2025/6/16(一)以伊互轟 油價飆升!停滯性通膨再起?【早晨財經速解讀】
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投资品欢迎收听早晨财经速解读现在是台北时间 2025 年 6 月 16 号礼拜一早上 8 点 31 分大家早上好我是邓浩每天早上看几天半小时我们在这边陪伴着各位一起解读国际财经新闻时事变化离开公园太久都已经忘记住公园的感觉了

这一次我们看到美国股市受到中东战事的影响开始采取了显著的剧烈波动以色列空袭伊朗伊朗随后的报复导致油价暴涨金价也逼近了历史新高应该已经创下历史新高了细节来做观察这一次由于荷姆治海峡的原油运输仍然面临着高度的地缘政治风险市场也在关注冲突是否会持续的升级并且扩增

这样也会导致联准会接下来的降息步调又产生了一个新的变因本来想说由于新资通膨非法移民的驱除已经有相当大的难关了再加上外部性的通膨如果持续输入的话等于又重新回到 2022 年当时乌二战事所引起的美国通膨将故性那股票市场和美元在礼拜五其实反应也没有想象中来得大了

VIC 指数基本上也不过谈到 20%左右纳指下挫 0.6%道琼周蝶福也不过 1.3%其实仍然在高档乖离顿化以后适度的回调氛围事实上 VIC 指数虽然有点上扬可是拿来跟今年 4 月的对等关税再拿来跟去年 7 月到 8 月的日元套利平仓的卖压其实这一次的恐慌情绪相对于前两次相对低得多

那美元甚至在联准会决策之前一度下探三年低点所以市场的避险情绪在美元指数上也没有特别显著的反应其实我们从这一波的恐慌指数的下跌从 6 月 6 号到现在已经跌了 63%左右也就代表着市场的恐慌情绪几乎已经完全消失这一波

以一冲突到底是否会引起通膨的旧额复燃我们稍晚来跟投资朋友多多去分析当然了过往的历史的外部性冲突其实不管是新冠疫情还是这种中东局势的地缘政治紧张我们过去已经跟投资朋友稍微提过了基本上外力因素不会影响到长期美国的景气概况就算时间稍微长一点也可能影响到一个季度到两个季度的通膨这个 2022 年当时的高通膨

很多人会把它怪罪于乌尔战士但其实如果你仔细观察它其实反映更多的是新冠疫情之后所造成的供给链的收缩以及航运价格的大涨所导致的事实上如果我们根据过往历史经验

看到不管是像是韩战波斯湾战争越南战争伊拉克战争你甚至是进入到长天期美国整体参与的战争在后一年后十年的整体绩效幅度表现都是非常亮丽的所以外部性冲突对于美国股市本身其实并没有想象中来得大

我们重点在于它是否会让联总会的降息目标与此开始延后那我们先回过头来看这场冲突的背景大概可以追溯到本月初 25 年 6 月份当时的国际原子能机构公布的报告已经指出伊朗没有在申报地点进行核活动的显著认裂或者说这次在核谈判协议当中

本来还在持续进展当中但是呢伊朗无法提出合理的解释这个 IAEA 也就是国际原子能机构所发现的能造钥的颗粒那根据评估伊朗到目前为止已经拥有了足以制造 10 枚核弹头的核燃料储备虽然要

成为真正的核武器还是需要数个月的时间那美国和伊朗的核谈判呢当时是陷入了僵局美方是要求伊朗全面停止诱浓缩伊朗呢这是坚持保留国内的浓缩的权限这叫主权红线那在 6 月 11 号美国和英国法国德国三国在国际原子能机构所提出的决议案底下其实早就已经指控伊朗违反了和不扩散条约的义务啊

那么以色列就提前采取了预防性的打击这个是过去我们看到的时日背景那也的确从整个 24 年以后伊朗的浓缩诱的产量就在大幅度的上升那现在呢某种程度也就意味着双方的战事已经显著冲突以后以色列对于美伊谈判的进展呢

目前就很明显持非常显著的保留态度也不相信接下来要善后这件事情也是靠谈判解决的有点难度在这样的一个状态底下双方在周末就互相攻击天然气和炼油设备升高了全球对于能源市场的威胁如果双方只是非但设来设去针对军用设施来进行攻击其实也还好

