业板，是散户思维。我说你说的对，我是散户，是一个小散户。如果让我对自己画一个像的话，我的自我画像是谨小慎微的小散户。

对比机构，散户不具备信息、技术、资金优势，所以散户在投资方面，可选择的空间很小，需要尽可能聚焦到自己日常生活中或者工作中接触到的公司、产品，即使是这样，有可能我们的认知都是一鳞半爪。甚至我们说我们的决策更多是拍脑袋。2018年的时候，问过一个朋友为什么投资某锂原料的公司，他说感觉电动车是趋势，电动车用锂电池，所以我就买了锂矿相关的公司。散户的决策有时候就是这么简单。

著名咨询公司Gartner 有一个产品成熟度模型曲线，对于产品，市场最热的时候往往是在产品技术的初期，这个时候企业投入很大，并没有挣到钱，还处于群雄逐鹿阶段，但是这个时候股价是最高的。在这个阶段博弈，必然会造富一批人，同时会有更多的人血本无归。

作为一个小散户，一个谨小慎微的小散户，概念期我是不会参与的。我只会在成熟期，龙头已经胜出，有足够利润及现金流时介入。

作为一个小散户，我们为什么要投资股市，在这个市场我们可能赚钱吗？美国的西格尔教授有个美国股市的统计数据：美国200年时间各类资产的收益情况。可以看出股票投资的收益远高于其他类资产。西格尔统计的全球其他市场的资产收益数据和美国基本一致。

下面是二马搜集到的中国股市的数据，信息来自雪球 @沈潜的文章，据说是wind数据。

沪深300指数，是从2004年的12月31日开始计算的，起点是1000点。根据wind数据，如果算上股息，2018年8月27日，13年零8个月的时间，沪深300指数总涨幅为314.21%，年化复合收益率为10.96%。这个数据，二马选择部分采信，二马认为沪深300 可以取得比银行理财的更好的收益，不纠结于具体的数据正确与否了。

通过以上国内外股市较为一段时间的历史数据，我们可以看到从股市挣到比理财多一点的钱，这个行为是靠谱的。这是二马虽然是一个小散户，但是敢大资金投入股市的核心原因。

但是如果仅仅满足于这一点，其实买上证50的指数基金，已经是一个不错的选择。但是二马多少还有一些贪婪，希望取得更好的成绩。我的基本策略是在上证50中优中选优，选上证50中，更出色，更简单的公司。或者说排除一些有较为明显瑕疵的公司。

为什么选择上证50，主要是因为我是小散户，没有能力去分析海量的公司，体量最大的上证50 是市场优胜劣汰的结果。投资上证50 可能没有吃到最为肥美的一段，但是上证50的公司是和散户能力最匹配的。

为什么我们小散户还是可以做到在上证50中优中选优，这和上证50指数的编制是有关的。上证50指数是基于规模和流动性角度编制的。我们可以从投资角度去选择，更多关注利润好，分红佳，有一定成长性的企业。所以我们通过努力可以做到比上证50指数更好的成绩。做到这一点并不容易。但是我认为作为一个小散户，如果说在投资上可以做一定提升的话，我认为这个方向相对容易。

选择了赛道后，另外一个非常重要的事情就是坚持。我们说了那么多散户对比机构不利的地方，其实我们也有优势。我们投资的钱基本上是自有资金，没有下跌赎回的压力，没有年底考核的压力。这种情况下，我们的投资会更从容。

为什么我把自己定位为谨小慎微的小散户呢？机构赔钱了，他赔的是基民的钱。我们拿的是自己的真金白银，是多年的积蓄，我们可以成功，不能失败。我们的一个投资举动，背后影响的是一个家庭。有什么理由让我们不谨慎呢。

今年有太多的股友和我提到这么一件事：既然你认为去年蓝筹股涨多了，今年是回调年，今年有可能赔钱。为什么你不去卖了茅台去买别的股，先吃一波科创的上涨，等茅台跌下来再接回来。天呐，这是神操作。如果不是后视镜，我如何知道什么时候卖茅台，茅台800,900,1000，还是1200？似乎每一个点都可以卖？那卖出的依据是什么？那又什么时候买科创？买入的依据又是什么？难道依据是目前茅台跌了，科创涨了？

故事其实又回到了原点，我为什么买上证50，为什么买茅台？那是因为上证50、因为茅台更简单，更匹配我的能力。

其他人可能因为别人的一句话就买了某某股票，我最近看着地产股增长不错，估值很低，研究了三个月了，还是没有太看清楚投资逻辑。

我只是一个小散户，一个拿着自己钱投资，希望可以获得超过10%收益的小散户，可以成功，不敢失败。如果打新可以让我每年多2%的收益，这个事可以干。如果让我去博一个自己看不懂的收益，100%的收益都不参与。

不少股友看过我对于平安银行的操作，说是按照你这个操作，你一年下来可能就多挣了5%，累不累？我一个操作就有5%。这里二马要说的是，我这5%非常的踏实，甚至一年下来未必有5%，有可能是1%或2%。这个我依靠的是操作、是纪律，不靠运气。

作为一个小散户，我尽可能希望做到在投资上做简单的事，不依靠运气去赚钱。做一个谨小慎微的小散户，希望在10年，20年后，在这个市场上，还活着

作者：二马由之

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