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聪明的投资者都在这里今天分享的内容叫银行股与泡泡马特来自 Kaizen 投资之道 2025 年二季度以来 A 股市场呈现结构性分化银行股与消费赛道的新经济代表泡泡马特均出现显著上涨银行股受益于政策红利险资配置需求及低估值修复逻辑
而泡泡马特则凭借 Z 世代消费趋势全球化扩张及 IP 价值爆发成为资本市场的焦点两者看似分属不同赛道但均反映了当前市场对确定性与成长性的双重追逐以下结合最新数据与底层逻辑分析其投资机会与未来走势银行股上涨的底层逻辑与投资逻辑一
低利率环境下的股息锚定效应当前十年期国债收益率仅 1.73%而上市银行平均股息率达 5.08%显著高于无风险利率在资产荒背景下险资、社保等长期资金加速增配银行股
2025 年一季度中央汇金通过 ETF 间接增持银行股超 10 亿份平安人寿等险资机构连续加仓招商银行 H 股制 11%凸显银行股的现金奶牛属性二政策红利与风险缓势央行降准降息缓解银行静息差压力
地方政府债务置换,房企白名单融资政策,降低资产质量担忧。同时,监管推动公募基金被动化加低薄化,银行股在沪深 300 等核心指数中权重较高,迫使基金经理被动补仓,形成增量资金支撑。3.估值修复空间,明确银行板块试镜率仅 0.69 倍。
较历史均值折价 30%以上叠加 2024 年规模净利润增速达 4.5%盈利稳定性与估值性价比双优若经济复苏预期强化银行股有望从防御转向进攻进一步拔估值泡泡马特上涨的底层逻辑与投资逻辑一
Z 世代消费趋势的爆发泡泡马特 2025 年一季度海外营收同比激增 475%至 480%占总营收近四成远超三利欧等传统 IP 企业的海外占比其核心 IP 拉布布系列 2024 年全球销售额达 30 亿元限量款在二手市场溢价超 10 倍成为 Z 世代社交货币与收藏符号二
全球化布局与供应链优势公司通过 IP 孵化加供应链加全球化构建护城河海外直营店单店年营收已达国内 1.5 倍越南工厂投产史成本降低 10%中东、东南亚等新兴市场成为新增长级摩根士丹利预计其三年内海外营收将突破 200 亿元三
资本市场的软实力溢价泡泡马特市值已超越三利欧登顶亚洲角色经济榜首其股价自 2023 年低点累计涨幅超 22 倍背后反映的是资本市场对文化出海与情绪价值消费的认可然而其商业模式高度依赖 Z 世代消费习惯存在 IP 生命周期波动与竞争加剧风险
后市比较银行股 VS 泡泡马特一短期更值得投资银行股确定性更强银行股受益于政策红利险资配置需求及估值修复逻辑短期上涨动能充足且具备抗跌数
风险长口可控当前经济复苏预期升温银行资产质量改善叠加政策托底短期回调空间有限二中长期潜力泡泡马特成长性突出泡泡马特凭借 IP 创新与全球化扩张有望成为中国版迪士尼若 Libu 等 IP 持续迭代海外市场渗透率提升其盈利空间可进一步打开
风险需警惕 Z 世代消费偏好易变若核心 IP 吸引力衰减或海外扩张受阻股价波动性将显著放大总结银行股与泡泡马特代表了当前市场的两种投资逻辑前者聚焦低风险加高股息的防御性价值后者压住 Z 世代加全球化的成长性红利短期来看银行股在政策托迪与险资加持下更具确定性
中长期维度,泡泡马特若能维持 IP 创新与海外扩张势头,或成新经济标杆。投资者可结合自身风险偏好,银行股适合作为压仓时,泡泡马特则适合高风险偏好者布局软实力赛道。最后,我是重仓持有银行股几年了,未来还会继续持有。
此时此刻奉上刘雨昕的诗句他日卧龙终得雨今朝放鹤且冲天