但是现在已经触及到了全球的能源炼油设备所以这一次我们看到伊朗革命卫队的高层也扬言要考虑封锁荷姆兹海峡那这个海峡大家也看得很清楚几乎就承载了全球三分之一左右的石油运输不过

这两天你看那个飞弹到底伊朗有没有这个能力能够去完全封锁这个海峡也值得大家多多些观察事实上在周六的时候以色列就空袭了伊朗两处的天然气设施那伊朗也发射飞弹去袭击以色列的炼油厂后续我们要仔细观察第一从战力来做思维双方在战力其实处于相当显著的分歧伊朗在兵力和装备数量上是明显占优势的但是在军费预算

和军事现代化程度是远远不如以色列以色列的国防预算是 192 亿美元是伊朗 74 亿美元的三倍而且拥有 39 架的 F35 这类的先进战斗机伊朗大概就 F4 F5 或者 F14 真的要打赢只能靠阿汤哥只有阿汤哥可以操作这些冷战的机型去跟第五代战机来做对打此外以色列在攻击直升机的部队当中也包含 20 架的阿帕奇

那么伊朗主要是依赖老旧的 AHEJ 的严禁蛇直升机地面战力的部分伊朗虽然很多有 1593 辆坦克 2030 门牵引炮还有 2000 艘小型军舰那么以色列相对而言只有 400 辆坦克不过呢

这个伊朗和以色列中间还隔了约旦还隔了叙利亚还隔这么多国家他也不太可能靠陆军一路打过去哦所以基本上现在在空方优势层面以色列是占据了全面的优势那以色列如果想要全面摧毁伊朗的核设施到底是否能够达成呢我们根据金融时报的专题报道哦

目前可能需要更多的美方支援因为以色列其实完成了第一波打击以后啊是不是完全消灭了目前所有伊朗可能采取核设施复苏的可能性很难说尤其哦像是很多像是福尔多或者伊朗的一些核设施它都藏在山体当中啊而且有多层的强化的混凝土来保护啊

如果仅仅靠以色列现有的炸弹比如说 GBU-28 或者 BLU-109 它的打击次数也不能确保能够彻底摧毁你如果要摧毁必须要向美方提出 B2 的轰炸机那种

重磅的穿甲弹像阿汤哥这样承受时局的重力突破关卡闯入基地不然靠以色列大概也只能延后伊朗目前的核计划而且现在好像似乎给所有独裁国家都上了一课就是你在还没有核子弹以前

那你就是会可能会遭受这样的一个冲击所以你反而会加剧所有国家知道一定得有核子弹有这样的一个压力那当然了如果我们细节观察这一次张图便是解释了诱浓缩的原理和过程就天然诱它主要是由不可裂变的 U238 大概占了 99.3%和少量的 U235 组成了

浓缩就是要提高 U235 的比例依照浓度的不同通常用于核电厂浓度高的就等于核无等级现在最大的一个问题在于

到底福尔多是不是已经完全被摧毁到底现在市场上要如何去处理现在的结局就打是打了那最后结局是谈判造成中东局势的稳定还是说双方的局势会使得中东战事持续性的紧张那就等于让川普的任期当中增加了一个通膨的变数我们角色回到川普川普一开始是尝试的要劝阻以色列对伊朗的空袭希望能够给外交谈判再多一个

但在以色列突然发动攻击以后他的立场就迅速转变转而支持这项行动并且宣称这会使伊朗更有可能回到谈判桌不过伊朗很明显已经离开谈判桌了那根据彭博社报道川普在跟纳德雅胡谈话的过程当中本来是希望美伊谈判先达成不过呢

那亚胡已经很明显强调伊朗没有在 60 天期限内做妥协所以我们别无选择只能动手那川普就说那美国不会阻挠行动但是我不会去参与这项攻击所以现在的问题在于川普仍然在社群平台发文说现在还是有机会能够达成协议的可是最大的问题在于这次我们过去跟投资朋友提到的好像是伊朗伊斯兰的革命卫队的指挥官少将总参谋长还有伊朗

