2802.腾讯的护城河究竟有多宽？
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欢迎收听雪球出品的《财经有深度》雪球国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台聪明的投资者都在这里今天分享的内容叫腾讯的护城河究竟有多宽来自裂变有这样一类顶级的生意护城河它能随着时间的推移自然的自我加强时间越久护城河自发变得越强大生意的竞争力越强这样的护城河无疑是最顶级的

互成和能够自动加强的底层关键逻辑有以下几方面正向反馈循环用户数据规模增长直接提升竞争力编辑成本递减规模扩大后新增用户的成本趋近于零生态绑定用户开发者公司

供应商形成共生关系难以脱离心智认知随着时间的推移产品在用户的心理份额能够自然增长生理机制如成瘾机制生理行为习惯等这五个关键逻辑有一个共同的特点即

它们都能形成累积效应相关特性能随着时间的推移而自然叠加增强具有随着时间自动自我加强的顶级生意护城和主要有以下这些

1. 品牌时间越悠久品牌在用户的心理认知份额占比越多越能获得用户的认同和优先选择 2. 网络效应随着时间的推移越多人用越好用又反过来促进更多的人使用形成飞轮效应 3. 平台生态随着时间的推移平台的创作者产品服务供应商开放

开发者创作开发出各种各样的作用应用来满足用户的各种需求以此获取收益平台生态不断的风貌带来更多的用户更多的用户产生更多的不同需求继续刺激鼓励创作者和各类产品服务供应商开发者提供更多的作品和技术产品和服务等以满足需求从而推动生态不断完善 4 内容沉淀

随着时间的推移创作者创作的各种优质内容会不断地在平台上沉淀优质内容让创作者和用户深度绑定在平台上内容和粘性随着时间的推移而不断增加五规模效应随着时间的推移规模越大编辑成本越小六用户习惯随着时间的推移慢慢形成用户习惯习惯的枷锁

刚开始轻弱红毛毫无察觉到后来却重如泰山难以挣脱七转换成本随着时间的推移有累积效应的东西如用户习惯技术壁垒内容生态关系网络等等形成极高的转换成本八成瘾性烟瘾酒瘾游戏瘾等时间越长瘾越大越难戒九

数据与算法飞轮随着时间的推移用户在平台和生态中产生的各种数据量如行为数据等会自然增多用户产生的数据越多会让算法越精准如推荐算法

AI 越智能 AI 算法越智能精准用户粘性越大用户粘性越大用户越多产生越多用户数据形成飞轮效应在以上这些顶级的能随着时间自动自我增强的护城河中很多优质公司可能只是占了其中有限的一个或几个变成了它难以被对手逾越的护城河像贵州茅台就是占有了品牌成瘾性和规模效应这三个

就让他的生意模式具备非常高的竞争力当然还有酿酒工艺和地理位置等稀缺资源不在本文讨论范围那么我们来看看今天分析的主角腾讯究竟占了几样腾讯的护城河究竟有多宽护城河之一网络效应这个不用我多做解释了吧大家都知道微信和 QQ 具有网络效应像社交类 AP 都有强网络效应

以及双边网络效应一旦形成几乎牢不可破因为你必须同时改变通讯双方单方面改变任何一方都无法动摇网络效应半分而且随着时间推移进入的用户越多相当于网络节点越多通讯网络就越强健网络效应越强大价值就越高护城和之二平台生态腾讯已经形成用户开发者创

创作者各行各业各类产品服务供应商甚至公共事务政务等等的一站式服务生态覆盖衣食住行玩教育办公医疗

政务工艺等等几乎所有互联网领域随着时间退移日复一日年复一年不断有带着各类服务目的和功能的公众号视频号小程序在微信平台落地和迭代更新不断进化以满足用户需求并获取收益时间越长生态越丰茂生态系统越闭环用户粘性越强带动更多用户更频繁的使用

用户使用时长月长又反过来激励开发者创作者各类产品服务供应商平台服务商不断选代更新技术产品和服务 APP 等各类生态组件继续促进生态的发展形成正向良性循环护城和之三内容沉淀公众号

视频号、服务号、朋友圈、小程序内的各种优质内容时复一时、日复一日、年复一年不断在累积增加使用户、创作者、开发者、服务提供者深度绑定可以说,很多公众号、视频号等内容已经成为这些内容提供者的数字资产

