“爆仓”有感

来自欢无之尘的雪球原创专栏

主播：小陆

昨天港股盘中创出新低，我的盈透账户日内风控比例一度为负值。为避免被动平仓，我选择卖出了全部复星国际和其他部分股票，加上3月13日和18日卖出的，共卖掉近百万筹码。这些都是在原本低估的价格上辛辛苦苦攒钱逐步买入的，不曾想却在更加便宜、更加低估的位置上失去了，令人痛心疾首。我再也不敢自诩价值投资了。

虽然很惨痛，还是要回顾下这独特的一天的一些感受。这也是成长过程中值得铭记的一课吧。

一、我低估了市场先生的疯狂。尽管从价值投资的开山鼻祖格雷厄姆大师开始就一再提醒，市场先生是个脾气古怪的疯子，可能没有任何理性可言。但是以近乎同样杠杠仓位度过2016年2月、2018年10月、2019年8月市场考验的我，信心爆满。我盲目的认为，港股本来就这么低估，我持有的大部分股票的资产负债率都不高、现金流也充足，还能怎么跌？我没有对自己的账户做过极限测试，简单的选择相信市场先生是“理性”的，给我的考验不会比之前的三次更难。然而，先生就是先生，马上就给了我这个不认真的学生以颜色。活了89岁的巴菲特都没经历过的事情，马上就让我经历了。从这一刻起，我终于知道为什么要敬畏市场先生。

二、我低估了自己“爆仓”后的承受力。由于前几个月购入了一套房产，卖出了不少仓位。个中有些股票价格是如此之低，所以我顶住压力又利用盈透回补了一些仓位。疫情向国外扩散后，家人提醒我疫情可能会失控，要提前减仓。经验告诉我，高杠杆账户跌起来将是非常可怕的，我不是没有经历过，我的杠杆账户的确要大幅减仓。但是我一想到如果低位大幅减掉这么多仓位，我觉得自己无论如何也无法接受，所以一直采取鸵鸟策略，每次都是必须减仓时才减掉一点。直到昨天被迫大幅减仓，净值甚至大幅低于2019年8月的至暗时刻。减完之后，我发现我不仅没有想象中的痛苦，反而鼓励自己：嗯，我还剩下不少仓位，即使单靠这些仓位，假以时日，我还是会重新站起来的。人啊，自我安慰的能力真强。现在才知道好多人为什么选择好死不如赖活。早知自己可以接受这种局面，何不早动手呢？当然，有这种不要脸的承受力，还要感谢家人及时的心理按摩和大力支持。

三、我想起了普希金的《渔夫和金鱼》的故事。故事中的老太婆总是不满足，向小金鱼提出了一个又一个的要求。老太婆无休止的追求变成了贪婪，从最初的清苦，继而拥有辉煌与繁华，最终又回到从前的贫苦。从前我看这个故事的时候，我一直以为自己是勤劳、善良、知足的渔夫，对老太婆嗤之以鼻。我现在发现自己其实是那个老太婆。人人都追求幸福的生活，如果你只是简单的提个要求、不需要付出额外的劳动就能得到满足，那为什么不这么做呢？我相信大部分人都会这么做。可是当金鱼承受不起你的贪婪时，你最终将失去一切。在我这几年的投资中，可以说杠杆就是那条金鱼，我只要按照我已有的经验，简单的“低位播种、平衡布局”，杠杆越高，我的收益就越大，几乎不费任何力气。

命运馈赠的任何礼物，都在暗中标好了价格。查理芒格说，如果你想得到一样东西，那就努力配得上它。其实这两句话是同一个意思：一分耕耘一分收获，而且是耕耘在前，收获才可能在后。自己的能耐和品德还配不上的东西，它就不是你的。即使偶尔得到，最终也必定失去。

从好的方面说，我这个人目标明确，意志坚定。但是从坏的方面说是执拗、不撞南墙不回头。以前很多人都说过不能上杠杠，我不信；疫情在国外爆发可能失控时，我觉得应该减仓，但是我觉得等要爆了再说吧。这下好了，真的撞南墙了。

在生活上，我对自己较为节俭，对家人相对大方。我以为我上这么高杠杠是为了家人过上更好的生活。但是家人说，现在挺好的，该有的都有了，很知足了。我是为了家人吗？似乎更多的还是为了自己的野心。有的人，在生活上没有对物质的贪婪，不代表没有精神上的贪婪。贪婪就是贪婪，认清自己吧。

万丈高楼平地起，盖房子不仅要打牢地基，还要一层一层地从下往上盖，每一层都是上面一层的基础。无论是工作、还是投资，明天的进步都要立足于今天打下的基础。这是一个基本常识

作者：欢无之尘

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1044.爆仓有感 05:34 Share

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1044.爆仓有感