元能组织的前主席伊斯兰自由大学的校长这一堆谈判专家或者谈判人员都已经上命了那更不可能在短时间内有进一步谈判的条件那当然了后续我们看到耶路撒冷邮报的报道曾经也提到说两人其实有可能是一个双簧就

纳达雅胡跟川普早就已经合作布局先释出那种美国不支持以色列的攻击讯号让伊朗高层误以为谈判有空间所以松懈了警备松懈了警戒最后为突袭创造了时间借口

另外一个就是川普可能已经知道感觉好像谈判谈不成但是总不能谈不成这样子我出去给人家讲怎么办不如就借由这样的一个方式借由新闻的塑造原来这是我们一种唱双簧是我们采取的一种寄中计为了让伊朗上当这也有可能产生当然不同报道都有不同的撰写逻辑你以为这是计想

想不到是季中季原来真的不是是季中季中季好就我预判你的预判我的预判这样子啊那后续我们要仔细观察的反而第一个观察重点是油价作为领先指标是否有持续推升空间因为油价从这一波上涨啊从 65 美元已经涨到 75 美元啊这短短一周哎你不能讲一周内一个周末已经涨了 10 块钱了

布兰特原油价格现在收在 74.23 美元每桶哦盘中一度上涨到 13%那现在周一开盘以后啊有更显出的拉抬西德州原油价格上涨了 4.94%7.64.94 美元 7.62%所以 72 块每桶啊

所以这对于接下来在 6 月 7 月的通膨的月增幅肯定会有显著的拉抬如果我们细看张图表示游市的选择权市场当中针对中东地缘政治的高度敏感事实上我们可以观察到这是从协力来做思维最新一波以色列对于伊朗首发动的空袭已经引发了看涨选择权的需求激增应该是创下了乌俄战事以来的最高点了

那也就足以彰显的市场上虽然对于股票市场的恐慌情绪没有大幅拉升可是对于能源资产已经开始优先反应了所以大家可能更为关注的不是说股市一定要跌而是有没有可能通膨下去的幅度或者通膨下滑的幅度突然变慢了

本来大家还担心关税通膨的现在变成要关心地缘政治通膨的问题如果要仔细观察油价有没有进一步的拉抬可能性第一个观察当然就是全球有五分之一的石油消耗是需要通过荷姆治海峡每天大概是 1800 万桶到 1900 万桶石油

但是为什么我们讲说西德州原油价格的上涨幅度你看得很明显还是比布兰特原油价格稍微来得低一点其中一个原因就是大部分通过中东原油生产的石油其实是属于出口到

我们讲的东亚市场或者东南亚市场或者印度市场比较多现在很明显嘛北海就是有石油的供应那美国本土页岩油和西德州原油也有足够硬的供应大部分的中东的原油其实都是输入到中国市场的那中国市场现在在通输所以不太也可能因为造成原油价格的上涨引起内部多大的冲击因为

本身就有一种通缩心态了在这样的一个状态底下第一个观察重点是荷姆治海峡是否接下来会持续性的紧张荷姆治海峡后续因为总产值接近一兆美元针对整个东亚输入性通膨的幅度会有多高

那第二件事情就是那到底中东的局势紧张是不是一定会对于美国本土的原油有进一步的拉抬这就不一定我觉得可能短期内我们看到更多的是心理情绪的传导其实从石油价格长期走势来做观察二年以来就不断的在下跌如果把过去两天的原油走势给拿掉你会发现原油是一个标准的长空格局哦

这种长空格局到底能不能因为一个事件大幅的转捩我觉得值得留意事实上如果我们仔细观察全球到底有没有进入到停滞性通膨的风险我认为短期内还是没有的我们从铜油比来做思维就可以理解了铜油比它的概念是铜价跟油价涨幅的比例长期来看景气上行两项资产可能都会上涨可是如果铜价上涨的幅度超过油价上涨的幅度就代表着市场针对铜也就是工业用的

贵金属的需求比传统的受到供给冲击的油价还要来得更为显著所以通常铜是一种景气的通膨指标油价则是地缘政治的通膨指标如果景气好两个都会上涨那要怎么判别有没有天质性通膨呢

