（上）美团外卖业务目标“5年日均单量过亿 每单赚1元” 难吗？
主播：小陆
美团从今年一季度开始，不再分业务线披露餐饮外卖、酒店到店及新业务各自的成本，而改为披露各条线的经营利润情况。技术费用和行政管理费用好划分，但是不清楚营销费用这块公司是如何拆分的，比如，外卖有一部分用户通过美团外卖交易，一部分通过美团APP交易，那么美团APP的营销费用当中，多少应该归为美团外卖业务线呢？再比如，美团APP的用户同时使用外卖功能、到店功能，还多次扫码自行车，营销费用又怎么拆？个人还是倾向于之前针对各业务成本项目的分别进行披露，能更好的反映各业务线经营变化。
按照新报表的分法，美团外卖业务在一季度的经营亏损额为7100万元人民币，也就是每笔订单亏5分钱；上年同期经营亏损1.5亿元人民币，每单亏损9分钱；上个季度经营利润4.8亿元人民币，每单盈利1毛9分。对于平台，外卖是个薄利多销的生意，赚的是规模化的钱，不是巨头，没有规模效应根本玩不起。
疫情对一季度供需两端需求都产生负面影响，导致外卖交易额和交易笔数都出现同比和环比负增长，一季度交易额同比下降5.4%，至715亿元人民币，订单量则同比下滑17%至13.7亿。
不过出于疫情期间用户对食品安全更为重视，品牌连锁餐厅及星际餐厅的订单需求不减，推升了外卖笔均交易金额，从上年同期的45.5元和上个季度的44.8元，上升到一季度的52元。这对于 减轻 Q1订单密度降低导致每单配送成本的提高，以及对于疫情期间平台向商家提供的返佣、免费流量支持等对变现率的负面影响，起到一定缓冲作用。
一季度美团外卖业务的take rate下降至13.3%，上年同期为14.2%，上个季度为14%。假设维持Q4时每单赚1毛9的经营效率不变，Q1可能产生约2.6亿的利润。不过这个假设没啥实质性意义，因为假设Q1平台没有对商家进行扶持，商家赚不到钱“关门大吉”，可能无法支撑13.7亿的订单规模，此外，供应端短路，进而影响订单密度再度降低，会加剧对单位配送成本的拖累，
也不可能维持之前的整体运营效率不变。
公司电话会议中称，美团骑手（非众包）的平均每单成本在一季度环比增长了超过10%，原因是公司为骑手在春节和疫情期间工作提供了更多的奖金，也与疫情管控措施和订单密度的降低有关。
总之各个项目之间牵一发而动全身，数字怎么走，完全由管理层的战略决策决定的。毫无疑问，疫情对餐饮业短期的打击深重，直至目前，餐饮业也没有完全恢复，但是线上需求已经提前恢复了，这也正好是外卖平台加大投入、加速培育市场的好机会。
作者：李妍
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来源：雪球
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