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欢迎收听雪球出品的《财经有深度》雪球国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台聪明的投资者都在这里今天分享的内容叫《聪明海外资金》已经布局了港股来自润哥 1.跨年行情中的港股异动 2025 年开年以来港股市场呈现显著的结构性行情尤其是恒生科技指数和科技龙头企业表现亮眼
涨幅显著恒生科技指数在 2 月 14 日大涨超 5%创下年内新高这样的场面让人感觉似曾相识我们可以回顾一下 24 年 9 月的行情当时恒指在 9 月 11 到 23 日累计上涨 9.8%
之后带动 A 股在 9 月 24 日开启不涨行情港股市场的特点是对全球经济形势地缘政治和美元汇率等外部因素高度敏感本轮港股上涨行情可以看成是 24 年 9 月行情的重演首先在港股上演外资驱动上涨
港股市场的走强会增强投资者对中国经济的信心这种信心将传导至 A 股市场推动 A 股市场的整体上涨二 聪明钱的战略转移根据第一性原则股票是企业的自由现金流折现股票的价值取决于其所代表的企业未来能够产生的自由现金流的折现值经过多年上涨美股尤其是美股龙头七姐妹
股价已经远远脱离了价值进入讲故事炒概念的阶段人间清醒巴菲特自 2023 年 Q3 开始连续减持苹果累计减持 1.12 亿股至 2024 年 1 月以青仓台积电等科技持仓对比美股科技股的高市盈率
港股科技板块存在显著估值差先知先觉的资金从去年就知道美股已经见顶开始逃离美股转战全球资本的估值挖地中国 A 股和港股三 全球资本版图重构全球主权基金配置中中国资产占比从 2021 年 6.2%降至 2023 年 3.8%的历史地位
这样的数据相较于中国在全球的经济地位显然是不匹配的反映出当前全球资本对中国市场的配置显著低估尽管中国经济长期表现出强劲
在工业领域和全球供应链占据重要市场地位然而冰冻三尺飞一日之寒近年来我们经历了一系列文化科技领域的突破事件比如黑神话悟空抖音出海国产飞机小红书对战 DeepSeek 的横空出世哪吒尔征战海外这一桩桩一件件将推动中国叙事逻辑迎来认知拐点就拿抖音海外版来说方方面面都体现一个卷字
推荐算法非常精准全球化与本地化深度融合精准营销递推不断优化用户体验让老外觉得非常好用再举几个数据苹果善技度研发支出 73 亿美元不及字节跳动 82 亿美元
特斯拉全球用户数据积累且为魏小李联盟的四分之一小红书三天推出翻译软件惊呆了对面网友价值判断标准正在发生根本转变这是一个漫长的量变到质变的过程八年前特朗普就职演讲频繁提及对抗中国而今年不说了美国人终于可以认清现实关注内部问题特朗普政府以及马斯克领导的政府效率部关闭国际开发署
减少歪曲抹黑中国的经费会让美国人能够拨开迷雾看到更真实的中国未来随着睁眼看中国运动的推进中国资产在全球资本市场的配置比例将会逐步回升
四 科技赛道现在上车还来得及吗?本轮上涨 就是我之前预测的印证美国有科技七姐妹 港股也有我国的科技龙头可惜科技股不是我的能力圈 我也没有提前布局科技股所以 完美的错过了不过我坚信 股票价值 是企业自由现金流的折线
科技赚的是钱周期行业赚到也是钱我今年最看好的是美元贬值相关股票通胀受益行业将有亮眼表现港股是全球估值的挖地就像 9 月 11 到 9 月 23 日那样 A 股低迷港股持续上涨最终港股带动 A 股的上涨
一枝独秀不是春最终人民币资产重估牛市来临各个板块也要轮动马上就到年报季了业绩好的周期股也会有很好的表现我持有的股票也会有上涨表现