铜价涨行油价就没有太大问题了所以说我们从 23 年以来就看到铜油比一直都在上行就代表着油价长期的下行已经让全球景气有更进一步扩张的要件那相反的如果铜油比

到时候拐头下玩而且甚至回到 0.04 倍就是 2022 年当时的低点的话那就说明了的确就有一点听这些通膨的风险那现在看起来有很大的 range 因为铜价已经上涨很久了而油价已经受到非常显著的压制了所以现在因为 3 月 4 月 5 月的通膨数据其实都低于市场预期 5 月份甚至连核心通膨都比市场预期还要低得多连总会的首选的通膨指标 PCE 近三个月的年化只有 1.3%所以

第一个当然有些人说关税还没反应但是如果 4 月份的 10%已经反映到 5 月份的通膨数据的话那其实现在联准会几乎已经达成物价稳定的目标了那可惜这段时间突然又搞出一个地缘政治紧张所造成的冲击所以后续我们反而要观察这个原油价格短期内的提振效果到底能够拉得多长

事实上我们过去跟投资朋友提过现在大家针对美国的通膨的担忧相对于中东局势的紧张其实更加反映的是到底关税的通膨已经反映在五月通膨了没有还是六月份就会拐头上弯了如果连六月份都没有那其实看起来三月四月大家真的囤很多货囤到现在真的没有必要反映关税事实上川普在加征新一轮关税以后很多美国消费者也面临着价格上涨的迷雾涨

很多人判断商品究竟到底是变贵是因为关税是因为通膨还是美国企业借机抬高利润都很难得知比如说这张图表上大多数美国消费者对于物价上涨的原因有很多的看法 75%认为是整体通膨就本来物价都在上涨

那紧接着呢又同样比例的人认为是政府的政策关税和税收所导致的那有近一半的人是因为供应链问题超过三成的人是因为品牌或者零售商很贪婪故意要哄抬价格但从五月份通膨数据来看看起来就是没有到失控的地步

所以后续我就认为可以观察两项指标一个当然是荷姆兹海峡所引发的紧张局势是否先在东亚市场引起进一步的油价上涨到时候才传送到美国市场我觉得可能性比较高因为美国你说现在有大幅的仰赖中东原油吗其实也还好

那第二个观察重点是来自于内部的通膨数据也就是新资通膨的僵固性对于联统会来看可能更为重要我们也很清楚在过去一个周末川普政府在洛杉矶展开的大规模的移民突击行动已经重创了

当地非常多我们讲的历史悠久的西语译的社群也导致市场的抗议持续发酵当中现在整个洛杉矶有百万名的无证移民很多人可能觉得自己已经在美国生活超过 20 年了我是非法移民没有错可是我已经生活 20 年了难道没有其他宽容的方式你现在也缺工不能就地合法那我负担一些代价吗一定要驱除除警吗导致有很多的移工也不敢出门工作等等

当然这个话题怎么讲都讲得同每个人不同的看法可是他至少针对当前美国的缺工现象有进一步的拉伸效果事实上川普已经正式撤销拜登时期针对古巴海地尼加拉瓜以及委内瑞拉所设定的 CHMV 人道假释计划也就是本来美国有 50 万名移民哦

是可以到美国来工作这个是政府许可的不算是非法移民但是川普已经正式签署了行政命令把这 50 万移民具体的全数驱除所以这样的一个效果就造成美国的缺工现象会造成薪资价格有进一步的拉胎效果使得市场上压力来得更大所以基本上我们后续就观察第一油价到底要多快反应完如果呢

这个周末就反应完那么油价回到空头格局的可能性非常高那相反的如果市场暂时持续升温那我们要清楚知道对于股市影响其实还好我们重点还是关注联总会对于通膨降息空间的态度那另外一个价格大涨的今年价格率创历史新高的很明显还是黄金价格如果我们细看黄金价格当前的资金涌入情况因为风险的区弊原因加上

不管是降息预期还是我们看到的中央银行的买盘都导致黄金价格今年一直以来都是市场上显著的买盘重点如果我们仔细观察黄金今年涨幅大概已经高达 30%了比比特币新市场股票瑞士法郎日元等等避险货币资产都还要来得更为显著更有资金的买盘那大家知道今年我们如果把欧洲股市拿来看今年其实风险资产和避险资产都在上涨当中但是呢