粘性随着时间推移在不断增加优质内容沉淀时时刻刻在进行中内容资产和用户粘性在时时刻刻提升中这里需要强调一下并非所有的内容都能沉淀也并非所有内容都能形成对用户的粘性

比如带时效性的内容可能过了某个特定时间内容就不再有吸引力比如某些时尚商品信息内容只在商业特定领域有用这里指优质的知识类投资类技术类艺术类等内容护城和知识

规模效应无论是 QQ 微信发展早期随着规模扩大单个用户获取成本的大幅下降还是由于他们背靠 13 亿用户流量对新业务的导流加持规模效应都发挥着极大作用比如 QQ 早期给微信导流以及最近的微信给腾讯元宝导流等腾讯在互联网领域之所以能大概率做一项乘一项

具有比其他互联网企业更大成功概率与它拥有的巨大流量和高频应用不无关系你把这种巨大的流量看成水高频应用看成水流的不断冲刷世界上还有什么东西能够抵挡得住这种持续不断的冲击呢在时间的共同作用下水滴尚能实穿何况携带有 13 亿流量的高频持续冲刷

有位互联网大佬曾经说过,往微信的土壤里插上一根石柱,它都能开花。所以在互联网的江湖,斜流量高频打低频,凭借规模效应,没几个能抵挡得住的。时间加巨大流量加高频导流加规模效应,就是腾讯能经常成功。后来居上,后发先知的其中一个秘诀,所以腾讯能够做成很多业务也就不足为怪了。

当然,与腾讯一贯的极度重视用户价值和用户体验,时刻打磨产品,快速迭代的做法也密不可分。护城和支五,用户习惯。说到用户习惯,就不得不提微信支付。从 2014 年,微信推出微信红包,并在央视春晚做广告,支付份额就一路从零不断增长到现在。

整体份额超过 40%线下支付份额占比超过 70%超越了支付宝其中很大一部分就归因于用户习惯和微信闭环生态的共同作用当用户习惯于用微信搞定一切的时候微信支付就成了整个交易闭环中的最后一个环节而用户习惯是时间沉淀而成的

其实微信从一开始就带着浓浓的一种对用户生活习惯改造的目的在其中从微信刚推出来时的设计理念微信是一种生活方式这句台词就可见一斑微信的出现改变了用户的生活方式也顺带塑造了用户习惯让我们生活充满了便利和快捷随着微信生态的不断发展不断满足用户的各种各样的需求用户习惯会随着时间而不断强化

习惯于通过微信搞定一切微信真的已经变成了每个人的生活方式护城何之六成瘾性说到成瘾性你就会想到腾讯的游戏其实腾讯的游戏里面也包含着很多门道比如腾讯的游戏主要以竞技类游戏为主因为竞技类游戏最契合社交生态没有什么比通过微信 QQ 拉上三五好友在游戏中 PK 一下来的过瘾

每个人都有经济和表现欲望同时竞技类游戏的生命周期可以非常的长变成长青类游戏说到竞技游戏就不得不提到认识电竞的作者威廉克里斯在书中所提出的一个框架模型 Omen 简单来说威廉克里斯通过这个框架模型来预测电竞游戏的稳定性即它是否会被其他游戏取代是否能够经久不衰 Omen

包含五个防御性要素分别是市场竞争情况盈利模式生态系统支持网络效应以及转化成本从这五个要素上去综合判断这个电竞游戏是否能澄清看到这里你是否有一种恍然大悟的感觉你是否突然就想明白想通为什么腾讯要成立腾讯电竞打造电竞生态

为什么要培养长青类游戏而腾讯的竞技类游戏分明就是按着 OMENS 框架来

来打造的不单游戏腾讯的整个微信生态跟 Omens 也很像啊怎么看怎么像不止如此社交的生态系统与游戏的生态系统又相互交接相互支持相互导流打造更繁茂的生态系统真是一环套一环让喜欢游戏的人能通过社交快速拉人进入游戏的江湖在现实中无法被满足却能在游戏中获得的满足感认同感成就感

游戏中的地位虚拟人设剧情游戏中的关系游戏装备等还有无拘无束自由自在的感觉让你暂时忘却生活的压力欲罢不能沉浸于游戏的江湖中头脑中多巴胺和内非态不断分泌让你成瘾随着时间增长你的游戏技术越强获得的成就感认同感满足感就越高同时

