耐心是投资过程中最好的品质

巴菲特曾经说过：不想持有十年，就不要持有一分钟。同时，市场上也有类似“十年荒岛理论”流传：如果要被流放到荒岛上十年，你愿意持有哪家公司股票？价值投资的核心是股权思维。那股权思维是什么呢？就是买入股票就是买入企业的股权，投资股票就是投资于企业的生意，核心就要看企业的商业模式是怎样的。从股权凭证的角度看待股票，而非交易凭证的角度看待股票，从而能够正确认识股票的内涵，进而正确认识到财富的来源——企业不断创造的价值增长！至于市场中广泛讨论的：赚企业的钱，还是赚市场的钱？这本身并不矛盾。在巴菲特看来，核心是赚企业的钱，当然也要充分利用市场先生极度狂躁或抑郁带来的重大交易性机会。

股权思维是价值投资的基石。既然利润来源于企业价值增长，而企业价值的创造需要一个过程，需要组织各种生产要素，并非短期内能够实现的，往往需要数年时间才能实现既定的经营目标。而优秀的企业就是在这样普通的一天天中不断打造自己的核心竞争力，构建自己的经济护城河：具有特许经营权性质的良好生意、优秀诚实且对股东高度负责的管理团队、优质的品牌、极低边际成本的网络效应、成本优势等等。“事务的发展需要一个过程”，是的，这都需要一定时间周期！因此，与价值投资相伴随的必然就是长期投资主义，只有持有足够的时间才能真正了解企业，才能真正陪伴优秀企业，也才能最后享受优秀企业所创造的不平凡价值回报。当然在这个过程中必然充满艰难险阻，困难重重，时间周期上更具有不确定性，而只有对企业真正了解，才能在面对风浪时淡然处之，更能在“王子落难时”敢于出手相帮！因此，价值投资也必然要求在“能力圈”内。否则在面对股票日复一日的波动中，投资者很容易迷失方向，惊慌失措。忘记了投资时的初心，也必然无法完成使命。

长期投资就需要时间的磨练，需要投资人具备足够的耐心！费舍说过，预测股价会达到什么水准，比预测什么时候会达到这个水准容易得多。这和巴菲特所说的“投资就是两方面，如何评估企业的价值以及如何对待市场波动”本质上是一样的。如果我们认为企业是一家优秀的企业，那就播下种子，剩下的就是细心呵护，耐心等待，不折腾！都说“看得准，拿得住”是投资的两大法宝，很多人包括我自己过往都能做到“看得准”，却往往容易陷入股价波动中“拿不住”，多回过头去看看贵州茅台、格力电器等等优秀企业一路走来的风风雨雨！坚持价值投资，就要坚持长期投资，就需要具备足够的耐心！耐心是投资过程中最好的品质。

$贵州茅台$中国平安(SH601318)$ $酒鬼酒(SZ000799)$

作者：企业投资者-WE

主播：小陆

链接：https://xueqiu.com/3904227774/139004673

来源：雪球

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

970.耐心是投资过程中最好的品质 03:54 Share

雪球·财经有深度

Shownotes Transcript

970.耐心是投资过程中最好的品质