避险资产涨幅又排名第一那怎么理解这种风险避险资产同步上涨呢这说明大家对于景气也没有那么看坏的空间可是大家对于当前的贸易政策的不确定性和地缘政治的紧张还是充满着一点的不信任加上全球央行目前都在大量的进行黄金持有的增长这也显示着市场上有进一步的心理预期觉得总会有一个人

承接在后面的卖盘推手那就是中央银行不管怎么买都会有人接事实上如果我们仔细观察黄金在最近已经超越了欧元成为全球第二大的央行储备资产仅次于美元根据欧洲央行的最新报告 24 年黄金占全球官方外汇的储备比重已经高达 20%高于欧元的 16%也就代表着欧元的储备货币甚至被黄金给取代了

那这也隐含着黄金在全球央行当中有进一步的外汇储备的扩增要件这给投资朋友多多一些思考当然了在大宗资产当中现在油价的大涨金价的大涨是不是隐含着所有大宗资产都会因此而下涨最后变成停滞性通膨难度也很高其实在周末当中大部分上涨的仍然属于黄金的避险资产和油价和部分归金属啊

但是很多大宗资产尤其软性商品上涨幅度也没有多大粮食价格更是如此我举例来说像最近我们观察到的钻石价格钻石价格已经跌到本世纪以来的低点了我们常讲的钻石恒久远一颗永流船原本是象征爱情和财富定位的宝石现在

钻石也许能抗压但是它压不住库存压力现在已经跌到本世纪以来的最低点了等于是库存过剩了这也给投资朋友多多一思考是不是引起停滞性通膨我们过去跟投资朋友已经稍微聊过市场上的氛围更加反映为单一次的事件我认为要形成停滞性通膨要有几种条件第一种是全球的能源还必须大量的依赖石油可现在能源其实已经不单纯依赖石油了

有非常多是来自于天然气或者再生能源那第二个观察重点在于这个中东在对于美国的影响相对于 1970 年代已经影响没有这么大了现在对于东亚的影响甚至比美国本土还要大的非常多

第三点是这几年我们已经经历过乌二战事我们也经历过以哈冲突这几年的地缘政治的纷争已经让市场上有更高的接受度所以除非事情要进一步的严重要不然很难引起股票市场的冲击我认为可能几天内就会反应一定真正观察重点在于油价多久下去它越久不下去通膨当然 CPI 的月增幅必定要上升所以如果我们撇开这件事情不干

其实联总会本来就已经达到了降息的条件如果他只看过去数据除非联总会现在又要看未来数据了但联总会过去都是看过去的失业率和通膨指标川普也知道联总会会降息联总会也知道自己迟早要降息联总会当然也知道川普知道联总会要降息川普也知道联总会知道川普知道联总会会降息那双方就这样子互相猜来猜去互相博弈所以有点闹口令但的确就是这么回事

之前我看在学校国小不是都在学照样造句老师就发现有一个学生怎么给他几个词都造得出来老师就考他你用老大老二老三老四老五来造句学生想了想这么简单老五对老四说老三的老二老大了

有点闹口令但就这么回事刚才我们讲的是针对短期内市场的情绪恐慌不过这件事情我们最后还是看一下通膨数据的发展为何没有股市市纳指数表现道琼下跌 769.1.79%收在 42197 点标普下跌 68.1.13%收在 5976 点纳指下跌 255.1.3%收在 19406 点费办下跌 136.2.61%收在 5112 点

其实好像就算没有这件事情的发酵没有地缘真实的冲突美国国势好像本来就该做乖离回调因为这波弹幅真的就从四月中一路弹上来

没有股市陆续进入到牛市氛围当然了市场上现在更为聚焦的是第一这种乖离的回调回调幅度会有多大因为好像好像撇开地缘政治不看都要回调那现在回调应该回调到什么样的一个位阶以及下一步的帝都要由谁来释放相对可恒呢我个人的看法是我们不管乖离怎么走哦