同时在游戏中获得的成绩就越好你花费了无数心血和时间赢下的虚拟装备虚拟资产你就越割舍不下你优秀的战绩通过各种任务形成的关系和社群以及虚拟人设角色等

以便成你躲避现实和释放生活压力的一方净土成了独属于你的江湖你就越沉浸其中越上瘾护城河之七数据与算法飞轮用户越用腾讯的各种各样的产品产生的用户数据就越多越详细越具体这些数据通过脱敏和标注等各种处理后可以优化提升推荐算法和 AI 训练效果而

而推荐算法和 AI 的不断优化又反过来提高用户粘性和完善功能提高广告效果等等促进更多用户数据的产生形成正向的增益随着 AI 时代的到来这个数据与算法飞轮效应会发挥更加强大的效果护城和芝巴独特的网络身份证 ID 功能这是微信作为超级 AP 独有的功能

随着时间推移微信几乎已经成为每个国人必备的案而正是因为微信的普及让微信的 ID 具备了网络身份证 ID 般的通用特性加上腾讯连接一切的战略和利用投资把另外半条命交给合作伙伴的开放战略打造出的产品矩阵和开放的 API 接口让用户可以免注册登录各种网络社区论坛社交

技术购物平台等等以及各种各样的 AP 极大的方便了各种类型的用户使微信 LD 成为网络通用通行证和身份 ID 使其拥有其他 APP 都不具备的超级入口功能而且这个功能还会随着时间的推移新的 APP 的出现而被广泛采用因为谁都想要微信背后那 13 亿流量护城河之酒

社交关系链的累积一个人在社会中必然会跟其他人进行交往和沟通社会身份地位越复杂社交关系链就越复杂庞大随着年龄增长在社会和家庭中担任的角色越多社交关系链就不断增长例如一个男人未结婚前可能只有自己原生家庭的社交关系链一旦结婚他的结婚对象家庭的社交关系链就会不断加入进来

相同的有了小孩后工作变动后等等社交关系链随时间和角色在不断变化增加而这些关系链最终归宿都沉淀在微信的通讯录和朋友圈以及各种群里互成合十转换成本通过对前几个的论述大家应该对腾讯产品特别是微信的转换成本有了深刻的认知了无论是从用户粘性用户习惯

生活方式 生活成本 学习成本 时间成本 内容成本 数字资产 社交资源 商业资源 公共服务资源等等来看腾讯开发的微信 QQ 和各种产品矩阵 相互交接打掩护 互为计较 互相支撑 相互导流

已经打造成多维度多层次多面向的连接一切一站式服务的互联网生态转换成本极高而且还在与日剧增中最后我们来做一个总结当我把对腾讯护城河的认知归纳为以上十点并写下此篇文章时我突然意识到其实腾讯的微信和它的产品生态已具备某种意义上的生命特征能够随着时间推移不断进化和迭代

而这种进化和迭代并不完全取决于腾讯一家公司它的背后不单是作为 13 亿用户的我们也是作为创作者开发者技术产品服务的提供者的我们是我们共同在不断推动着微信生态链的发展和完善而我们即将进入 AI 驱动的时代 AI 已经全面进入腾讯产品矩阵和生态链

他会以什么样的方式来加速腾讯产品的进化非常值得期待可以肯定的是无论是社交游戏内容广告金融科技云和企业服务甚至是投资等 AI 对腾讯的机遇和注意都远大于颠覆原因很简单 AI 无法替代人们社交看内容玩游戏他只能作为更先进的工具提升效率

辅助更快更多更好产生内容或辅助更高效率开发更好玩游戏并能根据用户数据分析提升广告点击率增强金融科技风险评估与控制能力促进云业务发展等等同时 AI 发展也给腾讯投资带来很多机会目前从腾讯的业务角度来分析机遇多大于风险腾讯如果能敏捷快速牢牢抓住这波 AI 科技革命

深入创新并将 AI 与自身业务结合将极大提升腾讯的全部业务空间 AI 和微信的结合一定能带来更具竞争力的微信生态

但同时也要求腾讯在 AI 时代要更具创造精神敢于自我革新不能因循手就束手束脚至于护城和背后的护城河始终谨记把用户价值放在第一位心中始终装着用户始终极度关注用户体验始终追求卓越这种用户为本科技向善的企业文化才是所有护城河背后更大的护城河