但如果股票市场再发生一次 4 月对等关税你会入场吗这才是自己要问自己的问题也就是川普的关税的确会引起市场的波动持续加大但它仍然无法影响景气循环所以你有两种尺度一种尺度是你本来就每个月有在扣款的

那你当然可以选择乖离偏低的时候扣款力度加大扣款金额加大没有太大问题那第二种是景气循环就是现在景气走到什么样的位置那么过去都稍微提过了可是以长周期来做思维基本上如果你是每几个月或者每个月都有一笔资金要投入的

真的如果遇到了地缘政治的恶化局势发酵造成股票市场的重叠那当然从长期角度来看它是一个更好的投入时间点这张图表叫做 Buy the invasion 就是在入侵时买入我们看到像是 1964 年的越战 1991 年的波斯湾战争 01 年的阿富汗战争 03 年伊拉克战争 14 年克里米亚危机或者 22 年的乌俄战事当然 22 年乌俄战事当时的下跌主要来自于联总会的暴力升息

大部分时间在未来一年整体对于美国股市的局势和影响基本就会完全消除甚至有的时间都很短像这种地缘政治冲突可能一个月以内就会完全结束当然它其实也说明着我们在长期投资的过程当中天下没有那么容易的事情

让你每一次买就会赚而是你每一次都会遇到一些危机而这些危机都是你自己选择你要扩大自己的部件还是你要选择下车的时机在投资这条路上天下并没有白吃的午餐长期来看负力的力量当然让人家惊艳但这条曲线从来都不是

笔持向上的过程当中就是会遇到这种黑天鹅嘛好像这一次中东战事的爆发市场瞬间回跌本来都要快创下历史新高了结果呢本来稳稳获利的账面数字又稍微蒸发了一点虽然跌幅也不是特别重啦但是也说明着好天下没有这么容易的事情你要有长期的报酬你当然要有相对应的等待那之前有个男的有看到一个广告吗上面写不开刀不住院

让你的生殖器轻轻松松变大变粗那很开心嘛大喜立即汇款隔了几天就收到包裹嘛一打开一个放大镜

天下没有那么容易的事情尤其在投资这件事情上每个人当然都会被年化报酬率有个 10% 12%就很不错了景气投资可以拉升到 13% 14%以为只要买进就能够坐等资产翻倍没错你只要不看就会资产翻倍但是你忽略了市场上的不确定性它可能造成你心理情绪的冲突违和

给投资品种多多的思考了不过刚才的假设都是这一次会越来越严重所以股票市场有进一步跌幅了我事实上我个人的主观感觉我也觉得好像也还好啊比较关心通膨这一块啊事实上我们看到啊在最近美国股市仍然有非常显著的公司派的嘎空行情如果我们细看这张图表示美国股市啊因为从低点已经反弹超过两成进入到牛市了嘛最近整体库场股的实施金额正在以非常惊人的速度上行啊

大概到 25 年的 5 到 6 月份为止已经实施了接近有 6000 亿左右的库场股的股票回购了这个金额其实已经超过 24 23 2221 年那大家也要知道这个今年你说那个流动性有特别好吗

今年的市场上有进一步那种显著的宽松讯号这是 25 年的资金量感觉并没有想象中来得多甚至我们经历了今年 4 月份的关税战以后经历了去年 7、8 月的日元套利平仓那种极大的波动其实有一大批投资人很明显离开市场了可是公司派手上的钱

仍然愿意进行大量的股票回购这算是一种信心的加成造成目前当前美国股市的显著的嘎公行情给投资朋友多做些思考那刚才讲的是整个美股大盘回过头来看大家还是特别关注当时 6 月 12 号本来要宣布的特斯拉的 Robotexi

整体计划因为延到 6 月 22 号了 6 月 22 号会在德州的奥斯丁启动无人自驾的计程车所以市场上就开始聚焦新题材因为现在也没有记报的问题也没有财报那现在就等个 FONC 然后就没了就具体数据的话很多人会觉得这几个月研究数据也没什么意义因为关税占在情况底下

数据都会失真就好像那个 GDP 一个季度突然大跌一个季度突然大涨一样所以市场就会更为聚焦那有没有新一点新的亮点可以让市场上去做进一步的估值延伸但是这一次 6 月 22 号即将在德州奥斯汀所启动的无人自驾计程车的试点服务也得到了非常多当地社会的强烈反对

现在有很多的民间团体开始采取了像是什么黎明计划打击特斯拉计划抵制奥斯汀计划联合发起抗议那质疑特斯拉第一全自动驾驶不足第二认为他的测试的程序缺乏透明度哪有说测试就测试你应该在一个无人城市先测试怎么会到奥斯汀先测试第三点当然也有部分

选民非常反对马斯克那大家也要知道因为马斯克现在已经已经算是失去白宫的保护了他得靠自己了所以等于是不管是民主党选民还是共和党选民稍微一点的政治狂热者目前对于马斯克本身都没有说什么太大的好感毕竟前阵子他还骂过川普在这样的一个情况底下大家就会更为聚焦市场上在这一次德州奥斯汀为什么特斯拉这么谨慎一方面是不希望再被别人骂了

那另外一方面因为威某已经做无人自动价值应该有做个五年六年了吧做那么长时间他其实也没出过什么事如果特斯拉真的出了什么事那一定被放大减市可能从几率上来看他也很小但还是会遭受到冲击但是如果这次成功的话那我们几乎就说明了整个西岸市场迟早会被特斯拉给吃下来过去我们跟投资朋友提过

特斯拉主打的是纯视觉和 AI 训练的轻量化方案身上就是七个八个摄影机或者摄像头感应器大概平均成本就 400 美元吧新台币大概 1.3 万很具规模的优势而且特斯拉认为只要 AI 模型够成熟资料量够大它几乎就是靠人类驾驶一样用看来理解道路来做出反应嘛

相比之下威模现在成本又很高而且它采取的是感测性的融合的重装备的路线你看它身上这么多设备有 14 颗摄影机有 6 颗毫米波雷达有 4 颗雷射雷达总成本大概是新台币 30 万左右这种设计当然可以在浓雾或者黑夜和复杂的城市环境当中来反映但是它

不太依赖 AI 的直觉推理所以商业成本的扩增受限于高成本和维护难度如果特斯拉真的能够让每个人的手上的 Model 3Model Y 最后都能够变计程车的话那一定是大局的影响到整个市场的

自动机器人或者自动驾驶的市场形成进一步的冲击所以大家对于 6 月 22 号这件事情也是非常拭目以待那当然我们要清楚知道因为他现在跟川普关系也没有说缓和多少了

两个人呢你说如果能够过几个月又重新重演一次那种在舞台上到时候马斯克帮共和党议员加油来赞助中期选举我觉得可能性好像也不是特别高以前我们讲说一个人会喜欢同一个人两次吗不会因为一本书读第二遍你会有新的感悟但是不会有新的结局啊

就是川普已经知道马斯克是什么样的人了所以你说未来他们两个能够交心交到什么地步吗有点难度了这是我的想法了后续我们再来跟投资朋友多多一些关注 602 分台北股市小跌 119 点感觉还好收在 21992 点台积电收在 1020 块那我们后续再来跟投资朋友观察本周我们会关注的几个

一个重点第一个当然就是中国企业这一次规避着美国制裁走势硬结以后市场上我们看到台湾政府已经把华为和中兴国际正式列入黑名单强化半导体的技术防护后续我们要观察在本国现在在黑市以及现在

整体在马来西亚过去我们讲的设厂或者出口会形成多少针对半导体关税所形成的担忧毕竟半导体关税到现在为止都还没有任何的讯息释放所以市场上都在聚焦东亚国家的一举一动另外一方面本周我们也会观察进一步欧洲央行的利率决策会议以及联准会接下来的 FOMC 会议当然不太可能降息可是是否有

把当前我们看到的原油价格的旧额复燃当做接下来降息的重要参考指标后续我们来做一些仔细留意最后就是美国一系列的经济数据像是周二即将公布五月份的零售销售数据以及工业的生产数据后续再来观察到底是失真还是现在的景气其实在川普的关税战底下表现的还不错呢今天林志芬如果喜欢我们的节目记得帮我们订阅按赞加分享

我们就明天早上 8:30 早晨财经速写图再相见祝各位投资朋友看盘顺利 操盘愉快